会议基本信息 - 会议类型为分析师会议，时间是 2025 年 4 月 11 日 9:00 - 10:30，方式为线上电话会议 [1][5] - 参与单位众多，包括摩根士丹利亚洲有限公司、安联环球投资有限公司等多家机构 [1][2][3][4][5] - 上市公司接待人员有董事会秘书万桂龙及公司财务及证券事务管理部门相关人员 [5] 经营情况 整体业绩 - 2024 年实现营业收入 170.89 亿元，归属于母公司股东的净利润 11.17 亿元，同比增长 11.09%，毛利率 20.77%，同比提升 2.78 个百分点 [6] - 2025 年一季度实现营业收入 23.48 亿元，归属于母公司股东的净利润 2.08 亿元，毛利率 23.47%，同比提升 5.20 个百分点 [6] 业务板块收入 - 2024 年收入 170.89 亿元，同比增长 0.17% [6] - 新能源及系统集成板块收入同比下降 14.77 亿元，降幅 37.47% [6] - 直流输电板块收入同比增长 7.27 亿元，增幅 101.57% [6] - “基本盘业务”同比增加 7.27 亿元，充换电及其他制造服务板块收入增长 5020 万元 [6] 毛利率与费用率 - 2024 年和 2025 年一季度综合毛利率分别为 20.77%和 23.47%，同比分别提升 2.78 和 5.20 个百分点，原因是产品收入结构变化和降本增效 [7] - 销售费用和研发费用同比增长，销售费用因搭建二级营销体系，研发费用因加大研发投入 [7] 市场与研发 市场进展 - 2024 年换流阀等产品中标国网直流输电项目，国网集招同比显著增长，智能电表集招份额领先 [8] - 南网市场订单同比增长显著，数字化站监测终端首投首中 [8] - 网外市场在华电等首次取得中标突破，建筑等行业订货增幅显著 [8] - 煤炭企业一体化调控系统方案和源网荷储充方案首次应用 [8] 研发投入 - 2024 年研发投入 8.80 亿元，投向海上风电直流送出系统等多项关键技术研究及产品研制 [8] 特高压项目 已确认收入项目 - 2024 年度确收的特高压大项目有陇东 - 山东、金上 - 湖北等 [9] 毛利率情况 - 2024 年直流输电板块毛利率 30.92%，同比下降 11.37 个百分点，受细分产品收入结构因素影响 [9] 未确认收入及跟进项目 - 截止 2024 年底，哈密 - 重庆等部分项目及阳江青州海风柔直等项目未确认收入 [9] - 积极跟进蒙西 - 京津冀、藏东南 - 大湾区等特高压线路 [9] 技术应用与业务举措 IGCT 换流阀 - 2024 年上半年，6.5 千伏/4000 安 IGCT 器件的柔直换流阀在云南成功应用 [10] - 2024 年下半年，基于 6.5kV IGCT 器件研发的柔性直流换流阀产品将在南网 220 千伏天河棠下柔直背靠背工程首次在高压直流领域应用 [10][11] 配网领域 - 2024 年设立新型配网公司，多业务联动，强化全流程协同 [11] - 2025 年布局配调一体化系统、配微协同等技术 [11] 海外业务 - 落实“一带一路”战略，以特高压等产品业务为主，推进国际化改造和认证，拓展南美等市场 [11]

股东大会投票相关 - 累积投票提案需以提案组选举票数为限投票，超量或差额选举超应选人数视为无效，不同意可投0票，等额选举如提案10应选1人，股东选举票数=有表决权股份总数×1，可任意分配但总数和人数有限制 [1] - 股东对总议案投票视为对除累积投票提案外其他提案表达相同意见，重复投票以第一次有效投票为准 [1] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月12日的9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，股东可登录证券公司交易客户端投票 [2][3] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月12日9:15 - 15:00，股东需按规定办理身份认证，凭服务密码或数字证书登录投票 [4] - 授权委托书可委托他人出席许继电气2024年度股东大会并按指示投票，无指示可自行投票，需填写委托人和受托人相关信息及委托日期，有效期至本次股东大会结束 [5][6][7] 九届十五次监事会决议 - 会议于2025年3月28日发通知，4月9日现场召开，应到3人实到3人，由监事会主席李卫东主持，符合规定 [9] - 审议通过《2024年年度报告》及其摘要，认为报告真实反映财务和经营成果，编制审核程序合规，内容格式符合要求，刊登于巨潮资讯网等，尚需股东大会审议 [10][11] - 审议通过《2024年度监事会工作报告》，刊登于巨潮资讯网，尚需股东大会审议 [12][13] - 