公司基本情况 - 中国电力装备行业领先企业，提供高端能源和电力技术装备及服务，聚焦五大核心业务，拓展五类新兴业务，产品分六类 [2] - 坚持“创新驱动、质量为先、服务保障、降本增效、激励约束”思路，目标是成为国际领先电工装备制造商和电力系统服务商 [2] 2017年年报情况 - 实现营业收入103.31亿元，同比增长7.53%；归属母公司股东净利润6.14亿元，同比降低29.36% [3] - 产业发展成果新，结构持续优化；科技创新有突破，装备研制推进顺利；营销服务局面新，加强市场开拓；经营管理上新台阶，强化安全质量；深化改革有进展，落实国资国企改革；党建水平提升，推进“两学一做”常态化制度化 [3] 产品毛利率下降原因 - 原材料价格波动影响一次设备，降低毛利率 [4] - 市场竞争激烈，产品销售价格走低，拖累毛利率提升 [4] - 2017年特高压项目交货收入多，但受产品结构等因素影响，毛利率下降 [4] - 深化“质量为先”思路，短期影响毛利率，长期提升核心竞争力 [4] 特高压业务情况及展望 - 2017年度直流输电系统板块毛利率同比下降，将加大新产品研发力度保持竞争优势 [4] - “±535千伏/3000兆瓦”和“±800千伏/5000兆瓦”柔性直流输电换流阀通过鉴定，技术国际领先，带动新能源产业发展 [5] - “国家特高压直流输电设备工程技术研究中心”通过评估，特高压试验中心获“中国钢结构金奖” [5] - 2017年产品中标国际直流项目，实现直流高端装备海外首次突破，为国际化奠定基础 [5] - 中标张北柔性直流电网试验示范工程第一次设备招标采购项目 [5] 配网业务情况 - 在智能变配电领域技术积累和项目经验丰富，产品齐全，可提供系统解决方案，行业内有优势 [6] - 随着招标模式优化和降本增效，智能变配电系统业务毛利率将趋于平稳，将把握机遇提升业绩，加大研发保持优势 [6] 国际化业务目标及规划 - 围绕“一带一路”和全球能源互联网，依托国家电网海外机构，调整架构、整合资源，拓展国际业务 [6] - 保护自动化设备、智能电表、电源设备等有国际化业务，2017年特高压业务实现直流高端装备海外首次突破 [6][7] - 未来系统参与国际化成套设备建设，赢取有利市场份额 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场出席许继电气2017年度股东大会 [1] - 参与人员为股东及股东委托人孟凡德、熊田 [1] - 时间为2018年5月17日下午15:00 - 16:00 [1] - 地点为公司会议室 [1] - 上市公司接待人员包括董事长张旭升、多位董事、监事会主席、监事及高级管理人员等 [1] 业务板块收入及毛利率情况 - 公司营业收入、毛利率波动与行业有关，特高压项目国家稳步推进，南网乌东德柔直项目已立项待招标，国网张北柔直项目公司产品中标8.3亿元 [2] - 特高压业务因市场主体增多、竞争加剧，毛利率下降；其他业务板块因原材料涨价（铜、铝等）和产品中标价格下降，利润下降 [2][3] 应收款及现金流情况 - 公司现金流目前问题不大，应收账款数目大是行业共性，公司加大应收款回收力度，一季报显示应收账款余额显著下降 [3] 海外业务布局情况 - 公司海外业务有三个方向，分别是特高压直流设备（含巴基斯坦、土耳其项目）、电表出口业务、变电站等总包工程，今年除特高压直流外，智能电表国际业务预期增长 [3] 电网投资应对措施 - 电网投资预期下降，公司将加大系统外市场开拓力度，加强内部管理，降本增效，提升产品质量以提升竞争优势 [4]

公司基本情况 - 中国电力装备行业领先企业，为能源电力提供技术、产品和服务支撑 [2] - 聚焦特高压等五大核心业务，拓展节能环保等五类新兴业务 [2] - 产品分为智能变配电系统等六类 [2] - 坚持“创新驱动、质量为先、服务保障、降本增效、激励约束”思路，目标成国际领先电工装备制造商和电力系统服务商 [2] 业务毛利率情况 直流输电系统业务板块 - 去年全年营业收入27.48亿元，今年半年报仅2.09亿元，绝对金额相差大，毛利率可比性不强 [3] - 今年半年报毛利率较高因确认收入产品结构变化，不能完全反映全年水平 [3] 产品综合毛利率 - 部分原材料价格涨幅大，成本增加降低毛利率 [3] - 受招投标规则和市场竞争影响，产品销售价格结构性走低，拖累毛利率提升 [3] 债券兑付情况 - “11许继债”将于11月30日兑付，公司已作安排，兑付工作有序推进，预计顺利完成，关注后续公告 [4] 应收账款情况 - 应收账款余额大具行业共性，公司加大催收力度，将收回工作作为绩效考核指标 [4] - 主要客户为电网客户，信誉好，坏账风险低；网外客户按比例计提坏账，总体坏账风险很低 [4][5] 国际业务规划 - 稳妥推进国际化业务，推动优势技术装备输出 [5] - 整合国际营销资源，打造一体化业务平台，加快“借船出海” [5] - 开拓国际配套项目，推进产品国际化研发，形成智能用电国际化整体解决方案 [5] - 完善风险防范机制，提升对政治安全、汇率波动、合同履约等风险的识别和防控能力 [5]

会议基本信息 - 会议类别为分析师会议，采用电话会议方式，于2022年5月11日举行 [2][9] - 参与单位众多，包括Barings Asset Management、Neo - Criterion开域资本等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员为投资者关系管理专责史选柏 [4] 经营成果 2022年第一季度 - 实现营业收入119.91亿元，同比增长20.58%，同比提升0.4个百分点；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比增长21.72%；研发投入6.17亿元；应收账款净额60.91亿元，同比下降；经营活动产生的现金流量净额13.04亿元，同比增长 [4] 2021年度 - 业务分为六大板块，智能变配电、智能电表、智能中压供用电设备、电动汽车智能充换电系统、智能加工服务及其它营业收入同比分别增长5.69%、20.33%、13.93%、56.80%等，直流输电系统板块营业收入同比下降，受直流工程大项目收入确认进度影响 [4][5] - 直流输电、智能变配电、智能电表板块毛利率同比分别提升18.26、0.39、0.21个百分点 [5] 经营思路及驱动因素 - 