董事会构成 - 公司董事会由十一名董事组成，其中独立董事四人，职工董事一人，董事长一人[5] - 独立董事中至少包括一名会计专业人士[5] - 兼任高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的二分之一[8] 董事任期与会议 - 董事任期三年，任期届满可连选连任[7] - 每届董事会第一次会议应于董事选举或改选后3日内召开[8] - 董事会每年至少召开两次会议，需提前十日书面通知全体董事[25] - 代表十分之一以上表决权的股东、三分之一以上董事或者审计委员会可提议召开临时董事会会议，董事长应十日内召集和主持[25] - 召开临时董事会会议需提前三日通知，紧急情况可口头通知并会议说明[25] 审议规则 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等7种情况应提交董事会审议[13] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等7种情况应提交股东会审议[14] - 公司与关联自然人交易金额超三十万元等应提交董事会审议[16] - 公司与关联人交易金额超三千万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上应提交股东会审议[16] - 公司为关联人提供担保不论数额大小，均应在董事会审议通过后提交股东会审议[16] - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行，决议须经全体董事过半数通过[28] - 关联董事不得对关联决议行使表决权，该会议由过半数无关联关系董事出席即可举行，决议须经无关联关系董事过半数通过[17][30] - 出席董事会会议的无关联关系董事人数不足三人，应将事项提交股东会审议[17][30] - 公司对外担保须经董事会或股东会审议，董事会审议担保事项需全体董事过半数且出席会议三分之二以上董事同意[18] - 公司提供财务资助满足特定情形需董事会审议后提交股东会审议，且需全体董事过半数及出席会议三分之二以上董事同意[18] 其他规定 - 董事连续两次未亲自出席且不委托其他董事出席董事会会议，董事会应建议股东会撤换[27] - 董事会会议记录保存期限为十年[31] - 董事需在董事会决议签字并担责，不同意见可书面说明，否则视为同意决议[33] - 董事会决议公告由董事会秘书按深交所规定办理，决议披露前相关人员需保密[31] - 董事长应督促董事会决议执行，执行不一致或遇重大风险应及时召集审议[32] 专业委员会 - 公司董事会设审计、战略与ESG、提名、薪酬与考核委员会，可按需调整[36] - 审计委员会成员三名以上，独立董事应过半数，非高管董事担任[36] - 审计、提名、薪酬与考核委员会中独立董事占多数并任召集人，审计召集人需为会计专业人士[34] - 审计委员会审核财务信息等，部分事项过半数同意后提交董事会审议[37][38] 董事会秘书 - 董事会秘书是高级管理人员，负责信息披露、会议筹备等多项职责[43][44] - 董事会秘书履职有权参会、查阅文件，相关人员应支持并如实回复问询[48] 规则实施 - 本规则经股东会审议通过实施，抵触时按法律法规和章程执行[50]

报告标准 - 控股公司指直/间接控股超50%或有实控权子公司[2] - 控股股东及持股5%以上股东特定情形需报告信息[5] - 交易涉及资产总额占近一期审计总资产10%以上需报告[8] - 交易标的资产净额占近一期审计净资产10%以上且超1000万元需报告[8] - 交易标的营业收入占近一会计年度审计营业收入10%以上且超1000万元需报告[8] - 交易标的净利润占近一会计年度审计净利润10%以上且超100万元需报告[8] - 与关联自然人交易超30万元关联交易需报告[9] - 与关联法人交易超300万元且占近一期审计净资产绝对值0.5%以上需报告[9] - 营业用主要资产被查封等超总资产30%需披露[12] - 订立与生产经营相关金额占公司营收或资产总额0.5%且影响重大合同需报告[14] - 主要股东拟转让股份致股权结构变化应事先报告并持续汇报[10] - 持有公司5%以上股份股东股份质押等情形应及时报告[17] 报告流程 - 各部门向董事会和董秘报告重大信息进展[15] - 报告义务人员书面提供重大信息[12] - 报告义务人员知悉当日向董秘报告并报书面原件[20] - 董秘知悉后及时向董事会报告[20] - 董秘分析判断内部重大信息[20] - 董秘提请董事会披露需披露信息[20] 制度说明 - 制度由董事会负责解释[22] - 制度经董事会审议通过生效，修改亦同[23]

