交易概况 - 滨海能源拟通过发行股份方式收购沧州旭阳化工100%股权，并向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，构成关联交易[1] - 交易公告发布后，滨海能源连续收获4个涨停板[1] - 深创投在2024年12月向沧州旭阳增资8亿元，持有14.99%股份，投后估值53.37亿元[1] 标的公司业务 - 沧州旭阳主要从事尼龙新材料相关产品研发、生产和销售，产品包括己内酰胺、尼龙6、尼龙弹性体等，并延伸至尼龙66和高温尼龙领域[1] - 公司拥有河北沧州、山东东明、山东郓城三大生产园区，己内酰胺产能75万吨/年，占全球市场份额6.1%，居全球第二位[1] 财务数据 - 2024年营收103.11亿元，营业利润3.04亿元，利润总额2.78亿元，净利润2.38亿元[2] - 2025年第一季度营收24.12亿元，营业利润1678万元，利润总额2098万元，净利润2111万元[2] - 2023年营收92.76亿元，营业利润2.86亿元，利润总额8529.11万元，净利润3.48亿元，存在所得税冲回异常[4] - 中国旭阳集团公告显示沧州旭阳2023年净利润为1.89亿元，与滨海能源披露的3.48亿元存在较大差异[4] 资产负债情况 - 2025年3月31日总资产145.80亿元，负债总额90.79亿元，所有者权益55.01亿元[5] - 2024年12月31日总资产138.32亿元，负债总额83.51亿元，所有者权益54.80亿元[5] - 2023年12月31日总资产129.49亿元，负债总额87.98亿元，所有者权益41.51亿元[5] 行业与产品风险 - 己内酰胺现货价格从2024年初1.5万元/吨跌至2025年5月的8500元/吨[9] - 2024年我国己内酰胺总产能695万吨，实际产能650万吨，产能利用率93%[9] - 预计2026年行业产能过剩率将达到30%[9] - 沧州旭阳2023年、2024年和2025年第一季度毛利率分别为10.79%、10.9%和5.85%[11] 收购方背景 - 滨海能源主营业务为锂电池负极材料代工，毛利率常年处于负值或个位数[7] - 2020-2024年营收在3.44亿元到5.35亿元之间波动，持续亏损[7] - 2025年第一季度营收同比下滑14.69%，仍处于亏损状态[7] - 资产负债率从2020年45.62%升至2024年81.61%，2025年第一季度末达82.95%[8] 交易估值 - 深创投上轮投资后估值53.37亿元，对应22.4倍静态市盈率[11] - 此次收购交易对价大概率不低于53.37亿元[11]

市场扩张 - 2025年5月公司子公司翔福新能源拟租商都县约6000亩土地[3] - 近日翔福新能源已签土地租赁合同[4] - 后续将支付费用、完成土地移交手续[4]

股票交易异常波动 - 公司股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20% [1] - 公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [1] 重大事项披露 - 公司除2025年5月17日披露的发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项外，无其他应披露而未披露的重大事项 [1] - 公司及公司控股股东、实际控制人均不存在未披露的重大事项 [1] 信息披露情况 - 公司前期所披露信息不存在需要更正或补充之处 [1] - 公司控股股东、实际控制人在股票异常波动期间未买卖公司股票 [1]

证券代码：000695 证券简称：滨海能源 公告编号：2025-030 天津滨海能源发展股份有限公司 关于股票交易异常波动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、股票交易异常波动情况介绍 天津滨海能源发展股份有限公司（以下简称"公司"）（证券简称：滨海能源；证券 代码：000695）股票连续 2 个交易日（2025 年 5 月 20 日、5 月 21 日）收盘价格涨幅 偏离值累计达到 20%，根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异 常波动情形。 二、公司关注并核实情况的说明 经公司董事会调查核实，并与公司管理层、控股股东及实际控制人书面或通讯问 询，有关情况如下： （一）公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大 影响的未公开重大信息。 （二）公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。 （三）截至本公告披露日，公司除 2025 年 5 月 17 日披露的发行股份购买资产并 募集配套资金暨关联交易事项外，公司及公司控股股东、实际控制人均不存在应披露 而未披露的其他重大事项，包括但不限于：重大资产 ...

固态电池板块市场表现 - A股固态电池板块出现短线拉升行情 [1] - 国轩高科股价涨停 [1] - 滨海能源、宁新新材、金龙羽等公司股价封板 [1] - 灵鸽科技、领湃科技股价涨幅超过10% [1] - 宏工科技、上海洗霸、曼恩斯特、盟固利、利元亨等公司股价跟涨 [1]

固态电池板块市场表现 - 固态电池板块出现短线拉升行情 [1] - 滨海能源（000695）涨停 [1] - 领湃科技（300530）涨幅超过10% [1] - 金龙羽（002882）、灵鸽科技、宁新新材、国轩高科（002074）、德尔股份（300473）等个股跟涨 [1] - 相关个股暗盘资金呈现流入态势 [1]

固态电池概念股表现 - 领湃科技股价涨幅超过10% [1] - 滨海能源股价涨停 [1] - 国轩高科和金龙羽股价涨幅超过5% [1] - 恩捷股份、德尔股份、纳科诺尔、盟固利等公司股价跟涨 [1] 行业动态 - 第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会于5月15日—17日在深圳举行 [1] - 展会上多个固态电池新型产品亮相 [1] 公司产品展示 - 星源材质推出针对下一代半固态与固态电池应用的多种聚合物电解质隔膜和刚性骨架产品 [1] - 豪鹏科技展示自研的消费类固态电池新产品 [1] - 恩捷股份展出多个固态硫化物新品 [1]