强研发，2021年度研发投入6.17亿元，同比增长15.78%，占营收比例5.14%，同比增长0.38个百分点 [5] - 重销售，营销管理更精细，两网市场稳步提升，网外市场快速增长，新能源配套、轨道交通等行业市场新签合同同比增长较快 [5] - 精管理，建立“三算三比”利润管控体系，提升精细管理水平，综合毛利率进一步提升，应收账款余额持续下降 [5] - 创佳绩，加强“双碳”和新型电力系统研究，保持特高压业务领先优势，培育新兴业务，海上风电柔直送出、智能终端等新兴业务规模增长 [5] 其他问题解答 2021年归母净利润同比增速不及营收增速原因 - 加大新产品、新技术及现有产品性能提升的研发投入，研发费用同比增加1.65亿元 [5] - 2021年转让子公司股权，导致子公司归母权益比例下降 [5] 2021年原材料价格上涨时提升综合毛利率方式 - 对与原材料相关度高的产品采用提前锁价采购等措施储备物资 [6] - 持续优化研发设计、材料成本，抓好“三算三比”利润管控体系落地执行 [6] 特高压项目情况 - 形成特高压业务体系，在手未确认收入项目有白鹤滩 - 江苏、白鹤滩 - 浙江、葛南直流换流站等 [6] - 在特高压换流阀和直流控制保护系统方面有领先技术优势和丰富工程业绩，为海上风电柔直三峡如东线路海上站提供产品 [6] 智能中压供用电设备板块营收增长原因 - 借助二次设备研发积累，在一二次设备融合、一次设备智能化等方面形成竞争优势 [6] - 加大市场开拓力度，稳定电网市场份额，开拓工业、轨道交通、石油石化等工业客户市场 [6] 电动汽车智能充换电系统板块情况 - 受收入结构、产品中标价格、成本变动等因素影响，板块整体毛利率下降 [7] - 加大研发和市场开拓力度，加强内部“三算三比”，提高业务规模和盈利能力 [7] 分布式智能电网对配网业务影响 - 催生新需求，提升配用电设备智能化和需求响应速度，为配用电设备升级带来机遇，对配网业务产生积极影响 [7] 南方电网业务拓展情况 - 南网市场较快提升，新签销售合同额同比增长，省招持续改善，中标南网首座预制舱模块化变电站试点项目等 [7] - 优化发展布局，提升配网、计量设备和保护产品等在南网市场份额 [7] 海外业务开展情况 - 涉及直流输电、智能电表、智能变配电等板块，参建巴基斯坦默拉直流输电工程全线贯通，土耳其凡城直流项目进展顺利等 [7][8] - 采用与相关企业合作和稳固开展本地化营销两种方式拓展国际业务 [8] 新签订单情况 - 新签订单整体同比增长，智能变配电系统、直流输电系统、EMS加工服务板块新签订单同比有不同幅度增长 [8] 2021年度计提资产减值损失原因 - 基于谨慎性原则，对合并范围内存在减值迹象的存货、无形资产、合同资产确认资产减值损失 - 8,240.61万元；对应收票据和应收款项进行减值测试，信用减值损失8,060.76万元，共计提减值损失 - 179.85万元，不影响正常生产经营 [8] 集控站业务开展情况 - 集控站系统首批通过入网检测，承担河南、江苏、四川等5个试点工程 [8] - 深入挖掘用户需求，优化产品功能，总结工程建设经验，提升新一代集控系统核心竞争力，支撑新型电力系统建设 [8]

收入和利润（同比） - 第三季度营业收入29.86亿元，同比增长15.73%[3] - 年初至报告期末营业收入91.16亿元，同比增长20.98%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润1.94亿元，同比增长29.42%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润6.48亿元，同比增长11.93%[3] - 净利润为8.01亿元人民币，同比增长16.3%[14] - 归属于母公司股东的净利润为6.48亿元人民币，同比增长11.9%[14] - 营业利润增长16.0%至9.03亿元[13] - 营业收入增长21.0%至91.16亿元[13] - 基本每股收益为0.6427元，同比增长11.9%[14] 成本和费用（同比） - 营业成本增长23.7%至72.16亿元[13] - 研发费用增长9.6%至4.46亿元[13] - 财务费用由正转负为-712万元[13] - 信用减值损失同比恶化282.93%至-6949.63万元[7] - 资产减值损失同比改善3053.07%至563.34万元[7] 现金流表现（同比） - 经营活动产生的现金流量净额5.71亿元，同比增长136.31%[3] - 经营活动产生的现金流量净额同比上升136.31%至5.71亿元[7] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降138.03%至-4635.41万元[7] - 现金及现金等价物净增加额同比上升84.20%至3.38亿元[7] - 经营活动产生的现金流量净额为5.71亿元人民币，同比增长136.2%[16] - 销售商品、提供劳务收到的现金为77.62亿元人民币，同比增长16.4%[16] - 购买商品、接受劳务支付的现金为53.19亿元人民币，同比增长10.5%[16] - 支付的各项税费为4.69亿元人民币，同比增长45.2%[16] - 收到的税费返还为7155.04万元人民币，同比增长129.4%[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-4635.41万元人民币，同比减少138.0%[16] 资产和负债变化 - 货币资金增加11.3%至31.77亿元[11] - 应收账款增长2.0%至62.13亿元[11] - 存货增长12.8%至30.84亿元[11] - 应收款项融资减少33.16%至12.01亿元，主要因银行承兑汇票背书转让和到期兑付影响[6] - 在建工程增长46.23%至2.06亿元，主要因江苏一二次融合租赁建设项目投入影响[6] - 合同负债增长5.0%至9.72亿元[12] - 应付职工薪酬同比下降50.68%至357.88万元[7] - 应交税费同比下降40.36%至1.12亿元[7] - 一年内到期的非流动负债同比激增1418.00%至3.20亿元[7] - 应付债券同比下降36.36%至5.15亿元[7] 其他财务数据 - 加权平均净资产收益率6.65%，同比上升0.16个百分点[3] - 总资产179.81亿元，较上年度末增长1.77%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益99.81亿元，较上年度末增长5.95%[3] - 归属于母公司未分配利润增长7.7%至76.09亿元[12] - 期末现金及现金等价物余额为30.79亿元人民币，同比增长72.7%[17] - 控股股东许继集团有限公司持股比例38.31%[7]

