富淼科技 - 股东飞翔股份拟以16.38元/股的价格协议转让610.76万股（占总股本5%）给上海耕瑞代表的泓晟1号私募基金 [1] - 与新沪毛纺签订战略合作协议 拟在纺织印染产业链全水处理环节开展技术研发与市场协同 [1] - 公司主营功能性单体、水溶性高分子、水处理膜及膜应用的研发生产销售 [1] 惠天热电 - 被推荐为沈阳市2025年第二批140万千瓦风电项目中70万千瓦风电项目业主 [1] - 若获得资格将符合热电项目投资政策要求 有利于优化产业布局 [1] - 公司主营城市供热及工程服务 [2] 贝因美 - 控股股东小贝大美控股因流动性紧张申请预重整 持有12.28%股份中98.85%被质押或冻结 [3] - 公司主营婴幼儿配方奶粉及辅食的研发生产销售 [3] *ST松发 - 下属恒力造船签订2艘15.7万载重吨LNG双燃料原油船建造合同 预计2028年上半年交付 [4] - 公司主营高品质日用瓷的研发生产销售 [5] 红墙股份 - 控股股东刘连军拟减持不超过634.78万股（占总股本3%） [6] - 公司主营混凝土外加剂的研发生产销售 [7] 亿帆医药 - 全资子公司口服用苯丁酸甘油酯获药品注册受理 用于治疗尿素循环障碍 [8] - 公司主营医药产品及原料药的研发生产销售 [8] 斯达半导 - 股东兴得利纺织及两名高管拟合计减持不超过1.12%股份 [9] - 公司主营功率半导体芯片和模块的研发生产销售 [9] 裕太微 - 股东李海华拟减持不超过240万股（占总股本3%） [10] - 公司主营高速有线通信芯片的研发设计销售 [11] 威力传动 - 拟定增募资不超过6亿元 用于风电增速器智慧工厂项目及补充流动资金 [12] - 公司主营风电专用减速器研发生产销售 [13] 帝欧家居 - 董事长等拟合计增持3750万元 增持价格不超过10元/股 [14] - 公司主营卫生洁具和建筑陶瓷的研发生产销售 [15] 阿尔特 - 控股股东及实控人拟减持不超过1465.63万股（占总股本2.94%） [15] - 公司主营整车及新能源智能化平台研发 [15] 骏鼎达 - 股东博海投资拟减持不超过78.4万股（占总股本1%） [16] - 公司主营高分子改性保护材料研发生产销售 [17] 鸿铭股份 - 终止收购深圳市驰速自动化设备83%股权 将收回1510万元意向金 [18] - 公司主营包装专用设备研发生产销售 [19] 观想科技 - 控股股东一致行动人拟协议转让400万股（占总股本5%）给致远资本 [20] - 公司主营软件开发及外包服务 [21] 双飞集团 - 实控人顾美娟拟减持80万股（占总股本0.3665%） [22] - 公司主营自润滑轴承及复合材料研发生产销售 [23] 聚光科技 - 控股股东睿洋科技因融资违约 所持448.73万股（占总股本1%）或被强制平仓 [24] - 公司主营环境监测仪器仪表研发生产销售 [24] *ST声迅 - 股东刘孟然及刘建文方拟合计减持不超过410万股（最高占总股本5.08%） [25] - 公司主营安防整体解决方案及运营服务 [25] 蕾奥规划 - 股东蕾奥合伙拟减持不超过209.69万股（占总股本1%） [26] - 公司主营规划设计及工程设计业务 [27] 良品铺子 - 控股股东变更为长江国贸 实控人变更为武汉国资委 转让总价款10.46亿元 [28] - 公司主营休闲食品研发采购销售 [28] 纵横股份 - 实控人任斌离婚 需将999.6万股（占总股本11.41%）分割至前妻名下 [29] - 公司主营工业无人机研发生产销售 [30] 寒武纪 - 调整定增方案 拟募资不超过39.85亿元用于大模型芯片及软件平台项目 [31] - 公司主营人工智能核心芯片研发设计销售 [31]

三木集团业绩预告 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净亏损1亿元至1.2亿元，上年同期盈利740.27万元 [1] - 扣除非经常性损益后的净亏损7700万元至9500万元 [1] - 基本每股收益亏损0.2148-0.2578元/股 [1] - 主营业务为进出口贸易、城市产业发展、经营性物业运营管理和创业投资 [1] - 所属行业为综合–综合Ⅱ–综合Ⅲ [1] 蓝黛科技控制权变更 - 实际控制人筹划转让18%股份，可能导致控制权变更 [1] - 股票自2025年7月8日起停牌，预计不超过2个交易日 [1] - 主营业务为动力传动业务、触控显示业务 [2] - 所属行业为电子–光学光电子–面板 [2] 新锐股份高管减持 - 高级管理人员刘勇拟减持不超过75万股，占总股本0.2971% [2] - 减持时间为2025年7月30日至10月29日 [2] - 