市场整体表现 - 2023年12月12日，上证指数上涨0.41%，收于3889.35点，深证成指上涨0.84%，收于13258.33点 [1] - 当日综合板块整体表现弱于大盘，板块指数较上一交易日下跌0.76% [1] 板块内个股表现 - 板块内个股涨跌互现，领跌个股为粤桂股份 [1] - 涨幅居前的个股包括：综艺股份收盘价5.15元，上涨1.38% [1]；东阳光收盘价23.05元，上涨1.10% [1] - 跌幅居前的个股包括：泰达股份收盘价4.24元，下跌2.53% [1]；漳州发展收盘价8.42元，下跌2.21% [1]；南京公用收盘价6.82元，下跌1.59% [1]；亚泰集团收盘价1.88元，下跌1.57% [1]；宁波联合收盘价7.27元，下跌1.36% [1] 板块成交情况 - 板块内部分个股成交活跃，东阳光成交额最高，达11.56亿元，成交量为50.91万手 [1] - 其他成交额较高的个股包括：南京新白成交额1.54亿元 [1]；特力A成交额1.78亿元 [1]；漳州发展成交额4.56亿元 [1]；亚泰集团成交额1.07亿元 [1]；泰达股份成交额1.05亿元 [1] 板块资金流向 - 当日综合板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出8730.23万元 [3] - 游资资金同样呈现净流出，净流出额为1376.72万元 [3] - 散户资金则呈现净流入，净流入额为1.01亿元 [3]

市场整体表现 - 12月8日，天津国企改革板块整体下跌0.59%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.54%，深证成指上涨1.39% [1] - 板块内个股表现分化，海泰发展领跌，跌幅达10.06%，而泰达股份领涨，涨幅为1.10% [1][2] 个股价格与交易情况 - 海泰发展收盘价4.29元，下跌10.06%，成交额3225.74万元 [2] - 泰达股份收盘价4.59元，上涨1.10%，成交额1.72亿元，成交量37.39万手 [1] - 百利电气收盘价6.35元，上涨0.79%，成交额2.03亿元 [1] - 七一二收盘价21.63元，下跌0.73%，成交额达5.59亿元，为板块内成交额最高个股 [1][2] - 天保基建成交活跃，成交量达50.93万手，成交额2.14亿元 [2] 板块资金流向 - 当日天津国企改革板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为4954.07万元 [2] - 游资资金净流入2148.63万元，散户资金净流入2805.45万元 [2] - 泰达股份获得主力资金净流入最多，为2251.43万元，主力净占比13.12% [3] - 津滨发展主力资金净流入761.87万元，主力净占比9.35% [3] - 桂发祥主力资金净流出418.14万元，游资净流出595.77万元，但散户净流入1013.91万元 [3] - 百利电气主力资金净流出349.67万元，但散户资金净流入958.89万元 [3]

市场整体表现 - 12月8日，综合板块整体上涨3.13%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.54%，深证成指上涨1.39% [1] - 综合板块内个股表现分化，粤桂股份以6.26%的涨幅领涨，东阳光和漳州发展分别上涨5.05%和4.36%，而三木集团和上海三毛分别下跌1.19%和1.15% [1][2] 个股价格与交易情况 - 粤桂股份收盘价为20.72元，成交量为61.95万手，成交额达12.64亿元，是板块内成交最活跃的个股之一 [1] - 东阳光收盘价为21.63元，成交量为45.51万手，成交额为9.78亿元 [1] - 漳州发展收盘价为9.10元，成交量高达113.08万手，为板块内最高，成交额为10.22亿元 [1] - 三木集团虽然股价下跌1.19%至7.48元，但成交量为224.79万手，成交额达17.37亿元，是板块内成交额最高的个股 [2] 板块资金流向 - 当日综合板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出1.27亿元，游资资金净流出9205.21万元，而散户资金净流入2.19亿元 [2] - 个股资金流向差异显著，东阳光获得主力资金净流入7262.94万元，主力净占比为7.43%，但游资净流出5681.61万元 [3] - 粤桂股份获得主力资金净流入6688.17万元，主力净占比为5.29% [3] - 泰达股份获得主力资金净流入2251.43万元，主力净占比高达13.12% [3] - 南京新百获得主力资金净流入1949.30万元，主力净占比为7.66% [3] - 悦达投资获得主力资金净流入754.92万元，主力净占比高达13.96% [3]

