会议信息 - 公司2025年8月8日发通知，8月12日召开第二次独立董事专门会议[1] - 应出席3人，实际出席3人，推举陆正飞为召集人和主持人[1] 议案表决 - 《关于在中国建材集团财务有限公司开展金融业务的风险持续评估报告的议案》3票同意通过[1] 财务评估 - 财务公司证照合法，无违规，监管指标合规，风险管理无重大缺陷[2] - 公司与财务公司金融业务风险可控，独立董事同意提交董事会审议[2]

资产情况 - 截至2025年6月30日，公司资产总计291,100,657,771.38元，较期初增长约1.02%[2] - 流动资产合计较期初增长约4.26%，非流动资产合计较期初增长约0.19%[2] - 货币资金期末余额较期初下降约1.54%，应收账款期末余额较期初增长约6.09%[2] - 天山材公司2025年6月30日资产总计期末余额较期初减少490,119,645.79元[13] 负债情况 - 负债合计较期初增长约2.02%，流动负债合计较期初增长约5.57%，非流动负债合计较期初下降约3.14%[5] - 短期借款期末余额较期初增长约27.33%[5] - 2025年6月30日流动负债合计275.81亿元，期初为297.14亿元；非流动负债合计203.01亿元，期初为187.34亿元；负债合计478.82亿元，期初为484.48亿元[15] 权益情况 - 所有者权益合计较期初下降约0.87%[5] - 2025年半年度所有者权益合计较年初减少8.63亿元[11] - 2025年半年度专项储备较年初增加7853.24万元[11] - 天山林公司2025年半年度末所有者权益合计较2024年末减少3,666,651,470元[12] - 2025年上半年母公司所有者权益合计期末余额为833.7800936754亿美元，2024年上半年为809.0666133414亿美元[19][21] - 2025年上半年母公司未分配利润期末余额为75.7268050589亿美元，2024年上半年为54.131524125亿美元[19][21] 经营业绩 - 2025年半年度营业总收入为359.795亿，2024年半年度为397.1305亿[8] - 2025年半年度营业总成本为366.8151亿，2024年半年度为433.581亿[8] - 2025年半年度营业利润为 - 5.939亿，2024年半年度为 - 35.5874亿[8] - 2025年半年度净利润为 - 9.6655亿，2024年半年度为 - 37.2718亿[8] - 2024年基本每股收益为 - 0.3940，2025年为 - 0.1296[8] - 2025年上半年营业收入12989万元，2024年上半年为33693万元[16] - 2025年上半年营业成本5598万元，2024年上半年为15137万元[16] - 2025年上半年净利润7599万元，2024年上半年为73825万元[16] 现金流情况 - 2025年半年度经营活动现金流入小计333.42亿元，同比减少约11.51%；现金流出小计313.99亿元，同比减少约13.14%；现金流量净额19.43亿元，同比增加约27.32%[10] - 2025年半年度投资活动现金流入小计9.77亿元，同比增加约46.61%；现金流出小计49.57亿元，同比减少约12.60%[10] - 2025年半年度筹资活动现金流入小计326.08亿元，同比减少约24.06%；现金流出小计310.43亿元，同比减少约23.51%[10] - 2025年半年度现金及现金等价物净增加额为 -4.59亿元，亏损幅度收窄约59.27%[10] - 2025年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为17.0142461013亿美元，2024年上半年为9.8364515959亿美元[18] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 4.9554184981亿美元，2024年上半年为 - 11.6704363706亿美元[18] - 2025年上半年取得投资收益收到的现金为64.609785902亿美元，2024年上半年为208.098752893亿美元[18] - 2025年上半年投资活动产生的现金流量净额为 - 23.5742095116亿美元，2024年上半年为 - 5.2821082528亿美元[18] - 2025年上半年取得借款收到的现金为27.5亿美元，2024年上半年为57.42亿美元[18] - 2025年上半年筹资活动产生的现金流量净额为14.8147997545亿美元，2024年上半年为 - 1.999295463亿美元[18] - 2025年上半年末现金及现金等价物余额为21.1771523598亿美元，2024年上半年末为39.3140189043亿美元[18] 子公司情况 - 天山林公司2025年半年度综合收益总额为 - 3,712,934,620.29元[12] - 天山林公司2025年半年度所有者投入和减少资本为876,759,437.47元[12] - 天山林公司2025年半年度利润分配为 - 952,990,442.22元[12] - 天山林公司2025年半年度专项储备增加101,449,631.32元[12] - 天山材公司2025年6月30日货币资金期末余额较期初减少1,365,021,860.3元[13] - 天山材公司2025年6月30日应收账款期末余额较期初增加283,716,467.78元[13] - 天山材公司2025年6月30日应收款项融资期末余额较期初减少313,339,929.46元[13] - 天山材公司2025年6月30日其他应收款期末余额较期初增加401,755,612.6元[13]