主营业务为硬质合金及工具的研发、生产和销售 [3] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [4] 必易微股东减持 - 股东方广二期拟减持不超过139.68万股（占总股本2%），苑成军拟减持不超过69.84万股（占总股本1%） [4] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [4] - 主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的设计和销售 [5] - 所属行业为电子–半导体–模拟芯片设计 [6] 长芯博创股东减持 - 股东朱伟及配偶王晓虹拟减持不超过860万股，占总股本2.95% [6] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [6] - 主营业务为光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售 [7] - 所属行业为通信–通信设备–通信网络设备及器件 [8] 天赐材料H股上市计划 - 计划公开发行H股并在香港联交所主板上市 [9] - 主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售 [10] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [10] 三湘印象控制权变更终止 - 控股股东收到终止《股权转让协议》的通知 [10] - 主营业务为房地产开发与经营及文化旅游演艺类业务 [11] - 所属行业为房地产–房地产开发–住宅开发 [12] 中核科技终止资产重组 - 终止发行股份购买资产并募集配套资金事项 [12] - 主营业务为工业用阀门的研发、生产、销售及服务 [13] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [14] 杭叉集团子公司收购 - 子公司杭叉智能拟增资收购国自机器人99.23%股权 [14] - 交易完成后杭叉集团持股比例由81%降至44.28% [14] - 主营业务为工业车辆及相关产品的全产业链运营 [15] - 所属行业为机械设备–工程机械–工程机械整机 [16] 富瀚微股东减持 - 控股股东一致行动人杰智控股拟减持不超过690.21万股，占总股本3% [16] - 减持时间为2025年7月29日至10月28日 [16] - 主营业务为视觉芯片的设计开发及销售 [16] - 所属行业为电子–半导体–数字芯片设计 [17] 澳华内镜股东减持 - 股东君联欣康和高燊拟合计减持不超过258.18万股，占总股本1.92% [17] - 减持时间为2025年7月14日至10月13日 [17] - 主营业务为电子内窥镜设备及耗材的研发、生产和销售 [18] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗设备 [18] 星源材质H股上市申请 - 已向香港联交所递交H股发行及上市申请 [18] - 主营业务为锂离子电池隔膜研发、生产及销售 [18] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [19] 西山科技控股股东增持 - 控股股东拟增持500万至1000万元公司股份 [19] - 主营业务为外科手术医疗器械的研发、制造、销售和服务 [20] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [21] 新希望生猪销售数据 - 6月销售生猪133万头，同比增长3.38% [21] - 销售收入18.71亿元，同比下降19.14% [21] - 商品猪销售均价14.18元/公斤，同比下降21.53% [21] - 主营业务为饲料、生猪养殖与屠宰 [22] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–生猪养殖 [23] 中航沈飞高管变动 - 聘任王克喜为副总经理 [23] - 主营业务为航空产品制造 [24] - 所属行业为国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ [25] ST舜天申请撤销风险警示 - 申请撤销公司股票其他风险警示 [25] - 主营业务为服装出口贸易和国内贸易等 [25] - 所属行业为商贸零售–贸易Ⅱ–贸易Ⅲ [26] ST特信撤销风险警示 - 撤销其他风险警示，股票简称变更为"特发信息" [27] - 主营业务为光通信产业及相关业务 [27] - 所属行业为通信–通信设备–通信线缆及配套 [28] ST中利撤销风险警示 - 撤销其他风险警示，股票简称变更为"中利集团" [28] - 主营业务为特种电缆和新能源光伏组件 [28] - 所属行业为电力设备–电网设备–线缆部件及其他 [28] 联合化学增资 - 拟1.2亿元增资卓光芮科技，持股19.35% [28] - 主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发与生产 [29] - 所属行业为基础化工–化学制品–涂料油墨 [30] 壹连科技设立合伙企业 - 拟出资2000万元设立创业投资合伙企业，占比9.09% [30] - 基金专注于新能源汽车、智能制造等领域 [30] - 主营业务为电连接组件研发与销售 [30] - 所属行业为汽车–汽车零部件–汽车电子电气系统 [31] *ST观典风险警示 - 因财务指标虚假记载被叠加实施其他风险警示 [31] - 主营业务为飞行服务与数据处理、无人飞行系统等 [31] - 所属行业为国防军工–航空装备Ⅱ–航空装备Ⅲ [32]

业绩预增 - 芯动联科预计上半年营业收入2.28亿元至2.78亿元，同比增长66.04%-102.45%，净利润1.38亿元至1.69亿元，同比增长144.46%-199.37% [1] - 普利特预计上半年净利润2亿元至2.4亿元，同比增长38.88%-66.65%，扣非净利润1.95亿元至2.32亿元，同比增长49.77%-78.19% [2] - 惠而浦预计上半年净利润约2.05亿元，同比增长559%，扣非净利润1.94亿元，同比增长857% [5] 业绩预减 - 海通发展预计上半年净利润7500万元至9500万元，同比下降60.78%-69.04%，扣非净利润7396.53万元至9396.53万元，同比下降54.36%-64.07% [3] 中标项目 - 北京科锐中标南方电网配网设备项目，金额约3.22亿元，占2024年营收15.77% [7] - 安徽建工中标3个项目合计91.56亿元，包括高速公路项目74.87亿元、学校项目5.32亿元、道路项目11.37亿元 [8][9] - 霍普股份全资子公司中标4.49亿元储能项目 [30] 政府补助 - 新诺威控股子公司巨石生物获6000万元政府补助 [11] - 国新能源及下属公司获6775.72万元政府补助 [22] 资金运作 - 台基股份使用7000万元闲置资金购买理财产品，年化收益率1.90%或1.0% [13] - 金石亚药向全资子公司浙江亚克药业增资2亿元 [15] - 指南针拟向全资子公司麦高证券增资2亿元 [26] - 豫能控股拟申请注册发行不超过15亿元中期票据 [24] 业务发展 - 时代新材签署27.11亿元风电叶片销售合同 [23] - 秦港股份上半年港口吞吐量2.08亿吨，同比增加3.08% [21] - 方正电机全资孙公司拟在香港设立子公司，注册资本50万港元 [20] 医药领域 - 福元医药获利丙双卡因乳膏药品注册证书 [16] - 西点药业获左氧氟沙星滴眼液药品注册证书 [26] - 新天药业取得两项发明专利 [18] 技术研发 - 东软载波取得能源路由器相关发明专利 [32]

东方盛虹 - 控股股东一致行动人盛虹苏州计划6个月内增持公司A股股份，金额不低于5亿元不超过10亿元 [1] - 公司主营业务为石化及化工新材料、涤纶长丝的研发、生产和销售 [1] - 所属行业为石油石化-炼化及贸易-炼油化工 [1] 艾为电子 - 自主研发的超低功耗高压180Vpp压电微泵液冷驱动产品即将量产，填补国内空白 [1] - 公司主营业务为集成电路芯片研发和销售 [1] - 所属行业为电子-半导体-模拟芯片设计 [1] *ST九有 - 收到上海证券交易所终止上市决定，将转入全国中小企业股份转让系统 [2] - 公司主营业务为综合性营销服务和化妆品销售业务 [2] - 所属行业为通信-通信设备-通信终端及配件 [2] 杭州园林 - 拟投资不超过4.5亿元建设智慧生态设计研发总部 [2] - 公司主营业务为风景园林设计服务和工程总承包服务 [2] - 所属行业为建筑装饰-基础建设-园林工程 [3] 天成自控 - 拟投资2000万元设立全资子公司 [3] - 公司主营业务为工程机械与商用车座椅、乘用车座椅、航空座椅的研发设计、生产和销售 [3] - 所属行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 [4] 雷迪克 - 拟4000万元受让投资基金份额，将间接持有北方机械20%股权权益 [4][5] - 公司主营业务为汽车轴承的研发、生产和销售 [6] - 所属行业为汽车-汽车零部件-轮胎轮毂 [6] 江波龙 - 全资子公司与Sandisk签署合作备忘录，将推出定制化UFS产品及解决方案 [6] - 公司主营业务为半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造与销售 [6] - 所属行业为电子-半导体-数字芯片设计 [6] 通达股份 - 董事及高管拟合计减持不超过0.029%公司股份 [6] - 公司主营业务为智慧交通、移动医疗 [7] - 所属行业为电力设备-电网设备-线缆部件及其他 [8] 银轮股份 - 控股子公司朗信电气完成北交所上市辅导验收 [8] - 公司主营业务为热交换器、汽车空调等热管理产品及后处理排气系统相关产品的研发、生产与销售 [8] - 所属行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [9] 鸿利智汇 - 控股股东获得不超过4500万元股票增持专项贷款 [9] - 公司主营业务为LED半导体封装和LED照明 [10] - 所属行业为电子-光学光电子-LED [11] 丰山集团 - 股东拟合计减持不超过98.3万股公司股份 [11][12] - 公司主营业务为农药原药、制剂及农药中间体的研发、生产和销售 [12] - 所属行业为基础化工-农化制品-农药 [13] 快可电子 - 股东拟减持不超过2%公司股份 [13] - 公司主营业务为光伏接线盒和光伏连接器的研发、生产和销售 [14] - 所属行业为电力设备-光伏设备-光伏电池组件 [15] 中电鑫龙 - 董事拟减持不超过0.81%公司股份 [15] - 公司主营业务为智慧城市业务、智慧用能业务和新能源业务 [16] - 所属行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [17] 迈赫股份 - 股东拟减持不超过1.5%公司股份 [17] - 公司主营业务为基于机器人和物联网技术的高端智能装备系统和智慧物联系统的研发设计、制造集成销售和智慧运维等服务 [17] - 所属行业为机械设备-自动化设备-机器人 [18] 元道通信 - 股东拟减持不超过1.01%公司股份 [18] - 公司主营业务为通信网络维护与优化、通信网络建设在内的通信技术服务 [18] - 所属行业为通信-通信服务-通信工程及服务 [19] 牧原股份 - 发行H股备案申请材料获中国证监会接收 [19] - 公司主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰 [20] - 所属行业为农林牧渔-养殖业-生猪养殖 [21] 杰创智能 - 中标1123.62万元警械装备采购项目 [21] - 公司主营业务为智慧安全和智慧城市的产品研发和制造，以及总体集成业务 [21] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [22] 重庆钢铁 - 与重钢集团签署10.81亿元资产转让合同 [22] - 公司主营业务为生产和销售热轧薄板、中厚板、螺纹钢、线材、钢坯、钢铁副产品及焦炭煤化工制品及水渣等 [22] - 所属行业为钢铁-普钢-板材 [23] 铂科新材 - 股东拟减持不超过1.01%公司股份 [23] - 公司主营业务为金属软磁粉、金属软磁粉芯及芯片电感等磁元件的研发、生产和销售 [23] - 所属行业为有色金属-金属新材料-磁性材料 [24] 智迪科技 - 股东拟减持不超过1%公司股份 [24] - 公司主营业务为键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售 [24] - 所属行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备 [25]

高管变动 - 金财互联董事、副总经理兼董事会秘书刘德磊因个人原因辞职，辞职后不再担任任何职务，董事会秘书职责由副总经理房莉莉代行 [1] - 果麦文化副总经理刘方拟减持不超过5.05万股，占公司总股本0.05% [17] - 翔丰华董事兼总经理赵东辉拟减持不超过2.5万股，占公司总股本0.021% [17] - 利安科技监事会主席余黛拟减持不超过7500股，占公司总股本0.013% [19] - 德恩精工副总经理谢龙德和李锡云拟合计减持不超过29.55万股，占公司总股本0.2% [21] - 山东章鼓董事王崇璞、牛余升及联席董事长方树鹏拟合计减持不超过155.08万股，占公司总股本0.5% [22] - 恒瑞医药董事兼高级副总裁孙杰平拟减持不超过47.67万股，占公司总股本0.007% [29] 股东减持 - 必易微股东苑成军拟减持209.51万股，占公司总股本3% [3] - 