利润分配政策 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[2] 整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入为61.2958349494亿元，上年同期为49.5445365236亿元，同比增长23.72%[11] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为4.5449595782亿元，上年同期为4.2944501442亿元，同比增长5.83%[11] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.3779868435亿元，上年同期为4.1029750791亿元，同比增长6.70%[11] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -2.4991632692亿元，上年同期为 -0.4590826707亿元，同比下降444.38%[11] - 本报告期基本每股收益为0.4507元/股，上年同期为0.4259元/股，同比增长5.82%[11] - 本报告期稀释每股收益为0.4507元/股，上年同期为0.4259元/股，同比增长5.82%[11] - 本报告期加权平均净资产收益率为4.71%，上年同期为4.84%，下降0.13个百分点[11] - 本报告期末总资产为175.6208963155亿元，上年度末为176.6824767941亿元，同比下降0.60%[11] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为97.8269588531亿元，上年度末为94.2065896536亿元，同比增长3.84%[11] - 2022年上半年公司实现营业收入61.30亿元，同比增长23.72%；净利润5.51亿元，同比增长15.36%；归属于母公司所有者的净利润4.54亿元，同比增长5.83%[18] - 公司本报告期营业收入61.30亿元，同比增长23.72%；营业成本48.80亿元，同比增长26.28%[23] - 财务费用为-571.46万元，同比下降210.37%，主要因存款利息收入增加[23] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.50亿元，同比下降444.38%，因本期支付物资采购款、税费等增加[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-2984.76万元，同比增长51.54%，因固定资产等长期性资产购置较同期减少[23] - 其他收益3251.79万元，占利润总额比例5.07%，主要因本期收到软件退税、科研补助款等政府补助[28] - 信用减值损失-6610.87万元，占利润总额比例-10.31%，因本期计提应收账款坏账准备[28] - 货币资金本报告期末金额为23.80亿元，占总资产比例13.55%，较上年末下降2.6个百分点[29] - 应收账款本报告期末金额为64.49亿元，占总资产比例36.72%，较上年末增长2.24个百分点[29] - 本报告期末流动比率2.22，较上年末增长0.05个点；资产负债率39.88%，较上年末下降2.63个百分点[81] - 本报告期扣除非经常性损益后净利润53246.86万元，较上年同期增长16.48%[81] - 本报告期EBITDA全部债务比82.67%，较上年同期增长13.78个百分点[81] - 2022年6月30日货币资金为23.8018157526亿元，较2022年1月1日的28.5421375082亿元减少[84] - 2022年6月30日应收账款为64.4924748993亿元，较2022年1月1日的60.9135609279亿元增加[84] - 2022年6月30日固定资产为14.5862483383亿元，较2022年1月1日的15.2046331709亿元减少[85] - 2022年6月30日应付账款为48.2194884150亿元，较2022年1月1日的51.2785081183亿元减少[85] - 2022年6月30日资产总计为175.6208963155亿元，较2022年1月1日的176.6824767941亿元减少[85] - 2022年上半年营业总收入61.2958349494亿元，2021年上半年为49.5445365236亿元，同比增长23.72%[90] - 2022年6月30日负债合计70.0334851415亿元，2022年1月1日为75.1163947703亿元，减少6.76%[86] - 2022年6月30日所有者权益合计105.587411174亿元，2022年1月1日为101.5660820238亿元，增长3.96%[86] - 2022年6月30日流动资产合计95.1778267594亿元，2022年1月1日为98.6194909511亿元，减少3.49%[88] - 2022年6月30日非流动资产合计32.8325703129亿元，2022年1月1日为28.9461011891亿元，增长13.42%[88] - 2022年6月30日流动负债合计46.4762972186亿元，2022年1月1日为44.929945314亿元，增长3.44%[89] - 2022年6月30日非流动负债合计5.3206360928亿元，2022年1月1日为8.3176580452亿元，减少36.03%[89] - 2022年6月30日应收账款为50.17113965亿元，2022年1月1日为48.5206059943亿元，增长3.40%[88] - 2022年6月30日长期股权投资为13.5245515972亿元，2022年1月1日为9.6202260813亿元，增长40.58%[88] - 2022年6月30日固定资产为9.8239611718亿元，2022年1月1日为10.3783819081亿元，减少5.34%[88] - 2022年上半年营业总成本为54.75亿元，2021年同期为44.20亿元[91] - 