应收账款 - 北方水泥半年度累计发生额7100元，6月末余额7100元[8] - 宁夏建材年初余额5511735元，半年度累计160655元，6月末5672390元[8] - 中国建材总院年初1347422.44元，半年度累计1838037.55元，偿还500000元，6月末2685459.99元[8] - 中国中材国际年初58885116.82元，半年度累计41581440.48元，偿还23879449.09元，6月末76587108.21元[8] - 中建材投资年初353353.18元，半年度累计34539220.13元，偿还32901515.20元，6月末1991058.11元[8] - 北新集团年初79277.13元，半年度累计565172.07元，偿还410914.49元，6月末233534.71元[9] - 甘肃祁连山2025半年度累计发生90846888.43元[11] 预付款项 - 北方水泥年初1195223.58元，半年度累计327879373.12元，偿还328526408.03元，6月末548188.67元[9] - 宁夏建材年初1462801.88元，半年度累计8652750.13元，偿还8343602.35元，6月末1771949.66元[9] - 中国建材总院年初1260163.87元，半年度累计4069327.93元，偿还2720404.91元，6月末2609086.89元[9] - 中国中材国际年初286221435.24元，半年度累计335305975.34元，偿还406103001.26元，6月末215424409.32元[9] - 中国中材集团2025年期初余额22021.00元[10] - 中建材集团进出口2025年6月末余额1379467.10元[10] 往来资金 - 2025年期初余额总计413823653.39元[11] - 2025半年度累计发生（不含利息）1388168446.06元[11] - 2025半年度偿还累计1315828250.59元[11] - 2025年6月末余额总计486163848.86元[11] - 中建材投资2025半年度累计发生（不含利息）423230420.41元[10] 其他应收款 - 北方水泥2025半年度偿还累计1166800.00元[10] - 中国建材总院2025半年度累计发生4490956.90元[10]

业绩总结 - 2025年1 - 6月公司计提资产减值准备24,803.48万元[3] - 本次计提减少2025年半年度利润总额24,803.48万元[7] 数据详情 - 2025年上半年应收票据及应收账款计提坏账19,522.10万元[4] - 2025年上半年其他应收款计提坏账5,281.38万元[4] 决策流程 - 2025年8月12日审计委员会、18日董事会审议通过计提议案[4]