国茂股份实控人徐国忠及徐彬拟合计减持不超过1977.26万股，占公司总股本3% [12] - 宝利国际股东周德洪拟减持不超过2746.8万股，占公司总股本3% [16] 资本运作 - 无锡振华拟发行5.2亿元可转换公司债券，债券简称"锡振转债"，代码"111022" [2] - 博众精工拟以4.2亿元收购上海沃典70%股权，拓展汽车制造自动化业务 [11] 权益分派 - 金天钛业拟每10股派现0.84元，共计派发3885万元 [5] - 凌云光拟每10股派现0.25元 [7] - 方邦股份拟每10股派现1.8676元 [9][10] 业务进展 - 华海药业富马酸喹硫平缓释片获药品注册证书，用于治疗精神分裂症和双相情感障碍 [15] - 广生堂乙肝治疗创新药奈瑞可韦GST-HG141获III期临床试验伦理审查批件 [25] - 今天国际中标中广核三澳项目，金额2200万元，占2024年营收0.93% [27] 风险提示 - 永安药业股价短期涨幅较大，严重偏离大盘走势，2025年一季度处于亏损状态 [24] 其他事项 - *ST同洲将撤销退市风险警示及其他风险警示，股票简称变更为"同洲电子" [14]

贵州三力 - 拟与广东药科大学签署技术转让及合作合同 涉及7件专利转让 总费用5000万元 公司取得完整权属 有权提出PCT国际专利申请 [1] 江盐集团 - 董事长胡世平因工作变动辞职 不再担任公司及下属公司任何职务 [1] 诺邦股份 - 部分董监高拟合计减持不超过64.14万股 其中董事兼总经理龚金瑞拟减持不超过38.09万股 [2] 帝奥微 - 拟使用2亿元向全资子公司增资 其中1.7亿元用于上海研发检测中心建设项目 3000万元用于车规级芯片研发及产业化项目 [2][3] 协和电子 - 2股东拟合计减持不超过88万股 占公司总股本1% [4] 东杰智能 - 取得三项实用新型专利证书 已在公司产品中应用 [5] 华统股份 - 5月生猪销售数量20.01万头 同比下降26.51% 销售收入3.61亿元 同比下降25.08% 商品猪销售均价14.50元/公斤 [5][6] 曲美家居 - 董事拟减持不超过7.52万股 占公司总股本0.0109% [7] 华康股份 - 收到全资子公司焦作华康分红5000万元 [8] 林洋能源 - 联合中标金额约1.79亿元储能项目 内容为设计制造供应安装测试调试两个20MW/60MWh电池储能系统 [9][10] 中国电建 - 中标107.7亿元辽宁华电海上风电EPC总承包项目 [11] 深南电A - 董事常务副总经理巫国文因退休辞职 仍担任控股子公司董事 [11] 神剑股份 - 收到全资子公司黄山神剑分红4000万元 [12][13] 老凤祥 - 拟投资2亿美元设立香港全资子公司 主要经营工艺美术品金银制品珠宝等商业贸易及进出口业务 [14] 彤程新材 - 拟3600万元出售参股公司苏州聚萃12%股权 出售完成后不再持有苏州聚萃股权 [15][16] 迪哲医药 - 将公布两款全球首创新药重要研究进展 高瑞哲®针对外周T细胞淋巴瘤 DZD8586针对慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤 [17] 南京医药 - 10亿元中期票据将于6月20日兑付 本计息期利率3.1% [17][18] 深天马A - 董事长彭旭辉离任 选举成为接任董事长 [19][20] 赣粤高速 - 5月车辆通行服务收入2.69亿元 其中昌九高速收入8965.72万元 [20] 五芳斋 - 人力资源总监黄锦阳因工作调整辞职 [21][22] 动力源 - 高管减持计划到期未实施减持 [24] 兴森科技 - 拟3.2亿元竞购子公司广州兴科半导体24%股权 若成功将直接持有90%股权 [24] 风语筑 - 2股东拟合计减持不超过3%公司股份 [24][25] 贵研铂业 - 控股子公司拟3.84亿元投建贵金属工业催化剂项目 建设期2年 [25] 双良节能 - 全资子公司签订4.5亿元绿电制氢系统合同 项目绿氢产能72000Nm³/h [25][26] 科达利 - 拟与伟创电气等合资设立依智灵巧公司 注册资本5000万元 公司出资1500万元占30% [26][27] 江苏有线 - 股东拟减持不超过0.38%公司股份 [27] 迈克生物 - 拟1741.29万元转让山东迈克51%股权 转让完成后不再持有山东迈克股权 [28][29] 兴业证券 - 澄清未收到与华福证券合并的任何信息 [30][31] 天赐材料 - 与摩洛哥王国签署投资协议 拟建年产15万吨电解液项目 总投资约2.8亿美元 [32][33] 君实生物 - 猴痘疫苗JT118临床试验申请获受理 