中信证券股份有限公司 关于云南铜业股份有限公司 2023 年度保荐工作报告 | 保荐人名称：中信证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：云南铜业 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：罗峰 | 联系电话：010-60837549 | | 保荐代表人姓名：郑冰 | 联系电话：010-60837549 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2.督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但 不限于防止关联方占用公司资源的制度、募集资 | 是 | | 金管理制度、内控制度、内部审计制度、关联交 | | | 易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是，根据 2023 年度内部控制评价报告、2023 | | | 年度内部控制审计报告，发行人有效执行了 | | | 相关规章制度。 | | 3.募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 ...

业绩总结 - 公司2023年归母净利润同比下降12.7%，营收为1470亿元，归母净利润15.8亿元[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为20.18/23.08/31.09亿元，同比增速27.8/14.4/34.7%[4] - 2023年公司经营性净现金流达到64.4亿元，近3年一直维持在50亿元以上[15] 股权变动 - 大股东持有凉山矿业40%股权，净利润为6亿元，计划注入云南铜业，使上市公司持有凉山矿业60%股权[3] 财务状况 - 公司资产负债率下降到56.4%，财务费用为5.4亿元，比去年下降2亿元[15] 未来展望 - 西南铜业搬迁工程目标提前达成，计划电解系统2024年5月建成投产、火法系统8月投料[17] - 维持“增持”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为20.18/23.08/31.09亿元，同比增速27.8/14.4/34.7%[18] 预测指标 - 2026年预计每股收益将达到1.55元[20] - 2026年预计ROE将达到17%[20] - 2026年预计P/E比率将为9.1[20] - 2026年预计资产负债率将降至60%[20] - 2026年预计EV/EBITDA比率将为7.5[20]

| 动主要内容介 | 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： | | --- | --- | | 绍 | 1、问：西南铜业搬迁补偿有没有确定，什么时候公布？ | | | 答：您好，感谢对公司的关注！公司目前正在积极与政府有关部门进行 | | | 沟通和协商，并依据相关规定及时履行信息披露义务。 | | | 2、问：年初冶炼费暴跌 80%，作为一个众所周知的没有什么矿只有冶 | | | 炼的公司，对 2024 年的业绩计划是什么，同比增加还是同比暴跌？ | | | 答：您好，感谢对公司的关注！全球主要铜矿企业受地缘政治、环保等 | | | 因素影响，产量普遍未达预期，导致铜精矿矿供给紧张，现货铜精矿加工费 | | 自去年 | 月以来出现大幅下跌。公司作为国内较大的铜精矿采购商之一长 12 | | | 期以来与各大供应商保持了较好的长期稳定的合作关系，铜精矿供应由长单 | | | 和现货两部分构成，受影响部分主要为现货采购，对公司 2024 年业绩有一 | | | 定影响。同时，铜精矿矿供给紧张导致了铜价上涨，对公司矿山企业是增利 | | | 因素，可有效对冲加工费下降的影响。 | | | 3、问：上市 ...

业绩总结 - 公司23年实现营收1470亿元，同比增长9%[1] - 23Q4营收364亿元，同比增长10%[1] - 铜价、金价、银价环比均有所上涨，贡献盈利增量[2] - 公司23年铜精矿产量同比小幅增长，生产阴极铜、硫酸等产品也有增长[2] - 公司23年铜矿成本继续优化，阴极铜、硫酸生产成本有所上升[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.17/1.18/1.20元/股，给予公司2024年14倍PE，对应合理价值为16.39元/股，给予“买入”评级[3] - 2026年云南铜业的经营活动现金流预计将达到7259百万元，较2022年增长19.5%[4] - 2026年云南铜业的净利润预计将达到3283百万元，较2022年增长23.5%[4] - 2026年云南铜业的资产总计预计将达到46281百万元，较2022年增长15.7%[4] 其他新策略 - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应独立作出投资决策[11] - 研究人员的报酬标准取决于多种因素，包括研究质量和广发证券的整体经营收入[14] - 本报告仅面向授权客户发送，不对外公开发布，接收人需承担保密义务[15] - 投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不代表未来表现[16] - 广发证券不对报告内容的准确性和完整性做出保证，客户应独立判断并咨询专业意见[17]

