公司治理 - 2025年9月11日召开第三次临时股东会，审议通过修订《公司章程》议案[1] - 修订后董事会由七名董事组成，含一名职工代表董事[1] 人事变动 - 职工代表大会选举金冉为第九届董事会职工代表董事[1] - 金冉1981年生，工学学士，现任浪潮信息职工代表董事等职[4]

公司近期动态 - 浪潮电子信息产业股份有限公司于2025年9月申请了一项名为“存储控制器的故障处理方法和电子设备”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN 120803798 B [1] 公司基本情况 - 浪潮电子信息产业股份有限公司成立于1998年，位于济南市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为147213.5122万人民币 [1] - 公司对外投资了37家企业 [1] - 公司参与招投标项目4210次 [1] - 公司拥有商标信息478条，专利信息5000条，行政许可13个 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年9月申请了一项名为“处理器平台的错误上报方法和电子设备”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN 120803802 B [1] - 公司成立于1998年，位于济南市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为147213.5122万人民币 [1] 公司经营与资产概况 - 公司对外投资了37家企业 [1] - 公司参与招投标项目4210次 [1] - 公司拥有商标信息478条，专利信息5000条，以及行政许可13个 [1]

公司近期动态 - 浪潮电子信息产业股份有限公司于2025年9月申请了一项名为“存储节点的管理方法和电子设备”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN120743200B [1] - 公司成立于1998年，位于济南市，主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为147213.5122万人民币 [1] 公司知识产权与经营概况 - 根据天眼查数据分析，公司共拥有专利信息5000条，商标信息478条 [1] - 公司对外投资了37家企业，并参与了4201次招投标项目 [1] - 公司拥有行政许可13个 [1]

公司股价与交易表现 - 12月2日盘中，公司股价下跌2.00%，报61.21元/股，总市值901.09亿元，当日成交额9.93亿元，换手率1.09% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1.23亿元，特大单与大单买卖活跃，其中特大单买入8616.60万元（占比8.68%），卖出1.87亿元（占比18.82%）；大单买入2.35亿元（占比23.67%），卖出2.57亿元（占比25.93%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨18.35%，但近期表现分化，近5个交易日上涨1.83%，近20日下跌1.75%，近60日下跌11.20% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为9月25日，当日龙虎榜净买入6.86亿元，买入总计14.32亿元（占总成交额13.83%），卖出总计7.46亿元（占总成交额7.21%） [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务收入高度集中于服务器产品，占比达93.88%，存储类、交换类等产品占比6.03%，其他业务占比0.09% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入1206.69亿元，同比增长45.16%；实现归母净利润14.82亿元，同比增长14.51% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利14.89亿元，近三年累计派现6.46亿元 [3] 公司股东与机构持仓 - 截至11月20日，公司股东户数为37.00万户，与上期持平；人均流通股为3974股，与上期持平 [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中多家机构持仓出现减少，其中香港中央结算有限公司（第二大股东）持股3034.71万股，较上期减少1647.13万股；华泰柏瑞沪深300ETF（第三大股东）持股1752.53万股，较上期减少77.51万股；易方达沪深300ETF（第四大股东）持股1268.34万股，较上期减少39.77万股；华夏沪深300ETF（第五大股东）持股946.42万股，较上期减少12.93万股；易方达中证人工智能主题ETF（第六大股东）持股840.64万股，较上期减少44.24万股；嘉实沪深300ETF（第七大股东）持股815.73万股，较上期减少11.03万股 [3] 公司行业与概念归属 - 公司所属申万行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备 [2] - 公司涉及的概念板块包括国资云、IPV6、AI训练、操作系统、英伟达概念等 [2]

