股票简称：天山股份 股票代码：000877 关于新疆天山水泥股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的 第二轮审核问询函回复报告（三次修订稿） 保荐机构（主承销商） （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 二〇二三年九月 关于新疆天山水泥股份有限公司审核问询函的回复 深圳证券交易所： 贵所于 2023 年 6 月 12 日出具的《关于新疆天山水泥股份有限公司申请向不特定对 象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕120098 号）（以下简 称"《第二轮审核问询函》"）已收悉。新疆天山水泥股份有限公司（以下简称"发行 人"、"公司"、"天山股份"）与中国国际金融股份有限公司（以下简称"保荐机构"）、 北京市嘉源律师事务所（以下简称"发行人律师"）、大华会计师事务所（特殊普通合 伙）（以下简称"会计师"）等相关方对《第二轮审核问询函》所列问题进行了逐项核 查，现回复如下，请予审核。 如无特别说明，本回复报告使用的简称与《新疆天山水泥股份有限公司向不特定对 象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》中的释义相同。 本回复报告中的字体代表以下含义： | ...

关于新疆天山水泥股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券 第二轮审核问询函的回复（三次修订稿） 目 录 页 次 关于新疆天山水泥股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券 第二轮审核问询函的回复（三次修订稿） 大华核字[2023]0015199 号 大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) Da Hua Certified PublicAccountants（Special General Partnership） 大华核字[2023]0015199 号 深圳证券交易所： 由新疆天山水泥股份有限公司（以下简称"天山股份"或"发行人"）转来 的贵所于 2023 年 6 月 12 日出具的《关于新疆天山水泥股份有限公司申请向不特 定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕120098 号） （以下简称"《第二轮审核问询函》"）已收悉，本所作为天山股份向不特定对 象发行可转换公司债券的会计师，对问询函提及的相关问题逐项进行了落实、核 查，对需要会计师发表意见的相关问题回复如下，请贵所予以审核。 我们提醒本回复审阅者关注： 一、 关于新疆天山水泥股份有限公司申请 ...

股票简称：天山股份 股票代码：000877 关于新疆天山水泥股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的 审核问询函回复报告 （二次修订稿） 保荐机构（主承销商） （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 二〇二三年九月 关于新疆天山水泥股份有限公司审核问询函的回复 深圳证券交易所： 贵所于 2023 年 4 月 27 日出具的《关于新疆天山水泥股份有限公司申请向不特定对 象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕120071 号）（以下简称"《审 核问询函》"）已收悉。新疆天山水泥股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"、 "天山股份"）与中国国际金融股份有限公司（以下简称"保荐机构"）、北京市嘉源 律师事务所（以下简称"发行人律师"）、大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下 简称"会计师"）等相关方对《审核问询函》所列问题进行了逐项核查，现回复如下， 请予审核。 如无特别说明，本回复报告使用的简称与《募集说明书》中的释义相同。 本回复报告中的字体代表以下含义： | 黑体（加粗） | 审核问询函所列问题 | | --- | --- | | 宋体 | 审核 ...

市场需求与政策影响 - 近期利好政策频繁出台，效果预计未来逐渐体现 [1] - 市场需求短期仍弱势，基建投资是稳增长重点，房地产需求偏弱但政策信号积极（保交楼、城中村改造、认房不认贷） [1] - 预计下半年水泥需求好于上半年，明年整体需求或略优于今年 [1] 公司经营策略 - 坚持"价本利"经营理念，推动产品价格修复，促进行业效益回归合理区间 [2] - 2023年采取集中采购、集中管控、最佳实践推广等措施实现节支降本 [2] - 2023年资本开支同比稳中有降，重点投向资源获取、节能降耗、环保领域 [3] 骨料业务发展 - 上半年骨料销量同比增长25.53%，利润贡献度提升，部分产能在建 [2] - 骨料行业进入转型升级阶段，大型企业将主导发展，预计供给稳中有升 [2] - 需求不足导致全国骨料销量同比略降，但售价下降幅度有限，行业良性发展 [2] 区域市场与竞争优势 - 新疆水泥市场供求稳定，需求同比略改善，公司在12个地州布局且具备品牌、技术、装备领先优势 [2] 双碳与国际化布局 - 参与行业"双碳政策研究工作组"，开展碳市场建设配额分配方案研究 [3] - 碳交易对成本影响暂难预判，但需通过减碳、压减产能推动绿色转型 [3] - 国际化平台中材水泥已完成国内资产剥离，专注海外市场调研与拓展 [3]

