关于非独立董事辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 3 月 4 日收到 公司董事徐磊先生的书面辞职报告。徐磊先生因工作变动原因，向公司申请辞去 第九届董事会董事及董事会战略委员会委员职务，辞职后徐磊先生不再担任公司 及控股子公司任何职务。 根据《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关规定，徐磊先生的辞职不会导致公司董 事会成员低于法定最低人数，不会对公司董事会的正常运作产生影响。徐磊先生 的辞职报告自送达公司董事会之日起生效。截至本公告披露日，徐磊先生不存在 持有公司股票的情况，亦不存在应当履行而未履行的承诺事项。公司将按照法定 程序尽快补选董事及战略委员会委员。 徐磊先生在任职公司董事及战略委员会委员期间恪尽职守、勤勉尽责，为促 进公司健康发展发挥了重要作用，公司董事会感谢徐磊先生在任职期间对公司所 做出的贡献。 特此公告。 证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2024-006 藏格矿业股份有限 ...

报告投资评级 - 维持“推荐”评级[3] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司自2002年成立聚焦矿产主业资源布局拓展至钾铜锂三大板块19 - 22年业绩高速增长重视股东回报近两年坚持高分红政策随着三大业务扩产项目同步推进业绩弹性可期高分红政策有望延续[1] 锂板块 - 盐湖提锂成本优势突出察尔汗建有1万吨电碳产能23Q1 - Q3电碳产销8222吨、7761吨同比变动+1.8%、-10.8%计划23年电碳产销1.2万吨23Q1 - Q3平均生产成本3.9万元/吨麻米措规划10万吨碳酸锂产能一期5万吨项目计划24年年底投产通过藏青基金持有麻米措盐湖24%权益一期项目投产后权益将增至51%及以上结则茶卡和龙木措23年11月藏青基金子基金拟收购国能矿业34%股权23年7月结则茶卡盐湖3万吨氢氧化锂项目通过环评23年12月龙木措盐湖7万吨碳酸锂项目通过专家评审[1] 钾板块 - 是国内第二大钾肥龙头在产产能200万吨/年23Q1 - Q3氯化钾产销76.6万吨、99.6万吨同比变动-5.3%、+60.8%23年产量目标100万吨销售目标120万吨响应国家号召在老挝万象地区两处钾盐矿一期规划产能200万吨/年投产后总产能翻倍[1] 铜板块 - 参股巨龙铜业二、三期项目投产后矿产铜权益产能由4.6万吨提升至18.5万吨巨龙一期21年底投产23年巨龙铜矿矿产铜产量15.4万吨钼精矿产量0.5万吨净利润43.2亿元矿产铜单吨净利高达2.8万元参股巨龙铜业30.78%股权23年获得投资收益13.3亿元24年2月巨龙二期扩产项目获批计划25年底建成达产后巨龙年产矿产铜将增至30 - 35万吨、钼精矿增至1.3万吨三期项目规划矿产铜产能25万吨投产后巨龙产能合计60万吨权益产能大幅提升铜板块投资收益可期[2] 分红情况 - 22年、23H1派发现金股利45.1亿元、12.6亿元占当期归母净利的79.7%、42.3%根据23年底发布的分红政策未来三年现金分红比例不低于可分配利润的30%截至23Q3末资产负债率7.4%高分红政策有望延续[2] 财务预测 - 预计报告研究的具体公司2023 - 2025年归母净利36.4、24.6和30.5亿元对应3月1日收盘价的PE为13、19和15倍[2] - 报告研究的具体公司2022A - 2025E的营业收入、增长率、归属母公司股东净利润、增长率、每股收益、PE、PB等财务指标呈现一定的变化趋势[3][6]

公司业务 - 公司制定了“质量回报双提升”行动方案，旨在打造多元化矿产资源的矿业集团[1] - 公司深耕盐湖资源综合开发利用，钾锂双轮驱动，已成长为国内第二大氯化钾生产企业[1] 财务表现 - 预计2025年公司营业收入分别为51.12、43.56、49.72亿元，净利润分别为37.07、30.59、34.89亿元[2] - 公司维持“增持-A”评级，6个月目标价为33.15元/股[2] - 2023年预计营业收入为5112.3百万元，2024年预计下降至4355.5百万元[3] 财务指标 - 2021年至2025年营业利润增长率分别为429.3%，269.2%，-35.6%，-17.5%，13.5%[3] - 2021年至2025年净利润增长率分别为523.6%，296.2%，-34.4%，-17.5%，14.1%[3] - 2021年至2025年EBITDA增长率分别为231.8%，207.9%，-31.2%，-11.4%，15.8%[3] - 2021年至2025年EBIT增长率分别为591.4%，259.4%，-36.0%，-17.5%，13.5%[3] - 2021年至2025年NOPLAT增长率分别为523.8%，276.6%，-33.9%，-17.1%，13.5%[3] - 2021年至2025年总资产周转天数分别为959，531，994，1235，1134[3] - 2021年至2025年ROE分别为15.1%，46.6%，28.3%，22.3%，24.2%[3] - 2021年至2025年ROA分别为13.4%，41.8%，25.2%，20.1%，21.6%[3] - 2021年至2025年P/S分别为12.8，5.7，9.1，10.7，9.4[3] 评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行分类[4] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比确定[4] - 风险评级分为A和B两个等级，根据投资收益率的波动与沪深300指数的关系确定[4]

