四川百利天恒药业股份有限公司 证券代码：688506 证券简称：百利天恒 公告编号：2024-008 自愿披露关于收到与百时美施贵宝就 BL-B01D1开发与商业 化许可协议 8 亿美元首付款的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、协议签署及生效情况 2023 年 12 月 11 日，四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称"公司"） 全 资子公司 SystImmune,Inc.（以下简称"SystImmune"）与百时美施贵宝（以下简 称"BMS"，纽交所代码：BMY）就 BL-B01D1（EGFR×HER3 双抗 ADC）项目 达成独家许可与合作协议（以下简称"合作协议"）。具体内容见公司于 2023 年 12 月 12 日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《四川百利天恒药业 股份有限公司关于全资子公司 SystImmune 与百时美施贵宝就 BL-B01D1 的开发和 商业化权益达成全球战略合作协议的公告》（公告编号：2023-057）。 二、收到首付款情况 截至 2024 ...

投资评级 - 报告对百利天恒-U(688506 SH)给予"买入"评级 [1] - 目标合理价值为164 56元/股 较当前价格119 18元存在约38%上行空间 [1] 核心观点 - 公司与BMS达成最高84亿美元全球战略合作协议 加速核心产品BL-B01D1的国际化进程 [1] - 创新药管线丰富 BL-B01D1国内进入III期或关键注册临床 海外开展NSCLC全球多中心I期临床 [1] - 2023年业绩承压 营收5 62亿元(-20 11% YoY) 归母净利润-7 64亿元 主因集采影响及研发投入加大 [1] - 预计2024年因确认BMS首付款8亿美元(95%收款概率) 利润将扭亏为盈 [10] 财务表现与预测 **2023年业绩** - 营业总收入5 62亿元(-20 11% YoY) [1] - 归母净利润-7 64亿元(-170 6% YoY) [1][17] - 研发费用7 07亿元(+88 5% YoY) 主因创新生物药研发持续推进 [1][17] **2024-2025年预测** - 2024年营收预计63 31亿元(+1026 7% YoY) 含BD授权收入 [1][10] - 2025年营收预计23 72亿元(-62 5% YoY) [1] - 2024年归母净利润预计40 15亿元(扭亏) [1][17] 业务分析 **创新药管线进展** - BL-B01D1(EGFR/HER3 ADC): 国内进入III期用于鼻咽癌 NSCLC进入关键注册临床；海外启动NSCLC全球多中心I期 [1] - SI-B001(EGFR/HER3双抗): NSCLC III期临床 联合多西他赛获FDA批准 [1] - 三款临床阶段ADC(HER2、TROP2、CD33)及双抗SI-B003(PD-1/CTLA-4)处于II期 [1] **存量业务表现** - 2023年存量业务收入5 62亿元(-20 09% YoY) 受集采及市场需求影响 [1][7] - 化药制剂收入4 19亿元(-21 68% YoY) 麻醉类(-25% YoY)及肠外营养(-47% YoY)下滑显著 [7] - 中成药制剂收入1 42亿元(-15% YoY) [7] 估值分析 **DCF估值核心假设** - WACC: 8 06% 永续增长率: 3 5% [13] - 成熟阶段EBIT利润率假设35% [10] - 风险调整后归属股东净现值659 88亿元 对应每股164 56元 [13] **创新药收入预测(2026-2032年)** - BL-B01D1(美国): 2028年3 15亿元 2032年68 13亿元 [5] - BL-B01D1(国内): 2027年7 49亿元 2030年53 53亿元 [5] - 新药收入总和: 2026年1 97亿元 2032年126 17亿元 [5] **BD授权收入确认** - 首付款8亿美元(约58 17亿元) 2024年确认概率95% [10] - 近期或有付款5亿美元 2025-2026年确认概率80% [10] - 里程碑款71亿美元 按10年摊销 前五年收款概率10% [10]

四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 11 日召开第四届董事会第十一次会议，审议通过了《关于全资子公司 SystImmune 与百时美施贵宝就 BL-B01D1 的开发和商业化权益达成全球战略合作协议的议 案》，董事会同意公司全资子公司 SystImmune,Inc.（以下简称"SystImmune"） 与百时美施贵宝（以下简称"BMS"）就 BL-B01D1 项目达成独家许可与合作 协议（以下简称"合作协议"）。 具体内容见公司于 2023 年 12 月 12 日披露于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的《四川百利天恒药业股份有限公司关于全资子公司 SystImmune 与百时美施贵宝就 BL-B01D1 的开发和商业化权益达成全球战略合 作协议的公告》（公告编号：2023-057）。 二、协议生效情况 根据 1976 年《哈特-斯科特-罗迪诺法案》（"HSR 法案"），SystImmune 与 BMS 宣布的合作协议要求的相关等待期已于美国东部 2024 年 2 月 2 日 11:59 PM 结束，合作协议已于 2024 年 2 月 8 日正式生效。 ...

