财务摘要 - 电视机营业额82.75亿港元，占比12.9%，较2014年首季度73.29亿港元增长5.0% [3] - 营业总额82.85亿港元，较2014年首季度78.89亿港元增长5.0% [3] - 毛利11.89亿港元，较2014年首季度10.26亿港元增长15.9% [3] - 毛利率14.3%，较2014年首季度13.0%增加1.3个百分点 [3] - 费用率13.1%，较2014年首季度12.7%增加0.4个百分点 [3] - 除税后净利润4000万港元，较2014年首季度1200万港元增长242.2% [3] - 除税后净利润率0.5%，较2014年首季度0.1%增加0.4个百分点 [3] - 母公司拥有者应占溢利4600万港元，较2014年首季度1500万港元增长200.1% [3] - 每股基本盈利3.45港仙，较2014年首季度1.14港仙增长202.6% [3] 区域业绩 中国市场 - 电视机业务营业额54.13亿港元，较2014年首季度43.47亿港元增长24.5% [4] - 毛利9.71亿港元，较2014年首季度7.28亿港元增长33.2% [4] - 毛利率17.9%，较2014年首季度16.8%增加1.1个百分点 [4] - 经营业绩2.87亿港元，2014年首季度为亏损2500万港元 [4] 海外市场 - 电视机业务营业额28.62亿港元，较2014年首季度29.82亿港元下降4.0% [4] - 毛利2.09亿港元，较2014年首季度3.07亿港元下降32.0% [4] - 毛利率7.3%，较2014年首季度10.3%减少3.0个百分点 [4] - 经营业绩亏损1.18亿港元，2014年首季度盈利5300万港元 [4] 电视机销售情况 整体销售 - 电视机总销售量418.2万台，较2014年首季度387万台增长8.1% [16] - LCD电视机销售量416.4万台，较2014年首季度382.6万台增长8.8% [3][6][16] - 其中LED背光液晶电视机销售量415.9万台，较2014年首季度382.5万台增长8.7% [16] - 智能电视机销售量117.3万台，较2014年首季度72万台增长63.0% [16] 分区域销售 - 中国市场：电视机销售量217.1万台，较2014年首季度180.1万台增长20.5%；若扣除东芝视频销售量，2015年首季度中国市场LCD电视机总销售量为211万台，同比增长17.2% [6][16][17][38] - 海外市场：电视机销售量201.1万台，较2014年首季度206.9万台下降2.8%；LCD电视机销售量199.3万台，较2014年首季度202.5万台下降1.6% [16] 市场占有率 全球LCD电视机市占率 - 2014年全年排名第4，占比5.4%；2013年全年排名第4，占比6.5% [14] 中国LCD电视机市占率 - 2014年全年排名第3，占比16.0%；2013年全年排名第3，占比18.1% [15] 中国UHD产品市场份额 - 2015年Q1零售量份额为13.1%，平均零售价格为4999元人民币 [18] 主要财务指标 - 存货周转期50天，较2014年12月31日的49天增加1天 [9] - 应收账款周转期44天，较2014年12月31日的42天增加2天 [9] - 应付账款周转期67天，较2014年12月31日的65天增加2天 [9] - 现金周转周期27天，较2014年12月31日的26天增加1天 [9] - 流动比率1.1倍，与2014年12月31日持平 [9] - 资本负债比率（总额）90.3%，较2014年12月31日的90.2%增加0.1个百分点 [9] - 资本负债比率（净额）32.5%，较2014年12月31日的10.0%增加22.5个百分点 [9] 资产负债表摘要 - 非流动资产33.52亿港元，较2014年12月31日的33.62亿港元下降0.3% [11] - 流动资产181.38亿港元，较2014年12月31日的181.20亿港元增长0.1% [11] - 存货39.84亿港元，较2014年12月31日的40.55亿港元下降1.7% [11] - 现金及银行结存24.37亿港元，较2014年12月31日的33.79亿港元下降27.9% [11] - 流动负债159.36亿港元，较2014年12月31日的159.16亿港元增长0.1% [11] - 净流动资产22.02亿港元，较2014年12月31日的22.04亿港元下降0.1% [11] - 非流动负债8.44亿港元，较2014年12月31日的9.60亿港元下降12.1% [11] - 