营业相关指标变化 - 2024年度营业总收入7.87亿元，较上年同期下降11.19%[3][5] - 2024年度营业利润1.31亿元，较上年同期下降39.57%[3][5] - 2024年度利润总额1.30亿元，较上年同期下降40.30%[3][5] 净利润相关指标变化 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，较上年同期下降37.06%[3][5] - 2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.06亿元，较上年同期下降40.54%[3][5] - 基本每股收益0.94元，较上年同期下降37.33%[3] 资产相关指标变化 - 报告期末总资产14.64亿元，较报告期初下降0.21%[3][5] - 报告期末归属于母公司的所有者权益12.66亿元，较报告期初增长0.42%[3][5] 费用及损失指标变化 - 2024年度研发费用1.40亿元，较上年同期增长30.57%[5] - 2024年度计提资产减值损失1951.65万元，较上年同期增加95.05%[7]

文章核心观点 力芯微参与设立力鼎基金并进行增资，出资额和所占份额均有增加 [1][2] 分组1：力鼎基金设立情况 - 2024年6月力芯微作为有限合伙人与厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司签订合伙协议，共同投资设立无锡市力鼎创业投资合伙企业（有限合伙） [1] - 力芯微以自有资金出资9900万元，占合伙企业总认缴金额的99% [1] - 2024年7月17日合伙企业在中国证券投资基金业协会完成基金备案 [2] 分组2：力鼎基金增资情况 - 经合伙人研究决定对力鼎基金进行增资，注册资金由1亿元变更为1.5亿元 [2] - 力芯微认缴出资总额由9900万元增至1.49亿元，所占份额由99%增至99.33% [2]

会议情况 - 公司第六届监事会第八次会议于2024年12月26日召开，3名监事均出席[3] 基金增资 - 力鼎基金注册资金由10000万元变更为15000万元[4] - 公司认缴出资总额由9900万元增至14900万元[4] - 公司在力鼎基金所占份额由99.00%增至99.33%[4] 议案表决 - 增资议案表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[5]

会议情况 - 公司第六届董事会第八次会议于2024年12月26日召开[3] - 会议应到、实到表决董事均为9名[3] 议案表决 - 《关于制定<舆情管理制度>的议案》全票通过[5] - 《关于对无锡市力鼎创业投资合伙企业（有限合伙）增资的议案》全票通过[8] 基金增资 - 公司拟以自有资金对力鼎基金增资5000万元[7] - 增资后力鼎基金注册资金由10000万变为15000万[7] - 公司认缴出资总额由9900万增至14900万[7] - 公司在力鼎基金所占份额由99.00%增至99.33%[7]

力鼎基金情况 - 2024年6月公司9900万元出资设立，占比99%[3] - 2024年7月17日完成基金备案[4] 增资情况 - 增资后注册资金由10000万变为15000万[2][5][7] - 公司认缴出资由9900万增至14900万，占比增至99.33%[2][5][6][7] 风险与影响 - 增资存在工商变更等风险[14] - 不影响主营业务，无资金和财务压力[13]

公司业务与产品 - 公司主营电源管理IC芯片，产品包括LDO、OVP、LoadSwitch等系列 [2][3] - 公司在手机、可穿戴设备等消费电子市场占据优势地位，并积极拓展工控、医疗电子、汽车电子、网络通讯等领域 [3] - TOF芯片产品线涵盖TOF电源和TOF驱动，应用于移动设备、汽车、家用电器、工业产品等多个领域 [5] 财务与业绩 - 公司三季度业绩较去年同期下滑，但毛利率大幅上升 [3] - 公司通过研发创新和新产品推广提升高毛利产品销售占比，保持预期利润率 [3] - 三季度经营数据详见2024年10月31日披露的《2024年第三季度报告》 [6] 海外业务与市场拓展 - 韩国业务积极拓展，包括三星电子及其他客户和领域 [4] - 其他地区的销售渠道按计划建立并推进中 [4] - 美国对华技术限制政策目前未对公司业务造成重大影响 [4] 投资者关系与市值管理 - 公司建立了多渠道沟通体系，包括信息披露、互动易、业绩说明会等 [4] - 2024年9月推出股份回购计划，维护公司价值及股东权益 [4] - 公司持续加强投资者关系管理，严格按监管规则制定完善舆情管理制度 [4] 研发与技术创新 - TOF芯片已完成研发阶段，正积极拓展市场推广活动 [5] - 公司在手机领域紧密跟进客户需求，特别关注新定义产品的开发 [5] - 公司持续加强研发资源投入，提升产品附加值 [3]

股份情况 - 截至披露日，高新创投持股5,692,965股，占总股本4.26%[2] 质押情况 - 2024年11月14日解除质押1,490,000股，占其持股26.17%，占总股本1.11%[2] - 解押后累计质押0股，此前累计质押1,490,000股[2][5] - 已质押和未质押股份中限售、冻结股均为0股[5] - 本次解押股份暂无后续再质押计划[6]

