公司基本信息 - 证券代码为 002138，证券简称为顺络电子 [1] - 2016 年 5 月 5 日 14：30 - 16：30 在公司 D 栋六楼会议室进行特定对象调研，接待人员为董事会秘书徐佳和证券事务专员任怡 [2] - 参与单位及人员包括南方基金陈卓、国投瑞银武天祥等众多机构人员 [2] 产品相关情况 电子变压器产品 - 已实现自动化生产，具有一致性好等优势，应用范围广，汽车电子等市场反馈良好 [4] - 推出适用于手机快速充电领域的新产品平面变压器 [4] 精密陶瓷产品 - 已对外出货，因技术壁垒高、量产难度大，目前供不应求 [4] 公司决策相关 - 董事长持续受让大股东持有的公司股份，一是看好公司未来发展，二是优化公司股权结构 [4] 研发与投入 - 研发投入根据公司发展需求规划，坚持自主创新，持续加大研发力度，逐年增加研发经费投入，重视研发技术力量 [4] 市场与销售 海外市场 - 2015 年海外销售占比有所降低，公司重视海外优质客户，多年前重点切入欧美市场，看好未来海外市场对营收的贡献 [4] 汽车电子市场 - 将汽车电子市场作为重点领域，积极切入，该市场对产品可靠性要求高，认证周期长 [4] 财务相关 短期借款 - 2016 年第一季度短期借款较高，但公司没有资金压力 [4] 利润上涨 - 近年利润同比上涨显著，原因一是内部管理水平提升，对成本、工艺、质量严格管控卓有成效；二是市场拓展工作推进，市场份额逐步提升；三是新产品推出速度加快，盈利能力增强 [4] 其他 - 公司严格按规定执行信息披露，保证真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露情况，已按要求签署调研《承诺书》 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002138，证券简称为顺络电子 [1] - 2016 年 1 月 12 日 16：00 - 17：00 在公司 B 栋一楼会议室进行特定对象调研，参与单位包括金骏投资、泽元投资等，上市公司接待人员为证券事务代表徐祖华和证券事务专员任怡 [2] 公司行业与市场地位 - 公司在全球电感行业细分领域排名前三位，是国内电感行业龙头企业 [2] - 坚持大客户战略，以优异产品和完善服务赢得国内外众多知名企业和行业前沿技术领导者企业信赖，拥有众多优质客户 [2] 公司产品情况 - 生产基础电子元器件产品，可广泛应用于通讯、消费类电子、汽车电子、工业电子及新能源等多重领域 [2][3] - 拥有 NFC 天线的核心技术——铁氧体磁片以及 NFC 产品技术，在技术、产能和客户开发上有优势，看好 NFC 天线市场前景，NFC 天线有望明年成为手机标配 [3] 公司发展情况 - 多年来保持稳定增长，在中国经济增速放缓、国际市场需求疲软、通信和消费类电子行业发展趋缓背景下，业绩依旧呈稳定增长态势 [3] - 发展主要依靠技术驱动，对研发投入较大，重视以产品质量及优质服务赢得客户 [3] - 一直与苹果保持积极联系，切入苹果公司业务正在推进当中 [3] 其他情况 - 人民币贬值理论上对出口有利好作用 [3] - 严格按照规定执行信息披露，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况，已按要求签署调研《承诺书》 [3]

公司基本信息 - 证券代码 002138，证券简称顺络电子 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 4 月 27 日 15：00 - 17：00，地点在公司 D 栋六楼会议室 [2] - 参与单位及人员包括尚诚资管朱明儒等，上市公司接待人员有证券事务代表徐祖华等 [2] 公司经营情况 毛利率 - 公司一季度毛利率提高，内在因素是内部管理水平提升，对成本、工艺、质量严格管控；外在因素是技术创新，新产品和新应用市场获认可 [2] 产品销售 - 小型化精密电感市场认可度较高 [2] - NFC 天线产品应用逐步打开，市场推动进展顺畅 [4] 市场拓展 - 公司不仅基于手机通信市场，还积极拓展汽车电子、特种工业电子、新能源、物联网等新兴市场，国内通信市场业绩良好且仍在增长 [4] 供货情况 - 产品主要供应汽车车载音响及周边设备 [4] - 有给充电桩供应产品 [4] 公司产品特性 - LTCC 产品属于小型模块化产品，适合做天线、滤波器等，应用范围广泛 [4] - 陶瓷产品因材料特性优势，加上底层技术、市场资源和管理资源支持，竞争优势大，指纹解锁和陶瓷背板推动进展顺利，产能充足 [4] 公司人员情况 - 公司拥有行业内一流研发技术人员，主要管理人员比较稳定 [4] 信息披露情况 - 公司严格按规定执行信息披露，保证真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已按要求签署调研《承诺书》 [4]

