公司专利与技术进展 - 浪潮电子信息产业股份有限公司于2025年9月申请了一项名为“一种自动驾驶决策模型的训练方法、设备、介质及产品”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN120781921B [1] - 公司拥有丰富的知识产权储备，根据天眼查数据，其拥有专利信息5000条，商标信息478条 [1] 公司基本情况 - 浪潮电子信息产业股份有限公司成立于1998年，总部位于济南市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为147213.5122万人民币 [1] - 公司对外投资了37家企业，并参与了4218次招投标项目 [1] - 公司拥有13个行政许可 [1]

浪潮信息公告称，截至2025年11月25日，公司累计回购股份365.85万股，占总股本0.25%，成交总金额 2.25亿元。经中国结算深圳分公司审核确认，本次回购股份注销事宜于2025年12月4日办理完成。注销 后，公司总股本由14.72亿股减少至14.68亿股。后续，公司将办理变更注册资本等相关手续并及时披 露。 ...

股份回购 - 截至2025年11月25日累计回购股份3,658,467股，占总股本0.25%[3] - 回购最高成交价69.80元/股，最低成交价53.71元/股[3] - 回购成交总金额224,998,690元（含交易费用）[3] - 实际回购时间区间为2025年8月5日至2025年11月24日[4] 股份注销 - 2025年12月4日回购股份注销事宜办理完成[2] - 本次回购注销股份合计3,658,467股，占回购注销前总股本0.25%[2] - 回购完成后公司总股本由1,472,135,122股减至1,468,476,655股[2] 股份结构变动 - 有限售条件股份变动前占比0.12%，变动后占比0.11%[6] - 无限售条件股份变动前占比99.88%，变动后占比99.89%[6] 后续安排 - 注销完成后公司将办理变更注册资本等事宜并履行披露义务[7]

公司近期动态 - 浪潮电子信息产业股份有限公司于近期取得一项名为“一种用户态内存管理方法、产品、电子设备及存储介质”的专利，授权公告号为CN120849136B，该专利的申请日期为2025年9月 [1] 公司基本情况 - 浪潮电子信息产业股份有限公司成立于1998年，位于济南市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为147213.5122万人民币 [1] - 公司对外投资了37家企业，并参与了4218次招投标项目 [1] 公司知识产权与资产状况 - 公司拥有商标信息478条，专利信息5000条，并拥有行政许可13个 [1]

公司近期动态 - 浪潮电子信息产业股份有限公司于近期取得一项名为"故障上报方法、装置、电子设备及存储介质"的专利，授权公告号为CN120811855B，该专利的申请日期为2025年9月 [1] 公司基本情况 - 浪潮电子信息产业股份有限公司成立于1998年，位于济南市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为147213.5122万人民币 [1] - 公司对外投资了37家企业 [1] - 公司参与招投标项目4218次 [1] - 公司在知识产权方面拥有商标信息478条，专利信息5000条，并拥有行政许可13个 [1]

公司专利与技术创新 - 浪潮电子信息产业股份有限公司于2025年9月申请并获得一项名为“一种任务调度设备、系统、方法、介质、程序产品及主板”的专利，授权公告号为CN120832217B [1] - 公司拥有丰富的知识产权储备，包括478条商标信息和5000条专利信息 [1] 公司基本情况 - 浪潮电子信息产业股份有限公司成立于1998年，位于济南市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为147213.5122万人民币 [1] - 公司对外投资了37家企业，并参与了4218次招投标项目 [1] - 公司拥有13个行政许可 [1]

公司近期动态 - 浪潮电子信息产业股份有限公司于2025年9月申请了一项名为“管理控制器总线适配方法及电子设备”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN120872877B [1] 公司基本情况 - 公司成立于1998年，位于济南市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为147213.5122万人民币 [1] - 公司对外投资了37家企业 [1] - 公司参与招投标项目4218次 [1] - 公司拥有商标信息478条，专利信息5000条，行政许可13个 [1]

公司治理结构更新 - 公司于2025年9月11日召开临时股东会，审议通过修订《公司章程》的议案，规定董事会由七名董事组成，其中包含一名职工代表董事 [1] - 近日公司召开职工代表大会，选举金冉先生为公司第九届董事会职工代表董事，与股东会选举的非职工代表董事共同组成第九届董事会 [1] - 选举完成后，公司第九届董事会中兼任高级管理人员及由职工代表担任的董事人数总计未超过董事总数的二分之一，符合相关法律法规要求 [1] 新任职工代表董事背景 - 金冉先生，1981年生，工学学士，现任公司职工代表董事、产品工程总监、兼任产品工程部总经理 [3] - 其历任公司第九届监事会监事、产品工程部副总经理、NPI工程部总经理等职务 [3] - 截至目前，金冉先生未持有公司股份，与持有公司5%以上股份的股东、实际控制人、公司董事及高级管理人员不存在关联关系 [3] - 其不存在受到中国证监会及其他有关部门处罚和证券交易所纪律处分的情形，也不存在涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案稽查尚未有明确结论的情形 [3] - 其不存在被中国证监会在证券期货市场违法失信信息公开查询平台公示或被人民法院纳入失信被执行人名单的情形，符合相关法律法规及《公司章程》规定的任职条件 [3]

