业绩总结 - 电投能源2024年一季度营业收入为73.45亿元，同比增长7.32%[1] - 归母净利润为19.44亿元，同比增长20.21%[1] - 扣非归母净利润为19.14亿元，同比增长20.84%[1] - 公司计划2024年销售原煤4800万吨、售电量123.3亿千瓦时、电解铝销量88万吨，均同比有所增长[1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为49.14/53.50/57.10亿元，对应EPS分别为2.19/2.39/2.55元/股[1] - 2023A至2026E年度归属母公司股东净利润增长率分别为14.4%/7.8%/8.9%/6.7%[2] - 每股收益预测分别为2.03/2.19/2.39/2.55元[2] - 预测2025年公司营业收入将达到29.094亿元，增长率为3.9%[2] - 2026年营业总收入预测为30,092百万元，营业成本预测为19,793百万元，营业税金及附加预测为1,829百万元[3] - 2026年净利润率预测为18.98%，总资产周转率预测为0.51[3] 股价和评级 - 2024年4月26日股价的PE倍数分别为9/8/8倍[1] - 预测2026年公司PE为8，PB为1.0[2] - 评级标准中，推荐评级表示相对基准指数涨幅15%以上，谨慎推荐表示相对基准指数涨幅5%～15%之间，中性表示相对基准指数涨幅-5%～5%之间，回避表示相对基准指数跌幅5%以上[5]

关于独立董事辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002128 证券简称：电投能源 公告编号：2024027 内蒙古电投能源股份有限公司 因其辞职后，电投能源董事会无会计专业的独立董事，因此独立 董事夏鹏先生在辞职后将继续履行职责至电投能源选举产生新的会 计专业独立董事时止。辞职报告应当在独立董事填补因其辞职产生的 空缺后方能生效。夏鹏先生不持有本公司股份，也不存在股份锁定承 诺。 公司对夏鹏先生担任独立董事期间为公司做出的贡献表示衷心 的感谢！ 内蒙古电投能源股份有限公司董事会 2024 年 4 月 26 日 1 内蒙古电投能源股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 4 月 26 日收到公司独立董事夏鹏先生提交的书面辞职报告。 独立董事夏鹏先生在公司董事会连续任职独立董事时间即将满 六年，根据《上市公司独立董事管理办法》等有关规定，特申请辞去 电投能源独立董事及董事会审计委员会主任委员、薪酬与考核委员会 委员职务，辞职后不在电投能源担任任何职务。 ...

财务表现 - 内蒙古电投能源股份有限公司2024年第一季度营业收入为73.45亿元，同比增长7.32%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为19.44亿元，同比增长20.21%[5] - 公司总资产为518.54亿元，同比增长6.91%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为330.10亿元，同比增长6.87%[5] - 公司非经常性损益项目中，政府补助金额为6947.38万元[5] - 公司应收账款期末余额为33.36亿元，比期初增加76.63%[7] - 公司在建工程期末余额为25.74亿元，比期初减少70.06%[9] - 公司研发支出本期金额为372.01万元，同比增加91.53%[10] - 公司资产处置收益本期金额为18.20万元，同比增加345.79%[11] - 公司2024年第一季度净利润为21.71亿元，较上期增长24.94%[18] 资金流向 - 经营活动产生的现金流量净额为13.48亿元，略有下降，为-0.29%[5] - 经营活动现金流入小计为59.73亿元，较上期增长4.79%；经营活动现金流出小计为46.25亿元，较上期增长6.38%[20] - 内蒙古电投能源股份有限公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1,347,713,938.90元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-414,879,282.00元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为406,601,311.67元[21] - 现金及现金等价物净增加额为1,339,521,634.91元[21] - 期末现金及现金等价物余额为2,986,949,522.72元[21] 股东情况 - 内蒙古电投能源股份有限公司报告期末普通股股东总数为31,751股，前十名股东持股比例最高为55.77%[12] - 内蒙古电投能源股份有限公司报告期末普通股股东中，中电投蒙东能源集团有限责任公司持有1,122,022,721.00股人民币普通股[12] - 内蒙古电投能源股份有限公司报告期末普通股股东中，太平人寿保险有限公司持有80,000,000.00股人民币普通股[12] - 内蒙古电投能源股份有限公司报告期末普通股股东中，华能国际电力开发公司持有64,267,352.00股人民币普通股[12] - 内蒙古电投能源股份有限公司报告期末普通股股东中，宣俊杰持有45,003,841.00股人民币普通股[12] - 内蒙古电投能源股份有限公司报告期末普通股股东中，内蒙古霍林河煤业集团有限责任公司持有43,662,306.00股人民币普通股[12] - 内蒙古电投能源股份有限公司报告期末普通股股东中，中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司持有40,000,000.00股人民币普通股[12]

财报与会议时间 - 公司于2024年4月26日披露《2023年年度报告》[1] - 2023年年度业绩说明会时间为2024年5月8日15:00 - 16:30[1] 参与方式 - 登录深交所“互动易”平台“云访谈”栏目参与业绩说明会[1] 出席人员 - 出席业绩说明会人员有董事长王伟光、总会计师王振林等[2] 问题征集 - 提前向投资者公开征集问题[3] - 投资者可于2024年5月6日17:00前访问“互动易”平台或扫描二维码进入问题征集专题页面[4] 会议安排 - 公司将在业绩说明会上回答投资者关注的问题[4]