公司发展布局 - 以市场应用为导向开发产品，以技术驱动为导向持续创新，专注自身发展 [2] 产品市场情况 - 拥有NFC天线核心技术铁氧体磁片，参股公司上海德门协同发展，看好NFC天线市场前景，有望成手机标配 [2] - LTCC产品研究多年，属小型模块化产品，应用领域广泛，看好未来发展前景 [4] - 氧化锆指纹盖片优势明显，适合做指纹解锁材料，看好陶瓷指纹盖片市场前景 [4] - 新型电子变压器产品有技术优势，属长线产品，未来发展可观 [4] 公司发展驱动力 - 依靠技术驱动，研发投入逐年增加，以产品质量及优质服务赢得客户 [2] 子公司及合作情况 - 衢州子公司努力减亏，公司对其发展有信心 [4] - 与苹果保持积极联系，合作正在推进 [4] 股权变动情况 - 董事长看好公司未来发展，受让大股东4000万股 [4] 信息披露情况 - 严格按规定执行信息披露，保证真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [4]

公司基本信息 - 证券代码 002138，证券简称顺络电子 [1] - 2016 年 5 月 12 日 15：00 - 16：50，在公司 D 栋六楼会议室进行特定对象调研 [2] - 参与单位包括中投证券、嘉实基金、招商基金等，上市公司接待人员为证券事务代表徐祖华和证券事务专员任怡 [2] 产品相关 - 电感产品收入增速稳定，较行业增速快，应用于消费类电子、通讯类电子、汽车电子、新能源等领域 [2] - LTCC 产品技术趋于成熟，应用领域广泛，公司看好其前景 [2] - 一部智能手机可用到 60 - 80 个电感 [3] - 精密陶瓷产品销售情况较好，小型化电感销售稳定，公司看好 NFC 天线市场前景 [3] 市场相关 - 公司不仅基于手机通信市场，积极拓展汽车电子、新能源、物联网等新兴市场，国内通信市场业绩良好，通讯市场领域持续增长 [3] - 公司将汽车电子领域视为重点市场，正在积极切入，产品可用于车载设备，认证周期长，增长是长期过程 [3] - 公司与苹果公司一直在积极接触 [3] 运营相关 - 公司产能利用率正常，原材料进口和国内采购都有 [3] - 公司毛利率提高，内在因素是内部管理水平提升，外在因素是技术创新、新产品和新应用市场获认可 [3] 股权与财务相关 - 公司董事长看好公司未来发展，增持股份以优化股权结构 [3] - 衢州公司努力发展，争取尽快扭亏 [3] 信息披露相关 - 公司严格按规定执行信息披露，保证真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002138，证券简称为顺络电子 [1] - 2016 年 3 月 1 日 15：00 - 17：00，招商证券鄢凡、马鹏清对公司进行特定对象调研，地点在公司 B 栋一楼会议室，接待人员为董事会秘书徐佳和证券事务专员任怡 [2] 产品研发与市场布局 NFC 天线产品 - 2013 年开始研发布局，已有 3 年时间，参股公司上海德门拥有 NFC 天线核心技术铁氧体磁片，公司看好 NFC 天线市场前景，有望成手机标配 [2] 研发投入 - 研发投入增加是趋势，靠新产品、新技术和新市场应用领域开拓发展，已建立系统技术开发及管理流程 [2] 产品应用领域 - 产品可应用于消费类、通讯类、汽车电子、工业电子等多领域，致力于开拓新市场，提高产品渗透程度 [4] 快充市场 - 已有针对快充市场的产品，市场反馈良好 [4] LTCC 产品 - 研究开发 10 余年，应用领域广泛，包括汽车电子等，看好未来发展前景 [4] 陶瓷指纹盖片 - 氧化锆指纹盖片优势明显，适合做指纹解锁材料，正在向客户送样推广，看好市场前景 [4] 电感产品 - 不断更新优化，小型电感向小型化、精细化发展，功率电感向大功率、大电流发展，希望推出更多类型产品，提高市场渗透程度 [4] 合作与融资计划 与苹果合作 - 一直与苹果保持积极联系，正在推进当中 [4] 融资计划 - 未来根据发展需要确定是否实行增发等融资计划 [4] 信息披露情况 - 严格按规定执行信息披露，保证真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已按要求签署调研《承诺书》 [4]

参与调研单位及人员 - 广发基金王小松、深圳市景石投资管理有限公司邹文等众多机构人员参与调研 [1] 投资者关系活动类别 - 活动类别为特定对象调研 [2] 活动时间与地点 - 时间为2016年8月11日15:00 - 17:00 [3] - 地点在公司D栋五楼会议室 [3] 上市公司接待人员 - 董事会秘书徐祖华 [3] - 证券事务助理王欣 [4] 公司业务相关问题及回复 - LTCC产品研究多年，技术平台有优势，结构陶瓷产品产能充足，看好未来市场及应用发展 [4] - 控股孙公司贵阳顺络有军工资质，军工产品资质健全、质量过关，产品线不断扩充，经营稳定发展 [5] 业绩与发展相关问题及回复 - 16年1 - 3季度业绩预计较半年度有所下降，原因是电子产业增速整体放缓，我国经济面临下行压力，短期市场波动提升持续快速增长难度 [5] 公司项目进展相关问题及回复 - 定向增发正在推动当中 [5] 股权激励相关问题及回复 - 公司推行股权激励方案会依据法规执行，后续情况关注公司公告 [5]