董事会决议与关联交易概述 - 公司董事会于2025年12月5日召开临时会议，应出席董事8人，实际出席8人，审议并通过了关于控股股东向控股子公司增资及公司放弃优先认缴出资权的关联交易议案 [2] - 该议案表决结果为同意5票、反对0票、弃权0票，关联董事王卓、徐阳雪和赵忱回避表决 [3] - 本次交易尚需提交公司2025年第七次临时股东会审议批准 [5] 关联交易核心内容 - 公司控股股东天津泰达投资控股（集团）有限公司拟以自有资金向公司控股子公司天津泰达环保有限公司增资10亿元人民币，折合出资额38,278.9772万元 [3][8] - 增资基准日为2025年6月30日，依据经国资备案的净资产评估值394,106.32万元进行定价 [8] - 增资完成后，泰达控股将持有泰达环保20.2387%的股权，公司拟与泰达控股签署《一致行动协议》，公司仍为泰达环保的控股股东 [3][8] 交易标的评估与财务数据 - 根据审计报告，截至2025年6月30日，泰达环保（单体）资产总额为620,118.27万元，负债总额为327,132.11万元，净资产为292,986.15万元 [21][22] - 采用收益法评估，泰达环保股东全部权益评估值为394,106.32万元，较账面净资产增值101,120.17万元，增值率为34.51% [23] - 评估报告揭示了若干特别事项，包括部分项目因成本增加及垃圾量不足正申请调整处理费、国补收入确认时间存在不确定性、存在未决诉讼等可能影响评估值 [24] 交易协议主要条款 - 增资完成后，泰达环保注册资本将从150,858.5139万元变更为189,137.4911万元 [26] - 董事会成员将增至9人，其中公司有权提名3名董事，中信金融资产有权提名3名董事，泰达控股有权提名1名董事，银河资产有权提名1名董事，另设1名职工代表董事 [32] - 公司拟与泰达控股签署为期5年的《一致行动人协议》，约定在泰达环保股东会及董事会行使提案权、表决权时采取一致行动 [40][42] 交易目的与对公司影响 - 本次增资旨在优化公司及泰达环保的资本结构，降低资产负债率，聚焦生态环保主业发展，提升发展质量 [3][45] - 公司放弃本次增资的优先认缴出资权是基于当前经营规划考虑，交易不会导致公司合并报表范围发生变更，泰达环保仍为公司控股子公司 [4][45] - 交易能够提升公司及泰达环保合并报表的所有者权益总额，对公司财务状况和经营成果的具体影响将以2025年度经审计的财务报告为准 [45] 临时股东会安排 - 公司定于2025年12月22日召开2025年第七次临时股东会，审议本次关联交易议案 [7][51] - 股权登记日为2025年12月17日，会议采用现场表决与网络投票相结合的方式召开 [53][54] - 关联股东泰达控股需对相关议案回避表决，且不接受其他股东委托投票 [51][57]

公司资本运作与战略聚焦 - 公司控股股东天津泰达投资控股（集团）有限公司拟以非公开协议方式向公司控股子公司天津泰达环保有限公司增资10亿元[1] - 增资基准日为2025年6月30日，增资金额以经国资评估备案的净资产评估值394,106.32万元为依据[1] - 增资完成后，控股股东泰达控股将持有泰达环保20.2387%的股权[1] 公司治理与控制权安排 - 公司拟与控股股东泰达控股签署《一致行动协议》，以确保增资后公司仍为泰达环保的控股股东[1] - 此次增资旨在优化公司资本结构，聚焦生态环保主业发展，提升公司发展质量[1]