2022年上半年净利润为5.51亿元，2021年同期为4.78亿元[91] - 2022年上半年归属于母公司所有者的净利润为4.54亿元，2021年同期为4.29亿元[92] - 2022年上半年基本每股收益为0.4507，2021年同期为0.4259[92] - 2022年上半年母公司营业收入为40.38亿元，2021年同期为30.40亿元[93] - 2022年上半年母公司营业成本为35.64亿元，2021年同期为25.31亿元[93] - 2022年上半年母公司投资收益为1.92亿元，2021年同期为0.92亿元[94] - 2022年上半年母公司利润总额为3.06亿元，2021年同期为2.61亿元[94] - 2022年上半年母公司净利润为2.88亿元，2021年同期为2.39亿元[94] - 2022年上半年综合收益总额为5.51亿元，2021年同期为4.78亿元[92] - 2022年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为45.77亿元，2021年半年度为42.54亿元[96] - 2022年半年度收到的税费返还为4244.39万元，2021年半年度为2010.07万元[96] - 2022年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -2.50亿元，2021年半年度为 -4590.83万元[96] - 2022年半年度投资活动产生的现金流量净额为 -2984.76万元，2021年半年度为 -6159.06万元[97] - 2022年半年度筹资活动产生的现金流量净额为 -1.79亿元，2021年半年度为 -1.62亿元[97] - 2022年半年度现金及现金等价物净增加额为 -4.58亿元，2021年半年度为 -2.69亿元[97] - 2022年半年度母公司经营活动产生的现金流量净额为 -1.64亿元，2021年半年度为5968.55万元[98] - 2022年半年度母公司投资活动产生的现金流量净额为1141.65万元，2021年半年度为1731.02万元[99] - 2022年半年度母公司筹资活动产生的现金流量净额为 -1.15亿元，2021年半年度为 -1.11亿元[99] - 2022年半年度母公司现金及现金等价物净增加额为 -2.68亿元，2021年半年度为 -3415.70万元[99] - 2022年期初股本为1,008,327,309元，资本公积为694,776,476.36元，盈余公积为526,589,571.70元，未分配利润为6,438,560,112.79元，所有者权益合计为9,199,203,036.74元[104] - 2022年本期综合收益总额使相关权益增加，其中其他综合收益增加21,843.45元，归属于母公司所有者权益增加52,429,445,014元等[104] - 2022年利润分配使相关权益减少，对所有者（或股东）分配100,832,730.90元，导致归属于母公司所有者权益减少103,331,735.90元[104] - 2022年专项储备本期提取9,850,664.99元，本期使用1,072,098.92元[102] - 2022年期末股本为1,008,327,309元，资本公积为694,776,476.36元，其他综合收益为21,843.45元，归属于母公司所有者权益为6,767,172,396.31元，所有者权益合计为9,573,946,040.88元[105] - 2021年半年度专项储备期末余额为8,778,566.07元[102] - 2021年半年度归属于母公司所有者权益期末余额为7,415,763,657.26元[102] - 2021年半年度少数股东权益期末余额为530,949,566.89元[102] - 2021年半年度所有者权益合计期末余额为10,558,741,117.40元[102] - 2022年本期增减变动金额中归属于母公司所有者权益增加4,328,612,283元[104] - 2022年上半年期初所有者权益合计为74.32亿元[106][107] - 2022年上半年其他综合收益减少40.49万元[107] - 2022年上半年专项储备增加260.96万元，其中本期提取329.85万元，本期使用68.89万元[107][108] - 2022年上半年未分配利润增加1.89亿元[107] - 2021年半年度末所有者权益合计为69.89亿元[109] - 2022年上半年综合收益总额使所有者权益增加2.39亿元[109][110] - 2022年上半年利润分配使所有者权益减少1.01亿元[109][110] - 2022年上半年其他综合收益增加2.18万元[109][110][111] - 2022年上半年末所有者权益合计为76.21亿元[108] - 2022年上半年所有者权益变动金额为1.90亿元[107][108] 非经常性损益情况 - 2022年上半年公司非流动资产处置损益为138.35万元，计入当期损益的政府补助为126.8万元，债务重组损益为14.55万元，其他营业外收支为1964.17万元，所得税影响额为341.31万元，少数股东权益影响额为232.83万元，合计为1669.73万元[15] - 软件企业增值税退税涉及金额为2511.88万元，个税手续费返还涉及金额为75.94万元，原因均为与经营活动有关且持续收到[17] 各业务线市场表现 - 保护监控等产品实现国网集招满限额中标，国网电能表市场份额持续领先，国网省招协议库存类项目实现多项突破[18] - 新能源市场光伏配套、工程总包等业务快速增长，中标华润5个区域7个预制升压站、中广核升压站综自系统等项目[18] - 低压分布式光伏接入方案在河南、江西等地完成试点运行，风机专用变压器在山西市场实现突破[18] - 工业市场增量配网业务在河北实现首次突破，轨道交通中标武广铁路、贵南广西段、济南地铁等项目[18] 技术成果与交付情况 - 7项成果通过中国电机工程学会鉴定达到国际领先水平，全国产芯片替代变电站自主可控成套保护装置入选国家能源局首台（套）技术装备[20] - 重点合同交付率达100%[20] 核心技术与平台 - 公司形成三大核心基础技术和三大核心基础平台，创造了数十项“中国第一”和“世界第一”[21] 各业务线营收情况 - 智能变配电系统营业收入22.72亿元，同比增长27.69%；智能中压供用电设备营业收入12.35亿元，

