业绩表现 - 公司 2024 年前三季度实现营业收入 7.69 亿元，同比增长 50.11% [1] - 公司 2024 年前三季度归母净利润 3381.52 万元，同比增长 64.05% [1] - 公司 2024 年前三季度扣非归母净利润 2931.05 万元，同比增长 81.31% [1] 业务发展 - 公司前三季度中标合同额同比增长 30% 以上，灵活性改造业务订单增幅较大 [1] - 公司顺势而为、积极关注前景广阔的海外市场，持续加大海外市场开发力度 [2] - 印尼国家电力考察团到访公司并就未来可能的合作领域进行了深入探讨并达成战略合作共识 [2] 财务状况 - 公司 2024 年前三季度回款情况良好，经营性现金流变动主要由于公司投建光伏项目以及业务增长所需 [1] - 公司控股股东、实际控制人对公司未来发展充满信心，此次定增事项展现了其对公司长期发展的支持和肯定 [2]

报告评级和目标价格 - 维持"增持"评级。给予公司2025年17倍PE,维持目标价29.48元。[5] 2024年前三季度业绩表现 - 2024年前三季度实现营业收入7.69亿元,同比增长50%;归母净利润盈利3,382万元,同比增长64%。[3] - 2024Q3单季度实现营收2.55亿元,同比增长60%;归母净利润盈利983万元,同比增长27%。[3] 公司融资补充流动资金 - 公司拟向实控人、董事长定向增发股份融资1.5亿元,用于补充流动资金,彰显管理层对公司发展信心。[3] 公司向非电行业拓展 - 公司正积极推进钢铁、冶金、化工、新能源等非电行业的系统研发,推动产品逐渐向其他行业延伸拓展。[3] 渔光互补制氢项目进展 - 公司在建胶州市120MW渔光互补项目已取得并网指标,计划采用渔光互补模式进行综合开发,建设20MW制氢设备。[3] - 目前项目处于投建阶段,交付在即。[3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 订单增加带动业绩持续增长,煤电"三改联动"扩大市场空间 [2] - 公司重视研发投入,静待新兴业务带动增长 [3] - 公司辅机业绩保持较快增速,直接受益于煤电新建和节能降碳改造,市场需求持续释放支持公司盈利能力不断提升 [3] 公司财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为1.34/1.64/2.09亿元,对应EPS分别为1.09/1.33/1.70元/股,PE分别为13.9/11.3/8.9倍 [3] - 2024年前三季度实现营业收入7.69亿元,同比+50.11%;实现归母净利润3381.52万元,同比+64.05% [1] - 2024年Q3单季度实现营业收入2.55亿元,同比+59.58%;归母净利润983.29万元,同比+27.40% [1] 行业发展情况 - 2024年前三季度火电基本投资完成额累计870亿元,同比+27.3% [2] - 2024年5月,国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》,加强煤炭清洁高效利用,推动煤电低碳化改造和建设,推进煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造"三改联动",预计煤电必备辅机的市场需求将大幅提升 [2] 公司新兴业务布局 - 2023年公司实现钢渣业务首单落地,成功打开钢渣处理市场,布局非电行业节能改造 [3] - 公司采取融资租赁方式投资建设120MW渔光互补项目,预计2024年12月15日前建成并全容量并网,积极推进公司在氢能装备领域的技术研发和制造 [3]

