截至2025年11月7日9:40，中证石化产业指数上涨0.88%，成分股扬农化工、云天化、新凤鸣、兴发集团、恒力石化等领涨。石化ETF(159731)上涨0.49%，最 新价报0.82元。资金流入方面，石化ETF近10个交易日内有9日资金净流入，合计"吸金"1.04亿元。石化ETF最新规模达1.55亿元，创近1年新高。 跟踪精度方面，截至2025年11月6日，石化ETF近1月跟踪误差为0.035%，在可比基金中跟踪精度最高。 石化ETF紧密跟踪中证石化产业指数，数据显示，截至2025年10月31日，中证石化产业指数前十大权重股分别为万华化学、中国石油、盐湖股份、中国石 化、中国海油、巨化股份、藏格矿业、金发科技、宝丰能源和华鲁恒升，前十大权重股合计占比56.05%。 截至11月6日，石化ETF近6月净值上涨23.79%。从收益能力看，截至2025年11月6日，石化ETF自成立以来，最高单月回报为15.86%，最长连涨月数为6个 月，最长连涨涨幅为23.51%，上涨月份平均收益率为5.06%。截至2025年11月6日，石化ETF近6个月超越基准年化收益为6.01%。 回撤方面，截至2025年11月6日，石化ET ...

核心观点 - 主动型量化基金与超预期精选策略在2025年均表现强劲，显著跑赢市场基准指数 [2][4] - 不同时期表现领先的基金和策略所重仓的行业存在明显差异，电子、电力设备、机械设备等行业受到关注 [2][5] - 超预期精选策略通过多维度指标筛选股票，长期超额收益显著，本年度收益达46.11% [3][4] 主动型量化基金市场表现 - 本周（2025年10月24日至10月31日）主动型量化基金中位数收益为0.09%，跑输Wind全A指数（0.41%）但跑赢沪深300指数（-0.43%）[2] - 本年以来（截至2025年10月31日）主动型量化基金中位数收益为28.88%，跑赢沪深300指数（17.94%）和Wind全A指数（26.38%）[2] - 本周收益排名靠前的主动型量化基金收益率在3%至6%之间，重仓行业集中在电力设备行业 [2] - 本周收益排名靠后的主动型量化基金收益率在-2%至-5%之间，重仓行业集中在电子行业 [2] - 本年以来收益排名靠前的主动型量化基金收益率在65%至133%之间，重仓行业集中在电子行业 [2] - 本年以来收益排名靠后的主动型量化基金收益率在-12%至0%之间，重仓行业集中在食品饮料行业 [2] 超预期精选策略表现 - 超预期股票精选策略基于净利润同比超预期和分析师超预期两个指标构建股票池，并辅以量价行情增强因子进行选股 [3] - 本周（2025年10月24日至10月31日）精选策略收益为-0.98%，跑输基准Wind全A指数（0.41%），超额收益为-1.39% [4] - 上月（2025年10月9日至10月31日）精选策略收益为1.34%，跑赢基准Wind全A指数（-0.04%），超额收益为1.37% [4] - 本年以来（截至2025年10月31日）精选策略收益为46.11%，显著跑赢基准Wind全A指数（26.38%），超额收益达19.73% [4] - 2025年11月策略精选个股30只，申万一级行业集中在机械设备行业 [5] - 本年以来策略中收益最高的个股为藏格矿业（000408.SZ），收益达116.30%，其申万一级行业为有色金属，二级行业为能源金属 [5]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯藏格矿业11月6日在互动平台回答投资者提问时表示，公司依托青海察尔汗盐湖的锂资 源，已建成的碳酸锂产能为年产10000吨。 ...