活动信息 - 活动名称：“真诚沟通 传递价值”河南辖区上市公司 2022 年投资者网上集体接待日活动 [1] - 活动时间：2022 年 5 月 30 日（周一）15:30 - 17:00 [1] - 活动方式：网络远程 [1] - 参与平台：“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net） [1] 公司信息 - 公司名称：许继电气股份有限公司 [1] - 证券代码：000400 [1] - 证券简称：许继电气 [1] 出席人员 - 公司董事、总经理任志航先生 [1] - 总会计师姜南先生 [1] - 董事会秘书万桂龙先生（如有特殊情况，参会人员将可能进行调整） [1]

收入和利润表现 - 营业收入为24.69亿元人民币，同比增长36.04%[3] - 营业总收入同比增长36.0%至24.69亿元[17] - 归属于上市公司股东的净利润为1.01亿元人民币，同比增长21.72%[3] - 净利润同比增长34.5%至1.29亿元[18] - 归属于母公司所有者的净利润同比增长21.7%至1.01亿元[18] - 加权平均净资产收益率为1.06%，同比增长0.11个百分点[3] - 基本每股收益为0.0998元[19] 成本和费用表现 - 营业成本为20.89亿元人民币，同比增长40.06%[7] - 营业成本同比增长40.1%至20.89亿元[17] - 研发费用同比增长28.5%至8516万元[17] - 财务费用为-415.96万元人民币，同比下降247.61%[7] - 财务费用由正转负为-416万元[17] - 所得税费用为2629.98万元人民币，同比增长58.35%[8] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-3.76亿元人民币，同比下降1560.67%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.76亿元人民币，较上期的-2264.18万元人民币大幅下降1561.2%[21] - 销售商品、提供劳务收到的现金为22.25亿元人民币，较上期的21.36亿元人民币增长4.2%[20] - 收到的税费返还为483.40万元人民币，同比增长33.86%[8] - 收到的税费返还为483.4万元人民币，较上期的361.13万元人民币增长33.9%[20] - 收到其他与经营活动有关的现金为1.03亿元人民币，较上期的9157.65万元人民币增长12.6%[20] - 经营活动现金流入小计为23.33亿元人民币，较上期的22.31亿元人民币增长4.5%[20] - 购买商品、接受劳务支付的现金为19.42亿元人民币，较上期的16.03亿元人民币增长21.2%[20] - 支付给职工以及为职工支付的现金为2.62亿元人民币，较上期的2.45亿元人民币增长6.8%[21] - 支付的各项税费为2.02亿元人民币，同比增长53.35%[8] - 支付的各项税费为2.02亿元人民币，较上期的1.32亿元人民币增长53.3%[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-1691.68万元人民币，较上期的-5291.38万元人民币改善68.0%[21] - 期末现金及现金等价物余额为23.33亿元人民币，较期初的27.41亿元人民币下降14.9%[22] - 货币资金期末余额为24.18亿元人民币，较年初减少4.36亿元[14] 资产负债项目变化 - 应收账款期末余额为60.36亿元人民币，较年初减少0.52亿元[14] - 应收票据期末余额为0.51亿元人民币，较年初减少0.21亿元[14] - 应收款项融资期末余额为16.25亿元人民币，较年初减少1.72亿元[14] - 存货期末余额为30.87亿元人民币，较年初增加3.52亿元[15] - 流动资产合计期末为142.07亿元人民币，较年初减少24.66亿元[15] - 固定资产期末余额为14.89亿元人民币，较年初减少3.17亿元[15] - 合同负债同比增长5.8%至9.80亿元[16] - 应交税费同比下降76.7%至4365万元[16] - 应付职工薪酬同比下降51.3%至354万元[16] - 总资产为173.15亿元人民币，同比下降2.00%[3] 股东和股权结构 - 控股股东许继集团有限公司持股数量为3.86亿股，占比38.31%[11][13] - 香港中央结算有限公司持股数量为0.30亿股，位列第二大股东[11] - 前海人寿保险持股数量为0.16亿股，占比1.61%[10][11]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年营业收入为119.91亿元人民币，同比增长7.14%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为7.24亿元人民币，同比增长1.17%[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.68亿元人民币，同比增长10.45%[14] - 基本每股收益为0.7184元/股，同比增长1.17%[14] - 加权平均净资产收益率为8.04%，较上年降低0.38个百分点[14] - 公司2021年营业收入较2019年增长约10.5%[14] - 营业收入119.91亿元，同比增长7.14%[27] - 归属于母公司股东的净利润7.24亿元，同比增长1.17%[27] - 产品整体毛利率20.58%，同比提升0.4个百分点[27] - 公司2021年总营业收入为119.91亿元，同比增长7.14%[31][32] - 公司整体毛利率20.58%，同比增长0.4个百分点[32][33] - 扣除非经常性损益后净利润从6.92亿元增至8.01亿元，同比增长15.81%[197] 成本和费用（同比环比） - 公司营业成本95.22亿元，同比增长6.60%[33][36] - 研发费用同比大幅增长32.32%至6.77亿元，主要由于加大了对新产品和技术的投入[43] - 财务费用同比下降52.43%至1109万元，主要由于存款利息收入增加[43] - 销售费用同比增长2.43%至3.89亿元[43] - 管理费用同比下降1.98%至4.70亿元[43] - 研发投入6.17亿元，同比增长15.78%[27] - 研发投入金额达6.17亿元人民币，同比增长15.78%[48] - 