业绩总结 - 公司2023年营业收入1469.85亿元，同比增长8.95%[1] - 公司2023年归母净利润15.79亿元，同比减少12.73%[1] - 公司2023年每股收益为0.79元，同比下降12.7%[5] 生产数据 - 公司2023年自产铜精矿含铜6.37万吨，同比增长1.76%[2] - 公司2023年阴极铜产量为138.01万吨，同比增长2.29%[2] 财务数据 - 公司2023年毛利率为4.13%，同比下降0.71%[2] - 公司2023年阴极铜均价约6.80万元，同比上升1.71%[2] - 公司2023年减值计提合计8.36亿元，主要系对资产计提减值[4] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为18.21、20.56、22.33亿元[4] - 公司2026年预计营业总收入将达到1739.53亿元，营业收入增长率为7.08%[6] - 公司2026年预计净利润率将达到1.28%，ROE为12.69%[6] - 公司2026年预计现金比率为0.56，资产负债率为50.95%[6]

公司业绩 - 公司2023年营业收入达到1469.85亿元，归母净利润为15.79亿元[5][30][48][74] - 公司2023年资产负债率下降至56.43%，加权平均净资产收益率为11.70%[2][30] - 公司2023年研发投入同比增长8.2%，专利申请受理291件，历史最多[8] - 公司2023年末总资产为3938.04亿元，较上年末下降1.55%[30] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为1390.92亿元，较上年末增长5.27%[30] - 公司2023年加权平均净资产收益率为11.70%，较上年提升5.91个百分点[30] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为64.44亿元，同比增长6.06%[30] - 公司2023年基本每股收益为0.7881元，同比下降23.86%[30] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为15.79亿元，同比下降12.73%[30] - 公司2023年第四季度营业收入为364.30亿元，归属于上市公司股东的净利润为6.12亿元[34] - 公司2023年非经常性损益项目包括资产处置损益、政府补助、金融资产变动损益等，合计40.81亿元[35] - 公司2023年铜产业受益于政策效应和新能源发展，生产总体保持平稳运行，铜价高位震荡，铜产品进口增长[37][38][39] - 公司2023年主要产品包括阴极铜、黄金、白银、工业硫酸等，其中阴极铜产能为130万吨/年[41] - 公司全年生产阴极铜138.01万吨、黄金16.20吨、白银737.53吨、硫酸516.45万吨、精矿含铜6.37万吨，实现营业收入1,469.85亿元、归母净利润15.79亿元[48] 项目建设 - 西南铜业搬迁项目选址在云南安宁产业园区安宁片区东兴东地块[16] - 项目建设规模包括年产阴极铜55万吨、硫酸140万吨、金锭11.28吨、银锭650吨的产能[16] - 项目符合国家产业政策和矿产资源战略，是公司完成绿色低碳转型的关键举措[17] - 项目采用世界先进铜冶炼工艺和装备，可实现资源的高效综合利用，降低生产成本[17] - 电解主厂房按期封顶，熔炼区域具备安装条件目标提前达成[18] - 计划电解系统2024年5月建成投产、火法系统8月投料[18] 财务情况 - 公司营业成本中，原材料占比96.49%，职工薪酬占比0.64%[77] - 公司2023年销售费用为270,040,749.36元，同比增长17.05%[82] - 公司2023年管理费用为1,154,680,395.88元，同比下降1.49%[82] - 公司2023年财务费用为544,820,152.85元，同比下降26.54%[82] - 公司2023年研发费用为368,603,570.99元，同比增长20.10%[82] - 公司2023年主要销售客户前五名合计销售金额为47,225,621,510.59元，占年度销售总额比例为32.14%[78] - 公司主要销售客户前五名中，客户一销售额最高，为22,265,537,460.84元，占年度销售总额比例为15.15%[79] - 公司主要供应商前五名合计采购金额为32,025,372,634.42元，占年度采购总额比例为22.73%[80] - 公司主要供应商前五名中，供应商一采购额最高，为9,804,543,926.83元，占年度采购总额比例为6.96%[80] 公司治理 - 公司治理严格按照相关法律法规和规范性文件要求，持续完善内部控制制度和法人治理结构[156] - 公司股东大会采用现场投票与网络投票相结合的方式，保障股东权益[157] - 公司董事会由11名董事组成，其中4名为独立董事，各专门委员会严格按照规定运作[158] - 公司监事会对公司重大事项、财务状况等进行有效监督，成员符合法律法规要求[159] - 公司控股股东严格按照治理准则和公司章程规范行为，未发生侵占和损害公司利益的行为[160] - 公司严格按照信息披露监管规定，保障投资者知情权，不存在内幕信息泄露导致股价异常波动情况[161]