审议通过《2024年度财务决算及2025年度财务预算报告》，刊登于巨潮资讯网，尚需股东大会审议 [13][14] - 审议通过《2024年度利润分配及资本公积金转增股本预案暨授权董事会决定2025年中期利润分配方案的议案》，认为符合公司情况和规定，未损害股东利益，刊登于巨潮资讯网等，尚需股东大会审议 [15][16] - 审议通过《2024年度内部控制评价报告》，认为公司内控健全有效，评价全面真实准确，刊登于巨潮资讯网 [17][18] - 审议通过《关于计提资产减值准备的议案》，认为符合规定，能公允反映财务状况，未损害股东利益，决策程序合规，刊登于巨潮资讯网等 [19] - 《2024年度监事薪酬的议案》所有监事回避表决，直接提交股东大会审议，具体内容见2024年年度报告相关章节 [20][21] - 审议通过《关于会计政策变更的议案》，认为是合理变更，符合规定，决策程序合规，对财务报表无重大影响，未损害股东利益，刊登于巨潮资讯网等 [22] - 审议通过《2025年第一季度报告》，认为编制审议程序合规，内容真实准确完整，刊登于巨潮资讯网等 [23] 2025年度开展货币衍生业务 - 公司拟适度开展货币衍生业务，2025年度额度为961万美元及397万新加坡元，已通过相关会议审议，独立董事发表意见 [26] - 交易目的是以实际需求为基础，锁定目标利润，降低汇率风险 [27] - 交易方式选择远期结售汇业务，以风险中性为目的，不从事复杂业务 [28] - 资金来源为公司自有资金 [30] - 开展业务存在市场、信用、操作、法律风险，公司采取建立制度体系、选择交易对手、岗位分离、定期报告等风险控制措施 [33][34][36] - 开展业务具有必要性和可行性，能规避外汇风险，提高资金效率，降低财务费用，增强经营稳健性，按相关准则进行会计核算和披露 [38][39][40] - 独立董事认为业务符合公司发展需要，有有效审批和风控体系，无重大不利影响，不损害股东利益，一致同意开展 [41] 哈尔滨电工仪表研究所有限公司业绩情况 - 公司2023年收购哈表所100%股权，交易价44,049.46万元，哈表所于2023年12月25日完成工商变更 [45] - 业绩承诺期为2024 - 2026年度，许继集团承诺哈表所各年度扣非后净利润不低于1,944万元、1,975万元、1,990万元，若未达承诺需补偿 [46] - 2024年度哈表所扣非后净利润为2,458.13万元，完成率126.45%，已完成承诺 [47][48] 会计政策变更 - 变更原因是财政部发布《企业会计准则解释第17号》和《企业会计准则解释第18号》，公司需按规定执行 [51][52] - 变更前执行财政部相关准则及规定，变更后执行上述两个解释相关规定，未变更部分仍按原规定执行 [53][54] - 变更对公司财务状况、经营成果和现金流量无重大影响，不涉及追溯调整，不损害股东利益 [55] - 董事会和监事会认为变更是合理的，符合规定，能客观反映财务状况，无重大影响，不损害股东利益，同意变更 [56][57] 计提资产减值准备 - 公司对截止2024年12月31日相关资产减值测试，计提信用减值损失-14,124.10万元，资产减值损失-5,943.91万元，共计提减值损失-20,068.01万元，减少2024年度利润20,068.01万元，不影响正常生产经营 [59][61][64] - 董事会和监事会认为计提符合规定，能公允反映财务状况，决策程序合规，未损害股东利益，同意计提 [64][65] 业绩说明会 - 公司于2025年4月11日披露《2024年年度报告》和《2025年第一季度报告》，将于4月17日15:00 - 16:30通过深交所“互动易”平台举行业绩说明会 [68] - 出席人员有董事长李俊涛、董事兼总经理许涛、独立董事申香华、总会计师陆飞、董事会秘书万桂龙，提前向投资者征集问题 [69]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度报告，涵盖主要财务数据、股东信息、其他重要事项和季度财务报表等内容，报告未经审计 [2][3][4] 主要财务数据 主要会计数据和财务指标 - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [2] 非经常性损益项目和金额 - 适用非经常性损益项目界定，公司不存在其他符合定义的损益项目情况 [2] 主要会计数据和财务指标变动情况及原因 - 适用相关变动情况及原因说明 [2] 股东信息 普通股股东及优先股股东情况 - 披露普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表，不涉及持股5%以上股东等参与转融通业务出借股份情况及因转融通出借/归还导致的变化 [3] - 不适用公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 [3] 其他重要事项 - 无其他重要事项 [3] 季度财务报表 财务报表 - 包含2025年3月31日合并资产负债表、合并利润表和合并现金流量表，明确相关负责人 [3] 新会计准则调整情况 - 不适用2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况 [3] 审计报告 - 第一季度报告未经审计 [4]

