行业投资评级 - 计算机行业维持"推荐"评级 [2] 核心观点 - 计算机行业相对沪深300指数表现突出，近12个月涨幅达58.4%，远超沪深300的19.2% [3] - 算力基础设施投资持续加码，谷歌母公司Alphabet宣布2025年资本支出增加100亿美元至850亿美元，主要用于算力建设 [8] - AI应用商业化加速，谷歌Gemini App月活超4.5亿，日请求量环比增长超50% [8] 算力动态 - 阿里发布开源代码模型Qwen3-Coder，总参数量4800亿，支持358种编程语言，性能媲美Claude Sonnet 4 [4][20] - Qwen3-Coder采用混合专家(MoE)架构，激活参数350亿，原生支持256K token上下文 [20] - 算力租赁价格保持稳定，A100-40G配置的腾讯云实例价格为5.728元/小时 [19][21] AI应用动态 - Kimi周平均停留时长环比增长65.38%，Character.AI以17分07秒位居停留时长榜首 [28][30] - 钛动科技发布全球首个营销AI Agent Navos，覆盖出海营销全链路，已服务8万家企业 [5][29][34] - Navos具备三大核心功能：爆款复刻、批量混剪和全自动投放，依托200+国家营销数据 [32][34] AI融资动向 - 瑞典AI编程平台Lovable完成2亿美元A轮融资，估值达18亿美元，ARR实现400万美元 [5][37][39] - Lovable采用"vibe coding"模式，支持文本/图像/Figma文件输入，付费用户超18万 [38][39] - 本周AI领域融资总额超4.6亿美元，包括Vanta(1.5亿美元)和Reka(1.1亿美元) [40] 重点公司推荐 - 亿道信息(001314.SZ)：PE 40.33倍，与Rokid等AI眼镜厂商深度合作 [9][54] - 寒武纪(688256.SH)：芯片技术突破预期，上周股价涨幅15.56% [47][54] - 鼎通科技(688668.SH)：GB200放量受益标的，PE 31.5倍 [9][54] - 科大讯飞(002230.SZ)：AI核心厂商，2025E净利润增速40% [54]

担保情况概述 - 公司为全资子公司亿道数码和亿道数码国际有限公司分别提供不超过人民币100,000万元和3,000万元的担保额度 [2] - 担保额度适用期限为2024年第二次临时股东大会审议通过之日起12个月内有效 [2] - 担保目的为提高融资决策效率和资金周转效率 [2] 担保进展情况 - 公司于2025年7月30日签订《担保合同》，为亿道数码与软通计算机有限公司的商业往来债务提供连带责任保证担保，最高担保额度为1,500万元人民币 [2] - 担保期限为2025年7月30日至2027年7月30日，保证期间为债务履行期限届满之日起2年 [2] - 本次担保后，公司对亿道数码的担保余额为89,500万元，可用担保额度为10,500万元 [3] 被担保人基本情况 - 亿道数码成立于2010年11月10日，注册资本32,000万元人民币，为公司全资子公司 [3] - 亿道数码经营范围包括计算机软硬件技术开发与销售、电子产品生产与制造等 [4] - 亿道数码信用状况良好，不属于失信被执行人 [4] 《担保合同》主要内容 - 担保金额为1,500万元人民币，担保方式为连带责任保证 [4] - 担保范围包括债务本金、利息、罚息、违约金及实现债权的费用 [5] - 担保期间为债务履行期限届满之日起2年，若债务提前到期则担保期间至提前到期之日起2年止 [4] 董事会意见 - 本次担保有助于促进公司与供应商的深度合作，提高资金使用效率 [6] - 亿道数码为公司全资子公司，公司对其经营管理、财务状况等能有效控制，担保风险可控 [6] 累计对外担保情况 - 公司及控股子公司担保额度总金额为136,500万元，占公司2024年度经审计净资产的66.23% [2] - 本次担保后，公司及控股子公司对外担保总余额为96,658.60万元，占净资产的46.90% [6] - 公司及子公司无逾期担保、涉及诉讼的担保及因担保被判决败诉而应承担的损失 [6]

证券代码：001314 证券简称：亿道信息 公告编号：2025-043 深圳市亿道信息股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 截至本公告披露日，公司及控股子公司对外担保额度总金额为 136,500 万元， 占公司 2024 年度经审计归属于上市公司股东的净资产的比例为 66.23%，为公司 对子公司的担保以及子公司之间提供的担保，公司及子公司不存在对合并报表 外单位提供担保的情况。请投资者充分关注担保风险。 一、担保情况概述 深圳市亿道信息股份有限公司（以下简称"公司"或"担保人"）于 2024 年10月29日召开第三届董事会第二十六次会议和第三届监事会第二十一次会议， 审议通过了《关于为子公司提供担保额度的议案》，公司于 2024 年 11 月 14 日 召开 2024 年第二次临时股东大会审议通过该议案，为提高公司及控股子公司融 资决策效率，统筹安排融资事务，提高审批效率，保证公司正常资金周转，同意 公司分别为全资子公司深圳市亿道数码技术有限公司（以下简称"亿道数码"或 "被担保人"）、 ...