报告公司投资评级 - 青达环保（688501.SH）的投资评级为"买入"，维持评级 [3] 报告的核心观点 - 青达环保受益于火电投资，订单落地符合预期，业绩表现良好 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年1-3季度，青达环保实现营收7.7亿元，同比增长50.1%；归母净利润3382万元，同比增长64.1%。其中，第三季度实现营收2.5亿元，同比增长59.6%；归母净利润983万元，同比增长27.4% [3] 经营分析 - 火电行业投资加快，1-3季度火电行业投资完成额870亿元，同比增长27.3%，第三季度增速逐月扩大，验证了容量补偿机制落地以来新建火电推进较快 [4] - 低温烟气余热深度回收系统进入集中更换周期，存量替换订单需求旺盛 [4] - 改造业务需求逐步释放，政策激励与倒逼共同作用下，火电改造需求或已逐步释放 [4] - 青达环保拟定增募资不超过1.5亿元，用于补充流动资金 [4] 盈利预测、估值与评级 - 预计2024-2026年青达环保分别实现归母净利润1.3亿元、1.6亿元和1.8亿元，EPS分别为1.05元、1.28元和1.45元，对应PE分别为14倍、12倍和10倍，维持"买入"评级 [5] 公司基本情况 - 2022-2026年，青达环保的营业收入预计分别为7.62亿元、10.29亿元、12.99亿元、16.54亿元和19.20亿元，归母净利润分别为0.59亿元、0.87亿元、1.30亿元、1.58亿元和1.79亿元 [7] - 2022-2026年，青达环保的营业收入增长率分别为21.38%、35.04%、26.26%、27.32%和16.05%，归母净利润增长率分别为4.82%、47.98%、49.57%、21.56%和13.56% [7] - 2022-2026年，青达环保的摊薄每股收益分别为0.619元、0.704元、1.053元、1.281元和1.454元 [7] 三张报表预测摘要 - 2022-2026年，青达环保的主营业务收入分别为7.62亿元、10.29亿元、12.99亿元、16.54亿元和19.20亿元，主营业务成本分别为5.05亿元、6.82亿元、8.57亿元、10.94亿元和12.68亿元 [8] - 2022-2026年，青达环保的毛利分别为2.57亿元、3.47亿元、4.42亿元、5.60亿元和6.52亿元，毛利率分别为33.8%、33.7%、34.0%、33.9%和34.0% [8] - 2022-2026年，青达环保的营业利润分别为79百万元、100百万元、152百万元、188百万元和217百万元，营业利润率分别为10.4%、9.7%、11.7%、11.4%和11.3% [8] - 2022-2026年，青达环保的净利润分别为71百万元、92百万元、141百万元、173百万元和197百万元，净利率分别为7.7%、8.4%、10.0%、9.5%和9.3% [8] 比率分析 - 2022-2026年，青达环保的净资产收益率分别为7.32%、9.86%、13.22%、14.24%和14.33%，总资产收益率分别为3.47%、4.50%、5.35%、5.44%和5.41%，投入资本收益率分别为8.46%、8.87%、9.58%、9.15%和9.33% [8] - 2022-2026年，青达环保的应收账款周转天数分别为205.7天、181.3天、181.0天、181.0天和181.0天，存货周转天数分别为235.6天、211.4天、220.0天、220.0天和220.0天，应付账款周转天数分别为194.7天、199.8天、202.0天、202.0天和202.0天 [8] - 2022-2026年，青达环保的固定资产周转天数分别为60.2天、48.6天、66.7天、50.9天和42.6天，净负债/股东权益分别为-5.16%、3.98%、11.34%、34.35%和33.22%，资产负债率分别为51.07%、52.74%、57.74%、59.85%和59.95% [8]

营业收入情况 - 本报告期营业收入2.55亿元，同比增长59.58%；年初至报告期末营业收入7.69亿元，同比增长50.11%，主要因订单增加、销售产品增长[2][6] - 2024年前三季度营业总收入76.88亿元，较2023年前三季度的51.22亿元增长约50.11%[17] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润983.29万元，同比增长27.40%；年初至报告期末为3381.52万元，同比增长64.05%，主要因营业收入增加[2][6] - 2024年前三季度营业利润4.34亿元，较2023年前三季度的2.36亿元增长约83.99%[17] - 2024年前三季度利润总额4339.12万元，较2023年同期2350.60万元增长84.60%[18] - 2024年前三季度净利润3424.63万元，较2023年同期2392.41万元增长43.14%[18] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润3381.52万元，较2023年同期2061.29万元增长64.05%[18] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.08元/股，同比增长33.33%；年初至报告期末为0.27元/股，同比增长58.82%，主要因营业收入增加[2][7] - 2024年前三季度基本每股收益0.27元/股，较2023年同期0.17元/股增长58.82%[19] 研发投入情况 - 本报告期研发投入1325.66万元，同比增长22.83%；年初至报告期末为3704.81万元，同比增长14.47%[3] - 本报告期研发投入占营业收入的比例为5.20%，较上年减少1.56个百分点；年初至报告期末为4.82%，较上年减少1.50个百分点[3] 资产情况 - 本报告期末总资产26.86亿元，较上年度末增长39.45%，主要因购建固定资产、无形资产增加[3][7] - 2024年9月30日货币资金为264850226.40元，2023年12月31日为350483798.68元[13] - 2024年9月30日交易性金融资产为55000000.00元，2023年12月31日为10000000.00元[13] - 2024年9月30日应收账款为631068367.49元，2023年12月31日为611403053.10元[13] - 2024年9月30日存货为754483235.86元，2023年12月31日为399043672.48元[13] - 2024年9月30日流动资产合计2083911177.42元，2023年12月31日为1630531141.08元[13] - 2024年第三季度末资产总计268.64亿元，较之前的192.65亿元增长约39.44%[14] - 2024年第三季度末固定资产2.57亿元，较之前的1.37亿元增长约87.76%[14] - 2024年第三季度末无形资产1.43亿元，较之前的0.31亿元增长约360.29%[14] 所有者权益情况 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益8.95亿元，较上年度末增长1.85%[3] - 2024年第三季度末所有者权益合计92.86亿元，较之前的91.04亿元增长约1.99%[15] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 -2.41亿元，主要因公司业务增长、光伏项目投建[2][7] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金7.83亿元，较2023年同期4.97亿元增长57.57%[20] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2408.12万元，较2023年同期-1262.09万元亏损扩大90.81%[20] 加权平均净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率1.11%，较上年增加0.15个百分点；年初至报告期末为3.81%，较上年增加1.24个百分点[3] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计263.08万元，年初至报告期末为450.47万元[5] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为3777[8] - 控股股东王勇持股21282430股，持股比例17.29%[8] - 冰轮环境技术股份有限公司期初持股8586610股，比例6.98%，期末持股9360910股，比例7.61%[8][10] 营业总成本情况 - 2024年前三季度营业总成本73.68亿元，较2023年前三季度的49.64亿元增长约48.42%[17] 负债情况 - 2024年第三季度末负债合计175.78亿元，较之前的101.60亿元增长约73.01%[15] - 2024年第三季度末短期借款6.61亿元，较之前的3.85亿元增长约71.42%[14] - 2024年第三季度末合同负债1.62亿元，较之前的0.65亿元增长约151.55%[14] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3367.05万元，较2023年同期-463.06万元亏损扩大627.13%[22] 筹资活动现金流量情况 - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为4174.74万元，较2023年同期883.23万元增长372.67%[22] 现金及现金等价物情况 - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为-1596.98万元，较2023年同期-841.45万元亏损扩大89.79%[22] - 2024年末现金及现金等价物余额为1230.88万元，较2023年末920.56万元增长33.71%[22]

