会议信息 - 股东大会于2025年5月21日在重庆召开[2] - 出席会议股东及代理人44人，所持表决权数量24747179，占公司表决权54.7624%[2] - 公司在任董事、监事及董事会秘书全部出席会议[5] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》等多议案同意票数占比超99.7%[4][5][6] - 2024年度利润分配方案同意票数占比99.7397%[6]

股东大会安排 - 现场会议将于2025年5月21日14点30分在重庆市两江新区康美街道康竹路2号西山科技B栋行政楼6楼会议室召开 [3] - 采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 网络投票通过上海证券交易所系统进行 时间为2025年5月21日9:15-15:00 [3] - 股东需提前30分钟到场签到确认参会资格 未经许可不得发言或录音录像 [2][3] 会议议程 - 将审议7项议案包括董事会工作报告、监事会工作报告、财务决算报告、利润分配方案等 [5] - 利润分配方案为每10股派发现金红利10元 合计派发4519万元 占净利润45.8% [8] - 听取独立董事述职报告并进行股东提问环节 [7][13] 公司经营情况 - 2024年实现营收3.36亿元 同比下降6.74% 归母净利润9866.69万元 同比下降15.92% [25] - 手术动力耗材收入同比增长15.69%至2.58亿元 占营收76.77% 但设备收入下降明显 [25] - 研发投入占营收比例提升至16.42% 较上年增加3.53个百分点 [25] 财务状况 - 总资产19.26亿元 较上年减少3.92亿元 主要因实施股份回购及分红导致货币资金减少 [25][26] - 资产负债率8.35% 经营活动现金流净额3946.89万元 同比下降42.03% [25][26] - 期末货币资金5.58亿元 交易性金融资产4.35亿元 应收账款7415.21万元 [26] 董事会工作 - 2024年召开10次董事会会议 审议通过股份回购、募投项目延期等重大事项 [14][18] - 推动AI技术在产品端、作业端和管理端的应用 实现多模态AI工具本地化部署 [20] - 2025年将重点推进年度经营目标实现 完善内控体系 加强投资者回报 [19][20] 监事会工作 - 2024年召开6次监事会会议 监督公司财务、关联交易及募集资金使用情况 [22][23] - 认为公司运营合规 财务报告真实公允 内控体系有效 无损害股东利益行为 [23][24] - 2025年将继续履行监督职责 保障公司和股东权益 [25]

业绩总结 - 2024年度主营业务收入33,627.69万元，较2023年下降6.76%，2022 - 2024年复合增长率为13.23%[69] - 2024年手术动力耗材同比增长15.69%，手术动力装置设备、新产品设备同比收入下降[71] - 2024年研发投入占营业收入的比例为16.42%，较2023年的12.89%有所提升[67] - 2024年末公司总资产192,578.26万元，较年初下降16.92%，因股份回购及分红致货币资金减少[76] - 2024年资产负债率为8.35%，较2023年的6.79%有所上升[67] - 2024年营业收入33,638.07万元，较2023年下降[67] - 2024年净利润9,866.69万元，较2023年下降[67] - 2024年加权平均净资产收益率为4.93%，较2023年下降[67] - 2024年经营活动产生的现金流量净额3,946.89万元，较2023年下降[67] - 2024年现金分红4,519.01万元，较2023年下降[67] 分红情况 - 拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），拟派发现金红利45,190,060元（含税），占2024年净利润的45.80%[19] 未来展望 - 2025年公司董事会将推进年度经营目标实现，完善内控体系，提升信披质量，推进募投项目建设，探索AI应用[46][47][48][49][51] 会议相关 - 2024年公司召开股东大会4次，审议通过全部议案[35] - 2024年董事会召开10次会议，审议通过45项议案[43] - 2024年监事会召开8次会议，审议通过21项议案[55] - 2024年董事会专门委员会共召开9次会议[37] - 2024年公司独立董事参加董事会会议10次，出席股东大会会议4次[38] - 2024年公司累计召开业绩说明会3次[42] 制度建设 - 2024年董事会修订9项治理制度，新增制定《舆情管理制度》[39]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年5月16日15:00-16:00通过网络互动方式在价值在线平台举行[1] - 投资者可在会前通过指定网址或微信小程序提交问题 公司将在信息披露允许范围内回应普遍关注的问题[1] - 参会人员包括董事长兼总经理郭毅军 财务总监兼董秘白雪 独立董事詹学刚[1] 信息披露与沟通 - 公司已披露《2024年年度报告》和《2025年第一季度报告》于上海证券交易所网站[1] - 说明会旨在帮助投资者全面了解公司经营业绩和发展战略[1] - 会后内容可通过价值在线平台或易董APP查看[1] 投资者参与方式 - 互动入口为指定网址https://eseb.cn/1o8423C4Eco或微信小程序码[1] - 咨询联系人李政阳 电话023-68211081 邮箱xishangufen@xishantech.com.cn[1]