业绩说明会信息 - 2024年12月03日11:00 - 12:00举行第三季度业绩说明会[2] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[2] - 2024年11月26日至12月02日16:00前可预征集提问[2] - 参加人员包括董事长兼总经理袁敏民等[5] - 联系人是力芯微证券部，电话0510 - 85217779，邮箱lxwzqb@etek.com.cn[7]

回购计划 - 预计回购金额4000万元至8000万元[2] - 回购价格上限从52.02元/股调至65.19元/股[4] - 回购期限为董事会审议通过后3个月[2] 实际回购情况 - 实际回购股数930,000股，占总股本0.70%[2] - 实际回购金额40,189,076.23元[2] - 实际回购价格区间31.82 - 59.66元/股，均价43.21元/股[5] 后续安排 - 已回购股份将在披露公告12个月后出售，3年内完成，未售完将注销[9]

一、涉及公司 立新微[1] 二、核心观点与论据 （一）三季度财报情况及原因 1. 三季度报同比下滑一点，主要原因是安卓客户订单不如去年充足[1]。 （二）公司基本情况 1. 主要客户是手机厂商，产品主要有LDO、OVP开关、DCDC、信号链、霍尔器件、协议芯片等，从刚上市时的三大类产品线扩展到现在的六到七类大品类[1]。 2. 是集成建筑设计公司，市场上友商有艾维维尔、盛邦、希利杰、苏威普等，与友商产品重叠度有所不同[1]。 （三）公司战略相关 1. 近一年来为扩充产品线做了很多投资或与团队合作的事，因为意识到不扩充产品线在竞争中可能掉队[3]。 2. 公司估值相对较低，可能是市场认为之前的产品不够高端、单颗价值量低，但原来的产品量很大且品控要求高，产品失效率在业内处于国际领先[3]。 （四）TOF产品相关 1. 两年前开始投入研发TOF产品，样品去年出来，今年处于测试和导入阶段，后续其他品类也会陆续研发销售[5]。 2. 公司研发的是iTOF，通过相位偏移量测算距离，DTOF直接测量脉冲发射到接收的时间确定距离，DTOF精度高但量程短，iTOF量程长但精度不如DTOF，根据应用场景选择技术，公司做DTOF从技术储备上没问题但目前还没做[5][8][9]。 3. 新品毛利率高于平均毛利率（平均毛利率四十出头），iTOF产品未出货前指导价格约半美金，出货量提升后可能略降[13]。 （五）汽车业务相关 1. 近两年来投入大量研发力量做汽车业务，到三季度收入虽比去年增长但未达过亿，在汽车上做了很多产品，如车规级LDO、七四系列逻辑电路、DC - DC、IO扩展、开关、E - Fuse，还涉及车内氛围灯、车大灯、预控的NCU相关团队，研发力量从消费领域向汽车领域转移，汽车业务考核和导入基本要半年时间，处于研发和向车厂积极导入阶段[9][10]。 （六）电子雷管业务相关 1. 电子雷管业务过去两年增速快，但今年不及预期，原因是应用领域萎缩、基建萎缩、国内市场价格战比预期更恶劣，不过国外市场拓展比预期好，进入了印尼、刚果、哥伦比亚、墨西哥市场，国内量大但毛利率低，国外价格高、毛利率高但量相对小，预计今年全年营收和利润比去年略低，但国外市场开拓为明年打下较好基础[11]。 （七）高端消费和激光雷达业务相关 1. 公司投的企业做激光雷达，立新微做电源部分，短距离激光雷达已进入割草机、扫地机器人领域，长距离（三四百米）的明年一季度流片，往车厂推可能要到明年二季度做测试，最快上量要到三十几度（此处表述可能有误，推测是某个时间点）[12]。 （八）未来计划相关 1. 目前以消费电子（以手机为代表）出货量比例较大，但近一两年将研发力量往车规和工业领域转移，随着产品陆续研发出来，预计明年二三季度开始汽车和工业领域占比会慢慢提升，不排除在某个阶段突然爆发[15]。 2. 新品（如TOF）对营收、毛利率和利润提升有帮助，市场今年消费有个位数（3% - 5%）的复苏，以手机为代表的消费明年预计还有个位数的复苏，公司在手机里还布局了快充、Mnet频区、Mnet驱动、OLED驱动、协议芯片等新品，研发周期和测试周期较长，但进入机型后对营收贡献较大[16]。 3. 目前产品在手机里大概1块美金出头，如果TOF做进去将近1.5美金左右，后面大料出来理想情况下可能到3美金以上，但开发有风险[17]。 4. TOF产品不光推手机，还在推无人机等凡是用得上测距的地方，国内主流安卓客户是意向客户[17][18]。 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 苹果在耳机上加TOF传感用于检测手势动作，苹果手机前置用结构光软件算法进行手势追踪（硬件不是TOF），后置有一颗TOF用于三维成像、聚焦；国内主流安卓前置用iPod做人脸识别、手势判断，后置也是TOF用于快速对焦[2][4]。 2. 半导体周期近年与以往失配，主要受产能供求关系和中美关系影响，去年安卓厂商爆款使三季度很好，今年主流安卓手机拿货少，但判断订单会延迟到来从而回升[13][14]。