拟用于预防猴痘病毒感染 [34][35] 二六三 - 部分董监高拟合计减持不超104.65万股 占公司总股本0.076% [36] 电魂网络 - 董事长拟减持不超过2%公司股份 [37][38] 中晟高科 - 股东拟减持不超过1%公司股份 [39][40] 禾盛新材 - 拟2.5亿元增资上海熠知电子 预计持有10%股权 [41] 湖北能源 - 5月发电量34.75亿千瓦时 同比增长2.27% 其中新能源发电量同比增加36.55% [42][43] 济川药业 - 控股股东股权调整触发全面要约收购 要约价格26.93元/股 [43][44] 中原高速 - 董事孟杰辞职 5月份通行费收入3.45亿元 [45][46][47][48] 久祺股份 - 实控人之一李宇光拟询价转让1%公司股份 [49][50]

公司并购动态 - 杰华特拟以3.19亿元收购南京天易合芯电子有限公司40.89%股权并实现控股 [1] - 天易合芯专注于高性能传感器芯片和模拟芯片设计 主要产品包括光学健康检测芯片 高精度电容传感芯片和各类光学传感芯片 [1] - 天易合芯产品广泛应用于智能穿戴 手机平板等消费类产品 服务于众多知名终端客户 [1] 公司业务布局 - 杰华特在电源管理芯片与信号链芯片两大核心领域具有领先优势 产品矩阵涵盖40多条子产品线 在售产品型号近2200款 [1] - 公司产品广泛应用于汽车电子 通信设备 服务器 工业控制及消费电子等多元场景 并进入行业多家龙头企业供应链体系 [1] - 并购天易合芯将进一步丰富公司产品矩阵 提升信号链芯片领域技术竞争力 与现有电源管理芯片技术形成互补 [2] 市场拓展战略 - 天易合芯在消费电子与智能设备市场具有较高市场份额和客户认可度 并购有助于杰华特进一步渗透该市场 [2] - 公司正通过加大研发投入夯实技术底盘 在新能源 汽车电子 AI等新兴赛道加速产品落地 [3] - 在新能源领域 公司超高压太阳能PMIC芯片已通过客户测试 即将切入光伏储能 绿色能源转换市场 [3] - 在汽车电子领域 新一代车规DrMOS实现量产 高低边驱动芯片 车灯驱动芯片进入客户设计阶段 [3] 财务表现 - 2024年杰华特营收实现大幅增长 核心产品销量创历史新高 [3] - 2025年一季度公司归母净利润同比大幅减亏 经营活动产生的现金流量净额由负转正 [3] 行业趋势 - 半导体行业下游终端市场去化加速 库存调整接近尾声 终端市场需求显著回暖 [2] - 全球模拟芯片行业面临周期调整与竞争加剧 [2]

半导体专题核心观点 - 多相电源是XPU主流供电技术，由多相控制器+DrMOS组成，具有高效节能、高集成度特点 [3][17] - 多相电源市场是增量蓝海市场，受益于AI算力需求增长和国产替代机遇 [53][55] - 行业壁垒高，主要体现在协议授权、工艺积累和客户认证周期长三个方面 [55] 多相控制器+DrMOS技术 - 多相控制器通过SVID/SVI2/OVR等协议与XPU通信，不同厂商协议不兼容 [3][17] - DrMOS采用驱动IC+MOSFET集成设计，分为合封和单芯片两种方案，可将电源转换效率提升至90%以上 [3][17][18] - 相比分立方案，DrMOS封装面积减少50%，寄生参数降低70% [17][19] 应用场景分析 - **服务器领域**：单台CPU服务器电源价值量达80美元，GPU服务器需求增速超40% [22][23] - **汽车电子**：自动驾驶SoC需配套2颗4相控制器+8颗50A DrMOS，形成12V-0.9V降压方案 [24][25] - **PC/显卡**：七彩虹RTX 4080 SUPER采用3控制器+20 DrMOS设计，杰华特已量产支持Intel第13代酷睿的方案 [21][28] 市场竞争格局 - 海外龙头MPS占据主导地位，2023年营收18.21亿美元，毛利率56% [33][43] - 国内厂商进展： - 杰华特30A-90A DrMOS全系列量产，6/8相控制器通过Intel认证 [57] - 晶丰明源16相控制器进入国际供应链 [63] - 芯朋微产品效率已达国际水平 [65] 市场增长驱动因素 - AI服务器出货量年增28%-42%，单机功耗突破1000W [22][23] - 汽车智能化推动车载电源管理芯片SAM达70亿美元 [50] - 国产替代空间：A股相关公司PS估值仅3-6倍，显著低于MPS的71倍PE [56][52] 技术发展趋势 - 单芯片集成方向：MPS已实现将70+分立器件集成至20+的突破 [36] - 工艺迭代：BCD Plus工艺使阻抗下降25%，支持55nm制程 [41][42] - 封装创新：Mesh Connect无焊线技术提升散热效率40% [41]