研发投入资本化金额大幅下降至2,881万元人民币，同比减少68.75%[48] 各条业务线表现 - 智能变配电系统收入44.06亿元，占比36.73%，同比增长15.08%[32] - 智能中压供用电设备收入22.56亿元，占比18.81%，同比增长20.33%[32] - 直流输电系统收入9.86亿元，占比8.23%，同比下降40.39%[32] - 直流输电系统毛利率46.23%，同比增长18.26个百分点[33] - 智能电表毛利率17.78%，同比增长0.21个百分点[33] - 南网市场新签销售合同额同比增长[29] - 新能源配套、轨道交通等行业市场新签合同同比增长较快[29] - 建成国际先进的智能电表数字化车间及预制舱自动化智能生产线[26] - 拥有130多项核心技术产品及数十项"中国第一"和"世界第一"技术成果[26] - 公司战略聚焦特高压建设、海上柔直送出和大功率电力电子等细分领域业务发展[74] - 公司计划强化科技创新，研发国产化柔直阀控、海上风电控制保护等核心部件[74] - 抽水蓄能电站继电保护设备市场容量约4000万元[45] 各地区表现 - 华北地区收入28.94亿元，占比24.14%，同比增长67.42%[32] 管理层讨论和指引 - 公司面临原材料价格波动风险，特别是钢材、有色金属等材料成本占比重大[77] - 公司所处行业市场竞争加剧，部分细分市场资金门槛和资质壁垒降低[76] - 公司存在高端人才储备不足风险，新兴领域领军人才和复合型国际化人才缺乏[78] - 2021年电网完成投资4951亿元同比增长1.1%，全社会用电量8.31万亿千瓦时同比增长10.3%[22] - 国家电网2022年计划电网投资5012亿元，南方电网"十四五"规划投资6700亿元[22] - 2021年新增海上风电并网装机1690万千瓦，非化石能源发电装机容量达11.2亿千瓦[22] - 截至2021年底中国内地城轨交通运营线路9192.62公里，当年新增5个运营城市[22] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为13.04亿元人民币，同比大幅增长66.49%[14] - 经营活动产生的现金流量净额第一季度-2264.18万元，第二季度-2326.65万元，第三季度2.88亿元，第四季度10.63亿元[18] - 经营活动产生的现金流量净额13.04亿元，同比增长66.49%[27] - 经营活动现金流量净额大幅增长至13.04亿元人民币，同比上升66.49%[50] - 投资活动现金流入小计同比增长296.29%，主要因资产报废处置现金增加[51] 资产和负债结构 - 应收账款净额60.91亿元，同比下降23.37%[27] - 货币资金占比增长5.82个百分点至16.15%，主要因本期回款增加[54] - 应收账款占比下降12.70个百分点至34.48%，主要因本期回款增加[54] - 应收款项融资占比增长4.93个百分点至10.17%[55] - 合同负债占比增长1.05个百分点至5.24%[55] - 公司流动比率从2.07提升至2.17，增长0.1个点[197] - 资产负债率从45.26%降至42.51%，降低2.75个百分点[197] - 速动比率从1.7提升至1.76，增长0.06个点[197] - 公司2021年执行新租赁准则导致使用权资产增加42,980,246.21元[147][148] - 新租赁准则下租赁负债增加25,028,768.24元[148] - 一年内到期非流动负债因租赁准则调整增加17,951,477.97元[148] - 母公司使用权资产增加8,725,519.15元[148] - 母公司租赁负债增加5,206,700.26元[149] 客户和供应商集中度 - 前五名客户销售额88.21亿元，占年度销售总额73.56%[38] - 国家电网及其所属企业是公司最大客户，销售额达59.88亿元，占年度销售总额的49.93%[39] - 前五名客户合计销售额为88.21亿元，占年度销售总额的73.56%[39] - 中国电气装备及其所属企业是公司最大供应商，采购额达11.40亿元，占年度采购总额的12.57%[41] - 前五名供应商合计采购金额为23.14亿元，占年度采购总额的25.52%[40] - 关联方采购额占年度采购总额比例为20.81%[40] 非经常性损益 - 2021年非经常性损益合计5617.45万元，其中政府补助3415.54万元，非流动资产处置损益726.70万元[19] - 软件企业增值税退税3949.40万元，个税手续费返还57.16万元，合计4006.56万元被界定为经常性损益[20] - 出售珠海许继电气25%股权交易价格20,580.12万元，贡献净利润1,003.33万元[67][68] 子公司表现 - 子公司许昌许继软件技术有限公司2021年营业收入为5.55亿元，营业利润为1.74亿元，净利润为1.65亿元[69] - 子公司河南许继仪表有限公司2021年营业收入为14.10亿元，营业利润为1.07亿元，净利润为1.00亿元[69] - 子公司珠海许继电气有限公司2021年营业收入为11.49亿元，营业利润为2.05亿元，净利润为1.81亿元[69] - 子公司中电装备山东电子有限公司2021年营业收入为11.15亿元，营业利润为1.39亿元，净利润为1.20亿元[70] - 子公司许继变压器有限公司2021年营业收入为5.87亿元，营业利润为914万元，净利润为1202万元[70] - 公司2021年新设立河南许继继保电气自动化有限公司、河南许继电气开关有限公司和河南许继电力电子有限公司三家子公司[71] 投资和融资活动 - 报告期投资额11,821,205.79元，较上年同期405,738,959.96元下降97.09%[59] - 证券投资期末账面价值3,202,029.87元，其中力帆科技（601777）投资2,704,219.1元，*ST基础（600515）投资497,810.76元[61][63] - 力帆科技证券投资累计公允价值变动收益436,869.00元，*ST基础投资公允价值变动损失56,044.92元[61][63] - 募集资金总额80,000万元（2019年发行债券50,000万元，2020年发行中期票据30,000万元），已全部使用完毕[64] - 公司债募集资金利息收入累计301.47万元，中期票据募集资金利息收入累计137.93万元[65] - 