业绩总结 - 2025年1 - 6月营业收入8078.68万元，2024年度为1.58亿元[17] - 2025年1 - 6月营业成本3959.45万元，2024年度为7131.18万元[17] - 2025年1 - 6月营业利润1899.49万元，2024年度为1.54亿元[17] - 2025年1 - 6月净利润1649.95万元，2024年度为1.53亿元[17] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额 - 41,153,139.20元，2024年度为86,988,921.14元[19] 财务状况 - 2025年6月30日货币资金69,246,506.81元，较2024年12月31日增加[13] - 2025年6月30日应收账款190,226,012.01元，较2024年12月31日增加[13] - 2025年6月30日存货9,076,816.14元，较2024年12月31日减少[13] - 2025年6月30日固定资产6,229,779.06元，较2024年12月31日减少[13] - 2025年6月30日无形资产269,406,073.81元，较2024年12月31日有大幅变化[13] - 2025年6月30日资产总计6,201,182,673.32元，较2024年12月31日增加[13] - 2025年6月30日负债合计32.71亿元，2024年12月31日为29.26亿元[15] - 2025年6月30日所有者权益合计29.30亿元，较2024年12月31日增加[15] 股权结构 - 2021年初公司注册资本及实收资本均为8亿元，天津泰达资源循环集团与天津市市容环境卫生设计院持股比例分别为99.9375%和0.0625%[24] - 2021年12月，农银金融、陕金资出资12.5亿元认购新增注册资本[25] - 2024年6月，农银金融、陕金资转让部分股权，中信金融增资2亿元[26] - 2024年11月，银河资产增资4亿元，增资后实收资本150858.5139万元[26] - 截至2025年6月30日，天津泰达资源循环集团、中信金融、银河资产等持股比例不同[29] 税收政策 - 2023 - 2026年12月企业所得税享受15%优惠税率，法定税率为25%[79,83] - 2022年3月1日起垃圾处理业务增值税免税，垃圾焚烧发电和供热业务增值税100%即征即退[82,83] 担保事项 - 天津泰达环保等为多家公司提供担保，涉及多笔担保金额及余额[149 - 152] 其他 - 公司为高新技术企业[79] - 期末受限货币资金为22,537,341.88元[87] - 公司质押遵义红城泰达环保有限公司51%的股权用于借款[113] - 2025年6月30日增值税退税余额1530285.86元，已在7月、8月收回[104] - 长期股权投资期末总额为2404575701.27元，本期增加1000元[109] - 短期借款期末余额为1,809,000,000.00美元，较期初增加[118] - 应付账款期末余额为49,560,407.46美元[119] - 未分配利润本期期末余额1.4584876298亿美元，较上期增加[127] - 营业外收入本期为39,165.23，上期为1,062.37[134] - 所得税费用本期为2,534,638.08，上期为1,003,914.53[135]

业绩总结 - 2024年度营业收入13.16亿元，较2023年度下降3.64%[27] - 2024年度营业成本8.65亿元，较2023年度下降5.18%[27] - 2024年度营业利润2.13亿元，较2023年度下降12.46%[27] - 2024年度净利润1.85亿元，较2023年度下降14.59%[27] - 2024年度归属于母公司股东的净利润1.71亿元，较2023年度下降18.45%[27] 财务状况 - 2024年12月31日资产总计125.74亿元，较2023年增长16.08%[20] - 2024年12月31日负债合计86.29亿元，2023年未披露相关数据[24] - 2024年所有者权益合计39.45亿元，较上年增加[32] - 2024年末银行存款3.02亿元，期初为4.22亿元[134] - 2024年末应收账款17.04亿元，期初为11.94亿元[139] 股权变动 - 2024年6月，农银转让29.9521%股权给中信，陕金资转让7.488%股权给泰达，中信增资2亿元[61] - 2024年11月，银河资产增资4亿元，增资后实收资本15.09亿元[61] - 