行业核心观点 - AI算力基建与应用双线迎密集催化，云计算ETF单日收涨1.85% [1] - 全球及中国云计算市场高速增长，AI驱动新一轮需求激增 [3] - 机构看好算力投资新格局，产业链各环节需求保持高景气 [2][16][17][18][19] 算力板块催化事件 - 谷歌TPU带来OCS新一代光互联方案，成为GPU之外重要AI算力支撑 [1][6] - 阿里确认未来三年3800亿元资本开支可能上修，云业务同比增长34% [1][7] - 阿里千问App公测一周下载量突破1000万，成为年度最强AI应用增长曲线 [1][7] - 国产大模型DeepSeekMath-V2模拟IMO获金牌水平，开源模型推理能力逼近闭源实验室 [1][7] - 北京推出“太空算力”规划，拟在700-800公里轨道建设超千兆瓦功率数据中心系统 [1][8][9] - 摩尔线程和沐曦相继开启新股申购，算力投资或迎来新格局 [2] 市场规模与增长预测 - 2023年全球计算设备算力总规模1397 EFLOPS，同比增长54% [3] - 预计2030年全球算力将超过16 ZFLOPS，未来五年增速超50% [3] - 2024年全球云计算市场规模6929亿美元，同比增长20.3% [3] - 2024年中国云计算市场规模8288亿元，同比增长34.4% [3] - 预计2030年中国云计算市场规模突破3万亿元，新五年期间保持20%以上增长 [3] - 预计2030年全球推理算力规模增至2025年的65-220倍，AI芯片市场规模增至2025年的5-9倍 [10] - 2030年全球AI芯片市场空间或超1万亿美元 [10] 机构观点与产业链分析 - 商业航天密集催化，太空算力或成AI算力新赛场 [1] - AI竞赛胜负未定，2026年仍处“大模型赛马期”，国内算力市场催化剂频发 [16][17] - 算力基础设施市场属高速扩张增量市场，光互联上下游供应链机遇显著 [18] - 800G需求放量、1.6T加速导入，光模块头部厂商技术领先优势凸显 [19] - 光芯片供需缺口扩大，EML产能紧缺推动CW光源放量，国产算力有望实现业绩落地 [19] 指数与成份股概况 - 中证云计算与大数据主题指数覆盖50只云计算、大数据服务及硬件设备上市公司 [13] - 指数前十大权重股合计占比61.9%，包括中际旭创(17.22%)、新易盛(12.51%)、科大讯飞(7.23%)等 [14] - 指数行业分布以计算机(44.04%)、通信设备及技术服务(40.8%)为主 [14]

板块整体表现 - 12月1日计算机设备板块整体上涨1.28%，领涨股为中威电子，涨幅达14.27% [1] - 当日上证指数上涨0.65%，报收于3914.01点，深证成指上涨1.25%，报收于13146.72点 [1] - 板块内个股表现分化，资金流向显示主力资金净流出4.58亿元，而游资和散户资金分别净流入2.99亿元和1.59亿元 [2] 领涨个股详情 - 中威电子收盘价为13.45元，成交量50.79万手，成交额6.53亿元，主力净流入2961.55万元，占比4.53% [1][3] - 富神科技上涨6.02%，收盘价27.48元，成交量5.48万手，成交额1.49亿元 [1] - 熙菱信息上涨4.92%，收盘价32.40元，成交量19.59万手，成交额6.33亿元 [1] 领跌个股详情 - 思维列控跌幅最大，下跌10.01%，收盘价27.88元，成交量24.11万手，成交额6.79亿元 [2] - 天迈科技下跌4.77%，收盘价45.70元，成交量3.03万手，成交额1.40亿元 [2] - 唐源电气下跌4.01%，收盘价24.20元，成交量3.53万手，成交额8586.85万元 [2] 个股资金流向 - 航天智装主力净流入最高，达1.06亿元，主力净占比5.78% [3] - 大华股份主力净流入7583.84万元，主力净占比9.77% [3] - 同方股份主力净流入6242.86万元，主力净占比6.94%，但散户资金净流出7436.68万元 [3] - 新开普在上涨3.80%的同时，获得主力净流入4108.17万元，主力净占比11.14% [1][3]

公司专利动态 - 浪潮电子信息产业股份有限公司取得一项名为“一种针对业务系统断言失败事件的故障溯源方法、设备”的专利 [1] - 该专利授权公告号为CN120743607B [1] - 专利申请日期为2025年8月 [1] 公司基本情况 - 浪潮电子信息产业股份有限公司成立于1998年 [1] - 公司位于济南市 [1] - 公司主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 企业注册资本为147213.5122万人民币 [1] 公司经营与资产规模 - 公司共对外投资了37家企业 [1] - 公司参与招投标项目4200次 [1] - 公司拥有商标信息478条 [1] - 公司拥有专利信息5000条 [1] - 公司拥有行政许可13个 [1]