证券投资最初成本2,821,205.79元，全部采用公允价值计量模式[63] - 公司报告期无衍生品投资及募集资金变更项目情况[63][66] - 截至2021年末公司债募集资金账户余额0.78万元，中期票据募集资金账户余额0.27万元[65] - 公司发行债券"19许继01"（代码149004.SZ）余额5亿元，利率3.82%，2024年12月3日到期[188] - "19许继01"债券募集资金总额5亿元，已全部使用完毕，未使用金额0元[191] - 债券募集资金使用与募集说明书承诺用途一致[191] - 2020年度第一期中期票据债券余额为3亿元人民币，利率3.44%[193] - 募集资金总额3亿元人民币已全部使用完毕，未使用金额为0元[195] - 在中国电力财务有限公司获得70,000万元授信额度但实际使用额为0[164] 关联交易 - 关联销售中控股股东许继集团交易额153,894.02万元占比12.83%[154] - 许继集团国际工程公司关联销售11,725.95万元占比0.98%[154] - 黑龙江省电工公司关联销售14,883.15万元占比1.24%[154] - 2021年实际日常关联交易总额为98.71亿元，低于预计总额108.51亿元[157] - 向国家电网及其所属企业关联销售金额达6.073亿元，占同类交易比例50.65%[155] - 向许继集团关联采购金额为1.529亿元，占同类交易比例1.69%[155] - 向福州天宇电气关联采购金额为2726.34万元，占同类交易比例3.01%[155] - 向许昌许继电储能技术关联采购金额为1421.25万元，占同类交易比例1.57%[155] - 向河北雄安许继关联采购金额为825.90万元，占同类交易比例0.91%[155] - 向仪器仪表工程技术研究中心关联销售金额为972.32万元，占同类交易比例0.81%[155] - 向宝光集团及其所属企业关联销售金额为174.83万元，占同类交易比例0.01%[155] - 向许继集团及其所属子公司提供租赁服务金额为1020.63万元，占同类交易比例0.09%[155] - 关联采购交易总额为987,068.81万元[158] - 向许继集团及其他所属子公司采购产品金额为32,031.40万元，占关联采购总额的3.53%[158] - 向国家电网及其所属企业采购产品和劳务金额为75,760.46万元，占关联采购总额的8.35%[158] - 向宝光集团及其所属企业采购产品金额为4,411.58万元，占关联采购总额的0.49%[158] - 接受许继集团及其所属子公司劳务金额为530.63万元，占关联采购总额的0.06%[158] - 接受许继集团及其所属子公司租赁等金额为1,154.45万元，占关联采购总额的0.13%[158] - 在中国电力财务有限公司存款每日最高限额为70,000万元[162] - 在中国电力财务有限公司存款期初余额为158,518.56万元，期末余额为272,831.09万元[162] - 在中国电力财务有限公司存款本期发生额为2,700,756.85万元存入和2,586,444.32万元取出[162] 公司治理和股东结构 - 公司2021年召开3次股东大会，投资者参与比例分别为50.47%（临时）、49.06%（年度）和42.66%（临时）[83] - 公司董事长孙继强持股7,000股，董事张学深持股9,700股，其他董事期末持股均为0[85] - 公司2021年接待4次机构调研，涉及JP Morgan、Fidelity International等知名投资机构[79] - 公司信息披露工作连续第十年获深交所"A"类评价[80] - 公司业务独立于控股股东许继集团，明确不存在同业竞争[81] - 公司拥有独立的生产系统、销售系统和无形资产（工业产权、商标等）[81] - 公司建立了独立的财务核算体系和银行账户，实行单独纳税[81] - 公司修订《公司章程》《股东大会议事规则》等治理制度[80] - 公司组织董事、监事参加监管机构培训以提升治理水平[80] - 公司董事、监事及高级管理人员2021年合计持股76,626股[88] - 离任董事檀国彪持股48,726股，其中含300股其他增加[87] - 现任监事王武杰持股6,200股[86] - 离任监事会主席张新昌持股5,000股[87] - 2021年11月17日董事长张旭升及4名董事/监事主动离职[89] - 2021年12月27日副总经理胡四全等3名高管主动离职[89] - 现任董事长孙继强任许继集团董事长兼党委书记[90] - 现任董事陈刚任许继集团董事兼总经理[90] - 现任董事张学深任许继集团副总经理[90] - 公司管理层出现重大调整，涉及9名董事/监事/高管离任[89] - 任志航先生现任许继电气股份有限公司董事、总经理、党委书记[92] - 徐光辉先生现任平高集团有限公司副总经理及许继电气股份有限公司董事[92] - 刘武周先生现任中国西电集团有限公司总经理助理及许继电气股份有限公司董事[92] - 尹项根先生曾获国家技术发明二等奖1项及省部级一等奖多项[93] - 翟新生先生曾任河南财经政法大学会计学教授及上市公司独立董事[94] - 王叙果女士获教育部新世纪优秀人才支持计划及多项学术奖项[94] - 史洪杰先生现任许继集团有限公司纪委书记及许继电气监事会主席[94] - 王武杰先生历任平高集团有限公司副总经理及许继集团总经济师[95] - 公司管理层包括多名高级工程师和高级会计师，如范彩云（教授级高级工程师）和王廷华（高级工程师）等[96][97][98][99][100] - 姜南担任总会计师职务，具有上海财经大学硕士学位和高级会计师职称[96] - 王树勋现任制造中心总经理，曾任结构分公司副总经理等职务[96] - 樊占峰现任保护自动化系统分公司总经理，具有教授级高级工程师职称[98] - 李广华现任副总经理兼纪委书记，曾任智能供用电系统分公司总经理[98] - 孙超亮现任河南许继仪表有限公司董事长兼党委书记[98] - 赵成功现任副总经理兼许继电源有限公司董事长[99][100] - 万桂龙现任董事会秘书兼证券投资管理部主任，具有MBA学位[100] - 孙继强在股东单位许继集团有限公司担任董事长兼党委书记[101] - 陈刚在股东单位许继集团有限公司担任董事兼总经理[101] - 公司董事、监事及高级管理人员2021年税前报酬总额为707.19万元[105] - 总经理任志航从公司获得税前报酬90.45万元[106] - 