证券代码：001314 证券简称：亿道信息 公告编号：2025-042 一、本次进行现金管理进展的主要情况 深圳市亿道信息股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金及自有资金 进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市亿道信息股份有限公司（以下简称"公司"或"亿道信息"）于 2024 年10月29日召开第三届董事会第二十六次会议和第三届监事会第二十一次会议、 2024 年 11 月 14 日召开 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于公司继 续使用闲置募集资金及闲置自有资金进行现金管理的议案》，同意公司继续使用 额度不超过 16,000.00 万元人民币的闲置募集资金和额度不超过 150,000.00 万 元人民币的闲置自有资金进行现金管理，使用期限自股东大会审议通过之日起 12 个月内有效。在上述额度和期限内，资金可循环滚动使用。 公司近期使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的情况如下： （二）本次到期的现金管理产品的基本情况 | 投资 | 受托 | | 产品 | 金额 | | | 预计 年化 | 资金 | 是 ...

股价表现 - 截至2025年7月29日收盘，公司股价报收于46.87元，下跌0.57% [1] - 当日换手率6.05%，成交量3.13万手，成交金额1.46亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出3463.93万元，占成交额23.67% [1] - 超大单净流出934.39万元，占成交额6.38% [1] - 大单净流出2529.54万元，占成交额17.28% [1] - 中单净流出356.98万元，占成交额2.44% [1] - 小单净流入3820.91万元，占成交额26.11% [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入5.48亿元，同比增长14.41% [1] - 归属净利润157.63万元，同比增长80.85% [1] - 扣非净利润322.76万元，同比增长74.32% [1] - 流动比率2.753，速动比率1.893，资产负债率30.39% [1] 公司基本情况 - 公司成立于2008年，位于深圳市 [1] - 注册资本14144.63万人民币，实缴资本10426.739101万人民币 [1] - 法定代表人张治宇 [1] - 属于软件和信息技术服务业 [1] 公司投资与知识产权 - 对外投资8家企业 [2] - 参与招投标项目17次 [2] - 拥有商标信息56条，专利信息164条 [2] - 拥有行政许可64个 [2]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - AI应用有望驶入快车道 Kimi K2等大模型杰出的Agent能力已具备大规模商用潜力 [7] 根据相关目录进行总结 算力动态：算力租赁价格平稳，智源和KIMI K2测试成绩优秀 - 数据跟踪：本周算力租赁价格平稳 如A100 - 40G中腾讯云16核 + 96G价格为28.64元/时，环比上周0.00% [15][17] - 产业动态：7月14日智源研究院发布具身大脑RoboBrain 2.0及跨本体大小脑协同框架RoboOS 2.0 RoboBrain 2.0在空间理解、时间建模和长链推理能力上实现全面突破 RoboOS 2.0整体性能提升30% 端云通信效率提升27倍 7月18日Kimi K2在AI竞技场上开源第一 总榜第五 单项能力可与主流闭源模型竞争 其采用DeepSeek V3架构并做了结构参数改动 [16][23] AI应用动态：Bing周平均停留时长环比 +166.21%，OpenAI推出通用智能体ChatGPT Agent - 周流量跟踪：2025.7.11 - 2025.7.17期间 Bing访问量环比增速166.21% 平均停留时长环比增速10.60% [26][28] - 产业动态：7月18日OpenAI推出通用智能体ChatGPT Agent 可自动利用多种工具规划完成复杂任务 已向Pro、Plus和Team计划订阅用户开放 该能力结合了Operator、deep research和ChatGPT的优势 在多个基准测试中表现顶尖 [27][30] AI融资动向：Thinking Machines Lab完成20亿美元种子轮融资，估值120亿 - 7月16日Thinking Machines Lab完成20亿美元种子轮融资 由Andreessen Horowitz领投 公司估值达120亿美元 公司将在未来几个月推出含开源组件的首款产品 此前已与Google Cloud达成算力支持协议 [6][42] 行情复盘 - 上周（7.14 - 7.18日） AI算力指数/AI应用指数/万得全A/中证红利日涨幅最大值分别为3.06%/1.52%/0.94%/0.49% 日跌幅最大值分别为 - 0.21%/-0.32%/-0.20%/-1.16% AI算力指数内部新易盛涨幅最大 高伟达跌幅最大 AI应用指数内部淳中科技涨幅最大 三七互娱跌幅最大 [48] 投资建议 - AI应用有望驶入快车道 建议中长期关注嘉和美康、科大讯飞、寒武纪、鼎通科技、亿道信息、迈信林、泓淋电力、唯科科技等公司 [7][56]

