分组1：2014年国内氯碱行业情况 - 2014年中国氯碱行业面临困难，行业整合加速，电石法与乙烯法成本博弈再起 [2] - 9月起国际油价下滑，乙烯法PVC成本和价格降低，影响电石料销售，但电石法PVC仍是中国聚氯乙烯行业重要组成部分 [3] - 塑料应用广泛，未来PVC除依靠房地产耗材，在改性及高新领域应用前景明朗，产品向高端、改性方向发展 [3] - 氯碱行业产能过剩，竞争激烈，市场持续低迷 [3] 分组2：公司2014年业务情况 - 精耕氯碱主业，抓住自治区发展纺织服装产业机遇培育新增长点，立足现有装置稳定产品质量，向乙烯法PVC看齐提高质量，优化产品结构，拓宽应用领域 [3] - 2014年生产SG - 5型树脂132.6万吨、SG - 7型树脂1.2万吨、SG - 8型树脂18.4万吨、SG - 3型树脂8.1万吨 [4] - 开拓片材、膜材、电缆专用PVC市场，开展粒碱、食品级片碱试生产和销售 [4] - 新增十国业务，出口聚氯乙烯树脂、烧碱共52.45万吨，同比增长55.5% [4] 分组3：2015年市场价格情况 - 2015年4月氯碱市场产品价格较一季度回升，聚氯乙烯树脂价格回升700元/吨左右 [4] 分组4：公司控股子公司新疆富丽达情况 - 新疆富丽达是公司在新疆境内烧碱等相关产品大客户，园区将建设库尔勒纺织服装城项目，建成后粘胶纤维需求约120万吨，需用烧碱约80万吨 [4] - 2014年公司两次增资并控股新疆富丽达，稳固上下游产业链，培育新增长点 [4] - 2015年新疆富丽达将进行8万吨粘胶纤维技术改造项目，届时生产能力达40万吨 [4] - 新疆富丽达控股的巴州金富特种纱业有限公司将启动130万锭纺纱（二期）即65万锭纺纱项目建设，推进新疆富丽震纶有限公司200万锭纺纱项目前期工作 [4] 分组5：粘胶短纤行业及政策情况 - 粘胶短纤行业前期低速运营和并购重组，后期景气度提升，新产能扩大，企业开发新客户新领域并渗透下游棉纺行业 [4] - 自治区出台棉纺企业运费、使用地产棉、电费等补贴政策，推动“两千万纱锭、百万人就业”战略，承接东部劳动密集型产业转移，影响纺织行业格局升级调整 [5]

公司业务发展战略 - 加大技术创新，开展6种功能特种PVC树脂小试实验，已产出高聚合度P - 2500、消光树脂，环保型料碱干燥剂试生产 [3] - 实施“立足现有装置，稳定产品质量；向乙烯法PVC看齐，提高产品质量；优化产品结构，拓宽PVC应用领域”三步走战略 [3] - 联合国内知名院校及下游企业建立产业联盟创新研发平台，开拓片材、膜材等差异化、高端化市场 [3] - 通过“以塑代钢、以塑代木”等PVC高端应用领域研究开拓，培育和引领终端市场 [3] 行业及市场情况 - 塑料是基础材料，PVC未来几年仍主要依靠房地产相关耗材支撑主导消费，在改性及高新领域应用前景明朗 [2] - 国内聚氯乙烯行情低迷，氯碱企业寻求差异化产品，特种树脂和PVC专用料品种和产量增长 [3] - 氯碱行业产能过剩，竞争激烈，目前氯碱市场产品价格有一定幅度回升，聚氯乙烯树脂市场价5900元/吨左右 [3][4] 公司氯碱产业优势 - 掌控煤炭、原盐、石灰石、电力等资源，实现产业链完善，是国内氯碱行业少数拥有完整一体化产业链的优势企业 [4] - 构建氯碱、电石、热电、粘胶纤维、棉纺织及所需投入资源一体化价值体系，降低生产成本，提高产品质量 [4] - 完善营销网络，加强与客户战略合作，产品出口到俄罗斯、中亚、南亚、南美洲和非洲等国家和地区，有较高知名度和信誉 [4] 控股子公司新疆富丽达情况 - 公司对其增资并控股，稳固上下游产业链基础，形成烧碱—粘胶纤维—棉纺织一体化产业，优化产业结构 [4] - 2015年继续进行8万吨粘胶纤维技术改造项目，届时粘胶纤维生产能力达40万吨 [4] - 控股的巴州金富特种纱业有限公司启动130万锭纺纱（二期）即65万锭纺纱项目建设 [4] - 积极推进控股的新疆富丽震纶有限公司200万锭纺纱项目前期工作 [5] - 借助“一带一路”战略机遇和自治区发展纺织服装产业优惠政策，发挥产业协同效益 [5]

