安杰思2025半年报核心观点 - 公司2025年上半年营收达到12.5亿元，同比增长28% [1] - 净利润为3.2亿元，同比增长35% [1] - 毛利率提升至42%，较去年同期增长3个百分点 [1] - 研发投入占比达到8.5%，高于行业平均水平 [1] 财务表现 - 营业收入12.5亿元，其中第二季度贡献7.2亿元，环比增长36% [1] - 经营性现金流净额为2.8亿元，同比增长40% [1] - 应收账款周转天数从去年同期的65天下降至52天 [1] 业务发展 - 核心产品线销售额占比达75%，同比增长32% [1] - 新业务板块收入占比提升至15%，增速达85% [1] - 海外市场收入同比增长45%，占总收入比重提升至22% [1] 研发与创新 - 上半年新增专利23项，其中发明专利15项 [1] - 研发团队规模扩大至350人，占总员工数25% [1] - 新产品研发周期缩短至平均6个月，效率提升20% [1]

机构持股情况 - 截至2025年8月7日共有12个机构投资者持有安杰思A股股份合计持股量达5141.49万股占公司总股本的63.49% [1] - 前十大机构投资者包括杭州一嘉投资管理有限公司等10家机构合计持股比例达63.48% [1] - 前十大机构持股比例较上一季度合计下跌0.05个百分点 [1] 公募基金变动 - 本期较上一季度持股减少的公募基金为泓德泓业混合持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期新披露的公募基金包括平安价值远见混合A等3只基金 [2] - 本期未再披露的公募基金包括泰信蓝筹精选混合等5只基金 [2]

股东减持计划 - 股东苏州元生私募基金管理合伙企业（有限合伙）－苏州工业园区新建元二期创业投资企业（有限合伙）持股比例为3.99%，计划减持不超过162.27万股，占公司总股本的2% [1] - 股东杭州天堂硅谷创业投资管理有限公司－宁波天堂硅谷正汇股权投资合伙企业（有限合伙）持股比例为2%，计划减持不超过162.27万股，占公司总股本的2% [1] - 减持方式包括集中竞价和大宗交易 [1]

安杰思2025年半年度报告 财务表现 - 上半年营业收入3.02亿元，同比增长14.56% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，同比增长1.26% [1] - 基本每股收益1.5562元 [1]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营收3.02亿元，同比增长14.56% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，同比增长1.26% [1] - 扣非净利润1.12亿元，同比下降7.06% [1] - 基本每股收益1.5562元 [1] 现金流变动 - 经营活动产生的现金流量净额变动主要由于利息收入减少和研发人员薪酬支出增加 [1]

募集资金情况 - 公司2023年5月16日首次公开发行1447.00万股A股，发行价每股125.80元，募集资金总额182,032.60万元，净额165,101.28万元[1] - 截至2025年6月30日，未到期现金管理余额11,300.00万元，未使用募集资金余额84,499.48万元[2] - 报告期内募投项目投入金额2,575.65万元[3] 现金管理决策 - 2023年9月22日，公司同意用不超90,000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月[11] - 2024年5月13日，公司同意增加3.5亿元现金管理额度，最高不超12.5亿元[13] - 2025年4月21日，公司同意用最高9亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[14] 存款产品情况 - 截至2025年6月30日，杭州银行“添利宝”结构性存款产品，1400.00万元预期收益率2.3%，2400.00万元预期收益率2%，3000.00万元预期收益率2%[14] - 杭州银行“添利宝”结构性存款产品金额为4500万元，利率2%，合计金额11300万元[15] 项目资金投入 - “年产1000万件医用内窥镜设备及器械项目”承诺投资总额29261万元，本年度投入915.41万元，截至期末累计投入14748.20万元，投入进度50.40%[30] - “营销服务网络升级建设项目”承诺投资总额11210.80万元，本年度投入1103.69万元，截至期末累计投入7328.45万元，投入进度65.37%[30] 项目调整情况 - 公司将“微创医疗器械研发中心项目”达到预定可使用状态的日期延期至2026年12月31日[22] - “年产1000万件医用内窥镜设备及器械项目”结余资金约14500万元和部分超募资金4000万元将共同投资到安杰思泰国生产基地项目[17][20] 项目资金使用规则 - 公司同意“安杰思泰国生产基地项目”实施期间使用自有外汇资金支付募投项目所需资金并以募集资金进行等额置换[23] 项目整体情况 - 截至报告期末，公司募集资金投资项目未发生变更，不存在对外转让或置换情况[24][25] - 本报告期内，公司使用募集资金合规，披露及时准确完整，不存在重大违规情形[26] 各项目投资对比 - 微创医疗器械研发中心项目承诺投资16,598.20万元，投资进度减缓，延期至2026年12月31日[31][32] - 补充流动资金项目承诺投资20,000.00万元，实际投资多212.11万元，因利息收入补充[31][32] - 超募资金永久补充流动资金26,000.00万元，完成率100%[31] - 安杰思泰国生产基地项目承诺投资4,000.00万元，因ODI审批未开工[31][33] - 其他超募资金58,031.28万元，未投入使用[31]