限售股解禁概况 - 7月21日共有23家上市公司限售股解禁，总市值约53.6亿元 [1] 解禁股类型分布 - 股权激励限售流通：涉及15家公司，包括山高环能(127.72万股)、岳阳兴长(215.25万股)、张裕A(203.57万股)、申能股份(971.61万股)、芭田股份(120万股)、万马股份(261.12万股)、老百姓(19.36万股)、珍宝岛(72.69万股)、立方制药(23.4万股)、三角防务(110.4万股)、亿道信息(46.26万股)、宏和科技(252.65万股)、国茂股份(16.58万股)、箭牌家居(135.28万股)、宏英智能(18万股) [1] - 增发A股相关：川发龙蟒(1.25亿股增发A股法人配售上市)、茂硕电源(8229.83万股增发A股原股东配售上市) [1] - 延长限售锁定期流通：诚达药业(6155.94万股) [1] - 未明确类型：康鹏科技(461.89万股)、巨一科技(10.81万股)、希荻微(1.54亿股)、埃科光电(68万股)、航材股份(180万股) [1] 解禁规模突出个股 - 川发龙蟒解禁量最大达1.25亿股 [1] - 希荻微解禁量次之达1.54亿股 [1] - 茂硕电源解禁8229.83万股 [1] - 诚达药业解禁6155.94万股 [1]

本期业绩预计情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年6月30日 [1] - 归属于上市公司股东的净利润预计为1100万元–1300万元 较上年同期58228万元上升8891%–12326% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为1050万元-1350万元 上年同期亏损23719万元 [1] - 基本每股收益预计为008元/股–009元/股 上年同期为004元/股 [1] 业绩变动原因说明 - 公司通过业务拓展、成本管控等多项举措实现营业收入和净利润双增长 [1] - 加强业务拓展和新产品、新技术布局 丰富产品矩阵并提升产品认可度和综合竞争力 [1] - 聚焦客户需求 优化服务与改进产品 推动经营规模稳步扩大 [1] - 持续加强成本管控与效益提升 推动综合成本控制能力提升 降本增效取得阶段性效果 [1] - 财务费用显著下降 利息收入增加 进一步增厚利润空间 [1] 其他相关说明 - 业绩预告是公司财务部门初步测算的结果 未经会计师事务所审计 [1] - 具体财务数据将在公司2025年半年度报告中详细披露 [2]