一、情况概述 2024 年 2 月 22 日，藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）参股公司西 藏巨龙铜业有限公司（以下简称"巨龙铜业"）收到西藏自治区发展和改革委员会 出具的《关于西藏巨龙铜业有限公司巨龙铜矿二期改扩建工程项目核准的批复》 （藏发改产业〔2024〕104 号），巨龙铜矿获准在现有 15 万吨/日采选工程项目基础 上，通过改扩建新增生产规模 20 万吨/日，形成 35 万吨/日的总生产规模。 巨龙铜矿二期预计 2025 年底建成投产，开采方式为露天开采，矿山服务年限 为 36 年；估算总投资约 174.6 亿元，资金将由巨龙铜业通过自筹（约 30%，该部 分通过巨龙铜业利润转投）及向金融机构贷款（约 70%）方式解决。 巨龙铜矿二期工程建成达产后，每年采选矿石量将超过 1 亿吨，成为中国采 选规模最大、21 世纪以来投产的全球采选规模最大的单体铜矿山；巨龙铜业（旗 下包含巨龙铜矿和知不拉铜矿）矿产铜年产量将从 2023 年的 15.4 万吨提高至约 30-35 万吨，矿产钼年产量将从 2023 年的 0.5 万吨提高至约 1.3 万吨。后续，巨龙 铜矿还将进一步规划实施三期工程，若项目得到政 ...

藏格矿业股份有限公司环境保护政策 第一条 引言 作为一家负责任的矿产资源开发型企业，藏格矿业股份有限公司（以下简称 "本公司"）致力于做绿色发展引领者。本公司坚持走可持续发展道路，并严格 遵守业务运营和投资所在国家或地区适用的生态环境保护相关法律法规，确保对 潜在影响进行严格管理。基于"保护优先、预防为主、综合治理、公众参与、损 害担责"的环境管理原则，本公司践行负责任的自然资源管理，及时建立预防、 修复及补偿方案和措施，以及有效的监测计划，以自身发展推动创造共同社会价 值，造福当地社区。 第二条 目的 本政策旨在列明本公司为保护生态环境而采取的方针。 第三条 适用范围 本政策适用于本公司及其所有子公司、拥有运营控制权的盐湖、勘探场所、 生产基地等项目的所有人员，同时积极推动所有合作伙伴、供应商、承包商落实 本政策的要求。 第四条 承诺内容 本公司承诺： （一）以合规为运营底线，严格遵守业务运营和投资所在国家或地区的所有 生态环境保护相关法律、法规及标准。 （二）依法合规处置污染物，确保达标排放，以及持续提升污染防治相关标 准，提高污染防治水平。 （四）注重生态保护和科学修复，同时积极寻找更环保的原料替代物， ...

藏格矿业股份有限公司生物多样性保护政策 第一条 引言 根据联合国《生物多样性公约》之定义，生物多样性是指"所有来源的形形 色色生物体，这些来源除其他外包括陆地、海洋和其他水生生态系统及其所构成 的生态综合体；这包括物种内部、物种之间和生态系统的多样性"。 作为矿产资源开发型企业，藏格矿业股份有限公司（以下简称"本公司"） 致力于做绿色发展引领者。本公司了解并认同防止生物多样性的潜在消失和自然 环境退化的重要性及其与气候变化的密切相关，致力于在矿产资源开发全周期内 做好生物多样性保护，最大限度地降低自身业务运营对生物栖息环境的影响。 第二条 目的 （一）在经济发展中优先考虑生物多样性保护，将生物多样性保护融入各个 业务板块有关项目的选址、设计、建设及运营维护等阶段，对重要生态系统、生 物物种和遗传资源实施有效保护，维护生态安全。 （二）严格遵守运营地区有关生物多样性保护的要求，以避免或减少生态影 响。 （三）避免在未经政府批准的情况下，于世界遗产区或国际自然保护联盟 （IUCN）I-IV 类保护区发展项目。 （四）在项目选址、设计、建设及运营维护过程中，秉持"保护优先、预防 为主、综合治理、公众参与、损害担责" ...