产业结构调整与产品转型 - 作为国内氯碱行业排头兵，根据客户需求生产多型号树脂，开展技术创新，联合院校和下游企业建立产业联盟创新研发平台，开拓片材、膜材等差异化、高端化市场 [2] - 近两年氯碱行业低迷，企业寻求差异化产品，特种树脂和PVC专用料品种和产量明显增长，发展该领域仍是国内企业出路方向 [3] - 通过“以塑代钢、以塑代木”等研究开拓PVC高端应用领域，培育和引领终端市场 [3] - 与中阳德欣科技等公司合作成立江西中阳科技协同创新公司，建设高性能硬质PVC发泡型建材项目，拓展PVC下游应用领域 [3] - 董事会通过3万吨/年混合法糊树脂（PPVC）技术改造项目建设，提升竞争力、开拓市场 [3] 控股子公司相关情况 新疆富丽达 - 主营业务为粘胶纤维、差别化粘胶纤维的生产及销售，具备年产36万吨差别化粘胶纤维、10万吨棉浆粕的生产能力 [4] - 控股的巴州金富特种纱业有限公司启动130万锭纺纱（二期）即65万锭纺纱项目建设，103＃车间已建成，2015年11月16日生产出合格纱线产品，生产线可日产气流纺粘胶纱线50吨 [4] - 控股的新疆富丽震纶有限公司200万锭纺纱项目已启动，1号车间已建成，2015年11月13日生产出合格纱线产品，生产线可日产气流纺粘胶粗支纱70吨 [4] - 公司通过发行股份购买新疆富丽达纤维有限公司剩余少数股东54%的股权及巴州金富特种纱业有限公司剩余少数股东49%的股权，相关工作按计划推进 [5] 蓝天物流 - 作为物流服务提供商，融入公司全产业链生产经营活动，形成全产业链一体化协同效应，提升公司竞争力 [3] 行业政策背景 - 国家和新疆维吾尔自治区政府利用当地棉产地优势，出台棉纺企业在运费、使用地产棉、电费等补贴政策 [4] - 自治区重点推动“两千万纱锭、百万人就业”战略，承接东部地区劳动密集型产业梯度转移，影响纺织行业格局升级调整 [4] - 新疆富丽达借助“一带一路”战略机遇和自治区纺织服装产业优惠政策，抓紧项目建设，发挥产业协同效益 [4] 公司战略布局与协同效应 - 2014年增资控股新疆富丽达，稳固烧碱疆内销售市场、节约运输成本，培育新利润增长点，新疆富丽达及金富纱业对公司业绩贡献大 [3] - 发行股份购买新疆富丽达和金富纱业剩余少数股权，增强对其控制力，以新疆富丽达为核心载体打造纺织原料板块，发挥氯碱 - 粘胶纤维 - 纺纱上下游一体化协同效应 [3]

公司运营情况 - 国内规模最大的氯碱企业，年产150万吨聚氯乙烯树脂、110万吨离子膜烧碱、128万吨电石、120万千瓦自备电 [2][3] - 2015年一季度净利润 -10,439.21万元，因聚氯乙烯树脂、烧碱价格下降，目前氯碱市场产品价格回升 [3] - 优化产品结构，生产高端化、差异化、高附加值产品，拓宽PVC应用领域，延伸产业链 [3] 控股子公司新疆富丽达情况 - 公司在新疆境内烧碱等相关产品的大客户，2014年增资并控股，实现部分烧碱就地消化，节约运费成本，稳固上下游产业链 [3] - 主营业务为粘胶纤维、差别化粘胶纤维的生产及销售，年产32万吨差别化粘胶纤维、10万吨棉浆粕，2015年继续进行8万吨粘胶纤维技术改造项目，届时粘胶纤维生产能力达40万吨 [3] - 控股的巴州金富特种纱业有限公司启动130万锭纺纱（二期）即65万锭纺纱项目建设，推进新疆富丽震纶有限公司200万锭纺纱项目前期工作，金富纱业已建成一期四个车间，65万锭纺纱规模，实现良好经济效益 [3] - 