股东大会召开安排 - 公司将于2025年10月9日14点30分在山东省青岛市胶州市胶北办事处工业园达能路3号召开2025年第二次临时股东大会 [4] - 股东大会采用现场投票与网络投票相结合方式 网络投票通过上海证券交易所系统进行 交易系统投票时间为9:15-9:25及9:30-11:30和13:00-15:00 互联网投票时间为9:15-15:00 [2][4][6] - 股权登记日为2025年9月29日 登记时间当日9:30-11:30及14:00-16:00 登记地点为公司董事会办公室 [10][11] 议案审议情况 - 本次股东大会审议议案包括特别决议议案（议案1） 已通过第五届董事会第十五次会议审议 相关公告于同日披露于上海证券交易所网站及四大证券报 [4][5] - 无中小投资者单独计票议案 无关联股东回避表决议案 无优先股股东参与表决议案 [6] 资本结构变更 - 公司完成2023年限制性股票激励计划第一个归属期归属 新增1,155,000股 于2025年8月8日上市流通 [16] - 股份总数由123,071,000股增至124,226,000股 注册资本由123,071,000元变更为124,226,000元 [16][17] - 据此修订《公司章程》相关条款 修订事项需提交股东大会审议 修订后章程同步披露于上海证券交易所网站 [17] 投票及登记规则 - 股东可通过交易系统终端或互联网平台(vote.sseinfo.com)投票 首次互联网投票需完成身份认证 [6] - 同一表决权重复表决时以第一次投票结果为准 所有议案需全部表决完毕方可提交 [7][8] - 法人股东需提供营业执照复印件及股票账户卡 自然人股东需提供身份证及股票账户卡 异地股东可通过信函或传真登记 [10][11]

公司基本信息 - 公司于2021年7月16日在上海证券交易所科创板上市，发行2367.00万股[6] - 公司注册资本为12422.6万元，股份总数12422.6万股，均为A股[8][21] 股权结构 - 发起人王勇、刘衍卉等认购股份及持股比例[19] - 北京建元铂睿股权投资中心持股1237500股，占比1.9643%[20] 股份变动 - 公司增加资本方式包括公开发行、非公开发行股份等[23] - 公司减少注册资本应按规定程序办理[23] 股份交易限制 - 董事、监事、高管任职期间每年转让股份不得超25%[29] - 核心技术人员自上市日起12个月内和离职后6个月内不得转让首发前股份[30] - 核心技术人员自限售期满之日起4年内，每年转让首发前股份不得超25%[31] 股东权益与义务 - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东可特定情形下为公司利益诉讼[37] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应当日书面报告公司[41] 股东大会 - 股东大会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[44] - 单独或合并持有公司有表决权股份总数10%以上股东书面请求时应开临时股东大会[52] - 年度股东大会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[52] 董事会 - 董事会由9名董事组成，其中3名独立董事，设董事长1名[107] - 董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开10日以前书面通知全体董事和监事[115] 监事会 - 监事会设3名监事，包括1名职工代表监事和股东代表监事[138] - 监事会每6个月至少召开一次会议[140] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金[147] - 公司发展阶段不同，现金分红在利润分配中所占比例不同[153] 其他 - 会计师事务所聘期1年可续聘，审计费用由股东大会决定[170][171] - 公司合并、分立、减资，应自决议之日起10日内通知债权人，30日内在指定报刊公告[181][182][183]