公司治理调整 - 拟调整公司治理结构，审计委员会行使监事会职权[1] - 拟修订《公司章程》等相关条款及名称[1] 制度修订情况 - 拟修订和制定28项制度，1 - 9项需股东会审议[3] 目的与依据 - 根据监管法规结合实际完善治理，维护权益[1][3]

股份相关 - 公司股改时发行股份总数为821,729,505股，每股面值1元[5] - 董事会三年内可决定发行不超已发行股份50%的股份[5] - 公司董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同类股份总数25%[6] 股东权益与义务 - 股东享有按股份获股利等分配、请求召开股东会等权利[7] - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可查阅会计账簿等资料[8] - 持有5%以上股份股东等6个月内买卖股票收益归公司[7] 股东会与董事会 - 董事会由11名董事组成，其中独立董事4人（修订后）[28] - 董事会每年至少召开两次会议，提前十日书面通知[34] - 代表十分之一以上表决权股东等可提议召开董事会临时会议[34] 交易与担保 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上需董事会审议[30] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上需股东会审议[31] - 公司为关联人提供担保，不论数额大小，需董事会审议后提交股东会[32] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[41] - 董事会审议利润分配预案需全体董事过半数且二分之一以上独立董事表决同意[42] - 股东会审议利润分配方案需出席股东所持表决权二分之一以上通过[42] 其他规定 - 公司不设监事会或监事，审计委员会行使监事会职权[38] - 控股股东指持股超50%或表决权对股东会决议有重大影响的股东[47] - 公司合并支付价款不超本公司净资产10%，可不经股东会决议[45]

证券代码：001322 证券简称：箭牌家居 公告编号：2025-065 箭牌家居集团股份有限公司 1、股东会届次：2025 年第一次临时股东会 2、股东会的召集人：董事会。公司于 2025 年 11 月 10 日召开的第二届 董事会第二十一次会议审议通过了《关于召开公司 2025 年第一次临时股东会 的议案》。 箭牌家居集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会决定于 2025 年 11 月 27 日（星期四）召开公司 2025 年第一次临时股东会（以下简称"本次 股东会"），本次股东会采用现场投票与网络投票表决相结合的方式，现将有 关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 关于召开 2025 年第一次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 3、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交 易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板 上市公司规范运作》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章 程》的有关规定。 4、会议时间： （1）现场会议开始时间：2025 年 11 月 27 日 ...

会议信息 - 2025年11月7日通知，11月10日在佛山顺德召开第二届监事会第二十次会议[2] - 应出席3名监事，实际出席3名[2] 议案审议 - 审议通过《关于修订<公司章程>的议案》，需提交2025年第一次临时股东会审议[3] - 审议通过《关于公司上市前实施的员工激励计划份额转让的议案》[4] 人员变动 - 公司不再设置监事会，霍志标等3人不再担任监事但仍任职[3][4] 持股情况 - 截至公告披露日，霍志标等3人分别间接持股236,842、400,000、157,895股[4]

会议信息 - 箭牌家居第二届董事会第二十一次会议于2025年11月10日召开，9名董事全出席[2] - 公司决定于2025年11月27日14:00在佛山召开2025年第一次临时股东会[39] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>》等多项议案表决均9票同意，部分需股东会三分之二以上通过[3][5][6] - 《关于修订<独立董事工作制度>》等多项议案表决9票同意，尚需股东会审议[7][9][10] - 《董事和高级管理人员持有本公司股份及其变动管理制度》等多项议案表决9票同意[24][25] 股份受让 - 阎杨受让乐华嘉悦份额1.7722万元，李永辉受让0.9501万元，其他受让方均1.90万元[38]