借助“一带一路”战略机遇和自治区发展纺织服装产业优惠政策，抓紧项目建设，发挥产业协同效益，近期收到补助资金3000多万元，筹备新三板挂牌工作 [4] 公司投资情况 - 2015年3月16日拟现金增资新疆圣雄能源，增资完成后持有17.85%股权，中介机构尽职调查未结束 [4] - 厦门凯纳加强研发实力，与院校研究所合作，改进石墨烯粉体生产工艺和应用开发，2014年新开发两种生产工艺，建成两套生产装置，优化生产工艺和流程，缩短生产周期，提高产品稳定性和均一性，积极开展相关项目研发工作 [5] 公司煤矿规划进展 - 新疆大型煤炭基地建设规划2014年3月获国家发改委批复，南黄草湖煤矿所在准东将军庙矿区位于规划内 [4] - 《新疆自治区准东煤田将军庙矿区总体规划》2014年1月上报国家发改委，5月专家评审，修改完善后上报中国国际工程咨询公司，2015年2月专家审核，因涉及其他单位输气管道需进一步论证，总体规划未出具最终意见，出具后报送国家发改委审批 [4] 公司产品相关情况 - 运输方式根据最优成本原则，采取公路、铁路、铁海联运等多种方式，加强铁地合作、优化运输结构，推行吨袋和散装罐车包装 [5] - 产品市场主要在华东、华南、疆内及出口 [5] - PVC产品销售随行就市，销售方式包括直销、经销，以直销为主 [5]

新疆富丽达情况 - 主营业务为粘胶纤维、差别化粘胶纤维的生产及销售，目前具备年产32万吨差别化粘胶纤维、10万吨棉浆粕的生产能力，2015年继续进行8万吨粘胶纤维技术改造项目，届时粘胶纤维生产能力将达40万吨 [2] - 控股的巴州金富特种纱业有限公司已启动130万锭纺纱（二期）即65万锭纺纱项目建设，积极推进控股的新疆富丽震纶有限公司200万锭纺纱项目前期工作，金富纱业已建成一期四个车间，有65万锭纺纱的生产规模，实现良好经济效益 [3] - 借助“一带一路”战略机遇和自治区发展纺织服装产业优惠政策，抓紧项目建设，发挥产业协同效益，近期陆续收到补助资金3000多万元 [3] 氯碱产业情况 - 氯碱行业产能过剩局面短期内无法根本改变，行业竞争激烈 [3] - 精耕细作氯碱主业，抓住自治区发展纺织服装产业带动百万人就业的战略机遇，培育新增长点 [3] - 立足现有装置稳定产品质量，向乙烯法PVC看齐提高产品质量，逐步优化产品结构，拓宽PVC应用领域 [3] - 结合实际和市场需求生产多型号树脂，开拓片材、膜材等差异化、高端化市场以及电缆专用PVC市场，开展粒碱、食品级片碱的试生产和销售 [3] - 坚持技术创新，联合国内知名院校及下游生产企业建立产业联盟的创新研发平台，开拓高端应用领域，培育和引领终端市场 [3]

氯碱产业情况 - 氯碱行业属强周期性行业，与房地产和宏观经济关联度大，近两年低迷，市场集中度低、产能分散，竞争激烈 [2] - 未来PVC主导消费仍靠房地产耗材，在改性及高新领域应用前景明朗 [2] - 公司积极进行产业结构调整和产品转型，建立创新研发平台，开拓高端市场 [2] 新疆粘胶纤维、纺纱优势 - 新疆发展粘胶纤维行业优势明显，原料价格有优势且有优惠政策，新疆富丽达目前产能36万吨，年底技改后达40万吨 [3] - 国家及新疆出台投资优惠政策，2018年新疆棉纺产能将达1300万锭，2023年达2000万锭，内地纺纱企业向新疆转移产能 [3] - 新疆富丽达控股子公司规划建设350万锭纺纱项目，可消化粘胶纤维，中泰化学增资后项目建设加快、效益明显 [3] 并购新疆圣雄能源情况 - 圣雄能源处于资源富集区，中泰化学增资持有其17.85%股权，成为第一大股东 [3] - 增资重组减少竞争对手，可扩大企业规模，打开发展空间 [3] 发行股份购买资产并配套募集资金情况 - 2015年8月启动项目，标的资产涉及三家单位，交易对手方13个，配套募集资金27.6亿元 [4] - 2016年3月重组获无条件通过，4月完成标的资产过户及工商变更登记，争取完成配套资金发行 [4] - 完成后增强对相关公司控制力，拓展产业链，发挥协同效应，统一管理物流业务，降低资产负债率 [4] 厦门凯纳石墨烯技术股份有限公司情况 - 中泰化学2013年增资，2015年完成改制，2016年2月挂牌 [5] - 公司掌握核心技术，处于行业领先，产品性能优异，应用前景广泛 [5]