公司治理与董事会变更 - 公司于2025年9月11日召开临时股东会，审议通过修订《公司章程》的议案，规定董事会由七名董事组成，其中包括一名由职工代表大会民主选举产生的职工代表董事 [1] - 公司近日召开职工代表大会，选举金冉先生为公司第九届董事会职工代表董事，其任期自选举通过之日起至第九届董事会任期届满之日止 [1] - 选举完成后，公司第九届董事会中兼任高级管理人员及由职工代表担任的董事人数总计未超过董事总数的二分之一，符合相关法律法规要求 [1] 新任职工代表董事背景 - 金冉先生，1981年生，工学学士，现任公司职工代表董事、产品工程总监并兼任产品工程部总经理 [3] - 其历任公司第九届监事会监事、产品工程部副总经理、NPI工程部总经理等职务 [3] - 截至目前，金冉先生未持有公司股份，与持有公司5%以上股份的股东、实际控制人及其他董事、高级管理人员不存在关联关系，亦无不良记录，符合相关法律法规及《公司章程》规定的任职条件 [3]

核心观点 - 计算机行业在2026年将迎来"算力聚沙成塔，应用乘风而起"的投资机会，AI应用收入占比突破10%的"最佳击球点"将至[3] - 行业基本面拐点已现，机构持仓占比处于历史低位2.4%，PS/PCF估值仍有空间[3] - 2026年三大重点方向为大模型、算力基础设施和AI软件应用，中美大模型差距迅速缩小，竞争收敛且迭代加快[3] 仓位与估值 - 截至2025年9月30日，计算机行业机构持仓占比为2.4%，处于历史低位，在申万一级行业中排名第12位[3][21][22] - 2025年12月2日计算机行业PE(TTM)为85.4倍，处于2014年以来90.6%分位数；PS(TTM)为3.6倍，处于54.8%分位数；PCF(TTM)为46.6倍，处于14.3%分位数[18] - 2025年计算机指数涨幅18%，位列全行业第12位，个股表现分化明显，品茗科技涨幅544%，海峡创新涨幅541%[6][8][9] - 25Q3基金前十大重仓股以算力硬件为主，中科曙光持仓市值40.2亿元，加仓385%；浪潮信息持仓市值28.5亿元，加仓1118%[23][24] 模型迭代趋势 - 2025年中美大模型差距迅速缩小，DeepSeek V3.2在MMLU测试中达85.0%，接近GPT-5的87.0%[29] - 模型迭代方向包括突破长上下文瓶颈、多模态与世界模型、Mid-training和Interleaved Thinking等创新[3][43][58][64] - 2025年为效率转化年，全球216家科技公司累计裁员近10万人，AI研发和云计算仍在扩招[40] - 中国AI范式为人机共驾，模型难以取代具备定制化特点的软件，行业know-how形成壁垒[67][70][71] 算力基础设施 - 2025H1国内AI芯片出货量191万片，同比增长110%，国产芯片市场份额提升至约38%[76][77] - 国产AI芯片性能快速迭代，华为昇腾910C FP16算力达800 TFLOPS，寒武纪MLU590达到国内领先水平[78] - 超节点Scale-up成为算力集群发展重心，华为CM384、阿里磐久128等国产方案具备较强竞争力[80][81] - 中国AI Infra平台市场规模2025年预计达36.1亿元，同比增长超过86%[82][84] AI软件应用 - AI应用迎来10%击球点，大量公司AI收入占比突破10%，软件行业进入最佳布局窗口[3][100] - Deep Research成为热点方向，OpenAI、谷歌、阿里等纷纷推出相关产品[107] - AI编程工具商业化加速，Cursor年化收入达5亿美元，已吸引超过3万家付费企业客户[108][113] - 多模态应用变现迅速，快手可灵25Q1收入超1.5亿元，3月ARR突破1亿美元[119][120] - AI Agent在营销、办公、金融等领域快速落地，营销领域从业人员使用大模型比例达77%[141][142] 细分领域机会 - 机器人大脑与小脑方案迎来能力快速提升，英伟达Jetson AGX Thor AI算力达2070 TOPS[138][140] - 金融科技领域信创替代加速，2026-2027年核心交易系统建设将带来17.67亿元市场增量[154] - 证券IT 2C厂商受益于市场交投活跃，2025年11月沪深京三市两融余额达2.47万亿元[155][156] - 支付服务出海完成0-1准备阶段，连连数字在海外市场实现高增长[160]