募集资金情况 - 首次公开发行96,609,517股新股，募资总额1,225,008,675.56元，净额1,155,872,901.90元[2] - 截至2025年9月30日，未使用募集资金余额约25,099.67万元[3] 现金管理 - 拟用不超2.51亿元闲置募集资金现金管理，期限1年[1] - 部分募集资金以协定存款存放，涉多家银行[4] - 多家银行协定存款利率为协定存款基准利率减40 - 80BP[4] - 前12个月内现金管理未到期金额累计24,622.49万元[11] 风险与措施 - 现金管理面临金融市场等风险[6] - 采取选低风险品种等风控措施[7] 审议情况 - 2025年10月30日董监事会通过闲置资金现金管理议案[9] - 部分闲置资金协定存款在授权内无需另行审议[10] 协定存款收益 - 上海浦东发展银行佛山分行等协定存款预计年化收益情况[10]

联动科技 (301369) 机构调研与公司概况 - 2025年10月27日接受约40余家机构调研，包括彤源投资、鹏华基金等 [1] - 公司专注于半导体后道封装测试专用设备研发与制造，主营业务涵盖半导体自动化测试系统、激光打标设备等 [1] - 技术实力深厚，在功率半导体测试、第三代半导体封测等高端领域实现突破，核心测试设备市占率与客户覆盖度居行业领先 [1] - 服务于新能源汽车、5G通讯等行业，全场景设备布局与国产替代战略成为中长期成长新动能 [1] 联动科技 (301369) 竞争力评级 - 资本结构表现极为突出，评级为AAA级，在5164家A股上市公司中排名第45，财务结构极其稳健 [1] - 发展能力评级为BB级，排名第2123，处于中等水平，具备一定业务成长潜力 [1] - 现金流量评级为B级，排名第4045，运营效率评级为B级，排名第3609，规模实力评级为CC级，排名第4150，资产质量评级为CCC级，排名第3425，这些方面相对薄弱 [1] 联动科技 (301369) SWOT评估与定价 - 优势：资本结构高于行业基准63.01%，财务结构稳健性远超同类企业 [2] - 劣势：规模实力显著低于行业基准67.86%，资产质量、运营效率分别低于基准43.94%、41.72%，偿债能力、盈利能力、现金流量也低于基准38.24%、35.81%、33.24% [2] - 机会：相较行业龙头三一重工，规模实力具备344%拓展空间，运营效率、资产质量提升空间分别达127%、122% [2] - 威胁：多项能力出现下滑，偿债能力同比下降44.7%，发展能力下降18.54%，现金流量、资产质量、运营效率也分别下降16.69%、14.07%、14.13% [3] - 截至2025年10月31日收盘价86.08元/股，济安定价87.74元/股，显示当前股价处于轻微低估状态 [5] 天康生物 (002100) 机构调研与公司概况 - 2025年10月31日接待财通基金、国信证券等多家机构调研 [6] - 公司专注于动物疫苗、饲料生产及生猪养殖加工等核心业务 [6] - 凭借生物制药技术、规模化养殖管理积累，扩展在农业产业链市场份额，在种猪育种、禽用联苗与植物蛋白加工领域加快布局 [6] 天康生物 (002100) 竞争力评级 - 现金流量评级为AA级，排名第43，运营效率评级为AA级，排名第151，资金周转能力极强、资源运营效率顶尖 [6] - 规模实力评级为AA级，排名第685，盈利能力评级为BBB级，排名第1535，市场体量与盈利支撑良好 [6] - 资本结构评级为B级，排名第3447，发展能力评级为B级，排名第2852，资本结构存在短板 [6] 天康生物 (002100) SWOT评估与定价 - 优势：现金流量超出行业基准29.36%，运营效率超出行业基准19.24%，规模实力超出行业基准12.18%，盈利能力超出行业基准22.1% [7] - 劣势：资本结构低于行业基准30.5%，发展能力低于行业基准20.87%，资产质量低于行业基准19.31% [7] - 机会：相比行业龙头金龙鱼，资本结构拓展空间44%，偿债能力拓展空间42%，发展能力拓展空间26% [7] - 威胁：资产质量评分下滑23.58%，发展能力下滑16.21% [8] - 截至2025年10月31日收盘价7.38元/股，济安定价12.81元/股，偏离率为-42.39%，当前股价处于显著低估 [9] 顺络电子 (002138) 机构调研与公司概况 - 2025年10月29日接受Point72 Hong Kong Limited、北京鑫翰资本管理等多家机构调研 [10] - 公司为国内被动电子元器件领域领先企业，专注于为电子信息产业及新能源领域提供电感、射频元件到传感器等全系列产品 [10] - 产品覆盖消费电子、汽车电子、物联网、新能源汽车等多个场景，在电子陶瓷材料技术与精密制造工艺领域有长期研发积累 [10] 顺络电子 (002138) 竞争力评级 - 盈利能力评级为AA级，排名第273，主业盈利效率极高、盈利质量领先市场 [11] - 规模实力评级为A级，排名第806，现金流量评级为BBB级，排名第847，市场体量与资金周转能力具备较强支撑 [11] - 资本结构评级为CCC级，排名第4058，偿债能力评级为BB级，排名第2601，财务结构稳定性与债务偿还保障能力有待提升 [11] 顺络电子 (002138) SWOT评估与定价 - 优势：盈利能力高于行业基准42.18%，资产质量超出行业基准28.8%，现金流量超出行业基准21.25% [12] - 劣势：资本结构显著低于行业基准60.77%，发展能力略低于行业基准1.58% [12] - 机会：与行业龙头工业富联相比，资本结构具备155%拓展空间，运营效率、发展能力提升空间分别达41%、31% [12] - 威胁：资产质量下降14.99%，资本结构下降15.08% [12] - 截至2025年10月31日收盘价38.17元/股，济安定价49.71元/股，偏离率为-23.21%，当前股价处于低估区间 [13] 德赛西威 (002920) 机构调研与公司概况 - 2025年10月30日接受建信理财公司、纽富斯投资等多家机构调研 [15] - 公司主营智能座舱、自动驾驶及车联网相关产品研发与制造，核心产品涵盖车载信息娱乐系统、智能驾驶域控制器等 [15] - 应用于乘用车、商用车、新能源汽车、智能网联汽车等领域，在智能座舱集成、L4级自动驾驶域控等细分领域建立领先优势 [15] 德赛西威 (002920) 竞争力评级 - 运营效率评级为AA级，排名第62，发展能力评级为AA级，排名第168，盈利能力评级为AA级，排名第241，资源利用效率顶尖、业务增长动能强劲且盈利质量领先 [15] - 偿债能力评级为A级，排名第570，现金流量评级为A级，排名第334，债务偿还保障与资金周转能力具备较强支撑 [15] - 资本结构评级为BB级，排名第2564，财务结构稳定性有待提升 [15] 德赛西威 (002920) SWOT评估与定价 - 优势：发展能力高于行业基准43.21%，运营效率、盈利能力分别超出行业基准39.95%、38.32%，现金流量、规模实力、偿债能力也分别高于基准20.05%、15.69%、12.48% [16] - 劣势：资本结构低于行业基准19.89%，财务结构稳定性不足 [16] - 机会：与行业龙头上汽集团相比，资本结构提升空间25%，规模实力提升空间15%，现金流量提升空间7% [16] - 威胁：资产质量下降32.65%，发展能力下降11.77%，资本结构、运营效率也分别下降5.19%、6.26% [16] - 截至2025年10月31日收盘价118.48元/股，济安定价129.53元/股，偏离率为-8.53%，当前股价略低于合理定价水平 [17] 箭牌家居 (001322) 机构调研与公司概况 - 2025年10月30日接受华福证券、国海证券等机构专项调研 [18] - 公司专注于智能家居与卫浴产品研发、生产与销售，业务涵盖卫生陶瓷、智能坐便器、浴室柜等 [18] - 服务于家庭装修、酒店工程、房地产配套等领域，在全品类产品布局与智能化场景融合一体化发展模式上竞争优势逐步显现 [18] 箭牌家居 (001322) 竞争力评级 - 现金流量评级为BB级，排名第2276，规模实力评级为BB级，排名第1682，资金周转与市场体量具备一定基础 [19] - 盈利能力、运营效率评级均为B级，处于市场中下游水平 [19] - 偿债能力、发展能力、资本结构、资产质量评级均为CCC级，排名在3500名之后，财务稳健性、增长动能与资产安全性存在显著短板 [19] 箭牌家居 (001322) SWOT评估与定价 - 优势：与行业基准相比，公司不存在优势 [20] - 劣势：发展能力低于行业基准45.91%，资产质量落后基准43.99%，资本结构、盈利能力也分别低于基准36.34%、34.61% [20] - 机会：相较行业龙头海螺水泥，资本结构提升空间119%，盈利能力提升空间97%，资产质量提升空间90%，规模实力、发展能力拓展空间也分别达95%、85% [20] - 威胁：资产质量下降48.03%，偿债能力下降40.28%，发展能力、现金流量也分别下降33.75%、31.18% [20] - 截至2025年10月31日收盘价8.11元/股，济安定价10.86元/股，偏离率为-25.32%，当前股价低于济安定价 [21]

