项目情况 - 宁夏 10 万吨项目在原料成本和能耗成本上有一定幅度下降，供给端有把握，但需求端应用市场打开存在不确定性 [2] 产品价格与市场 - 受国际能源成本较高影响，国际同行产品定价高于公司产品售价 [3] - 全球有上百万吨铁粉市场需求，包括还原铁粉、雾化铁粉、电解铁粉、羰基铁粉，价格从几千到几万不等 [3] - 公司老工艺羰基铁粉价格与焦炭、海绵铁（铁矿石）价格关联，雾化合金粉价格跟大宗商品价格相关，上游材料涨幅影响产品定价，羰基铁粉价格一年调整一次，雾化合金粉采用成本加成定价模式规避原料价格波动影响 [3] 产品应用 - 产品在环保水处理领域，海外客户已导入使用，国内客户目前处于送样验证阶段 [3] - 公司低成本羰基铁粉未来可部分替代电解铁粉、高端雾化铁粉，进入目前羰基铁粉未进入的应用领域 [3] 产品优势 - 公司羰基铁粉与国际同行相比，优势在于低成本、细粉率高、原材料转化率高、产品多元化、客户粘性高，粉末粒径小，应用于电子元器件功能好 [3] 未来布局 - 镍产品方面，公司目前针对镍资源回收进行研究开发；钨产品方面，目前暂时无相应布局，待相关工艺条件成熟时考虑布局 [3] 客户材料通用性 - 在汽车和消费电子领域，不同机型设计对应材料有差异，公司需根据下游客户产品更新迭代和每年需求变化进行调整和开发 [3][4]

公司规划与决策 - 公司规划 10 万吨产能，因羰基铁粉订单充足、毛利率理想，但行业天花板低、全球市场空间受限，希望降低粉末价格打开新市场，且自主研发以回收料等低成本含铁原料生产羰基铁粉的关键技术 [1] - 公司未来 5 - 10 年希望发挥羰化工艺优势，降本增效，深挖拳头产品护城河，提高产品应用广度和深度 [2] 产品优势与市场 - 与同行相比，产品细粉率和原材料转化率高，成本和毛利率有优势 [2] - 汽车、显卡、软磁电机是羰基铁粉未来增量市场，低成本铁粉产业化落地后，粉末成型结构件有望替代精密铸造产品带来市场增量 [2] - 雾化合金粉对应的增量市场有电感和折叠屏手机等领域 [2] - 全球有上百万吨铁粉市场需求，包括还原铁粉、雾化铁粉、电解铁粉、羰基铁粉，价格从几千到几万不等，价格越低市场容量越大，公司低成本羰基铁粉可部分替代电解铁粉、高端雾化铁粉，进入新应用领域 [3] - 10 微米以内的细粉在高频场景应用上磁损耗更低，元器件功耗有明显优势 [3] 销售与业务情况 - 销售模式以直销为主、经销为辅，客户集中度较高 [2] - 今年出口业务占比相比去年提升，海外订单和汽车相关应用订单可见度较高 [2] 项目相关情况 - 宁夏 10 万吨项目以回收料替换高纯海绵铁，宁东基地在一氧化碳和能源方面有价格优势，推动羰基铁粉成本大幅下降并保持毛利率水平 [2] - 羰基铁粉与雾化合金粉项目因生产工艺不同，投资强度不同，雾化合金粉项目投资强度与产线数量等级倍增，羰基铁粉项目后期边际投资强度逐步下降 [3] - 10 万吨项目选在宁夏宁东地区，因当地有煤化工龙头企业，可提供高纯度、低成本一氧化碳隔墙输送便利，降低成本，符合环保要求，还可获得更具优势的电力供应，降低能源成本 [3] 研发情况 - 公司镍资源回收项目处于研发阶段 [2]