经营情况与需求展望 - 公司生产经营正常，销量同比略降，需求短期仍处于弱势 [1] - 基建投资是稳增长重点，房地产需求偏弱但政策信号积极，保交楼、城中村改造等政策有望刺激房建需求 [1] - 预计下半年水泥需求优于上半年，价格端逐步修复 [1] 公司优势与发展策略 - 重组后在产能规模、区位布局、产业链完整度、经营机制等方面具有独特优势 [1] - 行业处于转型关键期，公司倡导"行业利益高于企业利益"，坚持"价本利"经营理念 [2] - 聚焦"高端化、智能化、绿色化"转型，紧抓"双碳、水泥+、国际化"三大机遇 [2] 骨料业务情况 - 骨料毛利率下降主要因销价下降，成本同比持平 [2] - 上半年骨料销量同比大幅增长，利润贡献度提升，部分产能在建将成为新增长点 [2] - 全国骨料行业销量同比略降，价格下行压力有限，行业处良性发展态势 [2] 成本控制与经营理念 - 采取集中采购、集中管控、最佳实践推广等措施实现"节支降本" [2] - 倡导"价本利"理念平衡市场份额与价格，维持行业合理利润水平 [2][3] 碳交易与国际化进展 - 参与行业"双碳政策研究工作组"，开展碳市场建设配额分配方案研究 [3] - 国际化平台中材水泥已完成国内资产剥离，专注海外市场拓展 [3] 资本开支计划 - 2023年资本开支同比稳中有降，重点投向技术改造、环保、资源获取及项目建设 [3]

2023 年 8 月 24 日，公司发布《关于选举董事长、调整董事会专门委员会委员及聘任高级管理 人员的公告》（以下简称"公告"）。公告称，因工作调整，常张利先生申请辞去公司董事长等职务。 公司于 2023 年 8 月 22 日召开董事会审议通过了《关于选举公司第八届董事会董事长及调整董事会 专门委员会委员的议案》，同意选举刘燕先生担任公司第八届董事会董事长。 针对上述事项，联合资信已与公司取得联系并了解相关情况，公司表示上述董事长变更属于公 司正常人事变动，对公司日常管理、生产经营及偿债能力无重大不利影响。联合资信将对上述变动 可能给公司经营与管理带来的影响保持关注。 特此公告 联合资信评估股份有限公司 联合〔2023〕8615 号 联合资信评估股份有限公司关于 新疆天山水泥股份有限公司董事长发生变更的关注公告 新疆天山水泥股份有限公司（以下简称"公司"）委托联合资信评估股份有限公司（以下简称 "联合资信"）对公司主体及相关债项进行了信用评级。根据联合资信 2023 年 5 月 18 日跟踪评级 结果，联合资信评定公司主体长期信用等级为 AAA，"22 天山 01"信用等级为 AAA，评级展望为 稳定。 二 ...

公司基本情况 - 公司股票简称为天山股份，股票代码为000877[7] 财务表现 - 2023年上半年，公司营业收入为534.43亿元，同比下降18.36%；归属于上市公司股东的净利润为1.42亿元，同比下降95.94%[12] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[3] - 公司2023年上半年非经常性损益项目总计为551,410,331.60元，其中主要包括非流动资产处置损益、政府补助、债务重组损益等[14] - 公司2023年上半年国内经济社会全面恢复常态化运行，国内生产总值同比增长5.5%，全国水泥市场总体呈现“需求趋弱、库高价低、效益下滑”的特征[16] - 公司实现营业收入534.43亿元，较上年同期下降18.36%；净利润1.42亿元，较上年同期下降95.94%[20] 主营业务 - 公司主营业务为水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售，拥有熟料产能3.2亿吨、商混产能3.9亿方、骨料产能2.3亿吨[18] - 公司销售水泥10,692万吨，同比下降3.01%；销售骨料6,342万吨，同比增长25.53%[19] 生产能力与产品创新 - 公司拥有45条水泥生产线开展协同处置危险废弃物、城市生活垃圾、城市污泥，年处置能力达441万吨[23] - 公司开发生产8大类116种特性水泥产品，包括油井水泥、水工水泥、硫铝水泥、海工水泥、热工水泥、核工水泥、道路水泥、制品水泥，服务于重点项目、重点工程[23] 环保治理 - 公司主要污染物为颗粒物、二氧化硫、氮氧化物，采用先进工艺技术实现达标排放[72] - 公司在2023年上半年共计投入6.362亿元用于环保工艺改进和设备设施技术升级[76] 资金情况 - 公司报告期末货币资金占总资产比例为5.38%，较上年末增加1.66%[29] - 公司长期借款占总资产比例为19.59%，较上年末增加6.05%[29] 关联交易 - 公司报告期内不存在证券投资和衍生品投资[34] - 公司报告期未出售重大资产和股权[36] 公司治理 - 公司持续深化国企改革，建立健全市场化经营机制，培养了一支管理经验丰富、实战业绩突出的高级管理团队[24] - 公司制定了企业年金方案实施细则，计提企业年金81,263,833.85元，以保障职工退休后的待遇水平[45] 股权结构 - 中国建材股份有限公司持股比例为84.52%[131] - 交银金融资产投资有限公司持股比例为2.04%[131] 债券情况 - 新疆天山水泥股份有限公司2023年半年度报告显示，公司债券余额总计为200,000万元，利率为2.68%[140] - 新疆天山水泥股份有限公司2023年半年度报告显示，公司债券余额总计为80,000万元，利率为3.92%[141]