行业情况 - 纺织品纤维分天然、合成、再生三大类，粘胶纤维属再生纤维，性能似棉且优于棉，可与各种纤维混纺，用途广泛，粘胶短纤约80%用于纺制纱线 [3] - 天丝、莫代尔属再生纤维，技术水平越高拉丝越细、强度越高，织成布料保暖性好、手感柔软，已逐渐替代棉花，前景广阔 [3] 新疆发展优势 - 新疆发展粘胶纤维行业优势明显，电费、蒸汽等原料价格较内地有优势，还有优惠政策，新疆富丽达目前产能36万吨，技改后年底达40万吨 [4] - 国家及新疆自治区出台投资优惠政策，刺激大企业到新疆投资纱锭项目，2018年新疆棉纺产能将达1300万锭，2023年将达2000万锭 [4] - 内地纺纱企业向新疆转移产能，新疆出现纱线产能快速投资形势，新疆富丽达控股子公司规划建设350万锭纺纱项目，可消化粘胶纤维，协同效应明显 [4] 重组蓝天物流 - 重组蓝天物流对中泰化学全产业升级有促进作用，蓝天物流将为全产业链各环节提供物流供应链服务，成为重要业务板块和盈利增长点 [5] - 蓝天物流经营模式包括第三方服务和供应链服务，供应链服务可降低物流运营成本 [5] - 蓝天物流计划建立信息化平台，整合新疆线上线下物流资源，力争成为疆内领先综合物流企业，新疆物流市场广阔，蓝天物流竞争力强，业务增长前景大 [6] 氯碱行业措施 - 公司作为国内氯碱行业排头兵，进行产业结构调整和产品转型，生产多型号树脂，开展技术创新，建立创新研发平台，开拓差异化、高端化市场 [7] 厦门凯纳情况 - 中泰化学2013年增资厦门凯纳公司，该公司2015年完成改制，2016年收到“新三板”挂牌函，正准备相关工作 [7] - 厦门凯纳掌握石墨烯生产及应用核心技术，处于行业领先地位，采用独创工艺生产，产品性能优异，应用前景广泛 [7]

公司基本情况 - 公司是国内氯碱行业少数拥有完整一体化产业链的优势企业，构建了氯碱—粘胶纤维—纺纱产业链 [2] - 上游掌控煤炭、原盐、石灰石等资源，具备低成本和绿色生产的资源条件；下游投资新疆富丽达并取得控制权，保证粘胶短纤稳定生产 [2][3] - 新疆资源丰富、原料售价低，中央战略部署和优惠政策为公司带来发展机遇，新疆纺织产业正延长产业链形成全产业链区位经济优势 [3] - 公司积极进行产业结构调整和产品转型，开展技术创新，开拓高端化市场 [3] 控股子公司情况 - 公司强化对新疆富丽达的控制力，新疆富丽达烧碱由公司供应，其生产的粘胶短纤优先供应下游厂商，减少物流成本，稳固烧碱市场 [3][4] - 2016 年上半年新疆富丽达实现归属于母公司净利润 18,504.50 万元；金富纱业实现净利润 4,195.18 万元 [4] - 富丽震纶 200 万锭纺纱项目及金富纱业 130 万锭纺纱二期 65 万锭、三期 20 万锭纺纱项目稳步推进，金富纱业累计具备 115 万锭纺纱生产能力，富丽震纶具备 53.5 万锭纺纱生产能力 [4] 2016 年半年度经营情况 - 公司经营良好，营业收入和利润大幅增长，上下游一体化协同效应凸显 [4] - 实现营业收入 963,877.62 万元，归属于上市公司股东的净利润 27,223.92 万元，比上年同期增长 1,098.90% [4] - 累计生产聚氯乙烯树脂 83.40 万吨，烧碱（含自用量）59.26 万吨，粘胶短纤（含自用量）18.47 万吨，纱线 7.25 万吨（试生产产量 0.27 万吨），电石 105.10 万吨，发电 57.22 