调研基本信息 - 投资者关系活动类别为现场参观 [1] - 参与单位为广发基金，一行共计26人 [1] - 时间为2018年5月18日 [1] - 地点在集团总部报告厅 [1] 上市公司接待人员 - 财务总监兼董事会秘书吴伟 [1] - 证券事务代表赵雁 [1] - 证券部工作人员 [1] 活动主要内容 - 广发基金心桥之旅活动，参观云南白药，了解公司历史沿革和企业文化 [1]

重大资产重组 - 上市公司向云南省国资委、新华都及江苏鱼跃发行股份实现白药控股整体上市，交易由吸收合并和定向减资两部分组成且互为条件，定向减资是白药控股回购新华都股份，目的是使云南省国资委与新华都及其一致行动人持股数量一致，实现国有与民营资本联合 [1] - 吸并完成后，公司坚持以“药”为核心，利用混改资金，发挥多方面优势，打造引领中国医药的医疗保健企业 [2] 健康品事业部 - 目前以牙膏为核心业务，未来巩固提升，加大新产品研发，寻找新业务突破口和业绩增长点 [2] - 今年团队调整，拆分为口腔、洗护、美肤3个业务单元，分开考核，巩固牙膏业务同时推进美肤、个护等业务发展 [2] 中药资源事业部 - 围绕药材资源运营中心等4大业务条线开展日常经营，完善战略资源保障平台和品种追溯体系建设，布局全产业链 [3] - 主推“豹七三七”品牌，以“白药养生云平台”为主体重构终端产品新零售体系，推出四季养生包产品体系，开拓健康养生O2O产业新模式 [3] 外延式并购 - 巩固提升现有业务，发挥多方面优势培育创新能力，实现稳定增长 [4] - 根据自身发展和市场环境选择时机，配合整体战略，关注有协同效应和潜在价值的并购标的，助力跨越发展 [4]

公司战略方向 - 围绕中医药核心支柱和产业根基，聚焦产业未来战略重点，在医疗和医药两个核心领域通过战略合作、创新服务等打造新竞争优势和盈利能力 [1] 业务板块情况 - 药品板块调整销售策略，配合线下活动推广，保持稳健增长 [2] - 健康品板块把握消费升级趋势，立足线上发展线下，在口腔护理、头皮洗护、精准养肤领域深耕，取得高于市场平均增幅的增长 [3] - 中药资源板块布局完善全产业链，“豹七三七”品牌知名，重构终端产品新零售体系，推出四季养生包产品体系，开拓健康养生 O2O 产业新模式 [3] - 医药商业板块现阶段收入、利润增幅稳定，未来拓宽业务覆盖面，由单纯医药流通商向为医疗机构提供综合服务的医药商业转变 [3] 医药和医疗深耕方向 - 药品初步确定两个条线，一是切入前沿生物科技高端产品，二是在骨伤科治疗领域发力承接品牌 [4] 薪酬机制 - 以岗位、业绩、能力付薪，配合灵活绩效考核方式，强调价值贡献，激励员工创新 [5]

调研基本信息 - 调研日期为2018年9月12日 [1][2] - 调研地点在集团总部3019会议室 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研、现场参观 [1] 参与人员 - 机构投资者9人，包括华夏基金王泽实、建信基金师成平、工银瑞信庞文杰等 [1] - 上市公司接待人员有财务总监兼董事会秘书吴伟、证券事务代表赵雁及证券部工作人员 [1] 调研内容 - 实地调研目的是了解公司当前运营状况和未来发展规划 [1] 附件 - 附件清单包含会议记录 [1]

会议基本信息 - 会议时间为 2018 年 9 月 20 日，地点在集团总部办公大楼，以现场交流方式召开，投资者为机构投资者，主持人是财务总监兼董事会秘书吴伟，参加人员一行共 8 人 [1] 重大资产重组停牌情况 - 公司于 2018 年 9 月 19 日起停牌，原因是收到控股股东通知，白药控股拟进行整体上市相关工作，由公司吸收合并白药控股，相关事项预计构成重大资产重组且存在不确定性，为维护投资者利益、避免股价重大影响而申请停牌 [1] - 公司将与各相关方密切沟通，聘请中介机构，履行必要程序，按规定及时全面披露重组信息，所有信息以指定媒体披露为准 [2] 中药资源事业部运营情况 - 中药资源板块完善战略资源保障平台构建，着手战略品种追溯体系建设，已完善全产业链布局，主推“豹七三七”品牌在云南家喻户晓 [3] - 通过研究新零售模式下人、货、场关系，以“白药养生云平台”为主体，结合“特色产品 + 专业服务 + 共享资源”模式，重构终端产品新零售体系，推出四季养生包产品体系，开拓健康养生 O2O 产业新模式 [3] 控股股东混改情况 - 控股股东混改后股权结构变更为云南省国资委 45%，新华都 45%，江苏鱼跃 10%，白药控股和公司均变为无实际控制人企业 [4] - 混改使公司规范董事会运作，改组监事会和经营班子，法人治理结构更完善，理顺体制机制，管理方式市场化，实行市场化激励约束机制，带来新活力和动力，建立更市场化治理结构和灵活体制机制，为抢占市场先机奠定基础 [2][4][5]

