投资评级 - 报告维持对浪潮信息的"买入"评级 [1] 核心观点 - 公司整体盈利水平有所承压，但营收稳步推进 2024Q3 公司实现营收 410.62 亿元，同比增加 76.05%，归母净利润 6.97 亿元，同比增加 51.09% [1] - 公司是全球领先的 IT 基础设施产品、方案和服务提供商，为客户提供云计算、大数据、人工智能等各类创新 IT 产品和解决方案 [1] - 公司推出的企业大模型开发平台 EPAI 支持包括 CPU、GPU 和各类加速卡在内的 20+ 多元计算芯片，助力企业轻松跨越 AI 应用开发与部署门槛 [1] - 公司推出的全新一代开放加速计算服务器 NF5698G7、稳定高效的多元算力平台等多款 AI 服务器产品，具有多元开放、绿色节能的共性 [1] - 公司发布的生成式 AI 存储解决方案满足大模型应用在存储性能和存储容量方面的严苛需求，帮助用户加速大模型的数据归集、提升模型训练效率 [1] - 公司推出的超级 AI 以太网交换机 X400 是国内首款基于 NVIDIASpectrum-X 平台打造，具备高吞吐、低时延、高可靠等优势 [1] - 公司一直站在大模型算法创新的前沿，去年 11 月发布"源 2.0"大模型，今年 5 月又发布了"源 2.0-M32"大模型 [1] - 源 2.0-M32 是浪潮信息在大模型领域持续耕耘的最新探索成果，通过在算法、数据、算力等方面的全面创新，M32 可以提供与业界领先开源大模型相当的性能，更可以大幅降低大模型所需算力消耗 [11] 盈利预测 - 预测公司 2024-2026 年收入分别为 1088.36、1358.59、1613.25 亿元，EPS 分别为 1.61、2.17、2.63 元，当前股价对应 PE 分别为 31.9、23.8、19.6 倍 [4] - 预测公司 2024-2026 年主营收入分别为 1088.36、1358.59、1613.25 亿元，增长率分别为 65.2%、24.8%、18.7% [12] - 预测公司 2024-2026 年归母净利润分别为 23.77、31.90、38.66 亿元，增长率分别为 33.3%、34.2%、21.2% [12] - 预测公司 2024-2026 年摊薄每股收益分别为 1.61、2.17、2.63 元 [12] - 预测公司 2024-2026 年 ROE 分别为 12.0%、14.7%、16.1% [12]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会现场会议时间为12月23日15:00[2] - 网络投票时间为12月23日9:15 - 15:00[2][13] - 股权登记日为12月18日[3] - 现场会议地点为北京市海淀区凌霄路15号院1号楼智谷大厦一层东侧102会议室[4] 审议议案 - 拟审议总议案、2024年前三季度利润分配预案、聘任2024年度审计机构的议案[5] 登记信息 - 登记时间为12月19日 - 22日（8:30－11:30，14:00－17:00），地点为公司证券部[7] 投票信息 - 投票代码为360977，投票简称为浪信投票[12] - 互联网投票系统投票时间为12月23日9:15 - 15:00[14] 联系信息 - 联系电话0531－85106229，传真0531－87176000 - 6222，邮编250101，联系人郑雅慧[8] 其他 - 股东大会会期半天，出席者费用自理[8]

审计机构聘任 - 公司拟聘信永中和为2024年度审计机构，聘期一年，费用138万元，较上一年增加8万元[2][7] - 2024年12月6日董事会通过聘任议案，尚需股东大会审议[10] 审计机构情况 - 截至2023年12月31日，信永中和合伙人245人，注册会计师1656人[4] - 2023年度业务收入40.46亿元，审计业务收入30.15亿元，证券业务收入9.96亿元[4] - 2023年度上市公司年报审计项目364家，收费总额4.56亿元[4] - 截至2024年6月30日，信永中和近三年受行政处罚1次等[5] 过往审计情况 - 2023年度大华对公司出具标准无保留意见审计报告[8]

会议信息 - 浪潮信息第九届监事会第八次会议于2024年12月6日召开[1] - 会议应到监事3名，实到3名[1] 表决结果 - 2024年前三季度利润分配预案表决：同意3票，反对0票，弃权0票[1][2] - 会计估计变更议案表决：同意3票，反对0票，弃权0票[2]

