报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 2024年Q2公司业绩环比大幅改善,营收48.63亿元,同比增长11.09%,环比增长15.86%;归母净利润4.03亿元,同比增长1163.03%,环比增加194.56% [2][3] - 主营产品价格保持稳定,2024Q2磷酸二铵/尿素/PVC均价分别3633/2241/5601元/吨,环比变化-1.02/+0.40/+2.81% [3] - 公司收购宜化肥业32.43%股权,使得磷酸二铵权益产能增加31.33万吨,叠加尿素复产以及氨醇项目达产,盈利环比大幅改善 [3][4] - 公司拟转让降解新材料公司100%股权,有利于优化公司资源配置,提升公司盈利水平 [4] - 随着主营业务趋稳价格中枢上移以及新产能、新项目陆续投产,未来公司业绩仍有成长空间 [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.88、11.80、13.75亿元,同比增速为140.1%、8.5%、16.5% [5] 财务数据总结 - 2024年营收预计为18106百万元,同比增长6.2%;归母净利润预计为1088百万元,同比增长140.1% [8] - 2024年毛利率预计为15.9%,ROE预计为14.9% [8] - 2024-2026年每股收益分别为1.00元、1.09元、1.27元,对应PE分别为12倍、11倍、9倍 [5][8] 风险提示 - 未提及 [无] 其他 - 公司拟投资30亿元建设年产40万吨磷铵、20万吨硫基复合肥节能升级改造项目,推动磷化工产业升级 [4] - 公司近12个月股价区间为7.04-13.86元,目前收盘价为11.41元 [6]

2024 年 8 月 28 日，公司办理完成注册资本变更和《公司章程》 备案的工商登记手续，并取得宜昌市市场监督管理局换发的营业执照， 公司注册资本由 1,057,866,712 元增加至 1,082,914,712 元，营业执照 其他信息不变。 特此公告。 湖北宜化化工股份有限公司 湖北宜化化工股份有限公司 关于变更注册资本及修订《公司章程》的进展 公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 6 日召开的第十届董事会第三十九次会议、2024 年 8 月 23 日召开的 2024 年第六次临时股东会审议通过了《关于变更注册资本及修订<公 司章程>的议案》，同意根据向激励对象定向发行股票的实际情况， 公司注册资本由 1,057,866,712 元增加至 1,082,914,712 元，并结合公 司总股本、注册资本变更情况和经营管理需要，对《湖北宜化化工股 份有限公司章程》部分条款进行修订（详见 2024 年 8 月 7 日巨潮资 讯网《关于变更注册资本及修订<公司章程>的公告》）。 ...

证券代码：000422 证券简称：湖北宜化 公告编号：2024-087 湖北宜化化工股份有限公司 董事会关于 2024 年半年度募集资金存放与 使用情况的专项报告 为了规范募集资金的管理和使用，保护投资者权益，依照中国证 券监督管理委员会《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管 理和使用的监管要求（2022年修订）》和深圳证券交易所颁布的《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市公司规范运作》 《湖北宜化化工股份有限公司募集资金管理制度》相关规定，经2023 年第三次临时股东大会授权，公司及负责募投项目实施的全资子公司 湖北新宜化工有限公司（以下简称"新宜化工"）开立募集资金专项账 户（以下简称"专户"），并于2023年7月17日与开户行及保荐机构分 别签署《募集资金专户存储三方监管协议》《募集资金专户存储四方 监管协议》，对募集资金的存放和使用进行专户管理。协议内容按照 募集资金三方监管协议（范本）制定，不存在重大差异，公司及新宜 化工严格按照协议和相关规定存放、使用和管理募集资金，在履行协 议过程中不存在问题。 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导 ...

证券代码：000422 证券简称：湖北宜化 公告编号：2024-088 湖北宜化化工股份有限公司 关于为参股公司提供担保暨关联交易的公告 特别提示： 截至本公告披露日，湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"公 司"）及控股子公司的对外担保总余额占公司最近一期经审计净资产 137.04%，对资产负债率大于 70%的单位担保总余额占公司最近一期 经审计净资产 59.95%，以及对合并报表外单位担保总余额占公司最 近一期经审计净资产 56.74%，请投资者充分关注担保风险。 一、担保情况概述 为优化参股公司新疆宜化化工有限公司（以下简称"新疆宜化"） 贷款结构、降低财务成本、满足其生产经营资金需要，公司拟按照 35.597%的持股比例，为新疆宜化向金融机构申请借款提供担保，新 疆宜化其他股东及公司控股股东湖北宜化集团有限责任公司（以下简 称"宜化集团"）单独或合计按照不低于 64.403%的比例为新疆宜化提 供同等担保，新疆宜化为公司对其担保提供保证反担保。公司本次拟 提供担保金额为 178,000 万元，占上市公司最近一期经审计净资产的 27.07%。 根据《深圳证券交易所股票上市规则（2024 年）》相关规定，新 ...