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业 [4] - 化工板块本周（2025/10/27-2025/10/31）表现强势，涨跌幅为2.50%，在申万一级行业中排名第4位，跑赢上证综指2.38个百分点，跑赢创业板指1.99个百分点 [3] - 510亿元央企新兴产业发展基金正式启航，将投资于新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料等战略性新兴产业 [34] 重点推荐赛道与逻辑 - **合成生物学**：能源结构调整背景下，化石基材料面临冲击，生物基材料成本下降及"非粮"原料突破有望推动需求爆发，推荐关注凯赛生物、华恒生物 [4] - **三代制冷剂**：配额政策落地在即，供给进入"定额+持续削减"阶段，需求端因热泵、冷链市场发展及空调存量扩张而稳定增长，供需缺口将持续扩大，相关公司包括巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份 [5] - **电子特气**：作为电子工业"粮食"，国产替代机遇显著，下游集成电路、面板、光伏三轮驱动高端产能需求，核心竞争力在于提纯技术、混合配方及多品类供应潜力，相关公司有金宏气体、华特气体、中船特气 [6][8] - **轻烃化工**：烯烃原料轻质化（乙烷、丙烷）已成为全球不可逆趋势，具有流程短、收率高、成本低、低碳排等优势，副产氢气可降低用氢成本，推荐关注卫星化学 [8] - **COC/COP聚合物**：性能优越的光学材料，主用于手机摄像镜头，国内产业化进程加速得益于技术突破及下游供应链安全担忧推动国产替代，建议关注阿科力 [9] - **钾肥**：国际巨头Canpotex撤回报价、Nutrien宣布减产导致供给下滑，叠加俄罗斯终止《黑海粮食外运协议》推高农产品价格及种植意愿，钾肥价格有望触底回升，建议关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业等 [10] - **MDI**：高技术壁垒形成寡头垄断格局，全球前5家厂商产能占比达90.85%，需求端受益于聚氨酯材料应用拓展，供给格局有望向好，推荐关注万华化学 [12] 行业市场表现 - **板块表现**：本周化工板块涨幅2.50%，在31个申万一级行业中排名第4，涨幅前三的板块分别为电力设备（4.29%）、有色金属（2.56%）、钢铁（2.55%）[22] - **子板块表现**：化工细分板块中上涨个数为22个，下跌9个，涨幅排名前三的子板块为氟化工（8.40%）、无机盐（7.68%）、磷肥及磷化工（5.84%）[23] - **个股表现**：本周涨幅前十的化工个股中，先锋新材上涨43.49%、振华股份上涨34.30%、多氟多上涨33.15%，其中2家属于氟化工，3家属于电池化学品 [28] 产品价格与价差跟踪 - **价格涨幅前五**：液氯（华东）上涨56.78%、NYMEX天然气（期货）上涨19.73%、六氟磷酸锂上涨14.59%、硝酸（安徽）98%上涨6.45%、百草枯上涨5.88% [13][38] - **价格跌幅前五**：丁二烯（东南亚CFR）下跌5.49%、丙烯酸（精酸华东）下跌4.55%、SBS（国内现货价格）下跌3.71%、甲醇（华东）下跌3.68%、醋酸（华东）下跌3.08% [13][38] - **价差涨幅前五**：PTA价差上涨714.20%、黄磷价差上涨47.62%、磷肥DAP价差上涨28.38%、DMF价差上涨13.45%、PVA价差上涨13.35% [13][41] - **价差跌幅前五**：甲醇价差下跌62.18%、PET价差下跌11.73%、涤纶短纤价差下跌9.99%、环氧丙烷价差下跌5.54%、烧碱价差下跌5.22% [13][41] 行业供给侧跟踪 - 本周行业内主要化工产品共有155家企业产能状况受到影响，其中新增检修1家（四川石化，生产丁二烯），装置重启8家（涉及丙烯、丁二烯、PX、PTA、乙二醇、DMF、合成氨等产品）[14][44] 重要行业动态 - **央企战新基金启航**：首期募集510亿元，将投资于新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料等战略性新兴产业，支持国资央企补齐产业短板 [34] - **六氟磷酸锂价格持续上涨**：市场主流价格达103,500元/吨，较上周上涨15%，供给端大厂超负荷生产，需求端储能市场订单增量明显 [34] - **巴斯夫投资半导体化学品**：将在德国路德维希港增设电子级氢氧化铵生产装置，预计2027年投产，以满足欧洲半导体产业对高纯度化学品的需求 [35]