上海证券交易所文件 上证科审（再融资）〔2023〕242 号 关于江西悦安新材料股份有限公司向特定对 象发行股票申请文件的审核问询函 江西悦安新材料股份有限公司、光大证券股份有限公司： 根据《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上海 证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》等有关法律、法规 及本所有关规定等，本所审核机构对江西悦安新材料股份有限公 司（以下简称发行人或公司）向特定对象发行股票申请文件进行 了审核，并形成了首轮问询问题。 1.关于发行方案 根据申报材料，发行人本次拟向实际控制人李上奎、李博及 二人控制主体岳龙投资和岳龙生物定向发行股票，募集资金总额 不超过 26,000.00 万元，认购资金来源于自有或自筹资金，本次 1 ─────────────── 发行募集资金净额将全部用于补充流动资金。 请发行人说明：（1）认购对象参与本次认购的具体资金来 源情况，是否具备认购本次发行股份的资金能力和资金偿还能力； （2）认购对象及其关联人从定价基准日前六个月至本次发行完成 后六个月内是否存在减持情况或减持计划；（3）认购对象股份 锁定期安排是否符合相关监管要求；（4）结合发行人现有资金 及资金安排 ...

证券代码：688786 证券简称：悦安新材 公告编号：2023-073 公司将与相关中介机构按照上述《问询函》的要求，对问询函中的相关问题进 行逐项落实，并及时提交对《问询函》的回复，回复内容将通过临时公告方式及时 披露，并通过上交所发行上市审核业务系统报送相关文件。 公司本次向特定对象发行 A 股股票事项尚需通过上交所审核，并获得中国证券监 督管理委员会（以下简称"中国证监会"）作出同意注册的决定后方可实施，最终 能否通过上交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。 公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风 险。 特此公告。 江西悦安新材料股份有限公司董事会 江西悦安新材料股份有限公司 关于2023年度向特定对象发行A股股票申请 收到上海证券交易所审核问询函的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 江西悦安新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 13 日收到 上海证券交易所（以下简称"上交所"）出具的《关于江西悦安新材料股份有限公 ...

上海证券交易所文件 上证科审（再融资）〔2023〕242 号 关于江西悦安新材料股份有限公司向特定对 象发行股票申请文件的审核问询函 江西悦安新材料股份有限公司、光大证券股份有限公司： 根据《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上海 证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》等有关法律、法规 及本所有关规定等，本所审核机构对江西悦安新材料股份有限公 司（以下简称发行人或公司）向特定对象发行股票申请文件进行 了审核，并形成了首轮问询问题。 1.关于发行方案 ─────────────── 发行募集资金净额将全部用于补充流动资金。 请发行人说明：（1）认购对象参与本次认购的具体资金来 源情况，是否具备认购本次发行股份的资金能力和资金偿还能力； （2）认购对象及其关联人从定价基准日前六个月至本次发行完成 后六个月内是否存在减持情况或减持计划；（3）认购对象股份 锁定期安排是否符合相关监管要求；（4）结合发行人现有资金 及资金安排、资产负债率、营运资金缺口、经营活动现金流量净 额等情况，说明发行人本次募集资金用于补流的必要性及融资规 模的合理性。 请保荐机构和发行人律师根据《监管规则适用指引——发行 类第 6 号 ...

公司经营概况 - 募投项目年产6000吨羰基铁粉等系列产品项目（一期）已达预定可使用状态，后续将逐步释放产能 [3] - 羰基铁粉订单饱和，汽车电子和显卡应用领域有新增需求 [3] - 雾化合金粉与消费电子关联大，主要围绕中、高端折叠屏手机开展工作 [3] 羰基铁粉竞争格局与规划 - 全球有9家企业生产羰基铁粉，海外3家，国内6家，全球年产能约3万吨 [3] - 关注全球上百万吨铁粉大类市场需求，规划降本增效替代电解铁粉、高端雾化铁粉，进入新应用领域 [3] 行业技术与市场趋势 - 芯片电感领域向高频率、大电流方向发展，预计未来金属粉末持续增量 [3] - 风光储、家电等组装式电感粉末粒径约30微米，显卡、手机等一体化电感粉末粒径约10微米 [3] 工艺优势与领域布局 - 汽车电子领域，粉末成型工艺易加工复杂结构及小尺寸零件，更具性价比和自动化程度 [3] - 3D打印领域，继续服务消费电子类客户用粉需求，国防用途领域计划往下游延伸，正做前期规划 [4] 订单情况 - 消费电子客户基本不提前下长期订单，汽车电子羰基铁粉有一定在手订单 [4] - 汽车订单增量主要来自汽车电感和磁悬挂等领域 [4] - 雾化合金粉订单相比去年有提升，包括折叠屏高强钢增量，预计明年还有增幅，产品机型以粉末成型件为主 [4] - 电感类用的超细羰基铁粉供应紧缺，公司希望产能提升后改善 [4] 其他情况 - 公司副产品处于验证阶段，预计明年一季度有清晰反馈 [4] - 今年国内市场竞争激烈，海外订单增幅更理想 [4] - 战略规划聚焦粉末主业，提升产能、降低成本，为客户提供高性价比产品 [4] - 羰基铁粉传统工艺原材料价格与钢铁关联，成本占比低，价格波动对毛利影响小；雾化合金粉原材料占比高，采用成本加成定价模式规避风险 [5]