对湖北宜化集团财务有限责任公司的风险评估报告 对湖北宜化集团财务有限责任公司的风险 评估报告 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—交易与关 联交易》的要求，湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"公司"）通 过查验湖北宜化集团财务有限责任公司（以下简称"财务公司"）《金 融许可证》《营业执照》等资料，取得并审阅包括资产负债表、利润 表、现金流量表等在内的 2024 年半年度财务报表，对财务公司的经 营资质、业务和风险状况进行了评估，具体情况报告如下： 一、财务公司基本情况 （一）基本信息 财务公司是原中国银行业监督管理委员会（现为国家金融监督管 理总局）于 2011 年 9 月 30 日批准设立的非银行金融机构，现股权结 构为：湖北宜化集团有限责任公司持股 80%、青海宜化化工有限公司 持股 10%、湖北安卅物流有限公司持股 10%。注册资本为人民币 10 亿元。 1.公司名称：湖北宜化集团财务有限责任公司 2.法定代表人：刘宏光 3.公司类型：其他有限责任公司 4.统一社会信用代码：91420500582496287T 5.成立日期：2011 年 10 月 28 日 6.住所：湖北省宜昌市沿江大 ...

华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐人"）作 为湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"湖北宜化"或"公司"）向特定对象 发行股票并在主板上市持续督导阶段的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》《深圳证券交易所股票上市规则（2024 年修订）》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关法律法规和规 范性文件的相关规定，对湖北宜化为参股公司提供担保暨关联交易事项进行了审 慎尽职调查，核查情况如下： 一、关联担保基本情况 为满足参股公司新疆宜化化工有限公司（以下简称"新疆宜化"）生产经营 需要，公司拟按照 35.597%的持股比例，为新疆宜化向金融机构申请借款提供担 保，新疆宜化其他股东及公司控股股东湖北宜化集团有限责任公司（以下简称"宜 化集团"）单独或合计按照 64.403%的比例为新疆宜化提供同等担保，新疆宜化 为公司对其担保提供保证反担保。公司本次拟提供担保金额为 178,000 万元，占 上市公司最近一期经审计净资产的 27.07%。根据《深圳证券交易所股票上市规 则（2024 年修订）》《上市公司重大资产重组管理办法》相关规定，新疆宜化 ...

湖北宜化化工股份有限公司 2024 年 1-6 月非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：湖北宜化化工股份有限公司 单位：元 | 其他关联资 | 资金占用方名 | 占用方与上 | 上市公司核 | 2024 年期初占用 | 2024 年 1-6 月占 | 2024 年度占用 | 2024 年度偿还累计 | 2024 年 6 月 30 日 | 占用形成 | 往来性质 （经营性往 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 金往来 | 称 | 市公司的关 | 算的会计科 | 资金余额 | 用累计发生金额 | 资金的利息（如 | 发生金额 | 占用资金余额 | 原因 | 来、 非经营 | | | | 联关系 | 目 | | （不含利息） | 有） | | | | | | | | | | | | | | | | 性往来） | | | 湖北宜化氟化 | 二级子公司 | 其他应收款 | 18,934,266.61 | 19,083,685.48 | 1,099,384.34 | 20,173,736.72 | ...

证券代码：000422 证券简称：湖北宜化 公告编号：2024-091 湖北宜化化工股份有限公司 关于召开 2024 年第七次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 23 日召开的第十届董事会第四十次会议审议通过了《关于召开 2024 年第七次临时股东会的议案》，同意于 2024 年 9 月 11 日召开 2024 年第七次临时股东会，将第十届董事会第四十次会议、第十届监事会 第二十七次会议审议通过的部分议案提交审议，具体如下： 一、召开会议的基本情况 （一）股东会届次：2024 年第七次临时股东会。 （二）股东会的召集人：公司董事会。 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东会的召开符合有关法 律、行政法规、部门规章、规范性文件、业务规则和《湖北宜化化工 股份有限公司章程》的规定。 （四）会议召开的日期、时间： 现场会议时间：2024 年 9 月 11 日（周三）14:30 网络投票时间：2024 年 9 月 11 日 通过深交所交易系统进行网络投票的时间为：202 ...

2024 年第五次独立董事专门会议决议 为支持新疆宜化化工有限公司发展，同意公司为其向金融机构申 请借款按照 35.597%的持股比例提供担保，担保金额合计为 178,000 万元，并同意将本议案提交第十届董事会第四十次会议审议。 表决结果：7 票同意、0 票反对、0 票弃权。 2024 年第五次独立董事专门会议决议 湖北宜化化工股份有限公司 2024 年第五次独立董事专门会议决议 湖北宜化化工股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第五次 独立董事专门会议通知于 2024 年 8 月 12 日以书面、电话、电子邮件 相结合的形式发出。本次会议于 2024 年 8 月 22 日以通讯表决方式召 开。 本次会议应出席独立董事 7 位，实际出席独立董事 7 位。经全体 独立董事共同推举，由郑春美女士召集和主持本次会议。董事会秘书 及其他高级管理人员列席了本次会议。 本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和《湖北宜化化工股份有限公司章程》的相关规定。 本次会议经过表决，一致通过如下议案： 审议通过了《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》。 出席会议的独立董事： | 杨继林 | | 李齐 ...

