回购计划 - 拟回购股份用于激励或持股计划，资金5000 - 10000万元[7] - 回购价不超12.62元/股，上限为均价150%[6] - 1亿回购约7923930股，占比0.8181%；5000万约3961965股，占比0.4090%[8] - 实施期限为董事会通过方案起12个月内[10] 会议情况 - 2025年1月6日通讯召开第二届十五次董事会会议[2] - 应出席9名董事，实际出席9名[2] - 回购议案表决9票同意，0票反对和弃权[3][5][6][8][9][10][13] - 授权管理层办理回购事宜，有效期至事项完成[12] 时间信息 - 公告发布于2025年1月7日[15]

股份回购 - 拟回购股份用于激励或持股计划，资金5000 - 10000万元[6] - 回购价不超12.62元/股，上限为均价150%[5] - 1亿回购约7923930股，占比0.8181%；5000万约3961965股，占比0.4090%[7] - 实施期限为方案通过日起12个月内[9] - 采用集中竞价交易，资金源于自有及专项贷款[5][8] 决策情况 - 监事全出席，回购议案表决全票通过[2][3][4][5][7][8][9][12] - 董事会授权管理层办理回购事宜[11]

保荐相关 - 公司首次公开发行股票并上市持续督导期为2022年10月26日至2024年12月31日[1] - 原保荐代表人杨锐彬因个人原因不再担任[1] - 中信证券委派邱斯晨接替，变更后保荐代表人为史松祥与邱斯晨[1] 保荐代表人信息 - 邱斯晨现任中信证券全球投资银行管理委员会高级经理[4] - 曾负责或参与多个IPO及再融资项目[4] 公告信息 - 公告发布日期为2024年11月28日[3]

政策影响 - 多地政府出台以旧换新补贴实施方案，线上平台因参与补贴政策的便利性更快体现换新消费需求的增长 [1] - 线下门店消费需求同样受到政策带动，但从经销商终端销售传导到公司需要一定周期 [1] - 政策实施对产品销售结构改善和智能马桶渗透率提升产生积极影响 [1] 渠道布局 - 公司将持续增加对电商新渠道的布局和投入力度，进一步促进电商渠道发展 [1] - 工程渠道上，公司将在严格控制应收风险的前提下，继续深挖教育、医疗机构、企业、酒店和政府工程业务等细分市场的机会 [1]

以旧换新补贴政策相关 - 多地政府出台以旧换新补贴实施方案，线上平台因补贴政策的便利性更快体现换新消费需求增长，线下门店消费需求也会受带动，但从经销商终端销售传导到公司需要一定周期，公司将持续关注并积极协同跟进落实政策[1] - 从当前线上销售情况看，政策实施对产品销售结构改善、智能马桶渗透率提升有积极影响[1] - 以旧换新补贴政策推进将促进行业参与者规范，提升行业集中度，激发消费者换新需求，有助于形成持续的换新业务和消费增长，企业将推出符合标准的新产品并提升服务能力，以旧换新将逐渐成为行业内常态化业务[1] 海外业务相关 - 公司海外业务收入占比仍较低，将继续加强对海外市场人才、产品等资源投入，优化海外产品布局，重点布局发达国家和一带一路国家市场，针对不同地区制定针对性市场策略，通过与当地经销商建立合作关系、开展品牌合作等方式加速专卖店布局和发展，实现海外市场更快速增长[2] 渠道拓展相关 - 公司深耕天猫、京东等电商平台，推动拓品类和结构优化，持续增加对电商新渠道布局和投入力度，进一步促进电商渠道发展[2] - 工程渠道上，公司将在严格控制应收风险的前提下，继续深挖教育、医疗机构、企业、酒店和政府工程业务等细分市场的机会[2]

以旧换新补贴政策对销售相关影响 - 线上平台因补贴政策便利性更快体现换新消费需求增长，线下门店消费需求受政策带动但传导到公司有周期，政策对产品销售结构改善和智能马桶渗透率提升有积极影响[1] 以旧换新补贴政策对行业竞争格局影响 - 政策推进促进行业参与者规范，提升行业集中度，激发消费者换新需求，促使企业推出新产品提升服务能力，换新将成常态化业务[1] 公司抓住以旧换新政策机遇的举措 - 持续关注政策，协同线下门店和网店落实政策，从产品、渠道、服务端探索推进以旧换新业务，强化经销商焕新服务能力，提供多种服务培训和支持，联合第三方建立施工焕新能力，提供一站式服务[2] 公司改善盈利能力的举措 - 优化产品销售结构，细化降本措施，优化促销政策，推进内部管理变革，把握以旧换新政策机遇促进销售增长[2]