藏格矿业股份有限公司负责任采购政策 第一条 引言 矿产资源的开采和交易有助于促进经济发展和繁荣社会事业，能够推动企业、 当地政府、属地社区、合作伙伴之间形成互利关系。随着可持续发展理念的持续 推广，以及全球范围内环境和社会风险的增加，供应链管理也相伴在经济效益之 下衍生更多关于社会、环境维度的关注。 藏格矿业股份有限公司（以下简称"本公司"）高度重视与供应商的长期稳 定合作关系，致力于构建负责任供应链，视负责任采购为供应链运营的战略目标 之一。本公司与供应商的合作伙伴关系基于相互创造价值，以及以具有竞争力的 价格购买可靠的原材料、技术产品和服务，并且致力于将可持续发展落实到企业 运营的各个层面。除了经济利益，本公司在所有类别和区域采购产品和服务时， 亦将商业道德、劳工权利、环境友好等社会和环境因素纳入考量范畴，着力构建 合规、绿色、负责任的采购体系。 （一）供应商准入 本公司制定《采购管理制度》《招标管理制度》等采购制度与程序规范，坚 持公开、公平、公正的采购原则，明确管理体系以确保采购流程的规范性，从基 本资质、生产及技术、产品质量、交付、服务、ESG 表现等方面对供应商、承包 商进行体系化准入评价和审核。 ...

特此公告。 藏格矿业股份有限公司董事会 证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2024-002 藏格矿业股份有限公司 关于聘任高级管理人员的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）因发展和经营管理需要，经公 司总经理提名，董事会提名委员会资格审核，公司于 2024 年 1 月 19 日召开第九 届董事会第十一次（临时）会议，审议通过了《关于聘任公司副总经理的议案》， 同意聘任孙晓红女士为公司副总经理，任期自本次董事会审议通过之日起至第九 届董事会届满之日止。 孙晓红女士具备与其行使职权相适应的任职条件，不存在《公司法》《公司 章程》中规定的不得担任高级管理人员的情形，亦不存在被中国证监会确定为市 场禁入者且尚未解除的情况。孙晓红女士任职资格合法，聘任程序合规，其简历 详见附件。 2024 年 1 月 20 日 1 附件： 孙晓红女士简历 孙晓红女士，1967 年 8 月出生，大专学历，中级会计师。1987 年 7 月-1992 年 8 月在张家港市钢铁厂从事生产、综合统计工作；1992 年 ...

第二条 愿景 藏格矿业股份有限公司董事会成员多元化政策 第一条 目的 本政策旨在列明藏格矿业股份有限公司（以下简称"本公司"）为实现董事 会成员多元化而采取的方针。 本公司了解并认同本公司董事会（以下简称"董事会"）成员多元化的裨益。 第三条 适用范围 本政策适用于本公司董事会。 第四条 政策声明 （一）为推动企业治理水平和治理效能不断提升，达成可持续和均衡的发展， 本公司视董事会层面日益多元化为支持其达成战略目标和可持续发展的重要因 素。 （二）本公司在设定董事会成员组合时，综合考虑各方面多元化的裨益，包 括但不限于性别、年龄、文化和教育背景、种族、专业经验、技能、知识和服务 任期及其他监管要求等。 （三）董事会所有委任均以用人唯才为原则，并会依循客观标准全面评估候 选人，同时充分考虑上述董事会成员多元化的目标和要求。 第五条 可计量目标 （一）董事会成员的甄选基于各项多元化考虑，并参考本公司的业务模式和 特定需求，包括但不限于性别、年龄、文化和教育背景、种族、专业经验、技能、 知识和服务任期等。董事会组成情况将在本公司的年度报告中披露。 （二）董事会可适时寻求改善于一方面或多方面的多元化，并做出相应的评 ...

证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2024-003 藏格矿业股份有限公司 关于全资子公司与专业机构共同投资暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、投资概述 2024 年 1 月 19 日，藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）召开了第 九届董事会第十一次（临时）会议，审议通过了《关于全资子公司拟参与投资专 项基金的议案》。为提高公司资金运作效率和收益，公司全资子公司藏格矿业投 资（成都）有限公司（以下简称"藏格矿业投资"）拟使用自有资金人民币 1 亿 元投资上海锦沙股权投资基金管理有限公司（以下简称"锦沙资本"）控制的合 肥锦沙星河股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"合肥锦沙投资"），锦沙 资本为私募基金管理人，本次投资事项构成与专业机构共同投资。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，本次与专业机构共同投资 构成关联交易，关联董事钱正先生、徐磊先生回避表决。本事项无需提交股东大 会审议，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，不构 成重组上市，不需要经过有关部门批准。 10、与公 ...