净资产47.10亿港元，较2014年12月31日的46.06亿港元增长2.3% [11] 亮点与暗点 亮点 - 中国市场：电视机业务营业额和毛利率增长，LCD电视机销售量和平均售价提升；智能电视机、4K电视机和线上销售占比提升；智能电视机历史累计激活用户数达776.978万，2015年3月日均活跃用户数同比增加79.8%至289.9924万 [17] - 海外市场：新兴市场LCD电视机销售量同比增长22.8%至117万台，平均售价同比上升6.7%；北美市场LCD电视机销售量同比增长85.1% [20] 暗点 - 中高端产品销售量和产品结构有待提升 [17] - 受市场竞争压力及拓展渠道影响，应收账款周转期延长 [17] - 海外市场整体表现未达预期，营业额和毛利率下滑，LCD电视机销售量和平均售价下降；欧洲市场受汇率波动影响，策略ODM业务受大客户影响 [21] 未来展望与战略 整体战略 - 实施「双+」战略及国际化双轮驱动 [28] 具体策略 - 互联网业务：依托智能电视机实现「双+」战略转型，实现基于互联网运营服务的商业模式 [28] - 产品策略：以TV+为主线，聚焦中高端产品 [29] - 电商业务：建立有竞争力的O2O商业模式 [29] - 运营改善：深化销售渠道和组织变革，降低成本，提升运营效率，恢复业务增长和盈利能力 [30] - 垂直整合：加强与深圳市华星光电技术有限公司的产业联动 [32] - BUS策略：调整产品组合，推行「大尺寸、超高清和智能」策略，增加品牌投入和推广力度 [32] - 重点市场突破：聚焦法国、美国、巴西、印度等重点市场，与集团其他产业协同 [32] - 创新孵化：创新孵化新互联网业务 [34] 目标及执行进展 中国市场 - 智能电视机销售量占比：2014年全年41.0%，2015年全年目标60%，2015年首季度实际47.2% [35] - 4K电视机销售量占比：2014年全年9.7%，2015年全年目标20%，2015年首季度实际12.9% [35] - 网上销售量占比：2014年全年7.8%，2015年全年目标15%，2015年首季度实际11.0% [35] 整体目标 - LCD电视机销售量：2014年全年实际1657万台，2015年目标1750万台；2015年首季度中国市场实际870万台（增长20.5%），海外市场实际880万台（下降1.6%） [37] - 营业额：2014年实际335.26亿港元，2015年目标405亿港元；2015年首季度中国市场实际54.13亿港元（增长24.5%），海外市场实际28.62亿港元（下降4.0%） [37]

投入产出情况 - 大片投入达成率在101% - 103%之间，MOD产出达成率在93% - 105%之间 [2] - 2014年10月 - 2015年3月大片投入预算值在12.8 - 14.15万大片，实际值在12.7 - 14.4万大片 [2] - 2014年10月 - 2015年3月MOD产出预算值在12.4 - 13.7万大片，实际值在11.6 - 14.1万大片 [2] 产能利用率情况 - 瓶颈厂产能利用率在87.6% - 97.9%之间 [4] - 实际Cell产能利用率在85.2% - 94.3%之间 [4] - 实际Array产能利用率在90.4% - 97.9%之间 [4] - 实际CF产能利用率在87.3% - 93.7%之间 [4] 良率情况 - 总体良率在95.9% - 97.0%之间 [5] - 28"产品良率在94.2% - 96.4%之间 [5] - 32"A04产品良率在96.5% - 97.4%之间 [5] - 32"A05产品良率在96.5% - 97.4%之间 [5] - 48"产品良率在94.0% - 95.7%之间 [5] - 49"UD产品良率在90.4% - 94.0%之间 [5] - 55"UD产品良率在89.9% - 93.6%之间 [5] - 55"UD_SEC产品良率在56.1% - 90.5%之间 [5] - 55"FHD产品良率在93.4% - 94.7%之间 [5]