资产与负债 - 2025年6月30日公司资产总计2911.01亿元，较期初增长1.02%[5][6] - 2025年6月30日流动资产合计6184.18亿元，较期初增长4.26%[5] - 2025年6月30日非流动资产合计22925.88亿元，较期初增长0.19%[6] - 2025年6月30日负债合计1924.72亿元，较期初增长2.02%[7] - 2025年6月30日所有者权益合计986.28亿元，较期初下降0.87%[7] - 2025年半年度公司所有者权益合计期初余额为99490853.28元，期末余额为98628187.01元[21][24] - 2025年负债合计478.8210307251亿元，较2024年下降1.17%[10] - 2025年所有者权益合计833.7800936754亿元，较2024年增长0.09%[10] - 2025年流动负债合计275.8063330512亿元，较2024年下降7.18%[10] - 2025年非流动负债合计203.0146976739亿元，较2024年增长8.37%[10] 收入与利润 - 2025年半年度营业总收入359.7950065739亿元，同比下降9.40%[12] - 2025年半年度营业总成本366.8151844027亿元，同比下降15.39%[13] - 2025年半年度净利润亏损9.6655127194亿元，亏损幅度收窄73.93%[13] - 2025年半年度基本每股收益为 -0.1296元，亏损幅度收窄67.08%[14] - 2025年母公司半年度营业收入1.2988997959亿元，同比下降61.45%[16] - 2025年母公司半年度营业利润6990.284892万元，同比下降90.40%[16] - 2025年上半年净利润为75,992,661.51元，2024年为738,248,060.91元[17] 现金流量 - 2025年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为31,663,092,746.88元，2024年为35,811,520,315.80元[18] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为1,943,046,842.74元，2024年为1,526,366,350.24元[19] - 2025年上半年投资活动产生的现金流量净额为 -3,980,668,355.11元，2024年为 -5,005,596,187.74元[19] - 2025年上半年筹资活动产生的现金流量净额为1,565,006,330.59元，2024年为2,349,681,563.64元[19] - 2025年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额为 -495,541,849.81元，2024年为 -1,167,043,637.06元[20] - 2025年上半年母公司投资活动产生的现金流量净额为 -2,357,420,951.16元，2024年为 -528,210,825.28元[20] - 2025年上半年母公司筹资活动产生的现金流量净额为1,481,479,975.45元，2024年为 -199,929,546.30元[20] - 2025年上半年现金及现金等价物净增加额为 -459,366,181.10元，2024年为 -1,126,750,330.58元[19] - 2025年上半年母公司现金及现金等价物净增加额为 -1,371,482,825.52元，2024年为 -1,895,184,008.64元[20] 股本与股权 - 1998年10月上市时注册资本为12946.00万元[35] - 2000年10月配股后注册资本变更为14446.00万元[36] - 2001年10月送红股后注册资本变更为17335.20万元[36] - 2004年7月注册资本变更为20802.24万元[36] - 2006年5月股权分置改革，中材总公司持股比例由29.42%变为21.56%，天山建材由20.09%变为14.72%[37] - 2008年5月注册资本变更为31203.36万元[38] - 2010年4月注册资本变更为38894.51万元[38] - 2011年增发后控股股东中材股份持股35.49%，注册资本变更为48894.51万元[39] - 2012年3月股本变为88010.13万元[40] - 2017年增发后控股股东中材股份持股45.87%，股本变更为104872.30万元[40] - 2021年增发后控股股东中国建材股份持股87.70%，股本变更为834880.59万元[42] - 2022年1月13日发行后注册资本为人民币866,342.28万元，控股股东持股84.52%[43] - 2024年4月23日公司更名为天山材料股份有限公司[43] - 2024年7月12日总股本变更为7,110,491,694股，控股股东持股比例变为81.14%[44] 其他 - 本期纳入合并财务报表范围的主体较上年末增加9户，减少2户[47] - 公司以12个月作为一个营业周期，并以此作为资产和负债的流动性划分标准[56] - 公司收入主要来源于水泥、商品混凝土、骨料等商品销售收入[169]