公司治理 - 2024年召开3次股东大会，独立董事均列席参会[4] - 2024年独立董事应参加董事会13次，现场出席3次，通讯出席10次，无委托和缺席[5] - 2024年独立董事在各委员会应参加会议均全部参加[6] - 2024年独立董事应参加专门会议5次，现场出席2次，通讯出席3次，无委托和缺席[10] 意见发表 - 2024年4月9日，独立董事对2023年度利润分配等预案发表独立意见[8] - 2024年4月28日，独立董事对关联交易等发表独立意见[9] 审计相关 - 信永中和为公司2024年度出具标准无保留意见审计报告[17][18] - 2024年第一次临时股东大会审议通过续聘其为审计机构[19] 人事相关 - 2024年两次董事会提名委员会审议通过增补非独立董事候选人[20] - 报告期内薪酬与考核委员会对董事、高管年度薪酬进行核算[21] 股票相关 - 2024年两次董事会审议通过回购注销部分2022年限制性股票及调整回购价格议案[22] - 2022年限制性股票激励计划中部分人员不再具备资格，公司回购注销135,000股[22] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职，加强沟通维护股东权益[24]

公司治理 - 2024年召开3次股东大会，独立董事均列席参会[3] - 2024年独立董事应参加董事会会议13次，现场出席2次，通讯方式参加11次，无委托和缺席[4] - 2024年独立董事在各委员会应参加与实际参加会议次数相同[5] - 2024年独立董事应参加专门会议5次，现场出席1次，通讯方式参加4次，无委托和缺席[7] - 2024年度独立董事累计现场工作时间达15个工作日[11] 意见发表 - 2024年4月9日，独立董事对2023年度利润分配等预案发表独立意见[8] - 2024年4月28日，独立董事对关联交易等发表独立意见[8] 审计相关 - 信永中和为公司2024年度出具标准无保留意见审计报告[17] - 2024年第一次临时股东大会审议通过续聘其为审计机构[19] 人事相关 - 2024年两次董事会提名委员会审议通过增补非独立董事候选人[20] - 报告期内薪酬与考核委员会对董事、高管年度薪酬进行核算[21] 股票相关 - 2024年两次董事会审议通过回购注销部分2022年限制性股票及调整回购价格议案[22] - 2022年限制性股票激励计划中7人不具备资格，公司回购注销135,000股[22] 其他 - 报告期内公司及控股股东承诺事项均按约定履行，无违反承诺[16] - 公司不存在被收购、员工持股计划等特定情形[23] - 2025年独立董事将继续履职，加强沟通维护股东权益[24]

独立董事履职 - 2024年召开3次股东大会，独立董事均列席参会[3] - 独立董事应参加董事会等各类会议均无委托和缺席情况[4][6][9] - 2024年度累计现场工作时间达15个工作日[11] 公司决策 - 2024年续聘信永中和会计师事务所为审计机构[18] - 审议通过增补非独立董事候选人[19] - 核算董事、高管年度薪酬[21] 激励计划调整 - 2024年审议通过回购注销部分2022年限制性股票激励计划股票及调整回购价格议案[22] - 因人员变动回购注销限制性股票135,000股[22]

人员情况 - 截至2024年12月31日，信永中和合伙人（股东）259人，注册会计师1780人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师超700人[1] - 项目合伙人胡松林近三年签署和复核上市公司超3家，签字注册会计师王变平为2家，项目质量复核合伙人唐其勇为3家[3] 合规情况 - 项目合伙人、签字注册会计师、项目质量控制复核人近三年无执业违规受罚情况[4] - 信永中和及相关从业人员不存在违反独立性要求的情形[5] 审计工作 - 2024年年度审计就重大会计审计事项及时咨询并解决问题[6] - 2024年年度审计就公司重大会计审计事项达成一致意见，无意见分歧[8] - 实施完善的项目质量复核程序，包括内部、独立和专业技术复核[9] - 制定全面审计工作方案，围绕重点开展工作，2024年按时提交各项工作[13] 制度建设 - 制定系统性信息安全控制制度，有效管理敏感信息[14] 风险保障 - 职业保险累计赔偿限额和职业风险基金之和超2亿元，近三年除一案外无因执业担责情况[16]