业务综合表现 - 2014年第四季全球手机制造商中排名第四，海外中国厂商中排名第一 [3] - 全球智能手机品牌第七位，出货量在中国以外地区增长迅猛 [5] - 是增长最快的平板电脑品牌 [6] 财务表现 - 营业额及净利润连续三年保持增长，毛利率维持于19.1% [3] - 2015年第一季总销售量15,780千台，同比增加16%；营业额6,690百万港元，同比增加21%；净利润185百万港元，同比增加3% [24] - 2015年3月31日非流动资产3,803百万港元，较2014年12月31日增加3%；净流动资产683百万港元，较2014年12月31日增加14%；净资产4,378百万港元，较2014年12月31日增加5% [28] - 2015年3月31日资本负债率15%，较2014年12月31日的17%有所下降；流动比率1.04，与2014年12月31日持平 [29] 业务重组 - 海外业务重新划分为五大区域：北美洲、南美洲、欧洲、中东及非洲、亚太 [3] - 中国业务分立么么哒公司为中国区业务的代理，理顺管理架构，打造结合移动互联网和智能终端的品牌 [3] 双 + 策略 - 以“智能 + 互联网”和“产品 + 服务”为业务转型的主要方向，贯彻执行“双 +”战略转型 [3] 区域业务情况 北美洲 - 总销量350万台，同比增加87%；营业额18亿港元，同比增加26%；智能终端销售量190万台，同比增长43% [8] - 2014年第四季总手机排名第四，智能手机排名第五 [8] 南美洲 - 总销量540万台，同比减少6%；营业额21亿港元，同比增加18%；智能终端销售量340万台，同比增长54% [8] - 拉丁美洲（巴西除外）总手机排名第一，智能手机排名第二 [8] 欧洲 - 总销量290万台，同比增加1%；营业额11亿港元，同比减少16%；智能终端销售量180万台，同比增长18% [9] - 2014年第四季中欧美及东欧（俄罗斯除外）和俄罗斯总手机排名均为第三 [9] 中东及非洲 - 总销量140万台，同比增加47%；营业额7亿港元，同比增加174%；智能终端销售量80万台，同比增长133% [9] - 2014年第四季中东及非洲总手机和智能手机排名均为第四；埃及总手机排名第三，智能手机排名第二；南非总手机排名第三，智能手机排名第二 [9] 亚太 - 总销量30万台，同比减少73%；营业额2亿港元，同比减少67%；智能终端销售量20万台，同比减少55% [11] 中国 - 总销量230万台，同比上升118%；营业额8亿港元，同比上升161%；智能终端销售量160万台，同比增长超两倍 [12] - 分立么么哒公司，实践双 + 策略，整合移动互联网生态圈 [12] 产品优势 - 兼容安卓4.3或以上及iOS 7或以上的系统，超长电池续航2 - 5天，便捷充电，内置USB连接器，具备IP67技术防水及防尘，连接蓝牙4.0或以上，有多款颜色选择 [17] 市场认可 - 获亚洲最佳首席执行官（投资者关系）、亚洲最佳首席财务官（投资者关系）、最佳投资者关系公司等荣誉 [20] - 产品获Mashable MWC 2015首选项名单、CES 2015奖项、iF设计大奖等多项荣誉 [21] 展望与计划 挑战与机遇 - 全球经济环境充满挑战，外汇可能短期波动，不少国家购买力下降 [22] - 新兴市场对实惠智能手机需求增加，欧美运营商推出3G/4G平板电脑优惠计划，可穿戴设备市场急速发展，全球4G网络发展加速带动4G智能终端需求 [22] 执行计划 - 贯彻信贷控制及对冲政策，减低短期外汇波动影响 [23] - 投入资源推出创新技术、产品和商业模式 [23] - 采取针对性市场投放策略，扩大市场占有率 [23] - 继续执行降本增效措施，精简架构 [23] 目标及预测 - 2015全年营业额维持同比增长30% [23] - 2015年主要增长动力为4G智能手机及平板电脑 [23] - 推动7个以移动互联网应用及服务为中心的创新项目 [23] - 争取成为全球领先智能终端、互联网应用及服务的企业 [23]

经营效率 - 现金周期39天，加快2天 [2] 产品销量 - 一季度除洗衣机外各产品销量同比增长，LCD电视426.0万台（+6.14%）、手机1583.0万台（+16.3%）、智能手机979.1万台（+55.0%）、液晶玻璃基板40.6万台（+10.3%）、空调135.4万台（+2.19%）、冰箱33.4万台（+2.56%）、洗衣机33.1万台（-4.02%） [4] - 一季度多媒体LCD电视销量416.4万台（+8.33%），中国区217.1万台（+20.5%），TCL品牌中国区173.1万台（+25.5%），海外199.3万台（-1.58%） [4] - 一季度空调销售135.4万台（+2.19%），国内35.0万台（-24.7%），海外100.4万台（+16.8%） [4] 销售收入 - 一季度集团整体营业收入233亿，同比增长10.2%；销售收入228亿，同比增长9.39% [6] - 各主要产业收入同比均增长，TCL通讯增长最快（+23.1%） [6] - 