证券代码：688786 证券简称：悦安新材 公告编号：2023-072 5% 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 截至本公告披露日，公司持股5%以上股东、董事于缘宝先生合计回购公司股票 508,000股，占公司总股本的0.59%，合计支付金额为人民币2,222.54万元，回购数量 已达到本次股票回购计划数量，本次回购计划已实施完毕。 注：本次回购计划实施前"占总股本比例"按照本回购计划披露时公司总股本85,440,800股计算； 公司于2023年7月18日及2023年11月2日分别完成了2022年限制性股票激励计划首次授予部分和预 留授予部分第一个归属期归属的限制性股票登记，截至本公告披露日，公司总股本为85,595,240 股；本次回购计划实施完毕后"占总股本比例"按照最新总股本数据计算。 三、回购承诺履行情况 重要内容提示： ●回购计划基本情况：江西悦安新材料股份有限公司（以下简称"公司"）持 股5%以上股东、董事于缘宝先生拟自2023年8月11日起至2024年8月10日前，通过上 海证券交易所交易系统允许 ...

光大证券股份有限公司 关于江西悦安新材料股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 保荐人（主承销商） 二〇二三年十一月 江西悦安新材料股份有限公司 发行保荐书 保荐人及保荐代表人声明 光大证券股份有限公司及本项目的保荐代表人张磊、窦建元已根据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）、《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐管理办 法》"）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有 关法律、法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的有关规定， 诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则 出具发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。 如无特别说明，本发行保荐书中的简称或名词的释义与《江西悦安新材料股 份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中相同。 3-1-1 | 保荐人及保荐代表人声明 | | 1 | | --- | --- | --- | | 目 录 | | 2 | | 第一节 | | 本次证券发行基本 ...

江西悦安新材料股份有限公司 审计报告 大华审字[2023]001785 号 大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) Da Hua Certified Public Accountants（Special General Partnership） 6-1-1 江西悦安新材料股份有限公司 审计报告及财务报表 （2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日止） | | 目 | 录 | 页 次 | | --- | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | | 1-7 | | 二、 | 已审财务报表 | | | | | 合并资产负债表 | | 1-2 | | | 合并利润表 | | 3 | | | 合并现金流量表 | | 4 | | | 合并股东权益变动表 | | 5-6 | | | 母公司资产负债表 | | 7-8 | | | 母公司利润表 | | 9 | | | 母公司现金流量表 | | 10 | | | 母公司股东权益变动表 | | 11-12 | | | 财务报表附注 | | 1-97 | 6-1-2 一、 审计意见 我们审计了江西悦安新材料股份有 ...

光大证券股份有限公司 关于江西悦安新材料股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） 二〇二三年十一月 江西悦安新材料股份有限公司 上市保荐书 保荐人及保荐代表人声明 光大证券股份有限公司及本项目的保荐代表人张磊、窦建元已根据《中华人 民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称 《证券法》）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）及 上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规 则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。 如无特别说明，本上市保荐书中的简称或名词的释义与《江西悦安新材料股 份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中相同。 3-2-1 江西悦安新材料股份有限公司 上市保荐书 一、发行人基本情况 （一）发行人基本信息 | 公司名称 | 江西悦安新材料股份有限公司 | | --- | --- | | 英文名称 | JIANGXI YUEAN ADVANCED MATERIALS CO.,LTD. | | 证券简称 | 悦安新材 | | ...