关联交易总额 - 公司2025年度拟进行日常关联交易总额不超29,500.00万元（不含税）[2] - 2024年1 - 11月实际发生关联交易金额为26,150.68万元（不含税）[2] 各项预计与已发生金额 - 2025年预计向兄弟公司采购商品或接受劳务12,000.00万元，截至2024年11月已发生11,858.50万元[5] - 2025年预计向兄弟公司提供服务5,000.00万元，截至2024年11月已发生2,689.16万元[5] - 2025年预计向兄弟公司出租收取房租及物业费1,500.00万元，截至2024年11月已发生761.69万元[6] - 2025年预计向兄弟公司承租支付房租及物业费11,000.00万元，截至2024年11月已发生5,914.22万元[6] 实际与预计差异 - 2024年1 - 11月向兄弟公司采购商品或接受劳务实际发生额较预计差异 - 40.71%，小计差异 - 16.45%[8] - 2024年1 - 11月向兄弟公司提供服务实际发生额较预计差异 - 46.22%，小计差异 - 44.72%[8] - 2024年1 - 11月出租收取房租及物业费实际发生额较预计差异 - 69.53%[8] - 2024年1 - 11月承租支付房租及物业费实际发生额较预计差异 - 15.51%[8]

会计估计变更 - 2024年12月6日公司会议审议通过会计估计变更议案[2] - 变更自2024年10月1日起执行，采用未来适用法[2] - 机器设备变更后折旧年限为3 - 10年，年折旧率12.12% - 32.33%[3] - 2024年12月4日审计委员会审议通过该议案[5] - 2024年12月6日董事会、监事会审议通过该议案[5][6]

业绩数据 - 2024年前三季度合并归母净利润12.94亿元[1] - 2024年前三季度母公司净利润7.12亿元[1] - 截至2024年9月30日，母公司累计可供分配利润62.99亿元[1] 利润分配 - 总股本14.72亿股，每10股派0.45元，共派现6624.61万元[2] - 利润分配预案已通过多会审议，待临时股东大会批准[5][6]

会议情况 - 浪潮信息第九届董事会第十次会议于2024年12月6日召开，应到6名董事，实到6名[1] 议案表决 - 2024年前三季度利润分配预案表决全票通过，需提交临时股东大会审议[1] - 2025年度日常关联交易预计议案非关联董事全票同意[2] - 聘任2024年度审计机构议案全票通过，需提交临时股东大会审议[2][3] - 会计估计变更议案和召开临时股东大会议案表决全票通过[3]

股东投票情况 - 现场和网络投票股东2861人，代表股份511146516股，占比34.7214%[4] - 现场投票股东1人，代表股份470076170股，占比31.9316%[4] - 网络投票股东2860人，代表股份41070346股，占比2.7898%[5] 议案表决情况 - 《关于购买董监高责任险的议案》同意509563328股，占比99.6903%[6] - 《关于提高应收账款转让及无追索权保理额度的议案》同意509252617股，占比99.6295%[7] 会议信息 - 现场会议于2024年11月15日15:00召开[3] - 现场会议地点为北京市海淀区凌霄路15号院1号楼智谷大厦一层东侧102会议室[3]

会议信息 - 公司第九届董事会第九次会议于2024年10月30日决议召开本次股东大会[3] - 2024年10月31日刊登召开公告，股权登记日为2024年11月12日[3] - 本次股东大会于2024年11月15日在京召开，由董事长彭震主持[4] 参会股东情况 - 参加股东大会股东2861人，代表股份511146516股，占总股份34.7214％[5] - 现场投票股东1人，代表股份470076170股，占31.9316％[5] - 网络投票股东2860人，代表股份41070346股，占2.7898％[5] 议案表决情况 - 《关于购买董监高责任险的议案》同意509563328股，占99.6903％[6] - 该议案中小股东同意39487158股，占96.1452％[7] - 《关于提高应收账款转让及无追索权保理额度的议案》同意509252617股，占99.6295％[8] - 该议案中小股东同意39176447股，占95.3886％[8]