会议信息 - 公司第五届监事会第四次会议于2024年10月28日现场召开[2] - 会议通知于2024年10月22日以通讯方式发出[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 审议情况 - 会议审议通过《关于青岛达能环保设备股份有限公司2024年第三季度报告的议案》[2] - 有效表决票共3票，同意票3票，反对票0票，弃权票0票[3]

舆情管理 - 制定舆情管理制度应对影响[2] - 董事长任组长、董秘任副组长负责决策部署[3] - 董事会办公室负责采集分析舆情及跟踪股价[4] 信息管理 - 设专职人员建媒体信息管理档案并更新归档[4] 处理流程 - 处理原则为快速反应等[5] - 信息报告至董秘，重大舆情上报工作组及监管部门[5] - 处理措施包括调查沟通等[6] 保密规定 - 内部人员对未公开信息保密，违规受处分[8] - 信息知情人违规致损公司保留追责权利[8] 制度生效 - 制度由董事会解释修订，决议通过生效[10]

业绩数据 - 2021 - 2024年1 - 6月，公司营业收入分别为62,791.93万元、76,215.56万元、102,923.23万元和51,393.42万元[5] - 2021 - 2024年1 - 6月，公司研发费用分别为3,124.54万元、3,266.10万元、5,070.67万元和2,379.15万元，占当期营业收入比重分别为4.98%、4.29%、4.93%和4.63%[6] - 2021 - 2024年1 - 6月，公司计入财务费用的利息支出分别为1,123.74万元、1,183.44万元、1,315.74万元和946.22万元[8] 资产负债 - 截至2024年6月30日，应收账款、存货账面价值合计112,860.34万元，占资产总额的比例为45.90%[5] - 截至2024年6月30日，公司短期借款、长期借款余额合计为58,812.83万元[8] 技术荣誉 - 公司多项核心技术获国家和地方科技奖，主要产品被评为国家重点新产品和山东省首台（套）技术装备[15] - 截至2024年6月30日，公司累计获得发明专利55项，实用新型专利126项，软件著作38项，专利实施许可18项，国内商标55项、国外商标30项，主持、参与编制行业标准12项[16] 募集资金 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过15,000.00万元，净额用于补充流动资金[3] - 本次募集资金投资项目所处行业属于科技创新领域[17] 未来展望 - 公司将继续加大创新投入，推进全面发展，深耕节能环保产业链[16] - 公司将把握市场机遇，拓展新应用领域，进行研发投入，提升科技创新水平[18]

会议情况 - 公司第五届监事会第三次会议于2024年10月9日召开，3名监事全部出席[2] 股票发行 - 审议通过向特定对象发行A股股票相关议案，尚需股东大会审议[3][17][18][19][20] - 发行A股每股面值1元，募集资金不超1.5亿元，发行价10.29元/股，预计发行不超1457.7259万股[5][7] - 定价基准日前20个交易日均价12.86元/股，发行价不低于均价80%[10] - 发行对象认购股票36个月内不得转让，股票将在科创板上市[11][13] 资金用途与决议有效期 - 募集资金净额拟全部补充流动资金[14] - 发行决议自股东大会通过起12个月内有效[16] 其他议案 - 审议多项议案，均需股东大会审议[21][23][24][25][26]

发行情况 - 公司符合向特定对象发行A股股票条件[1] - 发行方案合理可行，符合发展战略[2] 报告情况 - 多份报告论证发行可行性、说明募资事项[2] - 前次募资使用报告内容真实准确完整[3] 其他事项 - 对发行摊薄即期回报分析并提出填补措施[3] - 完善股东分红回报规划[3] - 认购对象为王勇，关联交易合规[4] - 募资投向科技创新领域[4]