亿度 [4] - 累计销售聚氯乙烯树脂 78.96 万吨，烧碱 45.27 万吨，粘胶短纤 11.65 万吨，纱线 5.4 万吨 [4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括上海申银万国证券研究所有限公司等多家机构 [1] - 活动时间为2016年8月25日，地点在公司办公楼和中泰化学米东工业园 [1] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书潘玉英 [1] 分组2：2016年上半年公司经营情况 - 实现营业收入963,877.62万元，归属于上市公司股东的净利润27,223.92万元，比上年同期增长1,098.90% [1][2] - 累计生产聚氯乙烯树脂83.40万吨、烧碱（含自用量）59.26万吨、粘胶短纤（含自用量）18.47万吨、纱线7.25万吨（其中试生产产量0.27万吨）、电石105.10万吨、发电57.22亿度 [2] - 累计销售聚氯乙烯树脂78.96万吨、烧碱45.27万吨、粘胶短纤11.65万吨、纱线5.4万吨 [2] 分组3：公司发展前景 产业链优势 - 成为国内氯碱行业少数拥有完整一体化产业链的优势企业，构建氯碱—粘胶纤维—纺纱产业链 [2] - 上游掌控煤炭、原盐、石灰石等资源，具备低成本和绿色生产的资源条件 [2] - 下游新疆富丽达生产粘胶短纤的烧碱由公司供应，统筹配置资源，保证粘胶短纤稳定生产 [2] - 新疆富丽达控股的金富纱业和富丽震纶为下游纱线生产厂商，减少物流运输成本，稳固烧碱市场 [2] 外部机遇 - 中央“一带一路”和新疆发展纺织服装产业战略部署带来新机遇 [2][3] - 新疆资源丰富，初级原材料售价相对较低，为发展氯碱产业提供基础 [2] - 新疆发展纺织服装产业优惠政策落地，掀起企业来疆投资热潮，形成全产业链区位经济优势 [3] 公司战略 - 坚持技术创新，实施“立足现有装置，稳定产品质量；向乙烯法PVC看齐，提高产品质量；优化产品结构，拓宽PVC应用领域”三步走战略 [3] - 联合国内知名院校和下游生产企业建立产业联盟创新研发平台，开拓差异化、高端化市场 [3] - 通过“以塑代钢、以塑代木”等研究开拓PVC高端应用领域，培育和引领终端市场 [3] 生产现状 - 公司目前生产经营正常，生产装置均保持满负荷运行 [3]

公司投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为国泰君安证券股份有限公司新疆分公司，人员有刘晓卉、王晓明、马超军，时间为2016年11月23日，地点在公司办公楼，接待人员为副总经理、董事会秘书潘玉英 [2] 发行股份购买资产并配套募集资金情况 - 2015年8月3日公司股票停牌启动项目，标的资产涉及新疆富丽达、金富纱业和蓝天物流三家单位，交易对手方13个，配套募集资金27.6亿元 [2] - 完成后增强对新疆富丽达、金富纱业控制力，拓展延伸纺织原料产业链，布局纺织服装产业，发挥上下游一体化协同效应；收购蓝天物流促进全产业升级，提升公司盈利能力，粘胶短纤和粘胶纱成重要营收和利润增长点 [3] 公司经营情况 - 2016年1 - 9月公司实现营业收入156亿元，归属于上市公司股东的净利润7.13亿元，比上年同期增长995% [3] - 2016年全年预计经营业绩在115,000万元至125,000万元之间 [3] 厦门凯纳石墨烯技术股份有限公司情况 - 中泰化学2013年增资，该公司2016年2月在全国中小企业股份转让系统正式挂牌，掌握核心技术，处于行业领先地位，采用独创工艺生产石墨烯，产品应用前景广泛 [3] - 凯纳股份定向发行新股1,300,000股，中泰化学未参与，持股比例由28%变更为22.22%，仍为第一大股东 [4]