股份与注册资本变更 - 2023年限制性股票激励计划首归属期可归属115.5万股[1] - 归属后股份总数由12307.1万股变为12422.6万股[2] - 归属后注册资本由12307.1万元变为12422.6万元[2][4] 会议与流程 - 2025年5月12日会议认为归属条件成就[1] - 2025年8月1日完成登记，8月8日上市流通[1] - 2025年9月23日会议通过变更注册资本议案[1] 章程修订 - 因变更需修订《公司章程》相关条款[3] - 修订事项需股东大会审议[4] - 董事会提请授权办理工商登记变更[4] - 修订后章程同日在交易所网站披露[4]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会10月9日14点30分在山东青岛胶州召开[3] - 网络投票2025年10月9日进行，交易系统和互联网投票时间不同[3][5] - 审议变更公司注册资本、修订《公司章程》并办理工商登记议案[5] 其他信息 - 股权登记日为2025年9月26日，A股代码688501，简称青达环保[10] - 会议登记时间为2025年9月29日，登记地点在董事会办公室[11] - 异地股东信函或传真登记需在2025年9月29日16:00前送达[12]

股份与资本 - 2023年限制性股票激励计划第一个归属期可归属股票115.5万股[14] - 归属完成后公司股份总数变为1.24226亿股[14] - 归属完成后公司注册资本变为1.24226亿元[14] - 《公司章程》修订后公司注册资本为12422.6万元[15] - 《公司章程》修订后公司股份总数为12422.6万股[15] 投票与会议 - 网络投票起止时间为2025年10月9日[8] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[9] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[9] - 现场会议时间为2025年10月9日14点30分[11] - 现场会议地点为山东省青岛市胶州市胶北办事处工业园达能路3号[11]

行业投资评级 - 增持（维持）[2] 核心观点 - 新能源就近消纳价格新政平衡成本分摊 绿电直连有望迎发展新机[5][10] - 储能政策频出 容量补偿机制尚有完善空间 重视调节性电源价值[5][10] - AI+能源高质量发展实施意见发布 重视电力+AI投资机会[5][10] 本周行情回顾 - 上证指数报收3,870.60点 上涨1.52%[1][55] - 沪深300指数报收4,522.00点 上涨1.38%[1][55] - 中信电力及公用事业指数报收3077.52点 上涨0.90% 跑输沪深300指数0.49个百分点 位列30个中信一级板块涨跌幅榜第19位[1][55] - 电力及公用事业板块上市公司超半数上涨[1][55] 新能源就近消纳政策 - 国家发展改革委 国家能源局联合发布《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》 2025年10月1日起实施[5][10] - 就近消纳项目电源应接入用户和公共电网产权分界点的用户侧[5][10] - 新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60% 占总用电量比例不低于30% 2030年起新增项目不低于35%[5][10] - 按照"谁受益 谁负担"原则 就近消纳项目公平承担输配电费 系统运行费等费用[5][10] - 项目实行按容（需）量缴纳输配电费 下网电量不再缴纳系统备用费 输配环节的电量电费[5][10] - 项目使用公共电网时视同工商业用户 暂按下网电量缴纳系统运行费 逐步向按占用容量等方式缴费过渡[5][10] - 暂免缴纳自发自用电量的政策性交叉补贴新增损益[5][10] - 未接入公共电网的项目 不缴纳稳定供应保障费用[5][10] 储能政策发展 - 国家发展改革委 国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》[5][10] - 2025-2027年全国新型储能新增装机容量超过1亿千瓦 2027年底达到1.8亿千瓦以上[5][10] - 带动项目直接投资约2500亿元[5][10] - 《电力现货连续运行地区市场建设指引》提出研究建立可靠容量补偿机制[5][10] - 要求综合考虑发电机组类型 出力特性 厂用电率 检修停机等因素 科学评估各类型机组及新型储能的容量系数[5][10] AI+能源发展 - 国家发展改革委 国家能源局印发《关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见》[5][10] - 到2027年 算力与电力协同发展根基不断夯实[5][10] - 到2030年 算力电力协同机制进一步完善 建立绿色 经济 安全 高效的算力用能模式[5][10] - 电力领域包括电网与水电各5项 