云南铜业股份有限公司 2023 年 12 月 31 日 内部控制审计报告 索引 页码 内部控制审计报告 1-2 9/F. Block A. Fu No.8. Chaovangmen B Donachena District. Beijing 100027. P.R.China 内部控制审计报告 XYZH/2024BJAA16B0023 云南铜业股份有限公司 云南铜业股份有限公司全体股东: 联系电话: 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 telephone: 8 号富华大厦 A 座 9 层 certified public accountants 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计 了云南铜业股份有限公司 2023年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 引》的规定,建立健全和有效实施内部控制并评价其有效性,是云南铜业股份有限公司 董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见,并对 ...

证券代码：000878 证券简称：云南铜业 公告编号：2024-010 云南铜业股份有限公司 关于2023年度计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本次计提资产减值准备情况概述 （一）计提资产减值准备的原因 根据《企业会计准则》和云南铜业股份有限公司（以下 简称公司）会计政策的相关规定，为客观、真实、准确地反 映公司2023年12月31日的资产状况及2023年度经营成果，公 司及子公司基于谨慎性原则，对各类资产进行了清查、分析、 评估，对部分可能发生信用减值及存在减值迹象资产进行了 减值测试，并根据减值测试结果计提了相应的减值准备。 （二）本次计提资产减值准备的资产范围、总金额和拟 计入的报告期间 公司2023年计提各项资产减值准备共计83,621.84万元， 转销/核销资产减值准备16,956.36万元。具体情况如下： 1 单位：万元 | 项目 | 2023 年 | 2023 年 | 计提依据 | | --- | --- | --- | --- | | | 计提额 | 转销/核销 | | | 信用减值损失 | 1,162 ...

云南铜业股份有限公司募集资金存放与使用情况的专项报告 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 （本专项报告除特别注明外，均以人民币元列示） 云南铜业股份有限公司 关于 2023 年度募集资金存放与使用情况的专项报告 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和 使用的监管要求》和深圳证券交易所印发的《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》及相 关公告格式规定，云南铜业股份有限公司（以下简称 "本公司"、"云南铜业"）编制了《2023 年 度募集资金存放与使用情况的专项报告》。具体如下： 一、募集资金基本情况 （一）非公开发行股票募集资金情况 根据本公司 2022 年第二次临时股东大会审议，经中国证券监督管理委员会证监许可 [2022]1853 号《关于核准云南铜业股份有限公司非公开发行股票的批复》文件核准，本公司以 非公开发行方式向中国国有企业结构调整基金股份有限公司等 15 家特定投资者发行新股 303,949,750 股，每股面值人民币 1.00 元，发行价格人民币 8.80 元/股，募集资金总额为人民币 2,674,757,800.00 元，中 ...

信永中和会计师事务所|北京市东城区朝阳门北大街| 联系电话: telenhone: +86 (010) 6554 2288 8 号富华大厦 A 座 9 层 certified nublic accountants 云南铜业股份有限公司 2023 年度 非经营性资金占用及其他关联资金往来的 专项说明 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 专项说明 | 1-2 | | 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 1-2 | 9/F Block A. Fu H No.8. Chaoyangmen Beldaj Donachena District Beijing 100027 P R China 关于云南铜业股份有限公司 2023 年度 非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明 XYZH/2024BJAA16B0024 云南铜业股份有限公司 云南铜业股份有限公司全体股东: 我们按照中国注册会计师审计准则审计了云南铜业股份有限公司 2023 年度财务报 表,包括 2023年 12月 31日的合并及母公司资产负债表,2023年度的合并及母公司利润 表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东 ...