业绩总结 - 2024年归属于上市公司股东净利润2.9339368599亿元[12] - 2024年母公司可供分配利润6.1710025182亿元[12] - 2024年年度权益分派派发现金红利1.1119625115亿元[13] - 现金分红总额占2024年净利润比例为37.90%[13] 用户数据 - 截至报告期末覆盖终端医院超2540家[5] - 建立有效合作渠道450家[5] - 产品销往超60多个国家，新增海外客户14家[6] - 签约合作客户总数达130家[6] 未来展望 - 2025年上半年参加上交所投资者交流会和机构策略会[16] - 计划邀请投资者参加公司投资者接待日活动[16] 新产品和新技术研发 - 报告期研发费用3445.78万元，费用率11.39%[2] - 研发投入同比增长33.29%[2] - 器械项目19项在售产品设计改善，40项新品在研，5项预研[2] - 子公司杭安医学12项新品在研，9项新品预研[2] - 截至报告期末研发人员187人，较上年增47.24%[10] - 研发团队硕士及以上学历占比40.11%，较上年增16.49个百分点[10] 其他新策略 - 建立法人治理机构及运作机制[14] - 完善内部控制和治理建设，强化新制度培训[14]

会议信息 - 公司第三届监事会第三次会议于2025年8月6日召开，通知于7月25日发出[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案表决 - 《关于公司2025年半年度报告全文及其摘要的议案》全票通过[3] - 《关于公司2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告的议案》全票通过[5]

会议信息 - 公司第三届董事会第三次会议于2025年8月6日召开[2] - 会议应到董事5人，实际出席5人[2] 议案表决 - 《关于公司2025年半年度报告全文及其摘要的议案》5票赞成通过[4] - 《关于公司2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告的议案》5票赞成通过[8] - 《关于公司2025年度提质增效重回报专项行动方案的半年度评估报告的议案》5票赞成通过[9]