截至2024年12月31日，泰达股份认缴比例59.3441%，中信30.4671%，银河资产10.1557%，环卫设计院0.0331%[64] 业务情况 - 2024年度公司主营业务为生活垃圾处理及发电、秸秆焚烧发电、环保设备销售[65] - 2024年度纳入合并范围的子公司共22户，较上期无变化[66] 税收政策 - 部分子公司按15%优惠税率计算递延所得税，若未重新认定则按25%法定税率计算[121] - 10家子公司享受垃圾、污泥处理业务增值税70%即征即退优惠[127] - 6家子公司享受垃圾处理业务免征增值税优惠[127] - 15家子公司享受垃圾焚烧发电业务增值税100%即征即退优惠[127] - 6家子公司享受垃圾焚烧供热、供蒸汽业务增值税100%即征即退优惠[127] - 1家享受垃圾处理厂渗透（滤）液免征增值税优惠[127] 现金流量 - 2024年经营活动现金流量净额为2.98亿元，2023年为2.91亿元[29] - 2024年投资活动现金流量净额为 - 15.81亿元，2023年为 - 1.48亿元[29] - 2024年筹资活动现金流量净额为11.32亿元，2023年为 - 1.81亿元[29] - 2024年末现金及现金等价物余额为0.79亿元，2023年末为4.76亿元[49]

评估信息 - 天津泰达环保有限公司股东全部权益评估值为394106.32万元[2][14] - 评估基准日为2025年6月30日[4][12][14] - 评估报告日为2025年11月20日[2][4] - 评估结论使用有效期自2025年6月30日至2026年6月29日[14] - 评估目的是为公司拟增资扩股提供价值参考[12] 财务数据 - 2022 - 2025年6月30日，母公司口径资产合计分别为39.54亿、40.34亿、58.39亿、62.01亿元[58] - 2022 - 2025年6月30日，母公司口径负债合计分别为17.84亿、17.79亿、29.26亿、32.71亿元[58] - 2022 - 2025年1 - 6月，母公司口径营业收入分别为0.81亿、1.15亿、1.45亿、1.58亿元[58] - 2022 - 2025年1 - 6月，母公司口径净利润分别为0.03亿、3.89亿、1.53亿、0.17亿元[59] - 2022 - 2025年6月30日公司资产总计分别为105.56亿、108.32亿、125.74亿和129.33亿元[61] - 2022 - 2025年6月30日公司负债合计分别为72.27亿、75.77亿、86.29亿和89.00亿元[61] - 2022 - 2025年1 - 6月公司营业收入分别为18.89亿、13.66亿、13.16亿和6.39亿元[63] - 2022 - 2025年1 - 6月公司净利润分别为2.49亿、2.17亿、1.85亿和0.85亿元[63] 项目情况 - 公司现有运营及在建项目建成后总装机容量448兆瓦，达产后年发电量超27亿度[22] - 天津项目总投资5.8亿元，日处理生活垃圾1200吨，年上网发电量1.2亿度[25] - 大连项目总投资6.8亿元，日处理生活垃圾1500吨，年上网电量1.47亿度[25] - 扬州一、二期项目总投资7.43亿元，日处理生活垃圾1610吨，年上网电量约2亿度[25] - 高邮项目一期总投资3.94亿元，年处理生活垃圾23.33万吨，年发电量9070万度[26] 股权结构 - 2024年6月增资扩股后，天津泰达、天津市环卫设计院、中信金融实缴出资额占比分别为66.05%、0.04%、33.91%[54] - 2024年11月增资扩股后，天津泰达、天津市环卫设计院、中信金融、银河资产实缴出资额占比分别为59.34%、0.03%、30.47%、10.16%[55] 技术研发 - 公司拥有中高级技术人才160余人，取得专利技术100余项[22] - 2022 - 2025年有多件专利取得，如2025年6月25日取得一种烟气脱硝装置[145] 其他 - 生物质发电项目全生命周期合理利用小时数为82500小时，并网满15年后不再享受中央财政补贴[16] - 泰达环保部分项目因建造成本增加及垃圾量不足，于2023 - 2025年与当地政府签订补充协议调整垃圾处理费[16]