报告披露 - 公司于2025年4月29日披露《2024年年度报告》《2025年第一季度报告》[4] 业绩说明会 - 2025年5月16日15:00 - 16:00举办，地点价值在线，方式网络互动[4] - 投资者可于2025年5月16日前会前提问，会后可通过价值在线或易董app查看[4][8] - 参加人员包括董事长、总经理郭毅军等，联系人李政阳[6][7] 联系方式 - 联系人电话023 - 68211081，邮箱xishangufen@xishantech.com.cn [7] 公告时间 - 公告发布于2025年5月10日[10]

股价与估值表现 - 5月6日收盘价62.75元 单日上涨1.29% 滚动市盈率34.63倍 总市值29.18亿元 [1] - 公司市盈率低于行业平均值48.90倍及中值36.41倍 在行业内排名第74位 [1][2] - 市净率为1.69倍 显著低于行业平均市净率4.53倍及中值2.40倍 [2] 机构持仓情况 - 截至2025年一季报 共有8家机构持仓 合计持股637.02万股 [1] - 机构持股市值达4.16亿元 [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入6587.71万元 同比下降11.20% [2] - 同期净利润1147.68万元 同比大幅下降55.66% [2] - 销售毛利率保持67.64%的高水平 [2] 业务与行业地位 - 主营业务为外科手术医疗器械研发制造 核心产品包括手术动力装置、内窥镜系统和能量手术设备 [1] - 拥有3项国家III类医疗器械注册证及36项II类医疗器械注册证 [1] - 牵头起草6项手术动力装置国家医药行业标准 [1] - 曾承担国家科技支撑计划、高技术产业化示范工程等国家级科研项目 [1] 同业估值对比 - 同业公司市盈率呈现两极分化：天益医疗(-1685.63倍)、澳华内镜(-613.48倍)为负值 华大智造(-63.30倍)处于较低区间 [2] - 总市值在行业中处于中下游水平 低于行业平均103.78亿元和中值46.92亿元 [2]