股价与交易表现 - 11月4日盘中股价下跌2.02%至56.40元/股，成交额2.10亿元，换手率0.23%，总市值885.61亿元 [1] - 当日主力资金净流出2069.95万元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司今年以来股价累计上涨110.99%，近5个交易日下跌2.91%，近20日上涨0.91%，近60日上涨20.46% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为钾肥（氯化钾）的生产和销售，收入构成为氯化钾83.34%，碳酸锂15.90%，其他0.75% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入24.01亿元，同比增长3.35%，归母净利润27.51亿元，同比增长47.26% [2] - 公司A股上市后累计派现96.29亿元，近三年累计派现59.98亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为3.68万，较上期增加25.24%，人均流通股42667股，较上期减少20.15% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股2770.06万股，较上期减少345.07万股 [3] - 申万宏源证券有限公司和华泰柏瑞沪深300ETF分别为第八和第十大流通股东，持股数量均较上期减少 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为有色金属-能源金属-锂 [1] - 公司所属概念板块包括国资改革、化肥、小金属、盐湖提锂、有色铜等 [1]

券商重仓股整体情况 - 44家券商现身351只个股前十大流通股股东，合计持仓市值超过660亿元 [2][3] - 券商共对113只A股持仓市值超过1亿元 [3] - 华泰证券以50只重仓股领跑行业，中信证券与国信证券分别以39只、36只持仓数量位列第二、第三 [6] 重仓股行业分布与热门个股 - 机械设备、医药生物、电子、基础化工、汽车等行业个股数量位居前列，分别为35只、28只、26只、25只和18只 [3] - 山东高速、中矿资源、佛燃能源等3只个股均被3家券商共同重仓持有 [3] - 中信建投对牧原股份持仓市值达19.84亿元排名第一，申万宏源对光启技术持仓市值突破10亿元 [1][3] - 藏格矿业同时获得申万宏源和招商证券重仓，两家券商持仓市值合计超过18亿元 [1][3] 券商调仓路径分析 - 券商合计新进186只个股，其中国泰海通新进邮储银行1.26亿股，规模居首 [4] - 三季度合计有69只重仓股获券商增持，基础化工、交通运输行业获增持个股数量居前，分别有7只和6只 [4] - 东方证券增持内蒙华电2194万股，财达证券增持嘉麟杰近1670万股 [5] - 券商合计对61只个股进行了减持，例如东吴证券减持中南传媒1691万股，东方证券减持皇氏集团1500万股 [5] 自营业务业绩表现 - 今年前三季度，42家上市券商实现自营业务收入1868.57亿元，同比增长43.83%，占整体营收比重达44.5% [6] - 中信证券以316.03亿元自营收入稳居行业首位，同比增长45.88%；国泰海通以203.7亿元紧随其后，同比增幅高达90.11% [6] - 银河证券、申万宏源、中金公司、华泰证券等4家券商自营收入均突破百亿元大关 [6] - 券商通过增加权益类资产比重优化资产配置，例如银河证券三季度末自营权益类资产占净资本比例较上半年提升3.44个百分点 [7]

证券之星消息，11月3日能源金属板块较上一交易日下跌1.85%，永兴材料领跌。当日上证指数报收于 3976.52，上涨0.55%。深证成指报收于13404.06，上涨0.19%。能源金属板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002240 | 盛新理能 | 25.87 | 1.45% | 87.83万 | | 22.48 Z | | 002466 | 天齐锂业 | 53.83 | 0.81% | 90.09万 | | 48.10亿 | | 6655209 | 永杉坪 / | 10.60 | -0.28% | 25.16万 | | 2.66 亿 | | 000762 | 西藏矿业 | 26.21 | -0.38% | 30.33万 | | 7.91亿 | | 002192 | 融捷股份 | 47.15 | -0.72% | 15.81万 | | 7.40亿 | | 002460 | 赣锋锂V | 68.32 | -1.01% | 90.80万 | | ...