天山材料股份有限公司 关于在中国建材集团财务有限公司 开展金融业务的风险持续评估报告 天山材料股份有限公司（简称"本公司"或"公司"）通过查验 中国建材集团财务有限公司（简称"财务公司"）《金融许可证》《营 业执照》等证件资料，并审阅了财务公司验资报告、财务报表，对财 务公司的经营资质、业务和风险状况进行了评估，现将有关风险评估 情况报告如下： 一、中国建材集团财务有限公司基本情况 中国建材集团财务有限公司成立于 2013 年 4 月 23 日，是经原中 国银行业监督管理委员会批准成立的非银行金融机构。 注册地址：北京市海淀区复兴路 17 号 2 号楼 9 层 法定代表人：陶铮 金融许可证机构编码：L0174H211000001 统一社会信用代码：9111000071783642X5 注册资本：47.21 亿元人民币，其中：中国建材集团有限公司（简 称"中国建材集团"）出资 36.79 亿元，占比 77.93%；中国建材股份 有限公司出资 10.42 亿元，占比 22.07%。 经营范围：许可项目:企业集团财务公司服务。(依法须经批准的 项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门 批准文件 ...

财务决策 - 计提资产减值准备24803.48万元，减少2025年半年度利润总额[4] 报告审议 - 通过2025年半年度报告及摘要议案[6] - 通过金融业务风险持续评估报告议案[7] 制度修订 - 通过修订《经理层成员任期制和契约化管理办法》议案[7] 事项听取 - 听取调整2025年投资计划事项汇报[8] - 听取2025年半年度法律合规风控工作汇报[8]

财务表现 - 2025年上半年营业收入359.8亿元 同比下降9.40% [1] - 净亏损9.22亿元 较上年同期净亏损34.13亿元收窄72.99% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [1]

水泥板块整体表现 - 2023年8月18日水泥板块较上一交易日上涨0.98%，领涨个股为西藏天路（代码600326）[1] - 当日上证指数报收3728.03点，上涨0.85%，深证成指报收11835.57点，上涨1.73%[1] - 板块资金流向显示主力资金净流入3.71亿元，游资资金净流出2.77亿元，散户资金净流出9333.24万元[2] 个股价格表现 - 西藏天路收盘价17.04元，单日涨幅6.37%，成交量313.22万手，成交额52.50亿元[1] - 天山股份（代码000877）收盘价5.73元，涨幅1.78%，成交量61.30万手，成交额3.52亿元[1] - 韩建河山（代码603616）收盘价5.90元，涨幅1.55%，成交量25.64万手，成交额1.51亿元[1] - 国统股份（代码002205）收盘价14.67元，涨幅1.31%，成交量13.56万手，成交额2666万元（单位换算：T代表千）[1] - 塔牌集团（代码002233）收盘价8.61元，跌幅0.92%，成交量22.00万手，成交额1.90亿元[2] 资金流向明细 - 西藏天路主力净流入3.45亿元（净占比6.58%），游资净流出1.66亿元（净占比-3.16%），散户净流出1.79亿元（净占比-3.41%）[3] - 海螺水泥（代码600585）主力净流入1.33亿元（净占比12.76%），游资净流出1.48亿元（净占比-14.15%），散户净流入1448.21万元（净占比1.39%）[3] - 韩建河山主力净流入1194.05万元（净占比7.89%），游资净流出344.23万元（净占比-2.28%），散户净流出849.83万元（净占比-5.62%）[3] - 国统股份主力净流入1020.71万元（净占比5.14%），游资净流入314.78万元（净占比1.58%），散户净流出1335.49万元（净占比-6.72%）[3] 成交活跃度 - 四川金顶（代码600678）成交量85.33万手，成交额9.20亿元，涨幅0.28%[2] - 青松建化（代码600425）成交量81.16万手，成交额3.58亿元，涨幅0.92%[1] - 金隅集团（代码601992）成交量51.47万手，成交额8369.34万元，价格持平[2]