评估与日期 - 评估基准日为2025年6月30日，评估报告日为2025年11月20日[1] 车辆信息 - 津HF6276登记日期2009年1月16日，总质量1897kg[5,6,10] - 洋CD3319登记日期2015年4月17日，总质量776kg[14,16] - 津C95266登记日期2018 - 02 - 02，总质量2415kg[25][29] - 津C90507登记日期2020 - 01 - 16，核定载质量186981kg[34][38] - 津DIG652登记日期2015 - 07 - 03[40] - 津GHB095登记日期2024 - 07 - 22，总质量2015kg[55][59][61][68][70] - 津GHB222登记日期2024 - 07 - 22，轨距2020mm[63][67] - 津GHB339登记日期2024 - 07 - 18[71] 公司信息 - 天津泰达环保有限公司统一社会信用代码为91120116732818457P[8,17,55,63,71] 专利信息 - “一种焚烧炉SNCR脱硝系统”专利申请日2022年12月09日，授权公告日2023年07月04日[87] - “一种排水装置”专利申请日2022年12月09日，授权公告日2023年07月04日[91] - “一种喷枪”专利号ZL 2022 2 2992024.2，申请日2022年11月10日，授权公告日2023年7月4日[94] - “一种固液分离装置”专利号ZL 2022 2 3306783.5，申请日2022年12月9日，授权公告日2023年7月4日[97] - “一种修复装置”专利号ZL 2022 2 2995534.5，申请日2022年11月10日，授权公告日2023年7月4日[100] - “一种电气工程自动化辅助检修设备”申请日2023年4月3日，授权公告日2023年7月4日[104] - “一种预处理装置”专利号ZL 2022 2 3307519.3，申请日2022年12月9日，授权公告日2023年7月4日[109] - “一种垃圾渗滤液用重金属离子沉淀装置”申请日2022年08月02日，授权公告日2023年05月23日[116] - “一种除臭喷淋装置”申请日2022年11月10日，授权公告日2023年04月04日[117][119] - “一种基于碳捕捉的烟囱烟气净化装置”申请日2022年07月20日，授权公告日2023年04月04日[120][121] - “一种协同处理系统”申请日2022年11月10日，授权公告日2023年04月04日[122][123] - “一种进料机构”申请日2022年11月10日，授权公告日2023年04月04日[125][127] - “一种飞灰固化整合装置”申请日2022年07月19日，授权公告日2023年02月03日[128][129] - “一种固体废物焚烧碳捕捉装置”专利号ZL 2022 2 1872465.2，申请日2022年07月20日，授权公告日2023年02月03日[131] - “一种分布式光伏发电用集装箱式变电站”专利号ZL 2022 2 2013842.3，申请日2022年08月02日，授权公告日2023年02月03日[135] - “一种飞灰鳌合固化用料仓”专利号ZL 2022 2 1848202.8，申请日2022年07月19日，授权公告日2023年02月03日[139] - “一种便于安装的碳捕捉储存仓”专利号ZL 2022 2 2013006.5，申请日2022年08月02日，授权公告日2023年01月31日[142] - “一种垃圾渗滤液综合调配装置”专利号ZL 2022 2 2016977.5，申请日2022年08月02日，授权公告日2023年01月31日[143] - “一种垃圾焚烧炉用飞灰整合固化装置”专利号ZL 2022 2 1849471.6，申请日2022年07月19日，授权公告日2023年01月31日[146] - “一种分布式光伏支架结构”专利号ZL 2022 2 