业务布局与市场拓展 - 公司重点业务布局包括储能、新能源汽车运营产业链以及配售电业务 [1] - 新能源汽车运营方面，物流车运营数量预计将达到14,000辆，新能源大巴车运营预计达到1,000辆 [1] - 充电桩、充电场站建设计划完成"十城百站万桩"，已有300余场站接入运营云平台 [2] - 储能业务拓展国内和海外市场，中标山西同达电厂储能AGC调频项目，预计7月投运 [2] - 售电业务已成立14家售电公司，10家已获得售电资质，中山翠亨项目即将启动 [2] 储能业务发展 - 储能业务重点关注无电地区微网项目、发达地区用户侧削峰填谷、发电侧储能联合火电调频及海外市场 [2] - 中标"绿色储能技术研究院500MWh电储能设施国际采购项目"，覆盖京津、长三角、珠三角及华中地区 [2] - 海外市场已在北美、非洲、东南亚等地开展业务，推出户用储能产品Power Tank [3] - 北京国能电池产能预计15亿安时，江西科能储能电池产线预计年底投产 [3] 智能电表与云平台 - 国内智能电表招标量下降，公司已提前拓展网外客户及海外市场 [3] - 车电网智能管理云平台正在进行第二版系统升级，已有300余充电场站和近3,000个充电桩接入 [4] 研发与市场竞争力 - 公司响应国家"一带一路"战略，致力于打造世界能源服务商，提升研发实力和人才队伍建设 [3] - 在电力行业深耕二十余年，市场声誉良好，客户对产品和服务评价极高 [4]

新能源汽车政策影响 - 2018年新能源汽车补贴政策对汽车电池系统能量密度门槛要求明显提升，凸显三元电池路线的技术优势 [1] - 2018年新能源汽车补贴政策持续退坡，新能源客车退坡34%，新能源专用车退坡40% [2] - 公司2017年度以较低成本购置、投放的新能源车辆有效对冲了补贴退坡压力，将享受到短期的运营成本红利 [2] 物流车运营 - 前期购置的车辆投资回收期大概在2年左右，2018年购车成本增加，投资回收期大概在4年左右 [2] - 物流车运营中，2/3由公司自己运营，1/3租赁给快递物流公司 [2] - 新进入物流车运营市场门槛较高，补贴下降和购车成本增加使得后进者优势不大 [2] 储能电池布局 - 公司在储能电池的布局主要通过参股和控股方式，参股北京国能电池，合资成立江西科能储能电池系统有限公司，初期规划最大年产能1.5GWh [3] - 公司与LG化学合资设立无锡陆金新能源科技有限公司，一期年产能600MWh [3] - 并购上海卡耐电池，其软包三元电池技术来自日本Enax，产品性能处于行业领先地位 [3] 储能调频市场 - 山西调频项目投资回收期在3年以内 [3] - 储能调频市场空间巨大，全国1000GW火电大约需要30GW的调频储能 [4] - 南方区域电化学储能电站并网运行管理及辅助服务管理实施细则对公司储能业务有积极影响 [4] 海外储能市场 - 公司2017年11月与能隙科技签订储能电池包系统合同，产品首次大规模应用于日本户用家庭并网储能系统 [5] - 公司将持续加大海外储能市场的拓展 [5]

储能技术路线 - 公司储能主要采用锂离子电池，具有能量密度高、循环寿命高、充电倍率高、应用范围广等优点 [1] 储能调频的必要性与价值 - 我国电力资源和区域经济分布不均衡，电网负荷波动大，电源结构以火电为主，缺少优质调频电源 [3] - 储能系统调节性能快速精确，调频效果是传统燃煤机组的20倍以上 [3] - 储能系统联合发电机组共同参与AGC调频，能够显著改善机组AGC调节性能 [3] - 火电储能联合调频的直接效益：提升电厂AGC调频性能，获得更多补偿 [3] - 火电储能联合调频的间接效益：减少机组设备磨损，延长设备寿命；减少机组调频备用，增加发电量；减少机组频繁变化处理，降低煤耗；提升机组整体的AGC调频能力，改善机组运行的可靠性和安全性 [3] 储能调频市场空间与收益 - 储能调频市场空间巨大，全国1000GW火电大约需要30GW的调频储能 [4] - 火电厂配套调频储能可免于1-2千万/年的处罚 [4] - 山西调频项目投资回收期在3年以内 [4] 储能业务规划与市场拓展 - 公司将继续扩张在储能调频市场的份额，并深化储能削峰填谷、新能源配套市场的拓展 [4][5] - 公司在2017年11月与能隙科技签订储能电池包系统合同，产品首次大规模应用于日本户用家庭储能系统 [5] - 公司将持续加大海外储能市场的拓展，尤其是户用储能市场 [5]