算力产业链 - 算力进入主升行情，成为市场核心主线，满足主线启动的四个必要条件，即将进入类似2013年移动互联网的戴维斯双击行情[8] - 全球算力需求频繁"超预期"，模型参数和Agent放量增长之间的"此消彼长"提供额外指数级算力消耗增量，国内AI需求已见底[10] - 打破"算力通缩"质疑后，算力链条业绩经得起外推，估值天花板打开，市场上涨锚向PEG切换[11] - 中性假设下算力芯片/AI工业/电源等上涨空间更大，先进封装/存储/电力/电源等中国板块业绩上修幅度更高但涨幅更低[12] - 短期技术指标显示封测/存储/算力芯片/算法技术从技术指标上占优，有赔率机会[13] 科技主题基金 - 构建主动型科技主题基金池，细分为均衡型科技基金和专注单一赛道科技基金[17] - 优选5只均衡型科技基金：景顺长城品质长青、财通资管数字经济、嘉实港股互联网产业核心资产、中欧智能制造、宝盈科技30[19] - 优选3只专注单一赛道科技基金：泰信鑫选（半导体）、永赢半导体产业智选（半导体）、银华体育文化（传媒）[19] - AI仍是主线，算力+应用配置，部分基金同步配置算力和应用端，部分侧重AI应用[20] - 科技主题优选基金25Q2规模均增长，财通资管数字经济规模增长显著，机构占比高[21] 天山股份 - 全国水泥产能市占率第一，成本管控力提升、降本挖潜空间仍存，周期底部价值凸显[23] - 预计2025-2027年实现营业收入833/826/821亿元，实现归母净利润17.2/21.5/27.0亿元[23] - 2025年预计水泥需求同比下降5%-6%，新疆区域基建政策红利释放可期[24] - 水泥"反内卷"大势所趋，错峰生产和去化产能双管齐下，行业供给端收缩、竞争格局改善可期[24] - 25年力推海外重点项目落地，海外收入增长、占比提升，叠加较高毛利率水平，有望为业绩贡献增量[24] 海光信息 - 2025年上半年实现营业收入54.64亿元（YoY+45%），归母净利润12.01亿元（YoY+41%）[34] - 持续增加战略备货，2025年二季度末存货为60.13亿元，较一季度末增加2.18亿元[34] - CPU产品兼容x86指令集，DCU产品基于通用图形处理器设计理念，全面支持深度学习训练、推理场景[35] - 预计2025-2027年营业收入为139.18亿元、194.76亿元、258.95亿元，同比增长52%、40%、33%[35] 京东物流 - 2025H1实现营收985亿元（同比+14.1%），Non-IFRS净利润33亿元（同比+7.1%）[40] - 一体化供应链客户收入501亿元（同比+19.9%），外部客户数量73,713名（同比+14.5%）[40] - 海外仓已覆盖全球23个国家和地区，在美国、英国、法国等国家新开多个海外仓[41] - 预计2025-2027年归母净利润分别为67.55、74.72和83.28亿元[42] 东方财富 - 25H1实现营业总收入68.56亿元（同比+38.7%），归母净利润55.67亿元（同比+37.3%）[48] - 天天基金非货销售额同比+25.3%至6,260亿元，非货保有规模较24年末增长10.5%至6,753亿元[48] - 东财证券股基成交额同比+74%，两融余额同比+33.8%至583亿元[49] - 预计2025-2027年归母净利润分别为114.79、123.19、129.30亿元[50] 计算机行业 - AI算力国内链关注科技自主内循环，海外链关注持续景气，AI服务器电源产业投资机会显现[84] - 全球AI服务器电源市场规模2024年28.46亿美元，预计2031年增长至608.10亿美元，CAGR45%[86] - 金蝶国际上半年AI合同金额超过1.5亿元，AI+SaaS模式有望重塑产品价值与定价体系[87] - 苹果公司宣布将在美国追加1,000亿美元投资，未来四年投资总额将达到6,000亿美元[88] 电力设备行业 - 三大运营商全面加码AI投资，联通预计全年资本开支550亿元左右，重点投向算力领域[91] - 南都电源签署总容量2.8GWh独立储能项目订单，全球最大规模半固态电池储能应用[92] - 全球首个人形机器人运动会在京开幕，宇树H1以6分34秒夺得1500米田径赛冠军[92] - 国家发展改革委启动"十五五"海洋经济发展规划编制工作，海上风电产业将获大力发展支持[93]