滨海能源收购沧州旭阳 - 滨海能源拟向旭阳集团等发行股份收购沧州旭阳100%股权并募集配套资金，交易对手均为实控人杨雪岗控制的企业，构成"左手倒右手"的资本腾挪 [1] - 沧州旭阳2024年末总资产138.32亿元、净资产54.8亿元、营收103.11亿元，均远超滨海能源同期数据（12.79亿元、2.35亿元、4.93亿元），构成重大资产重组 [6] - 收购时间点选择在实控权变更满36个月后，完美规避借壳上市审核（若提前1个月将触发借壳标准） [6][4] - 沧州旭阳主营尼龙新材料，2023-2024年营收分别为92.76亿元、103.11亿元，净利润3.48亿元、2.38亿元，将显著改善滨海能源连续五年亏损局面 [8][6] 亿华通收购旭阳氢能 - 亿华通拟发行股份收购旭阳氢能100%股权，交易后实控人变更为杨雪岗，配套募资5.5亿元由旭阳集团全额认购 [11] - 旭阳氢能2024年总资产6.85亿元、营收3.2亿元，均未超亿华通同期指标（47.79亿元、3.67亿元），规避借壳上市 [11][12] - 亿华通选择收购规模较小的旭阳氢能而非沧州旭阳，因后者资产/营收超百亿会触发借壳标准 [12] 中国旭阳集团资本运作 - 港股中国旭阳集团（1907HK）通过旭阳集团100%控股沧州旭阳和旭阳氢能，正将核心资产拆分至A股上市 [13] - 沧州旭阳2024年贡献中国旭阳集团21.7%营收（103.11/475.43亿元），净利润2.38亿元远超母公司整体0.2亿元，剥离后母公司报表将亏损 [14][15][17] - 资产证券化导致母公司估值"空心化"，公告次日滨海能源涨停而中国旭阳集团港股大跌3.63% [17] 财务数据对比 - 中国旭阳集团2022-2024年净利润连续下滑（18.55亿元→8.61亿元→0.2亿元），2024年扣非净利润亏损0.47亿元 [15] - 沧州旭阳2025年一季度营收24.12亿元（占中国旭阳集团同期241.2亿元的10%），净利润0.21亿元 [16]

公司重组计划 - 滨海能源拟通过发行股份方式收购沧州旭阳100%股权，并募集配套资金 [1][2] - 交易标的沧州旭阳是全球第二大己内酰胺企业，主营尼龙新材料生产 [1][4] - 交易完成后公司将形成"负极材料+尼龙新材料"双主业格局 [1][4] 交易背景与关联性 - 本次重组是实控人杨雪岗入主三年后首次资产注入 [3] - 交易对手方旭阳集团、旭阳煤化工均为杨雪岗控制企业，构成关联交易 [3] - 交易预计构成重大资产重组但不构成重组上市 [3] 标的公司财务数据 - 沧州旭阳2023-2025Q1营收分别为92.76亿元、103.11亿元、24.12亿元 [7] - 同期净利润分别为3.48亿元、2.38亿元、2111.94万元，2024年净利润同比下降31.66% [7][8] - 截至2025年3月末总资产145.8亿元，负债90.79亿元，所有者权益55亿元 [1][9] 公司经营现状 - 2020-2024年连续五年亏损，累计净亏损2.2亿元 [1][6] - 扣非净利润累计亏损2.39亿元 [6] - 自2009年起连续16年未分红 [1][6] 业务转型历程 - 2014年从涂料业务转型为热电生产 [6] - 2018年转型包装印刷业务 [6] - 2023年切入新能源负极材料，2024年完全剥离印刷业务 [6] - 锂电产业竞争加剧导致盈利承压 [5][6]

交易概况 - 滨海能源拟通过发行股份方式收购沧州旭阳100%股权并募集配套资金，交易完成后将形成"负极材料+尼龙新材料"双主业格局 [1][3] - 本次交易为"蛇吞象"式并购，截至2025年一季度末沧州旭阳总资产145.8亿元，是滨海能源13.27亿元总资产的11倍 [1][3] - 发行股份购买资产的定价为7.55元/股，但最终交易价格尚未确定 [5] 业务整合 - 沧州旭阳主营尼龙新材料生产，产品包括己内酰胺、尼龙6、尼龙弹性体等，拥有从制氢到尼龙产品的全产业链 [7] - 交易后滨海能源将新增尼龙新材料业务，与现有锂电池负极材料业务形成协同 [3] - 沧州旭阳己内酰胺年产能75万吨，占全球市场份额6.1%，居全球第二 [7] 财务数据对比 - 2024年滨海能源营收4.93亿元，沧州旭阳营收103.11亿元；2025年一季度滨海能源营收9595.71万元，沧州旭阳营收24.12亿元 [4] - 沧州旭阳2023年净利润3.48亿元，2024年下滑至2.38亿元，2025年一季度净利润2111.94万元 [8][9] - 滨海能源2020-2024年连续五年亏损，2023-2024年归属净利润分别为-1811万元和-2813万元 [11] 资产负债情况 - 滨海能源资产负债率持续攀升，从2022年末60.02%增至2025年一季度末82.95% [12] - 高负债率可能导致融资难度增加和抗风险能力减弱 [12] 行业背景 - 国内尼龙新材料行业低端市场竞争激烈，产品同质化导致利润空间受压 [9] - 部分企业通过研发投入向中高端市场突破，行业应用领域有望持续拓展 [10] 股权结构 - 交易双方实控人均为杨雪岗，交易后控股股东将变更为旭阳集团但实控人不变 [6] - 沧州旭阳80.4765%股权由旭阳集团持有，滨海能源24.85%股份由旭阳控股持有 [6]