项目背景与投资 - 同达储能调频项目是科陆在山西的第一个调频储能项目，由中安创盈能源科技产业有限公司与山西同达热电有限公司合作建设，采用磷酸铁锂电池技术 [3][4] - 项目于2017年初开工建设，2017年7月10日投运，累计无故障运行56天，机组在电网综合指标Kp考核中名列前茅 [4] - 项目投资规模约为3,600万元，包含电池系统、逆变器、施工、基建、安装等成本 [5] 项目收益与市场空间 - 项目全天收益约7-8万元，每月约200万元，投资回收期约4-5年 [5] - 山西电网的调频奖励政策最好，内蒙的奖励约为山西的三分之一 [6] - 全国火电约1000GW，需配套30GW的调频储能，市场空间巨大 [7] 技术优势与审批流程 - 科陆自2009年涉足储能系统开发，整合了电池、PCS、BMS、EMS等核心技术，形成完善的产业链 [6] - 项目需在能监办备案，并获得电网公司同意 [4] - 储能系统与火电机组协同工作，能够快速响应电网指令，动态配合 [5] 政策与惩罚机制 - 2008年国家电监会发布辅助服务细则，电网供电质量要求提高，储能对电网安全稳定运行有重要作用 [4] - 惩罚机制自2008年两个细则出台后实施，未来政策将继续发展，但顶层设计仍需完善 [6] - 火电机组中约三分之一需要调频，储能调频配比约为3% [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位包括高盛资产管理（香港）有限公司、加皇环球资产管理（亚洲）有限公司等 [1] - 时间为2019年6月28日上午9:30 [1] - 地点在科陆大厦A座22楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书黄幼平、投资者关系总监陈志生 [1] 公司业务介绍 - 以能源的发、输、配、用、储产品业务为核心，是国家重点高新技术企业和国内领先的综合能源服务商 [2] - 主要从事智能电网、新能源及综合能源服务三大业务 [2] - 智能电网业务是核心基础，为国家电网和南方电网提供产品服务和系统解决方案 [2] - 新能源业务包括储能业务及充电桩业务 [2] - 综合能源服务通过综合能源为客户提供节能、储能等综合服务 [2] 问答环节要点 智能电网业务 - 是营业收入结构中占比较大的业务板块，业绩基本平稳增长 [2] - 智能电表向IR46表、多芯表和能量路由器方向衍化发展，智能配电向配电网物联网和一二次深度融合方向发展 [3] 泛在电力物联网建设 - 积极参与国家电网泛在电力物联网产品和APP软件开发 [3] - 新一代智能配变终端（TTU）已通过中国电科院相关检测试验并开始市场拓展 [3] 充电桩业务及云平台运营 - 涵盖全系列新能源电动汽车充电设施的自主研发、生产、销售及售后服务 [3] - 前期中标深圳巴士集团出租车充电桩建设项目EPC工程总承包项目及多个大型房地产开发商的充电桩采购项目 [3] - 子公司车电网负责充电云平台运营，已有超2000个充电场站、近30000个充电桩接入云平台 [3] 储能电池技术路线 - 目前储能主要采用锂离子电池，具有能量密度高、循环寿命高、充电倍率高、应用范围广等优点 [4] 储能调频市场 - 市场空间巨大，火电厂调频不到位最高处罚1 - 2千万/年，配套调频储能可免于处罚 [4] - 火电厂需配套2 - 3%的调节深度，科陆按3%配套，全国1000GW火电大约需要30GW的调频储能 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括海通证券、中信证券等多家证券机构 [1] - 活动时间为2018年4月12日下午14:00，地点在无锡陆金新能源科技有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有无锡陆金总经理周涵、科陆储能事业部林吉骏、投资者关系总监林青 [2] 公司介绍 发展历程 - 2016年12月，无锡陆金落户无锡锡山经济开发区，注册资本525.4万美元，科陆出资70%，LG化学出资30% [3] - 单条产线年产能600MWh，2017年11月正式投产 [3] 业务介绍 电芯类型 - 采购自LG南京、韩国吴仓工厂产线，采用能量型JH3、JH4和功率型JP3、JP4四种电池，外形结构一致，生产线兼容 [3] 产品类型 - 电网级产品：14 - 17个模组一个电池架，电压等级600 - 800V，单个集装箱（不含PCS）最多放4.8MWh，比行业高2 - 3倍，无过道最高可装6.6MWh [4] - 户用产品：有13kWh、26KWh，放2 - 4个电池包，应用于家庭户用储能和分布式光伏储能系统 [4] 产线优势 - 产线良品率99.7%，人数7人，整体产能600MWh，250秒一个电池包 [4] 市场战略目标 - 2018年：以pack、模组和电池架为主，销往国内、日本、澳洲和东南亚，销售收入目标约3 - 4亿元 [4] - 2019年：系统集成部分投产，以户用、商用和电网级储能集成为主，销售收入目标约6 - 8亿元 [4] - 2020年：以系统和EMS整体解决方案为主，销售收入目标约10 - 12亿元 [4] 问答环节 毛利率相关 - 行业合理毛利率在20%以上，储能PACK因不同市场定价，德国、英国、日本等国利润较好，动力电池因补贴退坡毛利率低，储能毛利率较高 [5] 电池差别相关 - 储能电池寿命高，分摊到一度电成本比动力低，储能电池大部分场景要求满充满放，循环次数需5000 - 6000次，价格比动力电芯贵 [5][6] 充放电倍率相关 - 正常储能系统调峰能量型在0.3C左右，一般在0.5C以下，国内削峰填谷应用0.25C即可，做的最多的是0.3C、8000次、90%DOD；JP型主要用于调频，调频一般2C需求 [6] 价格相关 - 行业含税成本1.5 - 2元/wh，产品定价按瓦时结算，户用产品在日本终端价格较高 [6] 市场发展相关 - 储能市场发展更需完善市场机制，国外靠市场机制，国内调频市场机制和结算价格清晰可盈利，削峰填谷项目回收期6 - 8年，随着新能源装机占比提高，储能市场空间大 [7] 政策文件相关 - 山西、内蒙、华北、山东等省市以及南网有辅助服务文件 [7] 调频市场相关 - 海外储能调频市场出现快且饱和，美国2013 - 2015年完成，德国类似；国内电力市场不完善，调频市场利润目前较高，后续服务价格预计下降，市场逐渐变小 [7] 成本构成相关 - 调频系统成本中电芯占比低，PCS计价单位一瓦约0.3 - 0.6元，BMS、EMS价格看软件情况；户用光伏配套储能国外1Wh能量型在3元以内，国内在2.5元以内，电池占比60%以上 [8] 电池类型相关 - 磷酸铁锂安全性高、成本低，三元电池一致性好、能量密度高，单芯电池成组后寿命基本不变 [8] 投资成本相关 - 600MWh产线行业平均投资成本2000万左右，无锡陆金自动化产线用进口产品，相对稳定 [8] 营业收入构成相关 - 今年以PACK和系统集成产品为主，市场以国内、东南亚、日本为主，国内以西北光伏 + 储能和工商业储能为主，出口东南亚以集成为主，日本市场主要是pack；明年计划以电网为主 [8][9]

公司概况 - 科陆是国家级高新技术企业和国内领先的综合能源服务商，围绕智慧能源形成产品链、商业运营生态圈和金融服务体系 [2] - 公司是储能、用电信息采集行业的领导者和龙头企业，是智能电表和智能配电设备主流供应商，在电动汽车充电运营等方面有国内影响力 [2] - 公司完善了锂电池生产产业布局，与LG合资的陆金新能源投产，与北京国能合资成立江西科能储能电池有限公司，控股上海卡耐新能源电池 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观，时间是2018年5月24日下午16:00，地点在科陆大厦A座23楼会议室 [1][2] - 参与单位有JP MORGAN ASSET MANAGEMENT、ALKEN ASSET MANAGEMENT等多家，上市公司接待人员为投资者关系总监林青 [1][2] 问答环节 储能电池技术 - 公司储能主要采用锂离子电池，国内目前也以锂电为主，业内电化学储能技术路线有铅碳、铅酸、锂离子、全钒液流电池等 [3] - 电厂调频用磷酸铁锂电池是因其安全性相对较高 [4] AGC储能调频 - AGC是能量管理系统EMS中的重要功能，控制调频机组出力，公司能提供“火电机组 + 储能”联合AGC调频、独立调频整体解决方案，其应用有诸多积极作用，电网级储能辅助调频系统有良好收益和商业价值 [3][4] - 公司已建成并投运储能AGC调频项目1个，正在建设3个，拟建设2个，在该领域属行业前列 [4] 市场空间 - 储能调频市场空间巨大，全国1000GW火电约需30GW调频储能，火电厂需配套2 - 3%调节深度，科陆按3%配套，目前调频市场利润高，未来服务价格预计下降，辅助服务市场会变小 [4] - 国外新能源比例达20%多致电网不稳定，对储能依赖性高，我国新能源装机占比提高，储能未来市场空间大 [5] 上海卡耐客户 - 上海卡耐主要乘用车客户有上汽通用五菱、江铃新能源等，主要商用车客户有陕汽宝华、东风特汽等，海外客户有日本YAMAHA、日本五十铃、德国康稳等 [5]