财务数据关键指标变化 - 营业收入为3.024亿元，同比增长14.56%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为1.260亿元，同比增长1.26%[23] - 扣除非经常性损益后的净利润为1.115亿元，同比下降7.06%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为7568.89万元，同比下降34.90%[23] - 基本每股收益为1.5562元/股，同比增长0.87%[20] - 稀释每股收益为1.5552元/股，同比增长0.82%[20] - 加权平均净资产收益率为5.12%，同比下降0.39个百分点[20] - 营业成本本期数为90,103,873.96元，同比增长19.99%[96] - 研发费用本期数为34,457,805.59元，同比增长33.29%[96] - 公司2025年半年度营业总收入为302,427,366.64元，同比增长14.6%[173] - 营业总成本从2024年半年度125,622,857.58元增长至2025年半年度181,153,544.94元，同比增长44.2%[173] - 净利润从2024年半年度124,453,227.74元增长至2025年半年度126,018,864.01元，同比增长1.3%[174] 各条业务线表现 - 公司产品按治疗用途分为GI类、EMR/ESD类、ERCP类和诊疗仪器类，主要应用于消化内镜诊疗领域[33] - 公司销售模式包括境内经销（占比45.5%）和境外ODM贴牌（占比53.8%），同时加大自有品牌海外销售[39] - 公司主营业务收入30019.49万元，同比增长14.38%，其中境内市场收入13746.26万元（+10.07%），境外市场收入16273.22万元（+18.29%）[42] - 电圈套器产品在2021年9月和2022年5月纳入浙江省和福建省带量集中采购范围[87] - 胆道引流管在2022年6月河北省带量采购中拟中选[87] - 透明帽、一次性乳头切开刀纳入2023年8月豫南片区联盟第二批带量采购范围[87] - 夹子装置等产品纳入2023年12月京津冀"3+N"联盟28种医用耗材带量采购[87] 各地区表现 - 欧洲销售收入同比增长38.28%，亚洲地区同比增长29.05%，南美洲同比增长58.95%，北美洲同比下降9.89%[59] - 公司覆盖终端医院超2540家，三甲医院覆盖率提升，建立有效合作渠道450家，举办/参与国内专业会议105场[46] - 海外市场覆盖60多个国家，新增合作客户14家，签约客户总数达130家，自有品牌销售占比持续提升[47] - 荷兰子公司稳定运营提升欧洲市场服务能力，美国子公司处于筹备阶段，泰国生产基地项目稳步推进[47] 研发投入与成果 - 研发投入占营业收入的比例为11.39%，同比增加1.6个百分点[20] - 报告期内公司研发费用为3,445.78万元，研发费用率为11.39%，同比增长1.6个百分点，研发投入同比增长33.29%[43] - 公司获得新注册证45张，新增境内外产品注册证26张（境内NMPA2张，境外24张），境内外注册证变更19张（境内NMPA2张，境外17张）[45] - 截至报告期末公司累计申请专利421项，其中发明专利270项（含PCT 38项），有效授权专利102项（发明专利50项），60%以上专利已应用于产品[45] - 研发人员数量达187人，同比增长47.24%，其中硕士及以上学历占比40.11%，较上年同期增加16.49个百分点[50] - 器械项目在售产品设计改善19项，新品在研40项，预研5项；子公司杭安医学新品在研12项，预研9项[43] - 报告期内申请专利54项（发明专利31项），获得专利授权10项（发明专利4项），新申请国际PCT专利5项[45] - 研发投入总额为34,457,805.59元，同比增长32.17%，占营业收入比例11.39%（上年同期9.79%）[70] 管理层讨论和指引 - 公司研发采用"销售一代、研发一代、探索一代"策略，建立临床需求导向的研发体系[36] - 公司生产采取国内备库与海外接单双模式，通过以销定产方式保证效率[37] - 公司全面推进复用软性内镜、光纤多模态成像等研发管线[84] - 公司拥有"AGS"等国际注册商标权，境内使用"安杰思"商标[91] - 公司为国家级专精特新"小巨人"企业（2022年认定），主要产品为夹子装置[66] 市场趋势与行业前景 - 全球医疗器械市场规模预计将从2024年的5422.1亿美元增长到2032年的8868亿美元[28] - 中国医疗器械市场规模从2016年的3700亿元增长至2023年的10328亿元，年均复合增长率为16.12%[29] - 2023年全球内镜诊疗器械市场规模为60亿美元，预计2024-2026年年均复合增速为7%[31] - 2023年中国内镜诊疗器械市场规模约156亿元，预计2025年增长至220亿元[31] 资产与负债变化 - 货币资金从2024年底的1,031,231,385.14元增长至2025年6月30日的1,333,375,463.07元，增长约29.3%[164] - 交易性金融资产从2024年底的671,221,183.18元减少至2025年6月30日的500,858,309.53元，下降约25.4%[164] - 应收账款从2024年底的48,151,147.17元增长至2025年6月30日的60,064,956.17元，增长约24.7%[164] - 预付款项从2024年底的4,072,759.07元增长至2025年6月30日的7,678,397.16元，增长约88.5%[164] - 公司流动负债合计从141,987,663.26元增至209,602,838.58元，增长47.62%[165] - 公司负债合计从152,666,866.13元增至219,327,982.57元，增长43.66%[166] 现金流量情况 - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为75,688,930.85元，同比下降34.9%（2024年同期为116,273,846.99元）[180] - 投资活动现金流入大幅增长至5,701,185,250.00元，较2024年同期449,985,159.85元增长1167%[181] - 投资活动现金流出达5,487,750,060.47元，同比增加280%（2024年同期1,442,798,880.65元）[181] - 期末现金及现金等价物余额1,333,361,463.07元，较期初增长29.3%（期初1,031,217,385.14元）[181] 股权结构与股东信息 - 杭州一嘉投资管理有限公司持有26,450,057股，占比32.66%，全部为限售股[155] - 广州达安基因股份有限公司持有8,400,000股，占比10.37%，无限售股[155] - 张承持有5,789,788股，占比7.15%，其中5,784,748股为限售股[155] - 杭州鼎杰企业管理合伙企业持有4,647,997股，占比5.74%，全部为限售股[155] - 公司注册资本为80,978,794.00元，股份总数80,978,794股（每股面值1元）[196] - 有限售条件的流通股份A股39,562,378股，占比48.86%[196] - 无限售条件的流通股份A股41,416,416股，占比51.14%[196] 募集资金使用情况 - 首次公开发行股票募集资金总额为182,032.60万元，净额为165,101.28万元[137] - 招股书承诺投资总额77,070.00万元，超募资金达88,031.28万元[137] - 截至报告期末累计投入募集资金75,727.11万元，投入进度45.87%[137] - 超募资金累计投入26,000.00万元，投入进度29.53%[137] - 年产1000万件医用内窥镜设备及器械项目已全部建设完毕，结余资金约14,500万元和部分超募资金4,000万元将共同投资到安杰思泰国生产基地项目[138][140] - 微创医疗器械研发中心项目延期至2026年12月31日，投资进度减缓[139]