股东减持 - 2025年2月6日披露部分股东减持计划，减持期2025年2月27日至5月26日，未实施完毕[3][19] - 除已披露情况外，其他董监高、控股股东、实际控制人未来3、6个月内无减持计划[20] 股份回购 - 回购资金总额不低于5000万元，不超过10000万元[3] - 回购股份价格不超过59元/股，不高于董事会通过回购决议前30个交易日公司股票交易均价的150%[3] - 2025年3月3日董事会以7票同意通过回购议案，无需提交股东大会审议[6] - 回购期限自董事会审议通过方案之日起12个月内，满足条件可提前届满[11] - 按回购金额上限10000万元、价格上限59元/股测算，回购数量约169.49万股，占总股本1.41%；按下限测算，回购数量约84.75万股，占总股本0.70%[13] - 回购资金来源为公司自有资金及股票回购专项贷款，专项贷款最高不超9000万元[15] - 本次回购可能存在价格超出上限等风险[5] - 回购股份拟用于员工持股计划或股权激励，三年内未转让完毕将依法注销[21] - 董事会授权管理层办理回购相关事宜，授权自审议通过至事项办理完毕[23][24] 财务数据 - 截至2024年9月30日公司总资产13.96亿元，净资产12.81亿元，流动资产8.31亿元，资产负债率8.24%[17] - 本次回购资金上限10000万元，分别占总资产、净资产、流动资产的7.16%、7.81%、12.03%[17] 其他 - 2025年3月11日披露前十名股东和无限售条件股东持股情况[27] - 公司已开立股份回购专用证券账户，账户号码为B884869853[27]

公司决策 - 2025年3月3日公司召开会议通过回购股份方案[1] - 2025年3月5日公司披露回购股份预案[1] 股东持股 - 青岛普奥达持股15,288,000股，比例12.68%[2][4] - ZHENG ANMIN持股14,700,000股，比例12.19%[2][4] - FOREAL SPECTRUM, INC.持股14,000,000股，比例11.61%[2][4] - 基本养老保险基金八零二组合持股5,038,711股，比例4.18%[2][4] - 全国社保基金一一三组合持股5,034,550股，比例4.17%[3][4] - 青岛劲邦劲诚创业投资合伙企业持股2,688,000股，比例2.23%[3][4] - 赵旭东持股2,513,600股，比例2.08%[3][4] - 东方红京东大数据基金持股2,446,108股，比例2.03%[3][4]

关联交易数据 - 2025年预计从关联方购原材料400万元，向关联方销售产品3500万元[3] - 2025年向关联人购原材料占同类0.75%，销售产品占同类6.50%[5] - 2024年向关联人销售产品预计4300万元，实际1907.31万元[7] 关联方情况 - Xperix Inc.截至2024年9月30日总资产104566百万韩元等[8] - 美国飞锐法定资本980.5万美元[9] - 国药新光注册资本16000万元等[11] - Efinger法定资本20000欧元[14] 交易相关 - 2025年预计关联交易议案待股东大会审议[3] - 关联交易按市场价格定价，不影响独立性[2][3] - 前次关联交易差异因关联人业务等变化[7] 股权情况 - 2024年12月Xperix Inc.转让奥美克生物信息股权给公司[12] - Efinger持有海泰新光子公司49%股权[12] 交易方式 - 产品价格按制造成本加利润系数确定[13] - 交易采取购买方直接下单方式[15]

回购计划 - 拟回购资金总额不低于5000万元，不超过10000万元[3][8][14] - 回购价格不超过59元/股，不高于前30个交易日均价150%[3][15] - 回购数量约84.75 - 169.49万股，占总股本0.70% - 1.41%[8][14] - 资金来源为自有资金及专项贷款，贷款最高不超9000万元[3][16] - 拟用于员工持股或股权激励，未用部分36个月内注销[3][14] - 回购方式为集中竞价，期限12个月[3][8][11][12] 财务数据 - 截至2024年9月30日，总资产13.96亿元，净资产12.81亿元，流动资产8.31亿元[19] - 本次回购资金上限占总资产、净资产、流动资产的7.16%、7.81%、12.03%[19] - 截至2024年9月30日，资产负债率为8.24%[19] 减持情况 - 2025年2月6日部分股东披露减持计划，至5月26日未实施完毕[21] - 其他董监高、控股股东等未来3、6个月无减持计划[3][4][22] 其他 - 2025年3月3日董事会通过回购议案，无需股东大会审议[6] - 回购可能存在价格、方案、股份授出、新规等风险[5][27] - 预计回购后专用账户股份占比下限1.3137%，上限2.0163%[18] - 董事会授权管理层办理回购事宜[25][26] - 公司将择机实施回购并及时披露信息[28][29]

一、本次申请综合授信额度的情况 证券代码：688677 证券简称：海泰新光 公告编号：2025-008 青岛海泰新光科技股份有限公司 关于公司及子公司向金融机构申请综合授信公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 青岛海泰新光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 3 日 召开第四届董事会第三次会议和第四届监事会第三次会议，审议通过了《关于公 司及子公司向金融机构申请综合授信的议案》，具体情况如下： 2025 年 3 月 5 日 2 1 特此公告。 青岛海泰新光科技股份有限公司董事会 为补充公司生产经营和业务发展需要，储备发展所需资金，提高融资效率和 资金运营能力，结合公司自身情况，公司及子公司 2025 年度拟向合作金融机构 合计申请不超过 5 亿元人民币（含等值外币）的综合授信额度，期限自 2025 年 年第一次临时股东大会审议通过之日起 12 个月（实际金额、期限、币种以金融 机构的最终审批结果为准），本次综合授信额度期限将覆盖前次授权期限。 上述授信额度及授信产品最终以各家金融机构 ...