业务发展机遇 - 碳中和政策为公司新能源领域的储能、充电桩等业务带来良好机遇 [1] - 电力物联网信息化建设加快，电力设备与新能源领域迎来新发展机遇 [2] - 储能领域面临广阔发展前景，公司具备技术、业务、团队和市场基础 [5] 业务收入与研发 - 公司主营业务包括智能电网、储能、综合能源管理及服务等 [1] - 每年研发投入占营业收入比例约为8% [2] - 2020年海外储能累计签单逾150MWh [2] 储能领域优势 - 公司自2009年涉足储能领域，是国内最早进入储能行业的企业之一 [4] - 运行项目放电量累计超过100GWh [4] - 2012年获批成立国家能源局可再生能源规模化储能并网工程实验室 [4] - 储能系统2020年在美国出货量约100MWh [4] 智能电网与充电桩 - 公司紧跟数字电网建设机遇，积极推进智能配用电新产品和新解决方案 [2] - 在新能源汽车发展较快的地区加大营销力度，挖掘和拓展能源企业、公交、地产、主机厂市场项目 [3] 应收账款与资金管理 - 公司制定了应收账款管理办法，加快应收账款的资金回收 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括海通证券吴杰、余玫翰等 [2] - 时间为2022年2月25日14:00 [2] - 地点在科陆大厦22楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书黄幼平、技术专家郭鸿等 [2] 储能业务相关 - 储能系统中电芯外购，PCS、BMS、EMS等自主研发生产 [2] - 储能辅助调频项目主要在广东省，海丰30MW储能辅助调频项目获国家能源局首批科技创新（储能）试点示范项目 [2] - 工商业储能作用是峰谷套利和需量管理 [2] - 储能业务应用场景包括火电厂联合调频、新能源配套储能等，国外应用主要在发电侧和用电侧，国内主要与电网侧相关 [2] - 储能核心竞争力体现在电池、BMS、EMS、PCS四方面 [3] 充电桩业务相关 - 充电桩业务包括生产与销售、充电场站运营、通过充电云平台提供充电服务，充电量与运营规模居全国前列 [4] - 充电桩业务客户有电网公司、公交公司、地产商、整车厂等 [4] 定增相关 - 定增正在推进，公司争取尽快申报 [4]

财务与资金状况 - 公司2021年利息支出近3亿元，占亏损的近一半 [2] - 公司通过多轮担保贷款、增发股票募集数十亿资金 [1] - 智慧能源产业园项目累计投入约14.62亿元 [8] - 公司正推进定增事项，以解决现金流问题 [2][7] 产能与项目进展 - 宜春产业园已投入生产，南美洲项目将按合同约定交付 [2] - 智慧能源产业园项目受疫情影响有所延后 [4] - 顺德制造基地和江西宜春制造基地的产能能够满足公司目前生产经营需求 [3] 储能业务 - 2021年公司签署了美国印第安纳州最大储能项目（38MW/109.3MWh），其中一期14MW/46.3MWh已于2021年7月顺利投运 [3][5] - 2022年公司签署了485MWh南美洲项目等海外储能项目 [15] - 公司储能采用的技术路线为集装箱式电化学储能，电池采用磷酸铁锂电池 [8] 充电桩业务 - 公司充电运营平台与行业内二十多家省市级监管平台、第三方充电平台、网约车平台等实现了互联互通 [3] - 充电云平台接入站点已覆盖全国28省约180个城市，整体规模居全国运营商前列 [4] 研发与技术创新 - 公司以市场为导向，持续加大研发投入，特别是在智能电网、新能源及综合能源服务等方向 [4] - 公司自主研发了包括电池PACK、电池管理系统（BMS）、储能双向变流器（PCS）、能量管理系统（EMS）在内的储能领域核心技术 [5][18] 市场与竞争 - 公司智能电网的国内客户主要来自于国家电网、南方电网，2021年公司中标数量及金额均排名靠前 [14] - 公司海外电表市场主要集中于非洲、亚太、南美等地区，2021年开拓欧洲市场取得明显进展 [14] 经营策略与未来展望 - 公司以"坚定战略、夯实基础、紧抓机遇、稳中求进、进中提质、提升盈利"为年度经营工作指导思想 [1][8] - 公司将继续聚焦核心主业，剥离非核心业务资产，深耕智能电网产业，加快发展新能源业务领域的储能及充电桩产业 [9][13] 疫情影响与应对措施 - 公司密切关注疫情情况，加强与客户和供应商的沟通，转变营销观念和思路，积极开展战略备料 [6] - 公司在做好疫情防控的基础上，有序安排生产与交付，确保经营稳定 [8]