从行业分布来看，截至三季度末，券商重仓股以硬件设备、化工行业数量最多，分别为41只、33只，医药生物、机械行业紧随其后，分别有26只、20只。 从持仓市值来看，截至三季度末，券商共对118只A股股票持仓市值超1亿元。从排名来看，中信建投持有牧原股份的市值高达19.84亿元，排名第一；申万宏源对于 光启技术的持仓高达10.79亿元；其后是申万宏源、招商证券分别持有9.28亿元、9.23亿元的藏格矿业市值。此外，广发证券对于吉林敖东的最新持仓达8.65亿元， 中信证券对上海莱士的最新持仓达8.32亿元（剔除中信证券持有约3.8亿股中信建投、华泰证券持有约9.2亿股江苏银行、财通证券持有约4.4亿股永安期货）。 随着三季报披露完毕，作为重要机构投资者，券商在A股市场的最新持仓全景图也浮出水面。 Wind数据显示，截至2025年三季末，有361家上市公司的前十大流通股股东名单中出现44家券商身影，券商最新持仓市值高达666.23亿元。三季度，券商新进206股 的前十大流通股东名单，增持60余股。 最新持股市值超666亿元 Wind数据显示，综合上市公司三季报来看，44家券商出现在361只个股的前十大流通股东名单中，合 ...

2025 年 11 月 02 日 十一月策略和十大金股 —11 月十大金股 投资要点 ▌ 总量观点 行业选择：关注三大方向： 1）红利补涨（银行、煤炭、 公用事业等）；2）景气修复（盈利改善的有色、化工、钢 铁、电力设备、存储、非银等）；3）科技主题（十五五规 划受益的商业航天、量子计算、具身智能等） ▌ 本期金股组合： 新能源：深圳新星（603978.SH） 新能源：强瑞技术（301128.SZ） 汽车：模塑科技（000700.SZ） 汽车：新泉股份（603179.SH） 电力设备：金盘科技（688676.SH） 固定收益：农业银行（601288.SH） 医药：昂利康（002940.SZ） 有色：神火股份（000933.SZ） 化工：江山股份（600389.SH） 有色：藏格矿业（000408.SZ） 注：金股排名不分先后 ▌ 风险提示 地缘政治风险再起，国内政策不及预期，海外降息预期急 转 11 月海外关注美国政府停摆转机、经济分化及 12 月降息预 期、市场流动性。预计美股高位盘整，两端配置；美债震 荡，逢高做多；黄金筑底，逢低布局。国内十五五规划利 好落地，指明未来五年发展方向；短期经济下行压力放 大 ...

藏格矿业10月30日大宗交易平台出现一笔成交，成交量125.19万股，成交金额7535.19万元，大宗交易成 交价为60.19元。该笔交易的买方营业部为中信证券股份有限公司上海分公司，卖方营业部为金元证券 股份有限公司浙江分公司。 进一步统计，近3个月内该股累计发生7笔大宗交易，合计成交金额为1.61亿元。 证券时报·数据宝统计显示，藏格矿业今日收盘价为60.19元，下跌1.59%，日换手率为0.86%，成交额为 8.20亿元，全天主力资金净流出4992.00万元，近5日该股累计上涨2.78%，近5日资金合计净流出5880.44 万元。 两融数据显示，该股最新融资余额为15.43亿元，近5日增加4605.54万元，增幅为3.08%。 据天眼查APP显示，藏格矿业股份有限公司成立于1996年06月25日，注册资本157022.5745万人民币。 （数据宝） 10月30日藏格矿业大宗交易一览 | 成交量 | 成交金额 | 成交价格 | 相对当日收盘折 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万股） | （万元） | （元） | 溢价（% ...