应收账款 - 许继集团2024年期初应收账款余额1301951093.64元，年度累计发生500184566.95元，偿还1009870729.59元，期末余额792264931.00元[4] - 许继国际工程2024年期初应收账款余额57360482.82元，年度累计发生125724534.45元，偿还42054026.96元，期末余额141030990.31元[4] - 许昌许继电科储能2024年期初应收账款余额192723931.63元，年度累计发生92005055.06元，偿还174359889.87元，期末余额110369096.82元[4] - 河北雄安许继电科综合能源2024年期初应收账款余额33036821.00元，年度累计发生74560025.40元，偿还39454362.96元，期末余额68142483.44元[4] - 山东电工时代能源2024年期初应收账款余额31924689.68元，年度累计发生103335858.88元，偿还79071581.00元，期末余额56188967.56元[4] - 许昌许继风电2024年期初应收账款余额31285412.11元，年度累计发生23116094.24元，偿还11801728.45元，期末余额42599777.90元[4] - 中国电气装备及其所属企业2024年期初应收账款余额105578553.87元，年度累计发生208575438.99元，偿还192885031.72元，期末余额121268961.14元[6] 应收票据 - 许继集团2024年期初应收票据余额200000000.00元，年度累计发生216213696.15元，偿还216213696.15元，期末余额200000000.00元[6] 应收款项（融资） - 许继集团2024年期初应收款项（融资）余额306269689.26元，偿还237789522.84元，期末余额68480166.42元[6] - 许继国际工程2024年应收款项（融资）年度累计发生11740960.28元，偿还11740960.28元[6] 其他应收款 - 中国电气装备及其所属企业应收款项18662059.62元，较前期16374527.87元增长[7] - 福州天宇电气其他应收款16348546.46元，前期为5852490.49元[8] - 许继集团其他应收款65262.00元，前期为11907979.79元[9] - 许昌许继风电其他应收款2885624.20元，前期为1309966.92元[9] - 中国电气装备及其所属企业其他应收款3242860.83元，前期为8985698.31元[10] - 中国电气装备及其所属企业其他应收款161678.00元[13] 预付账款 - 河北雄安许继电科综合能源预付账款2647550.82元，前期为26431198.83元[7] - 国联智慧能源交通预付账款1697500.00元[13] 合同资产 - 许继集团合同资产1973638.56元[10] - 河北雄安许继电科综合能源合同资产843000.00元[10] - 许昌许继风电合同资产335000.00元[10] - 河南许继供应链合同资产330000.00元[10] - 许继国际工程合同资产277880.00元[11] - 福州许继电气合同资产105000.00元[11] - 河南许继低碳科技园合同资产80000.00元[11] - 中国电气装备及其所属企业合同资产分别为21328779.77、4639126.81、10872663.97、15095242.61元[11] 其他非流动资产 - 许继集团其他非流动资产14269234.04元[11] - 中国电气装备及其所属企业其他非流动资产分别为14963228.79、24002335.28、10402612.84、28562951.23元[12] 其他 - 国联智慧能源交通应收账款4860132.98元[13] - 总计金额分别为2470526389.76、1920539531.45、2435366000.91、1955699920.30元[13]