四川百利天恒药业股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 四川百利天恒药业股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 四川百利天恒药业股份有限公司 证券代码：688506 证券简称：百利天恒 四川百利天恒药业股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会会议资料 1 | 2024 | 年第一次临时股东大会会议须知 3 | | --- | --- | | 2024 | 年第一次临时股东大会会议议程 5 | | 2024 | 年第一次临时股东大会会议议案 7 | | | 议案一《关于公司董事、副总经理变动的议案》 7 | 2024 年第一次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 市公司股东大会规则（2022 年修订）》以及《四川百利天恒药业股份有限公司章 程》《四川百利天恒药业股份有限公司股东大会议事规则》等相关规定，特制定 本须知： 一、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东（或股东代理 人）的合法权益，除出席会议的股东（或股东代理人）、公司董事、监事、高级 管理人员、见证 ...

证券代码：688506 证券简称：百利天恒 公告编号：2024-004 四川百利天恒药业股份有限公司 关于实际控制人兼董事长、总经理增持公司股份计划暨公司 "提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 为践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，维护公司全体股东利益， 基于对公司未来发展前景的信心、对公司价值的认可和切实履行社会责任的目 的，支持公司未来持续、稳定发展，四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称 "公司"）实际控制人兼董事长、总经理朱义先生计划自 2024 年 2 月 2 日起 12 个月内，使用其自有资金或自筹资金，通过上海证券交易所系统允许的方式（包 括但不限于集中竞价和大宗交易）增持公司股份，增持金额不低于人民币 500 万元，不超过人民币 1,000 万元。 本次增持计划可能存在因证券市场情况发生变化或政策因素等，导致增 持计划无法实施的风险。如增持计划实施过程中出现相关风险情形，公司将及时 履行信息披露义务。 公司为践行以"以投资者为本"的上市公司发展理念 ...

证券代码：688506 证券简称：百利天恒 公告编号：2024-003 四川百利天恒药业股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开日期时间：2024 年 2 月 19 日 14 点 30 分 召开地点：成都市高新区高新国际广场 B 座 10 楼 10 号会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 2 月 19 日 至 2024 年 2 月 19 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2024年2月19日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日 ...

证券代码：688506 证券简称：百利天恒 公告编号：2024-002 四川百利天恒药业股份有限公司 关于公司董事、副总经理变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事、副总经理辞职情况 四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到公司 董事、副总经理朱熹先生递交的辞职报告，朱熹先生因个人原因申请辞去公司第 四届董事会非独立董事、副总经理职务。辞职后，朱熹先生将不再担任公司任何 职务。 朱熹先生在担任公司董事、副总经理期间勤勉尽责、恪尽职守，公司及公司 董事会对朱熹先生在任职期间为公司发展所做出的贡献表示衷心的感谢。 二、补选董事情况 为完善公司治理结构，保证公司董事会的规范运作，经公司第四届董事会提 名委员会 2024 年第一次会议审查通过，公司于 2024 年 1 月 31 日召开第四届董事 会第十三次会议，审议通过了《关于公司董事、副总经理变动的议案》，公司董事 会同意补选朱海先生（简历见附件）为公司第四届董事会非独立董事候选人，任 期自公司 2024 年第一次临时股东大会 ...

公司概况 - 公司名称为四川百利天恒药业股份有限公司，证券代码为688506 [1] - 公司主要从事新型抗体技术研发，专注于恶性肿瘤等重大疾病领域 [5] - 截至2023年6月30日，公司研发人员数量为649人，占总人数30.06% [4] 产品管线 - 公司正在研发的主要产品为BL-B01D1(EGFR-HER3 ADC)，是一种泛肿瘤ADC药物 [1][3] - BL-B01D1针对EGFR和HER3两个靶点，覆盖面广泛，有望成为一款潜力药物 [1][3] - 公司已经积累了800多个病例的I期肿瘤数据，覆盖10余个肿瘤适应症 [3] 合作情况 - 百利天恒与BMS达成合作，BMS看好公司已积累的临床数据和技术优势 [2][3] - 公司未来3-5年将继续专注于新型抗体技术的研发，不会向其他领域延伸 [5]

四川百利天恒药业股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通公告 证券代码：688506 证券简称：百利天恒 公告编号：2023-064 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 55,577,891 股。其中，战略配售股份数量为 3,607,468 股，本公司确认，上市流通 数量等于该限售期的全部战略配售股份数量。 根据中国证券监督管理委员会于 2022 年 11 月 23 日出具的《关于同意四川百 利天恒药业股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕2969 号），同意四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称"公司"或"发行人"）首 次公开发行股票的注册申请。公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A 股） 股票 40,100,000 股，并于 2023 年 1 月 6 日在上海证券交易所科创板上市，发行完 成后总股本为 401,000,000 股，其中有限售条件流通股 367,936,702 股，无限售条 件流通股 ...

安信证券股份有限公司 关于四川百利天恒药业股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 安信证券股份有限公司（以下简称"安信证券"或"保荐机构"）作为四川百 利天恒药业股份有限公司（以下简称"百利天恒"或"公司"）首次公开发行股 票并在科创板上市持续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理 办法》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》《上海证券交易所科创板股票上 市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等 有关规定，，对公司本次首次公开发行部分限售股上市流通的事项进行了审慎核 查，具体情况如下： 根据中国证券监督管理委员会于 2022 年 11 月 23 日出具的《关于同意四川 百利天恒药业股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕 2969 号），同意四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称"公司"或"发行人"） 首次公开发行股票的注册申请。公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 40,100,000 股，并于 2023 年 1 月 6 日在上海证券交易所科创板上市， 发行完成后总股本为 401,000,000 股，其中有限售 ...