主营业务情况 - 公司主要从事尿素、磷酸二铵等化肥产品和聚氯乙烯等化工产品的开发、生产和经营[30] - 公司主导产品尿素、磷酸二铵、聚氯乙烯产能位居行业前列，季戊四醇产能排名全球第二、亚洲第一[33] - 尿素是目前含氮量最高的中性速效氮肥，适用于各种土壤和农作物生长[35][36] - 磷酸二铵是重要的高浓度氮磷复合肥料，可用作粮食作物、经济作物、蔬菜及果树的基肥和追肥[37][38] - 聚氯乙烯具有优良的耐化学腐蚀性、电绝缘性、阻燃性等特点，广泛用于工业、农业、建筑、电子电气等领域[38][39] - 公司拥有电石产能，建立了上下游密切关联的产业链[33] 经营情况 - 公司2024年上半年实现营业收入90.61亿元，实现归属于上市公司股东的净利润5.40亿元[58] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降51.85%，主要系银行承兑汇票、信用证、借款保证金收付变动所致[59] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降121.36%，主要系子公司工程项目持续投入建设[60] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增加215.22%，主要系公司加大生产经营投入，发行公司债及取得银行借款增加[60] - 化肥产品营业收入占比41.25%，同比增长15.64%[65] - 化工产品营业收入占比42.85%，同比下降4.92%[65] - 国内销售占比82.27%，同比下降2.95%[65] - 国外销售占比17.73%，同比增长11.53%[65] - 权益法核算的长期股权投资收益占利润总额22.59%[70] 资产负债情况 - 公司货币资金余额为40.07亿元，占总资产17.19%，较上年末增加3.35个百分点[71] - 公司固定资产余额为99.61亿元，占总资产42.72%，较上年末增加6.31个百分点[71] - 公司长期借款余额为54.33亿元，占总负债23.30%，较上年末增加10.24个百分点[71] - 公司以公允价值计量的金融资产期末余额为12.04亿元[75] - 公司部分资产受限，期末账面价值合计66.54亿元[79][80] 投资并购情况 - 公司收购湖北宜化集团财务有限公司10%股权[94][100] - 公司收购湖北宜化肥业有限公司100%股权[103][107] 在建项目 - 公司正在实施洁净煤加压气化多联产技改搬迁升级项目[121] - 公司正在实施20万吨/年精制磷酸、65万吨/年磷铵搬迁及配套装置升级改造项目[124][125] 募集资金使用情况 - 公司2023年向特定对象发行A股股票募集资金总额为15.84亿元[146] - 截至2024年6月30日,本次向特定对象发行股票募集资金尚未使用完毕余额共计4,051.55万元,均存放于募集资金专户[145] - 公司于2024年4月11日调整了募投项目实施方式及投资总额,将46万吨/年液氨产能、9万吨/年甲醇产能建设内容拆分为两部分[167] - 公司在募集资金实际到位前,利用自筹资金对募投项目已累计投入19.34亿元,并于2023年7月26日使用募集资金13.24亿元置换预先已投入的自筹资金[167] - 截至2024年6月30日,本次向特定对象发行股票募集资金累计使用占募集资金总额的97.62%[148] 子公司及参股公司情况 - 公司主要子公司及参股公司的经营情况,其中内蒙联化、新疆天运、宜化肥业、松滋肥业净利润占公司净利润比例分别为10.47%、12.48%、46.58%、21.98%,参股公司新疆宜化按持股比例计入当期投资收益占公司净利润27.73%[179] 风险因素 - 公司主要原材料价格波动风险,如果未来主要原材料价格发生异常波动而公司产品价格不能及时调整,将直接影响公司产品毛利率和盈利能力,公司将采取加强内部控制和成本管理等措施应对[183] - 公司所在行业具有一定周期性,公司将关注行业上下游变化趋势,持续改进工艺和设备管理,积极探索培育新的利润增长点[184] - 公司存在一定的安全和环保风险,公司将主动执行新的环保法规,通过强化管理、技改升级等措施防范安全环保风险[185] 公司治理 - 公司2024年召开了4次临时股东大会和1次年度股东大会,投资者参与比例分别为39.94%、40.15%、21.41%和38.85%[187] - 公司2024年5月6日补选郭怡为监事,原监事廖琴琴因个人原因申请辞任[189] - 公司2024年3月15日召开董事会审议通过了2024年股权激励计划[191] - 公司2024年半年度不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本[190] - 公司于2024年6月26日获得宜昌市国资委批复，原则同意公司实施限制性股票激励计划[194] - 公司于2024年7月1日至7月11日对首次授予的激励对象进行公示，监事会出具了公示情况说明及审核意见[197] - 公司于2024年7月18日召开2024年第五次临时股东会，审议通过了限制性股票激励计划相关议案[198][199] - 公司于2024年7月19日调整了限制性股票激励计划