以旧换新补贴政策相关 - 以旧换新补贴政策实施促进家居家装消费，线上平台因补贴政策便利性更快体现换新消费需求增长，线下门店消费需求也会受带动但传导到公司有周期[1] - 以旧换新补贴政策推进将促进行业参与者规范化，提升行业集中度，激发消费者换新需求促进消费升级，形成持续换新业务和消费增长[1] - 企业为适应政策导向和市场需求将推出符合节能环保、智能化等标准新产品并提升服务能力[1] 公司以旧换新业务服务推进 - 公司从产品端、渠道端、服务端探索推进以旧换新业务，在服务方面为经销商提供全方位焕新服务培训和支持提升基础焕新能力并联合第三方建立施工焕新能力[2] - 强化经销商焕新服务能力和下沉渠道服务能力，为消费者提供一站式省心服务满足旧房改造需求[2] 公司出口业务规划 - 公司将加强海外市场人才、产品等资源投入，优化海外产品布局，重点布局发达国家和一带一路国家市场，针对不同地区制定策略，通过与当地经销商合作加速专卖店布局发展并开展品牌合作实现海外市场快速增长[2] 智能马桶3C认证相关 - 2025年7月1日起对电子坐便器等产品实施强制性产品认证，2024年7月公司成为首批23家获证企业之一，公司加速推进相关产品认证工作，行业标准进一步规范将推动行业优胜劣汰，加速中小产能出清，提升行业集中度[2]

资金募集 - 公司首次公开发行96,609,517股新股，每股12.68元，募集资金总额12.25亿元，净额11.56亿元[2] 资金余额 - 截至2024年9月30日，公司未使用募集资金余额约34,776.35万元[3] 资金存放 - 恒业厨卫及恒业五金将部分募集资金以协定存款存放，合计34,166.46万元[4] 现金管理 - 公司获批使用不超3.48亿元闲置募集资金进行现金管理，期限1年[1] - 2024年10月24日董事会和监事会通过现金管理议案[9] 投资收益 - 恒业厨卫与广东顺德农村商业银行协定存款投资收益56.77万元和116.42万元[11] - 恒业厨卫与上海浦东发展银行协定存款投资收益267.65万元[11] - 恒业五金与中国农业银行协定存款投资收益180.37万元[11]

培训信息 - 中信证券2024年10月24日对箭牌家居进行持续督导培训[1] - 培训地点在箭牌总部大厦23楼会议室[1] - 培训人员为杨锐彬，对象包括董监高等[1] 培训成果 - 加强培训对象对法规要求了解[3] - 提高公司及人员规范运作意识和对资本市场理解[3]

纪要涉及的公司 剑牌家具集团股份有限公司 纪要提到的核心观点和论据 - **经营业绩** - 2024年公司营业收入71.31亿元，同比下降6.76%，净利润下降85.18%，毛利率下滑3.01个百分点，主要因行业竞争影响产品价格调整[3] - 2025年第一季度营业收入10.50亿元，同比下降7.46%，受出口和工程业务阶段性调整影响，国内零售渠道收入同比增长，毛利率上升4.62个百分点，但费用率增加4.39个百分点，净利润未盈利[4] - **渠道表现** - 2024年经销零售门店收入27.89亿元，下降5.54%；电商收入15.29亿元，下降4.92%，直营电商增长3.21%，第四季度增长25.58%；加装渠道收入增长3.25%，达11.82亿元；工程渠道收入下降17.42%，至15.51亿元[4] - **产品情况** - 2024年智能座便器销售118.96万台，增长8.94%，收入下降2.49%至15.23亿元，2025年第一季度收入同比增长[5] - **费用与研发** - 2024年期间费用率均增加，研发费用3.72亿元，同比增加8.84%，占营业收入比例为5.21%，提交专利申请739项，新增授权专利数491个，累计拥有专利3142项[5] - **未来规划** - 2025年实行产品和营销双轮驱动，加大研发投入，提升产品规划能力，打造旗舰产品，推进降本增效[2] - **行业趋势与公司策略** - 国内房地产行业调整，卫浴行业竞争加剧，推动行业优胜劣汰和头部集中度提升，公司专注核心业务，深耕卫浴空间，聚焦智能家居[20] - **智能卫浴市场** - 智能卫浴产品需求持续增长，现阶段国内需求集中在智能坐便器，普及率较低，未来新品类将不断丰富，与全屋智能家居结合是发展方向[21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年公司多个生产基地入选国家或省级绿色工厂名单，致力于开发节水节能绿色产品，多款产品获绿色产品认证、节水认证[5] - 剑牌家居勒流制造基地智能化生产控制和数字化运营，注塑工厂自动化率达50%，智能座圈部件自制化达100%[8][10] - 公司应对消费者对马桶清洁问题的关切，有抑菌技术，在产品各部位考虑抑菌[14] - 剑牌家居展厅展示多品类产品，智能马桶有出水、抗菌、除臭等功能设计，如质感泡沫盾、SIA抗菌座圈、UV紫外线杀菌等[16][17] - 保荐机构通过持续督导和定期核查监督募集资金存放、管理和使用，确保专款专用，上市公司变更用途需履行审议程序[23]