财务业绩 - 2014年全年电视机营业额335.26亿港元，同比下降15.1%；毛利5.503亿港元，同比增长1.6%；毛利率16.4%，同比增加2.7个百分点；来自持续经营业务除税后净利润2.46亿港元（含一次性收益1.59亿港元），上年亏损1.23亿港元 [3] - 中国市场营业额207.09亿港元，同比下降19.3%；毛利4.227亿港元，同比下降3.2%；毛利率20.4%，同比增加3.4个百分点；经营业绩5820万港元，同比增长854.1% [4] - 海外市场营业额121.26亿港元，同比增长2.0%；毛利1.285亿港元，同比增长26.9%；毛利率10.6%，同比增加2.1个百分点；经营业绩亏损1100万港元，同比减亏88.7% [4] 市场表现 全球LCD电视机市占率 - TCL排名第4，占比5.4%，较2013年下降1.1个百分点 [11] 中国市场LCD电视机市占率 - TCL排名第3，占比16.0%，较2013年下降2.1个百分点 [12] 电视机销售量 - 整体电视机总销售量1673.9万台，同比下降8.2%；LCD电视机销售量1657.4万台，同比下降3.5% [13] - 中国市场电视机销售量850.9万台，同比下降14.3%；LCD电视机销售量850.9万台，同比下降14.1% [13] - 海外市场电视机销售量823万台，同比下降1.0%；LCD电视机销售量806.5万台，同比增长10.8% [13] - 智能电视机销售量375.5万台，同比增长34.1% [13] 业务问题 中国市场电视机业务 - 受市场需求疲弱、互联网企业跨界竞争影响，平均售价和利润受挤压，自身销售能力不足致销售量和收入下滑 [15][16] - 高端产品销售落后于主要竞争对手，如UHD产品市场份额和平均零售价格方面表现不佳 [16][17] - 产品管理能力不足，产品生命周期偏短 [18] 海外市场电视机业务 - 销售和收入未达预期，巴西销售表现不理想 [20] - 受部分市场汇率波动影响，产生汇兑损失 [20] 业务发展 “双+”战略推进 - 2月与爱奇艺联合推出全新版TCL爱奇艺TV+；8月推出七V盒子；9月推出全球首部连接微信的TV+、TCL芒果TV+及曲面H9600系列；12月推出中国首款量子点电视机H9700 [21] - 启动“TCL游戏电视生态圈战略联盟” [22] 市场表现亮点 - 北美销售量努力恢复，TCL Roku智能电视机被评为“2014年最佳电视机” [19] - 欧洲市场份额持续提升，2014年法国LCD电视机市场占有率为7.5%，排名第四 [19] 行业预测 4K电视机 - 全球4K电视机预计增长139%，2015年中国4K电视机销售量预期达1400万台 [31][32] 中国市场LCD电视机 - 大屏幕化加速，2015年46寸及以上比例超40% [35] 高色域产品 - 高色域在2015年主流高端产品将成标配，高色域LED、量子点将是中高端产品首选 [37] 未来战略 业务转型 - 实现“双+”战略转型，依托智能电视机开展基于互联网运营服务的商业模式 [38] 产品策略 - 以TV+为主线，聚焦曲面、大屏幕、超高清、售价7000元以上及高色域的高端产品 [38] 电商业务 - 建立有竞争力的O2O商业模式 [39] 运营改善 - 深化销售渠道和组织变革，构建一体化运营体系，降低成本和提升运营效率 [39] 垂直整合 - 加强与深圳市华星光电技术有限公司的产业联动，实现产业链垂直整合效益最大化 [40] BUS策略 - 推行“大尺寸、超高清和智能”（BUS）策略，增加品牌投入，提升TCL品牌销售占比 [41] 重点市场突破 - 集中资源，聚焦法国、美国、巴西、印度等重点市场，与TCL集团其他产业协同，提升品牌影响力 [41] 创新孵化 - 创新孵化新互联网业务 [43] 2015年目标 销售占比 - 中国市场智能电视机销售占比从41.0%提升至60%；4K电视机销售占比从9.7%提升至20%；网上销售占比从7.8%提升至15% [46] 销售量与营业额 - LCD电视机整体销售量从1657万台提升至1750万台；营业总额从335.26亿港元提升至405亿港元 [47] 用户与收入 - 激活用户数从674.661万提升至1000万；日均活跃用户从226.8959万提升至420万；服务收入达5000万元 [48] 战略目标 - 成为全球化娱乐科技企业，为用户提供视听产品及服务，成为中国领导品牌，跻身全球彩电综合实力三强 [50]

2014年经营回顾 经营指标完成情况 - 主营业务收入179.6亿元，预算177.5亿元，达成率101% [3] - 小片销量2496万片，预算2418万片，达成率103% [3] - 大片玻璃基板销量159.0万片，预算154.1万片，达成率101% [3] - 税前利润28.39亿元，预算27.28亿元，达成率104% [3] - 税后净利24.34亿元，预算23.56亿元，达成率103% [3] - 营业利润率9.0%，预算7.2%，达成率124% [3] - EBITDA%为25.3%，预算25.6%，达成率100% [3] - 经营性现金净流量60.0亿元，预算26.7亿元，达成率225% [3] - 应收账款天数45.9天，预算48.0天，达成率105% [3] - 存货周转天数26.7天，预算30.0天，达成率112% [3] - 应付付款天数75.9天，预算75.0天，达成率101% [3] - 现金周期 -3.3天，预算3.0天，达成率211% [3] 与竞争对手盈利指标对比 - 华星2014年营业利润率和EBITDA%在各季度表现优于部分竞争对手 [6] 面板出货情况 - 2014年全年出货面积为112M，同比增长18%，Q4出货面积30M，同比增长23%，环比增长2% [8] - 2014年46"及以上尺寸占比达到28%，拉动平均尺寸到40.5"，较2013年成长1.8"；32"占比约为33% [8] 市场及行业分析 需求与供应情况 - 2014年液晶电视面板需求面积同比增长17.6%，需求增幅（YoY +6.3%）高于供应（YoY +5.9%），全年供应较紧 [8][10][12] - 2015年面板需求同比增长约10.7%，可消化新增产能，预测供需仍然偏紧；2015年新增三条G8.5线，同时部分厂家产能提升，供需基本持平 [10][12] 新厂投产情况 - 2014年广州LGD、苏州SDC、合肥BOE等面板新厂投产 [10] 2015年展望 发展方向 - 从效率领先迈向产品领先，成为市场主流技术流派，开拓新应用，实现专利领先，参与标准制定 [14] - 差异化满足客户需求，做到技术创新、规格领先、品质稳定、良率高、成本低、产品结构合理 [14] - 保持单一产线规模最大、产能利用率高、良率和YL比率高、库存周转快 [14] 竞争力目标 - 继续夯实整体效率领先基础，重点提升产品竞争力，成为综合效率及产品双项领先企业 [15] 新厂投产情况 - t3新厂2014年完成多项重大事项，如确立技术路线、签署协议、公司注册成立、注资、打桩仪式、点亮研发线屏、确定总包、主体开工等 [18]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 活动时间为2015年8月14日 [1] - 活动地点在深圳福田香格里拉 [1] - 记录日期为2015年8月17日 [1] 参与单位及人员 - 参与单位包括国泰君安、银河证券、中信证券等多家证券机构，东方港湾资产等多家基金及保险机构 [1] 活动内容 - 交流TCL集团及主要产业，进行2015年半年报经营情况分析（详情见附件） [1] 附件信息 - 附件为TCL集团半年报经营情况分析 [1]