业绩总结 - 电投能源公司2023年实现营收268.46亿元，同比增长0.2%[1] - 归母净利润45.6亿元，同比增长14.4%[1] - 公司资产总计在2026年预计将达到62068百万元，较2022年增长47.3%[5] - 预计2026年营业利润将达到8260百万元，较2022年增长45.5%[5] - 预计2026年净利润将达到6978百万元，较2022年增长48.2%[5] 产品销售 - 公司煤炭产量4654.74万吨，同比增长1.19%[2] - 销量4647.43万吨，同比增长1.04%[2] - 吨煤价格为204元/吨，同比增长6.6%[2] - 电解铝产量87.51万吨，同比增长1.34%[2] - 销量87.68万吨，同比增长1.75%[2] - 电解铝单吨价为16312.5元/吨，同比下降6.6%[2] 财务展望 - 2026年ROE预计为13.2%，较2022年下降4%[5] - 2026年ROIC预计为13.1%，较2022年下降2.4%[5] - 预计2026年每股收益将达到2.66元，较2022年增长49.4%[5] - 预计2026年每股经营现金流将达到2.59元，较2022年下降31.7%[5] - 预计2026年每股净资产将达到20.68元，较2022年增长97.7%[5]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为268.46亿元，同比增长0.2%[1] - 公司2023年归母净利润为45.6亿元，同比增长14.39%[1] - 公司2024年计划归属于母公司所有者的净利润为49.2亿元[1] - 公司2023年生产原煤4655万吨，同比增长1.19%[1] - 公司2023年生产电解铝87.51万吨，同比增长1.34%[1] - 公司2023年发电量为870049万千瓦时，同比增长2.47%[1] - 公司2023年售电量为816480万千瓦时，同比增长5.62%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为56亿元、60亿元、65亿元[1] 风险提示 - 公司风险提示包括资产注入不及预期、铝价大幅下跌、发电上网不及预期[1] 财务表现 - 公司的毛利率和净利率逐年提升，显示出较好的获利能力[2] - 公司的ROE和ROIC表现稳定，具备良好的盈利能力和投资回报率[2] - 公司的资产负债率逐年下降，流动比率和速动比率逐年提升，显示出较好的偿债能力和流动性[2] - 公司的总资产周转率和应收账款周转率较为稳定，营运能力表现一般[2] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[7] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[7] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[7] - 减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入268.46亿元，同比增长0.20%[1] - 公司2023年归母净利润45.60亿元，同比增长14.37%[1] - 公司2024年计划销售原煤4800万吨、售电量123.3亿千瓦时、电解铝销量88万吨，预计归母净利润分别为49.14/53.49/57.09亿元[3] - 公司2026年预计每股收益将达到2.55元，每股净资产将达到18.69元[5] 分红计划 - 公司拟现金分红15.24亿元，现金分红比例为33.43%，2023年股息率为3.6%[2] 业务表现 - 公司煤炭业务综合毛利率为54.48%，同比抬升4.78个百分点，煤炭销售长协占比85%，业绩稳定性强[3] - 公司发电业务毛利率下滑，新能源发电业务有望成为新的盈利增长点，2023年新能源发售电量同比增长22.36%[3] - 公司2023年实现电解铝产量87.51万吨，同比增长1.34%，销量87.68万吨，同比增长1.75%[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到30,092百万元，营业收入增长率逐年稳定增长[5] - 公司2026年预计净利润率将达到18.97%，ROE将略有下降至13.62%[5] - 公司资产负债率逐年下降，2026年预计将降至23.65%[5] - 公司2026年预计PE为7，PB为1.0，EV/EBITDA为5.98，股息收益率为4.49%[5]

财务数据 - 手续费等为 -16,309,418.90[11] - 利息费为713,631,630.17[11] - 期末余额为78,373,573,853.03[11] - 本期减少893,706,301.40[11] - 本期增加（含利息）78,193,499,181.80[11] 审计相关 - 审计公司对2023年度财报审计并出具报告[3] - 审计认为金融业务表如实反映2023关联交易情况[8]

保理业务安排 - 公司拟办理国内保理业务，融资用于日常生产经营[2] - 保理融资年内累计不超15亿元，期限不超12个月[3][4] - 利息参照市场利率协商确定[5] 业务类型与责任 - 本年度仅开展无追索权保理业务[8] - 有追索权业务公司承担应收账款偿还责任[6] - 无追索权业务银行或保理公司无权追索未偿款[7] 审议与关联关系 - 独立董事同意办理，提交董事会审议[9] - 交易方银行或保理公司无关联，购煤用户有关联[11] 备查文件 - 备查文件含董事会和独立董事会议审核意见[12][13]

财务公司情况 - 财务公司注册资本75亿元，2023年末总资产823.68亿元，营收17.79亿元，净利润11.79亿元[5] - 国家电力投资集团有限公司持有财务公司40.86%股份[6] - 财务公司资本充足率为18.41%，大于规定的10%[8] 公司业务数据 - 2023年末公司在财务公司存款余额约7.14亿元，借款0亿元[8] - 2024年3月末公司在财务公司存款余额约20.59亿元，借款0亿元[10] - 预计2024年公司在财务公司日存款余额不高于100亿元，信贷业务规模不高于50亿元[10] 协议相关 - 公司与财务公司签订《金融服务协议》，有效期壹年，期满可自动延期[12] - 协议规定存款利率不低于人行同期同类标准，信贷利率及费率不高于其他主要金融机构[12][14] 风险与评估 - 若财务公司当年亏损超注册资本金30％或连续3年亏损超10％，应3个工作日内书面通知公司[21] - 立信会计师事务所评估未发现财务公司截至2023年12月31日与财务报表编制有关的风险管理存在重大缺陷[23][27] - 公司制定《电投能源与财务公司办理存、贷款业务风险应急处置预案》防范金融服务风险[24][27] 审议与意见 - 独立董事同意议案并提交公司第七届董事会第十二次会议审议，关联董事应回避表决[27][28] - 保荐人认为《金融服务协议》按一般商业条款订立，履行情况良好，对金融业务事项无异议[30]