火电与新能源各4项 核电3项典型场景建设路径[5][10] 行业数据表现 - 火电煤价下跌至681元/吨[11] - 9月12日三峡入库流量同比上升33.59%[8][30] - 9月12日三峡出库流量同比上升198.15%[8][30] - 硅料价格上升至50元/KG 主流硅片价格上升至1.45元/PC[40] - 全国碳市场交易价格较上周下跌6.21%[48] - 周成交量176.47万吨 周成交额1.08亿元[48] - 最高成交价66.14元/吨 最低成交价61.95元/吨[48] - 本周最后一个交易日收盘价为62.07元/吨[48] - 大宗协议交易周成交量356.34万吨 周成交额2.25亿元[48] - 截至2025年9月12日 全国碳市场碳排放配额累计成交量7.09亿吨 累计成交额487.01亿元[48] 投资建议 - 推荐布局低估绿电板块 推荐优先关注低估港股绿电以及风电运营商[6] - 建议关注新天绿色能源（H） 龙源电力 中闽能源 吉电股份等[6] - 建议关注火电板块：华能国际 华电国际 宝新能源 申能股份 建投能源 浙能电力[6] - 建议关注火电灵活性改造龙头：青达环保 华光环能[6] - 建议关注水核防御：长江电力 国投电力 川投能源 华能水电[6] - 建议关注核电板块：中国核电和中国广核[6] 重点公司业绩预测 - 浙能电力2024A EPS 0.58元 2025E EPS 0.51元 2024A PE 8.90 2025E PE 10.06[7] - 皖能电力2024A EPS 0.91元 2025E EPS 0.94元 2024A PE 8.00 2025E PE 7.81[7] - 国电电力2024A EPS 0.55元 2025E EPS 0.42元 2024A PE 8.20 2025E PE 12.16[7] - 华能国际2024A EPS 0.65元 2025E EPS 0.81元 2024A PE 10.90 2025E PE 9.57[7] - 新集能源2024A EPS 0.92元 2025E EPS 0.93元 2024A PE 7.00 2025E PE 6.81[7] - 青达环保2024A EPS 0.75元 2025E EPS 1.71元 2024A PE 42.80 2025E PE 16.99[7] - 新天绿能2024A EPS 0.40元 2025E EPS 0.55元 2024A PE 20.00 2025E PE 14.53[7] - 华光环能2024A EPS 0.74元 2025E EPS 0.81元 2024A PE 29.70 2025E PE 19.99[7]

环保设备板块整体表现 - 环保设备板块较上一交易日下跌0.62% [1] - 上证指数上涨0.22%至3883.69点 深证成指上涨0.13%至12996.38点 [1] - 板块主力资金净流入1336.43万元 游资资金净流入8167.26万元 散户资金净流出9503.69万元 [2] 个股涨跌表现 - 久吾高科涨幅2.78%居首 收盘价36.58元 成交额4.71亿元 [1] - 华宏科技上涨0.93% 成交22.25万手 成交额3.36亿元 [1] - 青达环保领跌2.96% 收盘价29.18元 成交额3942.35万元 [2] - 恒言环保下跌2.88% 成交额3429.93万元 [2] - 菲达环保微涨0.37% 成交11.53万手 成交额6130.28万元 [1] 资金流向特征 - 久吾高科主力净流入4984.75万元 占比7.19% 游资净流入2139.40万元 散户净流出7124.15万元 [3] - 华宏科技主力净流入2539.68万元 占比5.26% 游资净流入70.75万元 [3] - 美埃科技主力净流入1999.56万元 占比10.33% 但游资净流出907.85万元 [3] - 严牌股份主力净流入445.51万元 占比达14.33% [3] - 力合科技游资净流入260.20万元 占比8.90% 主力仅流入12.94万元 [3] 交易活跃度 - 居隆环境成交量最高达19.34万手 成交额1.34亿元 [2] - 仕浄科技成交5.70万手 成交额9075.68万元 [2] - 碧兴物联成交量最低仅5695.08手 成交额1263.20万元 [2] - 恒合股份成交6138.85手 成交额1411.41万元 [2]

公司担保事项 - 公司与中国光大银行上海分行签署最高额保证合同为控股子公司浙江贝托传动科技提供6000万元连带责任保证担保[1] - 担保总额为6000万元包含本次担保占最近一期经审计净资产比例为2.13%[1]