调研基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 时间为2018年9月20日 [1] - 地点在集团总部3019会议室 [1] 参与人员 - 参与的机构投资者共8人，包括光大证券经煜甚、国联安基金焦阳等 [1] - 上市公司接待人员有财务总监兼董事会秘书吴伟、证券事务代表赵雁及证券部工作人员 [1] 活动内容及附件 - 活动主要内容是实地调研了解公司当前情况 [1] - 附件为会议记录 [1]

会议基本信息 - 会议编号为 09 - 1811 - 02 [1] - 会议时间为 2018 年 11 月 7 日 [1] - 会议地点在集团总部办公大楼 [1] 投资者关系活动类别 - 活动类别包括特定对象调研、现场参观、其他 [1] 参与人员 - 参与单位及人员为广发证券罗佳荣、申万宏源闫天一 [1] - 上市公司接待人员有总经理尹品耀、财务总监兼董事会秘书吴伟、证券部工作人员 [1] 活动主要内容 - 活动主要是了解公司板块经营情况及布局 [1] 附件信息 - 附件清单包含会议记录 [1]

中药资源事业部 - 围绕4大业务条线开展日常经营活动，完善战略资源保障平台构建，着手战略品种追溯体系建设，布局全产业链 [1] - 主推“豹七三七”品牌在云南家喻户晓，以“白药养生云平台”为主体重构终端产品新零售体系，推出四季养生包产品体系，开拓健康养生O2O产业新模式 [1][2] 药品事业部 - 调整销售策略，配合线下活动推广，核心产品保持稳定增长态势，在核心终端和客户层面市场占比和销量表现良好 [2] - 深耕现有核心产品，引入新产品和新项目支持长期可持续发展 [2] 洗发水业务 - 加大培育力度，推出系列新型洗发水，丰富功效作用，提升目标消费人群覆盖范围 [3] - 借助热门IP宣传，提升产品在年轻消费人群中的影响力 [3] 卫生巾业务 - 改造生产基础设施和渠道，塑造新品牌，组建互联网营销中心，推动互联网渠道发展 [4][5] - 强化产品和品牌年轻化建设，推出“白晓晓”等子品牌 [5] - 加大海外业务发展探索力度，开拓东南亚市场 [5]

公司发展与改革背景 - 云南白药发展20年，收入从2亿增长到200亿，年均增幅35%，净利润累计增长241倍，年均增幅28%，且上市后连续现金分红 [1] - 2016年云南白药启动混合所有制改革，引入新华都、江苏鱼跃，第一阶段目标完成，现进入第二阶段整体吸并冲刺时刻 [2] 吸并目的与意义 - 吸并可合二为一，简化管理层级，提高决策效率，解决同业竞争，提高资源利用和配置效率，提升上市公司独立性和运作水平 [2] - 吸并后国有股东和民营股东平等行使权利，国有股东持股25%，实现国有资产从管资产到管资本的突破 [2] - 吸并注入大体量资金和优质资产，同步推出员工持股计划，体现大股东决心，保护中小股东利益 [2] 重大资产重组交易详情 - 上市公司向云南省国资委、新华都及江苏鱼跃发行6.66亿股实现白药控股整体上市，注销4.32亿股，增发2.33亿股 [3] - 交易对价预计508.13亿元，换股价格76.34元/股，白药控股100%股权预评估值542.69亿元，扣除定向减资后为508.13亿元 [3] - 交易完成后，云南省国资委、新华都及其一致行动人持股25.10%，云南合和8.19%，中国平安7.65%，江苏鱼跃5.58% [3] - 国资委、新华都股份锁定期至2022年12月27日，江苏鱼跃至2023年6月26日 [3] 深化改革相关问题 - 深化改革符合国企改革战略要求，能创新治理和运作机制，做强做优做大企业 [4] - 云南省委、省政府支持云南白药，将生物医药和大健康产业列为重点，发挥其对产业的培育和引领作用 [4][5] 中小股东利益保护 - 整合资源避免同业竞争，打造领军企业，避免潜在竞争风险 [5] - 发行价格76.34元/股，高于停牌时价格，溢价8.70%，彰显股东信心，提升竞争力 [6] - 赋予除白药控股及新华都及其一致行动人以外全体股东现金选择权 [7] 公司未来规划 - 会巩固提升现有业务，根据发展和市场情况选择时机进行外延并购 [7] - 吸并同步推出员工持股计划，回购不超过2000万股，占回购前总股本1.92% [8] 各事业部情况 - 健康品事业部以牙膏为核心，巩固提升，拆分团队推进美肤、个护等业务 [9] - 药品事业部核心产品稳定增长，未来深耕现有产品，引入新产品和项目 [10] - 中药资源事业部成立不久，围绕白药资源发展良好，未来做成产品族群和系列化产品，进行精深加工 [11][12]

投资者关系活动基本信息 - 活动编号为 13 - 1812 - 04 [1] - 活动时间为 2018 年 12 月 21 日 [1] - 活动地点在集团总部办公大楼 [1] 活动类型 - 活动类型包括特定对象调研、媒体采访、现场参观、其他 [1] 参与人员 - 参与单位及人员为博时基金许少波 [1] - 上市公司接待人员有财务总监/董秘吴伟、证券事务代表赵雁、证券部工作人员 [1] 活动主要内容 - 活动主要是了解公司吸收合并事项、经营情况等 [1] 附件信息 - 附件清单包含会议记录 [1]