公司前三季度财务表现 - 前三季度主营收入44.72亿元，同比下降7.45% [4] - 前三季度归母净利润3254.8万元，同比上升1.74% [4] - 前三季度扣非净利润1045.37万元，同比大幅上升923.23% [4] - 前三季度毛利率28.51%，同比提升2.09个百分点 [1][4] - 第三季度单季度主营收入16.35亿元，同比下降6.26% [4] - 第三季度单季度毛利率26.86%，同比增加1.52个百分点 [1] - 第三季度单季度归母净利润410.66万元，同比上升168.38% [4] - 净利润微增主要因收入规模下滑导致期间费用率同比增加，期间费用金额同比基本持平 [1] 零售渠道策略与店效提升 - 公司以零售渠道建设为核心，深耕零售渠道精细化运营管理 [1] - 以店效倍增项目为核心抓手，分阶段推进，经销商试点门店店效显著提升 [1] - 零售渠道增长有效带动公司经销零售收入的增长，并推动整体毛利率提升 [1] - 下一步将推动店效倍增项目由点及面，逐步覆盖更多门店，实现全面推广与持续增效 [1] 四季度及未来经营举措 - 四季度继续以店效倍增项目为抓手，重点促进零售渠道增长 [2] - 将零售渠道精细化管理模式逐步复制到其他渠道，推动全渠道协同发展 [2] - 实施产品和营销双轮驱动，打造旗舰产品，提升产品力，优化产品销售结构以带动毛利率提升 [2] - 持续推进内部管理变革和降本增效工作，改善毛利率，降低费用率 [2] - 重点推进与某主流智能家居生态平台合作，推进箭牌智能浴霸与智能花洒等新产品销售 [2] - 借助该平台生态资源，提升公司在新产品策划、研发及上市流程等方面的内部运营能力 [2] 海外市场拓展规划 - 公司持续推进国际化战略，加大对海外市场的战略投入 [3] - 针对不同市场特点制定差异化策略，通过与当地经销商合作加快专卖店及销售网点布局 [3] - 积极依托主流海外电商平台拓展线上销售渠道，并通过品牌合作等多渠道推进海外业务 [3] - 公司在北美以外市场收入增长明显，但受国际经贸环境影响，出口北美业务收入下降，导致总体境外收入同比下降 [3] - 海外市场培育周期较长，公司将持续投入资源，稳步推进品牌建设和渠道拓展 [3] 国补政策影响 - 国补政策实施有效促进了家居家装消费 [4] - 公司积极把握国补政策机遇，优化销售结构 [4] - 国补政策明确与否对公司经营策略有一定影响，但更重要的是公司精细化管理的持续推进 [4] 机构评级与盈利预测 - 最近90天内共有8家机构给出评级，其中买入评级4家，增持评级3家，中性评级1家 [5] - 过去90天内机构目标均价为10.07 [5] - 华泰证券预测公司2025年净利润1.79亿元，2026年3.58亿元，2027年4.48亿元，目标价9.25元 [6] - 国投证券预测公司2025年净利润2.89亿元，2026年3.85亿元，2027年5.01亿元，目标价11.06元 [6] - 高盛预测公司2025年净利润2.73亿元，2026年4.57亿元，目标价6.10元 [6]