市场趋势 - 7月市场持续上行，政策和流动性提供支撑，周期行业领涨[5][12] - 市场调整可能性增加，但幅度或不深，后续仍有望上行[5][12] 金股组合 - 年初至今国联民生金股组合收益率为30.37%[14][15] 各股推荐 - 中国太保受益于利好政策、资产负债匹配优、预定利率下调等因素[20] - 信达生物慢病领域销售放量、双抗药物出海逻辑强、早研管线产出可期[21] - 百润股份新品发布、威士忌矩阵完善、契合消费趋势[22][23] 风险提示 - 存在宏观经济、政策落地、海外拓展不及预期等风险[12][39][40]

农化制品板块市场表现 - 7月31日农化制品板块整体下跌2.43%，领跌个股为湖北宜化（跌幅4.36%）[1][2] - 上证指数当日下跌1.18%（报3573.21点），深证成指下跌1.73%（报11009.77点）[1] - 板块内仅雅本化学逆势上涨12.09%（收盘价8.81元），成交量达141.72万手，成交额12.16亿元[1] 个股涨跌及资金流向 - 主力资金净流出5.77亿元，游资净流入5068.03万元，散户净流入5.26亿元[2] - 雅本化学主力净流入1.5亿元（占比12.36%），但游资净流出8729.49万元（占比-7.18%）[3] - 川恒股份主力净流入4545.23万元（占比17.93%），散户净流出3540.66万元（占比-13.97%）[3] - 湖北宜化（代码000422）成交额5.35亿元，跌幅4.36%，居板块跌幅首位[2] 成交活跃度分析 - 和邦生物成交量最高达162.71万手，成交额3.07亿元，跌幅3.61%[2] - 盐湖股份成交额15.52亿元（跌幅3.58%），为板块内单日成交额最高个股[2] - 利尔化学成交额3.6亿元（涨幅0.87%），主力净流入1597.42万元（占比4.44%）[1][3]

新策略 - 践行“长江大保护”政策，落实“关改搬转”任务[1] 市场扩张和并购 - 公司及部分分子公司将宜昌旧厂区设备及装置转让给宜化集团及其子公司[1] - 2025年7月31日已完成交易标的转让及价款支付[1][2]

湖北宜化限制性股票激励计划审批程序 - 公司第十届董事会薪酬与考核委员会拟订2024年限制性股票激励计划草案并提交董事会审议 [4] - 2024年3月15日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案 关联董事回避表决 [5] - 2024年6月26日获得宜昌市国资委批复同意实施股权激励 [5] - 2024年7月1日至11日对首次授予激励对象进行公示 监事会出具审核意见 [5] - 2024年7月18日临时股东大会审议通过激励计划 董事会调整授予价格和对象 [6] - 首次授予2504.80万股限制性股票于2024年7月31日在深交所上市 [6] - 预留授予601.25万股限制性股票于2025年7月18日在深交所上市 [8] 限制性股票回购注销方案 - 回购原因为7名激励对象离职和11名激励对象业绩考核不达标 [9][10] - 回购数量为27.38万股 占首次授予总量1.09% 占公司总股本0.03% [10] - 因2024年度派息调整回购价格 从每股4.22元调整为4.02元 [10] - 回购资金总额110.07万元 全部使用公司自有资金 [11] - 2025年1月20日董事会审议通过回购注销议案 [7] - 2025年2月7日临时股东大会审议通过回购注销方案 [7] - 2025年4月完成回购注销手续办理 [7] 独立财务顾问结论 - 回购注销事项已取得必要批准和授权 符合相关法律法规要求 [9][11] - 事项需按规定进行信息披露并办理交易所和登记结算公司后续手续 [11]

公司治理与股权激励执行 - 公司拟回购注销27.38万股限制性股票 涉及18名因离职或绩效考核不达标的激励对象 [1] - 回购注销后总股本减少至1,088,248,412股 有限售条件股份占比降至2.80% [6] - 本次回购资金总额为110.07万元 资金来源为公司自有资金 [6] 股权激励计划调整细节 - 限制性股票回购价格因派息调整 从每股4.22元降至4.02元 [6] - 预留授予的601.25万股限制性股票已于2025年7月18日在深交所上市 [5] - 回购数量占首次授予总量的1.09% 占回购前总股本的0.03% [5] 审批与合规程序 - 本次回购已通过董事会、监事会、股东大会及薪酬与考核委员会审议 [3][4][8] - 独立财务顾问和法律顾问出具肯定意见 确认程序符合《上市公司股权激励管理办法》等法规 [8] - 公司已对内幕信息知情人进行自查 未发现利用内幕信息交易的情形 [3] 公司股本结构变化 - 回购注销前总股本为108,852.22万股 注销后减少27.38万股 [6] - 无限售条件股份占比由97.18%升至97.20% [6] - 变动后股本结构以中国结算深圳分公司数据为准 [6]