公司业务进展 - 股权激励方案依据证监会上月发布的管理办法修订，后续关注公司公告 [3] - 定向增发正在推动，后续关注公司公告 [3] - 与苹果保持积极联系，切入事宜正在推进 [3] 产品情况 01005 贴片器件 - 行业内最小贴片器件，用于高集成高密度印刷电路板、手机射频模块等，已实现自动化生产 [3] 电子变压器产品 - 实现自动化生产，一致性好，应用广，汽车电子市场反馈好，新产品平面变压器适用于手机快速充电领域 [3] 汽车电子产品 - 提供叠层电感、绕线电感、变压器、LTCC 产品、无线充电线圈、NFC 天线、模块等，积极拓展且进展顺利 [3] NFC 天线产品 - 生产产业链完整，技术含量高，应用于智能穿戴、手机等多领域，可成模块化产品，公司看好前景 [3] 指纹解锁产品 - 与信柏合作，对外销售给客户 [3] 陶瓷结构产品 - 因材料特性及公司支持有竞争优势，产能充足，公司看好未来发展 [3] 在建工程与业绩预计 - 半年报中 3 亿在建工程主要投资于生产设备与厂房装修 [3] - 16 年 1 - 3 季度业绩预计较半年度有所下降，原因是电子产业增速放缓、我国经济有下行压力、短期市场波动增加增长难度 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002138，证券简称为顺络电子 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 8 月 17 日 15:00—16:30，地点在公司 D 栋五楼会议室，接待人员为董事会秘书徐祖华和证券事务助理王欣 [2][3] 产品情况 电子变压器产品 - 已实现自动化生产，具有一致性高、可靠性高、生产效率高的优点，定位高端，应用于汽车电子、通讯、家电、新能源等领域，增发项目有规划，未来两年预计有较大突破 [3] NFC 天线产品 - 生产产业链完整，有多年研究，应用技术含量高，市场占有率较高，应用于智能穿戴、手机、电视、汽车电子及移动支付设备等领域，可成模块化产品，今年预计更好放量与销售 [3] 陶瓷结构产品 - 因材料特性和公司底层技术、市场资源、管理资源支持，有竞争优势，应用于手机通讯、智能穿戴等领域，供不应求，产能充足，看好未来发展 [3] 0201 产品 - 是叠层主要产品之一，应用于手机通讯以及消费类电子，产能充足 [3] 01005 产品 - 是行业内最小的贴片器件和制高点，应用于高集成高密度印刷电路板、手机射频模块等，已实现自动化生产 [4] 业绩与市场情况 - 电子产业增速整体放缓，我国经济面临下行压力，短期市场波动提升持续快速增长难度，16 年 1 - 3 季度业绩预计较半年度有所下降 [3] 公司优势 - 产品能满足全球高端电子制造企业严苛品质需求，通过创新满足其发展需要，形成客户、品质、技术、服务优势，在中国和国际市场占有率高，技术和规模领先，客户遍布全球，是国际电子产业链不可或缺的供应商 [3] 设备与汇率情况 设备来源 - 大部分设备进口，有自己的研发团队，电子变压器、滤波器等产品生产会用自研设备 [3][4] 汇率影响 - 汇率风险是外在因素，进口设备多以美元计价，人民币贬值在客户报价和进口采购综合平衡后，对进出口影响有限 [4]

产品相关 - 无线充电产品有发射端和接收端的无线充电线圈，具有小型化、高效率化等特点，应用于通讯、智能穿戴等领域，产品在持续推动 [1] - 快充方面，变压器及功率电感等元器件应用在快充领域 [2] - 01005产品是行业内最小的贴片器件，主要应用于高集成高密度印刷电路板、手机射频模块等，已实现自动化生产 [2] - 电子变压器产品已实现自动化生产，有技术优势，应用于汽车电子、通讯等领域 [2] - 氧化锆陶瓷产品可应用于指纹识别领域，主要在通讯及消费类电子行业，公司看好精密陶瓷产品 [2] 行业与经营相关 - 公司产品有较高行业壁垒，包括技术壁垒、资本壁垒等 [1] - 大股东减持和股权结构变更对公司经营无实质性影响，大股东、董事长及高管层看好公司发展，经营情况稳定 [2] - 半年报存货上升是为下半年销售备货，根据订单优化资源配置、有计划备货 [2] 项目与业绩相关 - 定向增发项目正在推动，会按计划和行业要求投入资金，后续关注公司公告 [2] - 16年1 - 3季度业绩预计较半年度有所下降，原因是电子产业增速整体放缓，我国经济面临下行压力，短期市场波动提升持续快速增长难度 [2]