业绩总结 - 2025年1 - 6月营业收入118,595.02万元，较2024年同期增长130.76%[21] - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润10,834.82万元，较2024年同期增长351.78%[22] - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,557.08万元，较2024年同期增长377.51%[22] - 2025年1 - 6月基本每股收益0.88元/股，较2024年同期增长363.16%[22] - 2025年1 - 6月加权平均净资产收益率11.02%，较2024年同期增加8.32个百分点[22] - 2025年1 - 6月研发投入占营业收入的比例3.33%，较2024年同期减少1.30个百分点[22] - 报告期末应收账款余额为81,145.30万元，占当期营业收入比例较高[13] - 报告期末存货账面价值67,361.14万元，占当期流动资产比例为31.75%[15] - 报告期内计入非经常性损益的政府补助金额为226.00万元[16] 新产品和新技术研发 - 一种整体套管式真空热管低温省煤器设备研究完成并获1项授权实用新型专利[35] - 基于烟气间壁换热器的燃煤锅炉全负荷脱硝系统完成可行性研究并获1项授权实用新型专利[35] - 熔融钢铁废渣系统提质协同生产过程骨炭技术及产业化处于研究阶段并获1项授权发明专利[35] - 渣仓卸料吸尘装置的干渣系统研发已获授权发明专利1项、登记计算机软著1项[36] - 基于钙钛矿载氧体的湿污泥化学链气化制备富氢燃气载氧体颗粒循环再生率达95%/次以上，成本降至300元/吨[36] - 智能运维脱硫废水处理系统研发已申请发明专利5项[36] - 双循环汽水联供电极锅炉系统研发完成项目可行性研究[36] - 绿电制储氢加用一体化系统已申请发明专利1项[8] - 高可靠性漂浮式水面光伏发电系统获得授权实用新型专利1项[9] - 完成精益EPC管理平台的需求调研、整体方案设计及平台一期上线[38] - 聚苯硫醚材料耐腐蚀性能测试系统研发完成核心测试模块选择及参数优化等工作[42] - 耦合新能源绿电制氢的大规模储氢系统研发完成部分实验测试及工艺参数确认并申请一项专利[42] 募集资金情况 - 2021年7月公司公开发行A股应募集资金总额25019.19万元，实际募集资金净额20035.63万元[45] - 截至2025年6月30日，公司累计使用募集资金15487.46万元，募集资金余额5353.45万元，专户余额合计5353.45万元[46] 人员持股情况 - 截至2025年6月30日，董事长王勇持股21,282,430股[48] - 截至2025年6月30日，董事、总经理、核心技术人员刘衍卉持股7,021,755股[48] - 截至2025年6月30日，董事、副总经理张连海持股2,535,195股[48] - 截至2025年6月30日，董事、副总经理、核心技术人员李蜀生持股194,805股[48] - 截至2025年6月30日，监事会主席、核心技术人员宋修奇持股194,805股[48] - 截至2025年6月30日，副总经理双永旗持股97,695股[48] - 截至2025年6月30日，财务总监张代斌持股195,390股[48] 其他 - 2025年1 - 6月公司未发生需按规定公开发表声明的违法违规情况[3] - 公司内控制度符合法规要求且有效执行[4] - 2025年1 - 6月公司及其相关人员未受行政处罚、纪律处分或被出具监管关注函[4] - 公司面临产品开发和核心技术泄密或产品被模仿的风险[8][10] - 2025年1 - 6月公司核心竞争力未发生重大不利变化[30] - 玄武岩开采超过1亿吨[36] - 浓煤粉气流浓度与淡煤粉气流浓度比为9：1和8：2[38] - 对600MW亚临界机组进行运行状况调研、数据分析和建模仿真[38] - 燃煤火电机组实现20% - 100%负荷灵活性调峰运行[38] - 精准喷氨烟气流场分析技术应用数量为16个，投入200.00，占比8.77%[39] - 智能DCS服务器平台开发数量为17个，投入200.00，占比26.92%[39] - 一体法兰回转式长距离电瓷绝缘套装数量为18个，投入160.00，占比8.70%，总投入165.66[39] - 一体法兰回转式长距离电瓷绝缘套泄露率可达0.0001%[39] - 余热锅炉自支撑装置研发投入150.00[19] - 空气耦合低温余热喷淋蒸发精准控制技术研发投入130.00，已投入25.02[20] - 