2015284.4，申请日2022年08月02日，授权公告日2023年01月31日[147] - “一种基于催化剂的烟气SCR脱硝处理装置”申请日2022年07月14日，授权公告日2022年11月15日[151] - “一种烟气SCR脱硝催化剂吹灰装置”申请日2022年07月14日，授权公告日2022年11月15日[156] - “一种烟气SCR脱硝催化设备”申请日2022年07月14日，授权公告日2022年11月04日[159] - “一种锅炉烟气SCR脱硝催化剂装卸装置”申请日2022年07月14日，授权公告日2022年11月04日[164] - “一种垃圾焚烧烟气净化设备”申请日2022年07月14日，授权公告日2022年11月04日[169] - “一种二氧化碳中和反应釜”申请日2021年09月15日，授权公告日2022年07月22日[174] - 专利号ZL 2021 2 2228214.2申请日2021年09月15日，授权公告日2022年07月22日[179] - 专利号ZL 2021 2 3223829.2申请日2021年12月21日，授权公告日2022年06月03日[182] - 专利号ZL 2021 2 2228408.2申请日2021年09月15日，授权公告日2022年05月17日[187] - 专利号ZL 2021 2 2228442.X申请日2021年09月15日，授权公告日2022年05月17日[192] - 专利号ZL 2021 2 2228215.7申请日2021年09月15日，授权公告日2022年03月22日[197]

财务数据 - 2024年12月31日，泰达控股资产总额50434748.44万元，负债33911402.87万元，净资产16523345.58万元[7] - 2024年度，泰达控股营收9249783.17万元，利润总额293377.02万元，净利润128577.26万元[7] - 截至2025年6月30日，泰达环保（单体）资产620118.27万元，负债327132.11万元，净资产292986.15万元[13] - 2024年12月31日，泰达环保资产1257373.21万元，应收账款169338.06万元，负债862858.73万元，净资产394514.47万元[13] - 2025年6月30日，泰达环保资产1293311.89万元，应收账款203767.32万元，负债890018.21万元，净资产403293.68万元[13] - 2024年度，泰达环保营收131633.62万元，利润总额21383.33万元，净利润18500.19万元[13] - 2025年1 - 6月，泰达环保营收63877.63万元，利润总额10498.45万元，净利润8468.71万元[13] 增资情况 - 泰达控股拟向泰达环保增资10亿元，折合出资额38278.9772万元，增资后持股20.2387%[2] - 本次增资前泰达环保注册资本150858.5139万元，增资后变更为189137.4911万元[19] - 本次增资财务审计与资产评估基准日为2025年6月30日，股权评估值394106.32万元[20] 评估情况 - 资产基础法评估，泰达环保股东全部权益增值101048.07万元，增值率34.49%[15] - 收益法评估，泰达环保股东全部权益增值101120.17万元，增值率34.51%[15] 公司治理 - 股东会普通决议经全体股东所持表决权过半数通过，特别决议须经含中信金融资产且代表四分之三以上表决权股东通过[21] - 自交割日起董事会由9人组成，泰达股份、中信金融资产各提名3名，泰达控股、银河资产各提名1名，职工代表董事1名[22] - 《一致行动人协议》一致行动期限为协议签订日起5年，期满前1个月协商续约[27] 其他事项 - 泰达环保部分垃圾焚烧发电项目因成本增加及垃圾量不足申请调费，未申请项目若不成功需重估[16] - 泰达环保部分项目公司国补名录纳入时间晚于并网时间，若后续有变化评估报告需调整[16] - 本次交易价格以泰达环保经国资评估备案后净资产评估值为依据[18] - 本次增资风控措施不优于前两次增资交易，项目期限不短于前两次[21] - 泰达环保增资扩股不涉及职工安置，职工劳动合同继续履行[29] - 公司放弃本次增资优先认缴出资权，增资后泰达环保仍为控股子公司，不影响合并报表范围[30] - 2025年初至今，公司与关联人累计日常关联交易2410.89万元，未超年度预计额度[31] - 2025年12月4日，公司独立董事专门会议审议通过关联交易议案并提报董事会[32] - 备查文件含董事会决议、独立董事专门会议决议、资产评估报告等[33][34]