职工监事范彩云从公司获得税前报酬44.55万元[106] - 副总经理樊占峰从公司获得税前报酬50.31万元[106] - 副总经理李广华从公司获得税前报酬49.01万元[106] - 离任副总经理胡四全从公司获得税前报酬51.66万元[107] - 离任副总经理张爱玲从公司获得税前报酬49.58万元[107] - 职工监事王树勋从公司获得税前报酬44.5万元[106] - 总会计师姜南从公司获得税前报酬43.42万元[106] - 董事会秘书万桂龙从公司获得税前报酬40.1万元[106] - 审计委员会2021年召开4次会议，审议财务会计报告及募集资金使用情况等事项[112][113] - 提名委员会召开2次会议，审议董事及副总经理候选人提名[114] - 战略委员会召开1次会议，审议第四季度经营发展思路[114] - 薪酬与考核委员会召开1次会议，评估高级管理人员绩效并审核薪酬[114] - 公司薪酬政策坚持绩效导向，建立工资总额与经济效益联动机制[117] - 有限售条件股份增加13,432股至70,901股，占比保持0.01%[169] - 无限售条件股份减少13,432股至1,008,256,408股，占比保持99.99%[169] - 股份总数保持1,008,327,309股不变[169] - 控股股东许继集团有限公司持股387,930,963股，占比38.47%，报告期内增持48,232,301股[174] - 香港中央结算有限公司持股36,298,816股，占比3.60%，报告期内减持15,881,113股[174] - 前10名股东中7家金融资产管理计划持股均超660万股，单家持股比例介于0.67%-0.74%[174][176] - 股东檀国彪限售股增加12,182股至48,726股，为高管锁定股[172] - 股东张新昌限

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为25.8亿元，同比增长5.32%[3] - 年初至报告期末营业收入为75.35亿元，同比增长14.3%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元，同比下降4.99%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为5.79亿元，同比增长13.14%[3] - 公司营业总收入为75.35亿元，同比增长14.3%[18][19] - 净利润为6.89亿元，同比增长19.2%[19] - 归属于母公司所有者的净利润为5.79亿元，同比增长13.1%[20] - 基本每股收益为0.5742元，同比增长13.1%[20] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为58.36亿元，同比增长13.1%[19] - 研发费用同比增长38.52%[8] - 研发费用大幅增长至4.07亿元，同比增加38.5%[19] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为2.42亿元，同比增长263.77%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为7.25亿元[19] - 销售商品、提供劳务收到的现金为66.71亿元，较上期57.51亿元增长16.0%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为2.42亿元，较上期-1.48亿元实现扭亏为盈[21] - 投资活动产生的现金流量净额为1.22亿元，较上期-4.35亿元显著改善[22] - 购买商品、接受劳务支付的现金为48.14亿元，较上期44.44亿元增长8.3%[21] - 支付给职工以及为职工支付的现金为7.17亿元，较上期5.95亿元增长20.5%[21] - 支付的各项税费为3.23亿元，较上期2.96亿元增长9.2%[21] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1.79亿元，较上期1.21亿元增长48.7%[22] 资产和负债变动 - 货币资金较年初增加1.69亿元（+9.7%）至19.09亿元[16] - 应收账款较年初减少8.74亿元（-11.0%）至70.75亿元[16] - 应收款项融资大幅增长44.6%至12.75亿元[16] - 存货较年初增加3.39亿元（+13.8%）至28.04亿元[16] - 合同资产同比增长83.2%至2366万元[16] - 固定资产减少1.14亿元（-7.1%）至14.84亿元[17] - 应付账款较年初减少6.87亿元（-12.9%）至46.55亿元[17] - 合同负债较年初增长6.9%至7.54亿元[17] - 货币资金及交易性金融资产合计为16.74亿元[18] - 负债总额为67.55亿元，较期初下降11.2%[18] - 所有者权益总额为99.89亿元，较期初增长8.6%[18] - 期末现金及现金等价物余额为17.83亿元，较期初15.99亿元增长11.5%[22] - 应收账款余额为79.49亿元，占总资产比重较高[24] - 总资产为168.06亿元人民币，较期初增加446.63万元[25] - 流动资产中开发支出达1.22亿元人民币[25] - 应付账款为53.42亿元人民币[25] - 合同负债为7.06亿元人民币[25] - 递延所得税资产为1.80亿元人民币[25] - 租赁负债新增195.50万元[25] - 归属于母公司所有者权益为86.68亿元人民币[26] - 未分配利润为64.39亿元人民币[26] - 负债合计为76.11亿元人民币，较期初增加446.63万元[26] 投资收益与股权交易 - 投资收益同比增长248.19%[9] - 挂牌转让珠海许继25%股权获价款2.06亿元[13][14] 其他财务指标 - 加权平均净资产收益率为6.49%，同比增长0.57个百分点[3] - 总资产为167.43亿元，同比下降0.38%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为92.76亿元，同比增长7.01%[3] - 控股股东许继集团持股4.22亿股（占比40.3%）[12] - 使用权资产新增446.63万元，反映新租赁准则调整影响[24] - 公司自2021年1月1日起执行新租赁准则[26]