文章核心观点 - 人工智能大模型与智算中心正深度赋能山东省传统产业升级与新兴产业发展，特别是在石油化工、CCUS等关键领域，通过提供高效算力与行业解决方案，显著提升了研发与生产效率，并推动了数字经济规模的快速增长 [1][2][4][5] 行业应用与赋能 - 在石油化工领域，由胜软科技研发的识油大模型入选省级奖补名单，通过“预训练大模型+行业知识库+智能应用”体系，帮助企业建设油气专属大模型，提升油藏勘破与生产运维的智能化水平 [1] - 在CCUS（碳捕集、利用与封存）产业，人工智能大模型将新型高效捕集材料的数年筛选周期压缩至数天，并通过模拟帮助挑选最优转化方案，加快实现环保与经济多重效益 [1] - 截至9月，山东省通过第三方测评的大模型产品达249个，在矿山开采、汽车设计、药物研发等多个领域应用，今年前9个月大模型产业实现业务收入50.26亿元，同比增长102.25% [2][6] - 人工智能计算中心在青岛赋能智慧海洋、工业质检等领域，支持低空多模态大模型等应用；在济南，国家超级计算济南中心提供贯穿大模型全生命周期的平台化服务 [4] 算力基础设施发展 - 东营算力中心正式投入使用，服务石油化工、生物医药、新能源等多个行业，预计未来可承载超2000P智能算力，采用了浪潮的微模块、智能配电等核心产品与解决方案 [1] - 智算中心建设向预制化、模块化、绿色化发展，预制装配率可达90%，IT、电力等模块化功能箱体可灵活组合，以满足快速交付、弹性扩容等需求 [2][3] - 浪潮智算中心项目覆盖国内东数西算八大枢纽节点，累计搭建约10EFLOPS的算力规模 [4] - 山东省已培育100PFLOPS以上算力规模的省级智算云服务中心22个，全省算力总规模超20.4EFLOPS，其中智能算力占比超50% [4] - 根据《2025综合算力指数》，山东省综合算力指数全国排名第9 [4] - 今年1—9月，全省智能算力产业（包括AI服务器和智算云服务）规模超过700亿元 [4] 产业生态与政策支持 - 山东省围绕“算电融合”出台政策，推动智算中心能源结构向“绿电直供”转型 [2] - 浪潮与山东节能环保装备产业链“链主”山东天瑞重工组建合资公司，合作研发的技术成果获得“国际先进”评价 [3] - 自年初首批18个省级智算云服务中心试点发布后，“1+N”工业智算云服务体系加快形成 [4] - 山东省相关人工智能产业规模占全国9%左右，已初步形成全产业链布局优势，预计全年数字经济规模将超过经济总量的一半 [5] - 省级每年拿出140多亿元专项资金，布局实施360多项重大研发项目 [6] - 全省累计培育国家级工业互联网平台46个，数量全国第一 [7]

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好” [1] 报告核心观点 - AI基础设施（AI Infra）是AI工作负载的底层支撑系统，涵盖算力、存储、网络等五层架构，其核心目标是高效完成AI模型训练和推理 [3] - 生成式AI进入推理时代，AI Infra市场规模和渗透率显著提升，2025年预计成为中国AI Infra平台应用元年 [7] - 模型及应用管理层中，数据类基础设施软件将率先受益，海外厂商Snowflake、MongoDB的收入增速拐点已显现 [3][32] - AI基础设施厂商处于产业链“卖铲”位置，确定性高，具备高成长潜力 [3][51] AI Infra市场概况与架构 - 中国AI Infra平台市场规模2024年达34.5亿元，预计2025年跃升至67.3亿元，同比增长95.1% [7] - AI Infra包含三类核心软件：算力管理层（2024年市场份额64.6%）、模型管理层、应用管理层（占比持续提升） [11] - 一个完整的AI基础设施通常包含算力层、存储层、网络层、软件与中间件层、运维与管理层 [5] 算力管理层分析 - 国内AI Infra算力管理层软件参与者主要为云厂商（如阿里云、华为云、火山引擎）和MaaS初创公司 [12] - 算力调度环节至关重要，直接影响大模型厂商成本，1%的效率提升意义显著 [16] - 华为Flex:ai可实现异构算力调度，将单张GPU/NPU算力卡切分至10%粒度，算力资源平均利用率可提升30% [20][22][24] - 阿里巴巴Aegaeon通过token级动态调度，使10个模型所需GPU数量从1192个锐减至213个，资源节约率高达82% [26][28] 模型及应用管理层分析 - IDC预测2024年全球将涌现超过5亿个新应用，相当于过去40年间出现的应用数总和 [29] - 企业对私有化部署、数据整合需求迫切，数据类Infra软件先受益 [3][29] - MongoDB凭借原生支持结构化、半结构化与非结构化数据的统一存储能力，成为AI应用的理想平台，其AMP平台被视为未来增长点 [36] - Snowflake作为数据仓库推出AI数据平台，25%的已部署用例已整合AI功能，新客户中50%的签约受AI驱动 [38][43] 国内对标公司 - 达梦数据推出向量数据库，践行“智算多模”技术理念，实现图、关系、键值、文档、向量等数据模型的统一存储 [45] - 英方软件作为数据复制及灾备厂商，推出i2Stream实时数据流处理平台，满足AI大模型等领域对数据实时处理的需求 [48] 重点标的梳理 - 报告梳理了八大类重点标的，涵盖AIGC应用、数字经济领军、信创&数据、AIGC算力、数据要素、智联汽车、新型工业化、医疗信息化等领域 [52]