文章核心观点 2024年西山科技营收、净利润等多项财务指标下滑，面临市场竞争、产品结构调整等挑战，但公司重视研发创新，在投资策略调整上取得一定成效，管理层报酬水平具有一定合理性 [1][2][3][7] 营收情况 - 2024年公司营业收入336,380,651.11元，较2023年下降6.74%，市场拓展面临挑战，市场份额或受挤压 [1] - 手术动力耗材同比增长15.69%，手术动力装置设备、新产品设备同比收入下滑，乳房旋切活检针耗材同期收入小幅下降，神经外科、骨科、耳鼻喉科耗材同比增速超40%，产品结构面临调整压力 [1] 净利润情况 - 2024年归属于上市公司股东的净利润98,666,904.12元，较2023年下降15.92%，研发费用投入增加、政府补助减少、理财收益下降致净利润下滑 [2] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润71,710,314.84元，较2023年下降22.45%，核心经营业务获利能力减弱 [2] 每股收益情况 - 2024年基本每股收益1.97元，较2023年下降22.13%，影响股东投资回报率 [3] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益1.43元，较2023年下降28.14%，公司经营业绩稳定性和可持续性面临挑战 [3] 费用情况 - 销售费用与2023年基本持平，管理费用增长2.87%，财务费用为 -14,103,381.56元，主要因大额存单利息计提增加 [3] - 2024年研发费用55,239,983.73元，同比增长18.79%，占营业收入比例从2023年的12.89%提升至16.42%，短期内影响利润 [3] 研发人员情况 - 研发人员数量144人，较2023年增长19%，体现公司对研发团队建设的重视 [4] - 研发人员学历结构中高学历人才占比较大，但仍可进一步优化 [4] 现金流情况 - 2024年经营活动产生的现金流量净额39,468,869.13元，较2023年下降42.03%，资金支出增加，需加强经营资金回笼和运用管理 [5] - 2024年投资活动产生的现金流量净额309,379,187.15元，较2023年大幅增加，投资策略调整取得成效，资金回笼良好 [5] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 -502,774,371.32元，较2023年减少，公司注重股东回报和资本结构调整，但需关注资金流出影响 [5] 管理层报酬情况 - 董事长郭毅军、总经理（郭毅军兼任）报酬均为39.69万元，副总经理梁曦、王常英、陈竹、卞奔奔税前报酬总额分别为47.13万元、60.63万元、52.20万元、63.41万元，财务总监白雪税前报酬总额为39.93万元 [7] - 管理层报酬水平具有一定合理性，可探讨报酬与业绩挂钩机制激励管理层提升业绩 [7]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入3.36亿元 实现归属于上市公司股东的净利润9866.69万元 [1] - 手术动力装置为主要营收来源 耗材收入占比进一步提升 [1] 研发投入 - 2024年研发人员数量同比增长19% 研发费用5524.00万元 同比增长18.79% [2] - 2022-2024年研发投入占营业收入比例分别为11.42%/12.89%/16.42% 呈持续增长趋势 [2] 战略规划 - 坚持"微创手术工具整体方案提供者"定位 布局"内窥镜系统+手术动力装置+能量手术设备+微创手术延伸"产品线 [2] - 实施"创新驱动+资本驱动"双轮策略 启动"内生发展+外延发展"双增长模式 [2] 运营管理 - 加强产品迭代与品牌推广 提升研发与营销体系灵活性 [1] - 推进运营流程精细化与内部控制规范化 开展企业文化和人才梯队建设 [1]

财务表现 - 公司2024年实现营业收入3.36亿元，归母净利润9866.69万元，基本每股收益1.97元 [1] - 2024年利润分配预案为每10股派10元，合计派发现金红利4519.01万元(含税)，占归母净利润的45.80% [1] - 年内股份回购金额约4.50亿元，现金分红和回购金额合计4.95亿元，占归母净利润的501.81% [1] 业务发展 - 公司坚持"微创手术工具整体方案提供者"战略定位，加强产品迭代和品牌推广 [1] - 手术动力耗材实现稳步增长，神经外科、骨科及耳鼻喉科领域的耗材收入同比增长超过40% [1] - 乳房旋切活检针收入因集采政策影响出现小幅下降 [1] - 超声骨刀耗材和等离子设备耗材等产品实现显著增长，等离子产品首次实现收入突破 [2] - 公司在软性内窥镜领域实现重大突破，攻克电子消化道软性内窥镜核心技术瓶颈，产品注册工作推进中 [2] 研发投入 - 2024年研发人员数量同比增长19%，研发费用5524.00万元，同比增长18.79% [2] - 2022-2024年研发投入占营业收入比例分别为11.42%、12.89%和16.42%，逐年持续增长 [2] - 公司申报国家级博士后科研工作站成功获批，深化人才学历结构，引进高层次技术人才 [2] 战略规划 - 公司将持续加大研发投入，推进产品全面布局，聚焦医院用户发展和用量提升 [3] - 积极拓展海外市场，坚持"创新驱动"+"资本驱动"双轮驱动策略 [3] - 开启"内生发展"+"外延发展"的双轮增长策略 [3]

股东大会时间 - 2025年5月21日14点30分召开2024年年度股东大会[3] - 股权登记日为2025年5月14日[11] - 网络投票起止时间为2025年5月21日[3][4] 会议登记 - 会议登记时间为2025年5月15日9:00 - 11:00、14:00 - 17:00[13] - 非现场登记参会手续文件须在2025年5月15日17:00前送达[13] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] 会议议案 - 会议审议7项议案，含年度董事会等报告[6] - 对中小投资者单独计票的议案为议案4、5[9] 其他 - 会议会期半天，现场出席者食宿及交通费自理[16]