一季度国内销售占比52.1%，同比增0.48%；海外销售占比47.9%，同比降0.48% [8] - 一季度多媒体海外销售同比降3.33%，通讯海外销售同比增13.4%，家电海外销售同比增19% [8] 现金流 - 一季度经营活动现金净流入7.86亿，同口径计算现金流同比增长19.8% [10] - 一季度投资活动现金净流出55.8亿，主要为华星等项目建设投资款53亿 [10] - 一季度筹资活动现金净流入89.7亿，主要是集团定向增发57亿、银团借款等净流入40亿 [10] - 3月末现金及现金等价物余额148亿，集团整体可自由使用现金为200亿 [10] 期间费用 - 2015年一季度营业收入增幅10.2%，期间费用额增长18.2%，费用率上升1.16个百分点 [12] - 销售费用同比增加1.77亿，增长10.1% [12] - 管理费用同比增加4.03亿，增长36.6% [13] - 报表口径财务费用1.12亿，管理口径财务费用为5023万 [13] 整体业绩 - 一季度集团整体营业收入233亿元，同比增长10.2%，收入增长来自通讯、多媒体和翰林汇 [16] - 一季度集团整体净利润9.82亿元，同比增长5.81%；归母净利润7.54亿元，同比增长2.61% [16] 经营特点 - 3月末集团整体资产负债率69.8%创新低，剔除后为63.4%，可自由使用现金200亿，有息负债307亿，中长期占比约60% [21] - 3月末集团整体应收账款137亿元，同比增长27.7%，周转天数53天，同比减缓6天，主要企业应收周转均减缓 [22]

面板业务 - 华星光电运营效率提升，设备稼动率和产品综合良率居行业优秀水平，2014年玻璃基板投片量升至14万片，较设计产能提升40%，成为全球第五大面板产品提供商，主要财务指标连续7个季度居行业领先 [1] - 虽2014 - 2015年国内有数条8.5代线投产，但因液晶电视价格便宜且大尺寸化趋势加快，2015年面板将保持供需相对平衡，看好液晶面板产业前景 [1] - 公司第二条8.5代面板线2015年二季度投产，集中于大尺寸、高解析度液晶电视产品，与t1项目互补 [3] 智能电视业务 - 公司提出“双 +”战略转型，提升服务业务比重，智能电视平台运营是未来发展主要方向，已累计激活智能终端674.7万，12月日均活跃用户数226.9万 [3] - 智能电视运营生态发展分三阶段：2014年视频生态圈、2015年游戏生态圈、2016年电商生态圈，2014年视频生态成熟，2015年游戏生态圈逐步成熟，公司依托平台参与视频、游戏生态圈提升服务能力 [3] - 公司全球播院线产品12月在TCL智能电视平台上线，除新机预装外，正在升级国内存量智能电视终端且进展顺利 [3] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2015年2月3、5日，地点在深圳TCL大厦会议室，接待人员是王晓星、王晋 [1] - 参与单位及人员包括海通宋伟、东方港湾吕科等多家机构人员 [1]

主要经营数据 - 2014年营业收入1010亿，同比增长18.4% [4][9][10][17] - LCD TV销量1718万台，同比下降2.76% [4] - 手机销量7349万台，同比增长33.1% [4] - 净资产收益率同比增加2.37% [4] - 定增57亿完成，摊薄每股收益为0.26元/股 [3][14] - 净利润42.3亿，同比增长47%；归母净利润31.8亿，同比增长51%；每股收益0.35，同比增长40.1% [3] - 经营现金流情况良好，可自由支配现金存量充足 [15] - 实际资产负债率为63.3%，集团净资产规模逐步增长，资本结构日趋稳健 [3][16] 经营数据分析——销售收入 - 2014年销售收入976亿，同比增长16.5% [9][10] - 内销收入521亿，同比增长7.76%；外销收入455亿，同比增长28.5%，海外销售比重上升至46.6% [9][12] - 各主要产业中，除多媒体收入同比下降15.5%外，通讯增长60.3%、华星增长15.7%、家电增长7.68%、通力电子增长17.2%、泰科立增长24.6%、翰林汇增长9.19% [10] 经营特点分析 - 收入超过千亿，多媒体、通讯、华星、翰林汇、家电五个产业收入超百亿 [17] - 利润再创新高，净利润42.3亿，同比增长46.7%，华星、通讯等多个业务实现较好盈利 [18] - “双 +” 战略取得实质性进展，通过TV + 智能电视业务平台和移动智能业务平台运营的累计激活用户超过1800万 [19]