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于3月25日11点召开[3] - 采用现场和网络投票结合方式，网络投票9:15 - 15:00[3][5] 议案相关 - 审议4项议案，含变更回购股份用途等[5] - 议案1、2为特别决议议案[6] - 议案1、3对中小投资者单独计票[6] 其他信息 - 股权登记日为3月20日，登记时间3月21日特定时段[10][12] - 会议通讯地址为青岛市崂山区科苑纬四路100号，电话0532 - 88706015[14]

会议情况 - 公司第四届监事会第三次会议于2025年3月3日召开，3名监事全部参会[2] 议案审议 - 审议通过变更部分回购股份用途并注销暨减少注册资本的议案[3][5] - 审议通过预计公司2025年日常关联交易情况的议案[6][7] 授信额度 - 公司及子公司2025年度拟向合作银行申请不超5亿元综合授信额度，期限12个月[7]

股份回购 - 拟回购资金5000 - 10000万元，价格不超59元/股[3][4] - 回购期限自董事会通过方案起12个月内[3] - 2024年737,000股回购股份用途变更为注销[5] - 回购资金为自有及专项贷款，专项贷款最高9000万元[4] - 回购拟用于员工持股或激励，三年未转让完则注销[3] 其他事项 - 2025年度拟向银行申请不超5亿综合授信，期限12个月[8] - 拟于2025年3月25日召开2025年第一次临时股东大会[10] - 董事7人，第四届董事会第三次会议实到7人[2] - 回购股份方案议案表决7票同意[4] - 变更回购股份用途议案表决7票同意[5]

证券代码：688677 证券简称：海泰新光 公告编号：2025-005 青岛海泰新光科技股份有限公司 关于变更部分回购股份用途并注销 暨减少注册资本的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 ●青岛海泰新光科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟将 2024 年 5 月 8 日召开的第三届董事会第二十次会议审议通过的《关于以集中竞价交易方 式回购公司股份方案的议案》（以下简称"2024 年回购计划"）中回购的 737,000 股回购股份的用途进行调整，由"用于实施员工持股计划或股权激 励"调整为"用于注销并相应减少注册资本"。 ●公司拟注销回购专用证券账户中的股份共 737,000 股，注销完成后公司 的总股本将由 120,614,000 股减少为 119,877,000 股，注册资本将由 120,614,000 元减少为 119,877,000 元。 2025 年 3 月 3 日，公司召开第四届董事会第三次会议、第四届监事会第三 次会议，审议通过了《关于变更部分回购股份用途并注销暨减少注册资本的议 案》，同意对 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024业绩复苏超预期Q4海外库存出清订单逐步恢复维持“买入”评级 考虑业绩受客户订单周期性影响较大下调2024 - 2026年盈利预测 随着客户订单逐步恢复新一代内窥镜系统销售持续增长公司海外业务收入有望进一步增长[4] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 报告研究的具体公司为海泰新光（688677.SH） 所属行业为医药生物/医疗器械 2025年2月27日当前股价38.78元 一年最高最低57.80/25.48元 总市值46.77亿元 流通市值46.77亿元 总股本1.21亿股 流通股本1.21亿股 近3个月换手率50.43%[1] 业绩情况 - 2024实现收入4.41亿元（yoy - 6.35%） 归母净利润1.35亿元（yoy - 7.43%） 其中2024Q4实现收入1.22亿元（yoy + 29.34%） 归母净利润0.37亿元（yoy + 36.22%） 主要系美国客户库存降到低位发货相比2023年同期大幅增长[4] 国内业务 - 2024年春节开始国内整机推广 截至2024Q3已销售150套（临床使用） 围绕妇科和头颈外科等重点科室搭建30余人营销推广团队 在重点省份建立销售经理和经销商 经销商体系基本建设完备 多家经销商2024年11月底集中签订经销协议 经销网络覆盖全国大部分省市 积极开展品牌建设和学术推广 拓展气腹机、手术器械等内窥镜配套产品 形成完善产品解决方案[5] 海外业务 - 美国子公司内窥镜总装生产线已通过美国客户认证 2024年底开始批量生产和销售 4mm的宫腔镜截至2024Q3发货2000多支 2.9MM的膀胱镜和3MM超细腹腔镜已通过测试 预计2025年上市 泰国子公司已获得BOI证书和生产许可证 完成产线布局 产能规划年产两万支 2024年底处于试生产和过程变更阶段 海外子公司陆续投产形成产业协同链条 有助于发挥市场优势 降低关税影响 公司利润率有望长期保持较高水平[6] 财务预测 | 指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 477 | 471 | 441 | 549 | 684 | | YOY(%) | 54.0 | -1.3 | -6.4 | 24.5 | 24.7 | | 归母净利润(百万元) | 183 | 146 | 135 | 180 | 231 | | YOY(%) | 55.1 | -20.2 | -7.5 | 33.6 | 28.5 | | 毛利率(%) | 64.3 | 63.7 | 67.1 | 67.5 | 67.2 | | 净利率(%) | 38.3 | 31.0 | 30.6 | 32.8 | 33.8 | | ROE(%) | 14.9 | 11.0 | 10.5 | 13.0 | 15.0 | | EPS(摊薄/元) | 1.51 | 1.21 | 1.11 | 1.49 | 1.92 | | P/E(倍) | 25.6 | 32.1 | 35.0 | 26.0 | 20.2 | | P/B(倍) | 3.8 | 3.6 | 3.7 | 3.4 | 3.0 |[7]