基于循环浓缩耦合固液分离的高盐废水零排放系统研制投入150.00，已投入33.00[21] - 双侧半环密封旋转阀研发投入90.00，已投入28.45，漏风率＜0.5％[22] - 模块化液固两相清洁能源冷热及蒸汽联供系统研发投入130.00，已投入10.08，较传统系统降低占地面积25%、降低设备投资成本25%[24] - 旋流式平底侧出装置研发投入150.00，已投入9.71[25] - 高力学性聚苯硫醚（PPS）复合材料制备工艺研发，材料力学性能明显提升[26] - 耐腐蚀石油炼化用空气预热器研发，导热系数从4W/(m·K)提升到5W/(m·K)，提升约20%[27] - 耐腐蚀石油炼化用空气预热器研发，排烟温度经空预器与空气换热可降至100℃以下[27] - 耐腐蚀石油炼化用空气预热器研发，空预器使用寿命较传统金属空预器延长一倍[27] - 流体输送管材研发已初步确定配方比例，但加工工艺需继续优化[28] - PPS扁平管结构及尺寸稳定性研发，通过特定配比增强材料尺寸稳定性[29] - 扁平管生产引导装置研发，进一步优化生产引导装置，使扁平管达到更高标准[30] - 多组分粉渣耦合增质制备水泥复合项目已完成产品调研、可行性研究等[31] - 多组分粉渣耦合增质技术实现对LF炉精炼渣、燃煤炉渣等固体废弃物的高效利用[31] - 多组分粉渣耦合制备高活性水泥复合，可提高水泥强度和耐久性[31]

青岛上市公司总体业绩表现 - 64家A股及部分港股上市公司总体表现稳健 40家公司实现营收增长 29家实现营收与净利润双增长 [1][15] - 海尔智家以1564.94亿元营收和120.33亿元净利润成为营收和盈利双料冠军 [1][15] - 乐舱物流净利润同比增长近9倍 为利润增速最快企业 [1][13] 先导产业：新一代信息技术与人工智能 - 海信视像营收272.31亿元（+6.95%）净利润10.56亿元（+26.63%） 在RGB-MiniLED、激光显示、芯片领域突破 布局AI/AR智能终端及机器人 [3][16] - 雷神科技营收13.88亿元（+13.19%）净利润0.14亿元（+69.31%） 构建"AIPC+AI智能眼镜+雷神AI智能体"生态 [4][16] - 创新奇智营收6.99亿元（+22.3%） "奇智孔明AInnoGC工业大模型"通过备案 探索RWA资产代币化 [4][17] - 纳真科技上半年营收42.16亿元（+124%） 向港交所递交IPO招股书 [4][19] 新兴产业：智能汽车与绿色能源 - 36家上市公司涉及智能网联新能源汽车、绿色能源等领域 占总数56% [4][20] - 三祥科技营收5.29亿元（+22.3%）净利润0.39亿元（+88.9%） 汽车胶管领域优势显著 [6][20] - 建邦科技营收3.75亿元（+20.77%）净利润0.49亿元（+27.18%） 拓展全球汽车后市场 [6][20] - 特锐德营收62.55亿元（+16.72%）净利润3.27亿元（+69.32%） 中标沙特光伏、比亚迪变电站项目 [7][21] - 天能重工营收14.58亿元（+25.15%）净利润0.69亿元（+6.43%） 强化风电场及光伏运营 [7][21] - 青达环保营收11.86亿元（+130.76%）净利润1.08亿元（+351.78%） 拓展新能源业务 [7][21] 优势产业：家电、化工与轻工 - 海尔智家海外业务高增长 南亚（+32.47%）、东南亚（+18.29%）、中东非（+65.42%） [9][22] - 海信家电营收493.4亿元（+1.44%）净利润20.77亿元（+3.01%） 借体育营销打造海外增长引擎 [9][22] - 赛轮轮胎营收175.87亿元（+16.05%） 海外收入占比76.3% 印尼、墨西哥项目投产 [10][22] - 青岛啤酒净利润39亿元创历史新高 推进"1+1+1+2+N"产品组合 [11][23] - 青岛食品营收与利润分别增长5.46%和7.81% 巩固休闲食品与调味品双赛道 [11][23] - 日辰股份营收与利润分别增长8.63%和22.64% 收购企业拓展冷冻面团业务 [11][23] 服务业：金融与物流 - 青岛银行净利润31.52亿元（+16.25%） 全栈自研大模型技术平台 [12][23] - 青农商行落地办公助手、合规助手、信贷助手等AI智能体应用 [12][23] - 青岛港营收94.34亿元（+4%）净利润28.42亿元（+7.6%） 巩固东北亚航运枢纽 [13][23] - 乐舱物流营收9.05亿元（+20%）净利润1.28亿元（+898.4%） 资产结构优化调整 [13][23]