活动信息 - 公司将参加新疆辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日活动 [1] - 活动采用网络远程方式举行 [1] - 活动时间为2023年6月16日15:30-18:00 [1] - 投资者可通过全景路演网站、微信公众号或APP参与互动 [1] 交流内容 - 公司高管将在线就2022年度业绩进行交流 [1] - 将涉及公司治理、发展战略、经营状况等投资者关心的问题 [1] - 包括融资计划、股权激励和可持续发展等话题 [1] 参与方式 - 登录全景路演网站(http://rs.p5w.net)参与 [1] - 关注微信公众号"全景财经"参与 [1] - 下载全景路演APP参与 [1]

公司概况与战略布局 - 新疆天山水泥有限责任公司是新疆产能规模最大的水泥企业，布局覆盖新疆12个地州及核心城市 [2] - 公司明确建设世界一流水泥企业的战略目标，紧抓"水泥+、国际化、双碳"三大发展重点 [2] - 公司保持战略理性和经济理性开展国际化发展，路径包括并购和建设 [2] 重点项目与客户服务 - 公司高度重视铁路、公路、水利、机场等重点工程项目，从规划到供应的全过程提供专业服务 [2] - 通过"空中走廊"运输可降低运输成本，实现24小时不间断运输，提高效率并减少环境污染 [1] - 拥有槐坎南方、泰安中联、遵义赛德等世界领先的第二代新兴干法水泥标杆企业 [1] 国际化发展 - 公司在赞比亚、蒙古设有水泥生产线 [2] - 下属区域公司中材水泥已完成国内水泥资产剥离，专注于国际化业务拓展 [2] - 2023年将积极开展国际市场调研，构建国际化投资和运营管理体系 [2] 可持续发展 - "空中走廊"等智能化物流基地兼具经济价值和节能减排社会价值 [1] - 双碳政策、错峰生产、能耗双控政策有助于推动低效产能退出，促进行业健康发展 [2] - 公司积极响应国家"走出去"政策，抓住"一带一路"建设机遇 [2]

市场与需求 - 新疆2023年一季度地区生产总值4,149.52亿元，同比增长4.9% [1] - 1-4月水泥需求量同比增长20%，预计全年需求量接近2021年水平 [1] - 新疆水泥需求结构：基建50%、房地产35%、农村市场15% [2] 重点项目 - 铁路项目：将淖铁路、精阿铁路、伊阿铁路等 [2] - 公路项目：乌尉高速公路、乌鲁木齐绕城高速、那拉提至巴伦台高速公路等 [2] - 机场项目：乌鲁木齐机场四期改扩建、叶城机场、巴里坤机场等 [2] - 中吉乌铁路（国内段近200公里）预计2023年9月开工 [2] 煤炭与成本 - 新疆煤炭价格区域差异大：北疆/东疆350-480元/吨，南疆600-700元/吨 [2] 行业政策与生产 - 新疆水泥产能利用率较低，行业通过错峰生产与产能限制推动健康发展 [2] - 公司严格执行错峰生产与供给侧改革政策 [2] 公司优势 - 新疆水泥为新疆产能规模最大的企业，覆盖12个地州及核心城市 [2] - 公司在品牌、技术、装备能力等方面处于行业领先地位 [2]