财务数据关键指标变化 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为1100万元 - 1300万元，较上年同期582.28万元上升88.91% - 123.26%[2] - 2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计为1050万元 - 1350万元，上年同期亏损237.19万元[2] - 2025年上半年基本每股收益预计为0.08元/股 - 0.09元/股，上年同期为0.04元/股[2] - 2025年上半年公司实现营业收入和净利润双增长[4] 管理层讨论和指引 - 公司通过强化业务拓展与创新，丰富产品矩阵，提升产品认可度和竞争力[5] - 公司深化成本管控，通过精细化管理与降本增效，提升综合成本控制能力[5] - 报告期内人民币汇率相对稳定，汇兑损失同比减少，财务费用显著下降，利息收入增加[5] 其他没有覆盖的重要内容 - 业绩预告期间为2025年1月1日 - 2025年6月30日[2] - 业绩预告相关财务数据未经注册会计师审计，具体数据将在2025年半年度报告中披露[3][6] - 公司已就业绩预告有关事项与会计师事务所进行预沟通[3]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[2] 报告的核心观点 - 潮玩6月线上基数提升增速平稳，毛绒/盲盒品类红利延续；创作者经济中音乐流媒体稳定增长，非音乐内容强化平台议价能力；大众中餐性价比成主旋律，家常菜崛起，外卖场景推动其发展；美护领域天猫平台高端国际品牌复苏，国货品牌生态位下滑；即时零售美团订单量突破，各配送平台骑手月活增长；出行数据航空和访港数据环比攀升；本周A股社服板块和港股消费者服务板块跑赢大盘[3][4] 根据相关目录分别进行总结 潮玩 - 2025年6月潮玩动漫品类线上销售额达13.48亿元，同比增长16%，2024Q2高基数阶段已逐步消化[12] - 6月盲盒/积木/毛绒/动漫周边/游戏周边/手办/桌游卡牌线上销售额分别同比+109%/-12%/+23%/+95%/-36%/-1%/-17%，毛绒品类红利延续[12][13] - 6月泡泡玛特/TNTSPACE/TOPTOY等独立IP潮玩品牌表现强劲，线上销售额同比+149%/+108%/+159%；海外玩具巨头迪士尼/乐高/万代线上销售额分别同比-47%/-8%/-57%[16] 创作者经济 - 2024年全球录制音乐市场规模增速放缓，音乐流媒体实现收入超200亿美元，订阅用户规模达7.52亿/同比+9.5%，贡献收入份额超50%[22] - 中东非、拉美、中国等新兴市场是音乐平台渗透及订阅服务增长的核心驱动力，2024年各区域音乐市场收入分别同比+22.5%/+22.8%/+9.6%[26] - 2024年Spotify平台MAU达6.75亿/同比+12%，订阅会员数达2.63亿/同比+11%，非欧美区域付费用户同比+25.6%，付费率约17.2%/同比+0.8pct[26][30] - Spotify注重非音乐内容建设，2024年music labels占比降至71%，毛利率提升至30%/同比+4%，R&D、S&M、G&A费用整体收窄，利润快速释放[44] 大众中餐 - 2024年全国餐饮人均消费降至39.8元，同比下降6.6%，中式正餐人均消费从2023年87.6元降至2024年79.2元，降幅9.6%[53] - 大众便民中式餐饮市场规模2023年达36,187亿元，预计2023 - 2028年以9.1%的复合年增长率增长，至2028年达55,871亿元[56] - 2023年中国家常菜行业规模达1.2万亿元，同比增长8.5%，现炒替代预制，小菜园等门店数增长[58] - 2024年中国消费者一人食外卖选择中米饭类快餐占比54.01%，家常菜适合高频次外卖消费，2024年小菜园外卖收入占比提升至38.5%[60][63] 美丽 - 天猫平台护肤市场集中度提升，本土品牌数量与占比双降，国际品牌SK - II等实现双位数增长，排名上升[66] - 天猫平台护肤头部阵营稳定但内部竞争激烈，TOP3 - 10排名月度变化明显[66] - 天猫彩妆市场集中度略降，国货数量增但份额跌，毛戈平2025H1名次同比提升6名至第3[69] 即时零售 - 7月12日美团即时零售日订单量超1.5亿，拼好饭单量超3500万，神抢手单量超5000万[73] - 7月5日对比6月5日美团骑手日均收入增长111%，人均日单量增长33%，夏季活动日骑手人均补贴达120多元[73] - 夏季活动期间美团平台商家外卖订单量比日常时段增长65%，99%的订单顺利完成，平均送达时间34分钟[73] - 截至2025年5月，美团外卖商家版等APP月活跃用户规模增长，美团及饿了么在下沉市场持续渗透[76] - 截至2025年5月，达达秒送骑士等APP月活跃用户规模增长，第三方优质配送平台承接订单外溢[77] 出行数据跟踪 航空 - 本周（7.6 - 7.12）全国日均客运执行航班量16875架次，较2024年同期+4%，环比+2%[79] - 本周国内客运日均执行航班量14532架次，较2024年同期+2%，环比+2.1%，7月国内航班同比+3%[79] - 本周国际客运日均执行航班量1965次，环比+1%，恢复至2019年同期89%，7月国际航班恢复至2019年同期89%[79] 访港数据追踪 - 本周（7.5 - 7.11）内地访客总入境人次达75.68万人，环比+8.4%；全球访客总入境人次（除内地外）20.17万人，环比+0.5%[80] - 内地访客日均人数较2024年日均+12.5%，全球访客日均人数（除内地外）较2024年日均+13.8%[80] - 内地访港整周单日峰值14.5万人次，全球访客整周单日峰值（除内地外）达3.3万人次[80] 行业行情回顾 A股行业跟踪 - 本周（7.7 - 7.11）社会服务指数+2.11%，跑赢沪深300指数1.29pct，在31个一级行业中排名第13[88] - 2025年初至今社会服务行业指数+5.43%，强于沪深300指数的+2.03%，在31个一级行业中排名第19[88] A股社服标的表现 - 本周（7.7 - 7.11）A股涨幅前十名以会展、检测类为主，涨幅前三名分别为国义招标、锋尚文化、凯撒旅业，涨幅后三名分别为金陵体育、ST张家界、天目湖[93] - 本周（7.7 - 7.11）净流入额前三名分别为凯撒旅业、锋尚文化、中公教育，净流入额后三名为豆神教育、天目湖、长白山[93] 港股行业跟踪 - 本周（7.7 - 7.11）港股消费者服务指数+2.68%，跑赢恒生指数1.75pct，在30个一级行业中排名第9[100] - 2025年初至今消费者服务行业指数-10.78%，弱于恒生指数的+20.34%，在30个一级行业中排名第30[100] 港股消费者服务标的表现 - 本周（7.7 - 7.11）港股教育、旅游类涨幅靠前，涨幅前三名分别为香港中旅、新高教集团、中国儒意，涨幅后三名分别为思考乐教育、达势股份、美团 - W[113]