绿色发展 - 16款产品完成第三方碳足迹认证审核[11] - 多家子公司入选国家级、省级绿色工厂及“零碳”工厂名单[11][26][27] - 2024年珠海华冠预制舱开关站项目年综合减少用电量4381千瓦时，年等效减少二氧化碳排放约4.4吨[57] - 2023 - 2024年温室气体排放总量从2.50万吨二氧化碳当量增至2.90万吨，排放强度从0.02吨二氧化碳当量/万元降至0.01吨二氧化碳当量/万元[66] - 截至2024年底，公司环境管理体系审核符合ISO 14001:2015要求并获认证证书[182] 产品与技术 - 两项产品入选国家能源局首台套重大装备名录[13] - 自主研制IGBT型智慧制氢电源，实现首台套应用[13][55] - 研制XRCA - 800±800kV环保气体直流电压分压器，温室效应系数为0[13] - 2024年新增授权专利386个，同比增加10.84%，其中发明专利304个[76] - 2024年形成行业鉴定成果34项，30项达到国际领先水平[77][78] - 多项产品入选国家和河南省首台套名录[81] - 许继电气“可控自恢复消能装置”入选首台（套）重大技术装备清单并示范应用[90] - 许继电气PAC - 891自主可控新能源场站安全稳定控制装置2024年1月成功挂网试运行[98] - 许继电气大容量高可靠性70Mvar高压链式SVG顺利通过试验认证[99] - 西安许继联合研制出GBL232 - 215簇控式液冷储能变流器[178] 公司架构与管理 - 公司有电气本部11个部门、分支机构和分公司17个、全资子公司14个、控股子公司7个[25] - 监事会由3名监事组成，公司管理层由6名高管组成[139][140] - 2024年公司召开股东大会3次，董事会13次，监事会7次[142][146] 荣誉与合作 - 许继电气参与项目获2023年度国家技术发明奖二等奖[28] - 许继电气7月获2024年河南省质量标杆等称号[29] - 许继电气11月获第24届中国电气工业100强等多项荣誉[31] - 许继电气蝉联彭博BNEF Tier1一级储能厂商榜单[33] - 许继电气入围“央企ESG·先锋100指数”[45] - 许继电气获评ESG“A+”等级[46] - 许继电气获央国企最具价值引领奖等多项ESG相关奖项[46] - 2024年获省部级以上奖励45项[79] - 2024年获批2项工信部重大专项和5项国家重大专项，荣获国家技术发明二等奖[84] - 2024年变压器公司等认定为专精特新“小巨人”企业[89] - 2024年协办第六届能源互联网装备技术发展大会[105] - 2024年与华润电力、中兴通讯签署战略合作协议[109][110] 战略与规划 - 建立董事会—战略委员会—ESG执行小组三层治理架构[36] - 2024年首次开展双重重要性评估[38] - 成立碳达峰、碳中和领导小组并建立三级管理架构[48] - 制定双碳行动方案应对气候变化[50] - 推动电力装备智能化、低碳化作为气候战略首要任务[53] - 围绕“双碳”和新型电力系统建设构建源网荷储联动产业体系[54] - 设立氢源技术分公司，聚焦IGBT制氢电源等产品与方案[54] - 成立工业PLC、BMS、储能一体机等事业部[54] - 建立气候变化风险和机遇识别、评估等管理流程[58] 运营与合规 - 2024年组织集中学习9次、集体研讨5次[119] - 2024年开展党风廉政建设培训6次[130] - 2024年组织合规培训4次，培训时长25小时，参与443人次[148] - 审核重大决策88项、审查经济合同51656个、评审各类规章制度139项[150] - 对12家子分公司开展内控合规体系有效性监督评价[150] - 组织制定并发布16个重点领域83项禁止类风险清单[150] - 2024年公司未发生重大风险事件[151] 信息披露与分红 - 2024年完成信息披露文件108份[157][158] - 2024年回复互动易140余条，通过雪球等转发公司稿件近500篇次[161] - 2024年分红金额5.76亿元，现金分红金额占归母净利润比例超30%[162][163][165] 项目供货 - 为180兆瓦东山杏陈海上光伏电站项目提供20兆法水冷集装箱式SVG[170] - 负责阿里地区独立构网型储能保供项目110千伏升压站[173] - 电源公司供货的中石油茂名分公司高州板桥加油站充电桩调试完成[176] 环保措施 - 建立污染物排放管理机制，推动排放物减量、回收与二次利用[187] - 废水100%达标排放，涉VOCs废气净化效率达95%以上，废气100%达标排放[189] - 焊接打磨粉尘针对0.3μm及以上颗粒物过滤效率达到99.9%[189] - 危险废物100%合规处置率[189] - 产品包装由屏柜改为立式，材料换为纸质可降解包材[196] - 许继仪表公司在全国建立多个废旧电力计量资产分拣基地[197]

会计政策变更 - 2025年4月9日董事会、监事会审议通过会计政策变更议案[3] - 变更后执行《企业会计准则解释第17号》和《企业会计准则解释第18号》[6] - 变更对财务状况等无重大影响，不追溯调整[7] 相关文件 - 备查文件为九届二十七次董事会和九届十五次监事会决议[10] - 公告日期为2025年4月11日[11]