报告核心观点 报告对2025年7月21日至7月25日机构调研、股东增持、公司回购等情况进行梳理，给出各方面热门公司，并结合评级机构家数、增持和回购金额占比等指标给出投资建议 [2][30] 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十的公司有冰轮环境、中国重汽等 [2][13] - 近5天机构调研数前二十的公司有华盛锂电、威力传动等 [2][13] - 近30天调研数前二十且评级机构家数≥10家的有7家，燕京啤酒、沪电股份和京东方A 2024年归母净利润较2023年增长较大 [2][13] A股上市公司重要股东增持情况 本周情况 - 2025年7月21日至7月25日，无公司发布重要股东增持进展公告 [3][16] 年初至2025/07/25情况 - 发布重要股东增持进展公告的公司共241家，评级机构家数＞10家（含）的有63家 [5][17] - 评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的公司共21家，建议关注仙鹤股份、湖北宜化等 [5][17] A股上市公司回购情况 本周情况 - 2025年7月21日至7月25日，101家公司发布回购进展公告，评级机构家数＞10家（含）的共18家 [4][21] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有4家，为健盛集团、慕思股份等 [4][21] 2025年部分情况 - 1月1日至7月25日，1605家公司发布回购进展公告，评级机构家数＞10家（含）的共348家 [6][23] - 回购比例较大（预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%）的有97家，董事会预案阶段的有柳工、三诺生物等 [6][23] 机构资金流向 本周情况 - 2025年7月21日至7月25日，钢铁、建筑材料等行业获机构资金净流入 [28] 近30天情况 - 2025年6月25日至7月25日，建筑材料、美容护理等行业获机构资金净流入 [30] 投资建议 - 机构调研：关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润较2023年增长大的燕京啤酒、沪电股份和京东方A [30] - 重要股东增持：关注评级机构家数＞10家（含）且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的仙鹤股份、湖北宜化等 [5][30] - 公司回购：关注评级机构家数＞10家（含）且回购比例大的公司，以及董事会预案阶段的柳工、三诺生物等 [6][30]

限制性股票激励计划 - 2024年首次授予2504.80万股，7月31日上市[5] - 2024年预留授予601.25万股，2025年7月18日上市[6] 股票回购注销 - 18名激励对象27.38万股将被回购注销[8] - 调整后回购价格4.02元/股[10] - 回购资金1100676元，来自自有资金[10] - 回购后总股本减至1088248412股[10] 分红派息 - 2025年6月12日，每10股派2元（含税）[8] 其他 - 董事会公告日期为2025年7月28日[16]

激励计划时间线 - 2024年3月相关会议审议通过激励计划议案[11] - 2024年6月宜昌市国资委原则同意实施激励[12] - 2024年7月首次授予激励对象公示[12] - 2024年7月相关会议通过调整及首次授予议案[12] - 2024年7月31日首次授予2504.80万股上市[13] - 2025年2月临时股东会通过回购注销议案[14] - 2025年4月完成回购注销手续[14] - 2025年7月18日预留授予601.25万股上市[14] 回购注销情况 - 18名激励对象27.38万股将被回购注销[18] - 占首次授予总量1.09%，占回购前总股本0.03%[18] 绩效考核影响 - 11人2024年度个人绩效基本称职，实际解限额度80%[18] 权益分派与回购 - 2025年6月以1082509712股为基数，每10股派2元[19] - 回购价格调整为4.02元/股[19] - 拟用1100676元自有资金回购[19]

回购注销 - 2025年7月28日审议通过回购注销议案，待股东会审议[7] - 11人因绩效“基本称职”限制性股票被回购注销[10] - 本次回购注销27.38万股，占首次授予总量1.09%，占回购前总股本0.03%[14] - 回购价格4.02元/股，资金总额1100676元，用自有资金[12][15] - 完成后总股本由1088522212股减至1088248412股[16] 权益分派 - 2025年6月12日实施2024年度权益分派，每10股派现金红利2元[11] 人员变动 - 7人因个人原因离职[10]

股本与注册资本变动 - 2025年7月18日，2024年限制性股票激励计划预留授予的6,012,500股新增股份上市，总股本和注册资本均增加6,012,500[1] - 2024年限制性股票激励计划首次授予的部分限制性股票273,800股将被回购注销，总股本和注册资本均减少273,800[1] - 公司总股本将由1,082,509,712股变更至1,088,248,412股[2] - 公司注册资本将由1,082,509,712元变更至1,088,248,412元[2] 章程修订 - 《公司章程》相关条款修订注册资本和已发行股份总数[6]