（编辑 袁冠琳） 证券日报网讯 1月28日，顺络电子在互动平台回答投资者提问时表示，TLVR电感是相对于传统VR结构 电感的解决方案，其采用跨电感稳压器（TLVR）结构，可以实现极快的负载瞬态响应，并大幅缩小输 出电容器的尺寸和成本。具体在AI服务器中，随着服务器对数据存储、信息处理和传输的要求持续提 升，整个系统的功率要求同步提高，而单位算力的继续增长，提升了对AI服务器中各类xPU芯片功率的 要求，也对周边元件产品的散热能力和功率密度提出了更高的要求，基于AI服务器客户对元器件产品 继续提高功率承接能力、提升瞬态响应速度的要求，传统的VR结构难以满足大电流的负载的快速变 动，电路中的TLVR概念应运而生。在AI服务器功率持续提升的发展趋势下，TLVR拓扑的产品应用将 进一步打开。 ...

证券日报网讯1月28日，顺络电子（002138）在互动平台回答投资者提问时表示，数据中心(AI服务器) 是公司战略布局新兴战略市场之一，公司立足于小型化、高精度、高功率密度技术优势，从服务器整体 供电架构出发，为客户供应从一次电源、二次电源、三次电源(各类xPU芯片、网卡、内存、SSD周边) 的一整套产品解决方案。一次电源以大型功率类的器件为主，应用于交直流电转换、高低电压转换等应 用场景。公司从车规级大功率器件业务出发，以强大的设计能力，以产品的高可靠性、一致性，为AI 服务器的应用场景定制生产各类配套产品。二次电源为48V转12V直流供电，顺络各类电感、变压器产 品为客户解决供电难题。三次电源中，公司提供的各类元器件产品为xPU芯片(CPU、GPU、ASIC)、网 卡、内存、SSD等应用场景供电，产品包括各类工艺的新型AI电感(组装/铜磁共烧/模压/一体成型工 艺)、钽电容产品及多种类配套产品等。目前，海内外AI服务器业务景气度持续高涨，公司相关业务也 受益于行业景气度与市场份额提升等复合因素，呈现出快速增长的趋势。 ...

市场整体表现 - 2024年1月28日，元件板块整体下跌0.48%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股为江海股份（涨5.33%），领跌股为科翔股份（跌5.11%） [1][2] 个股价格与成交表现 - 涨幅居前的个股包括：江海股份（收盘价32.03元，涨5.33%，成交额15.91亿元）、中富电路（收盘价75.00元，涨5.03%，成交额8.77亿元）、四会富仕（收盘价50.15元，涨4.44%，成交额8.09亿元） [1] - 跌幅居前的个股包括：科翔股份（收盘价27.66元，跌5.11%，成交额13.17亿元）、*ST东晶（收盘价9.16元，跌4.98%，成交额1369.74万元）、逸豪新材（收盘价25.00元，跌4.94%，成交额1.01亿元） [2] - 部分权重股表现稳健：生益科技（收盘价74.52元，涨2.38%，成交额36.10亿元）、三环集团（收盘价52.34元，涨2.51%，成交额19.63亿元）、沪电股份（收盘价72.03元，涨0.61%，成交额49.51亿元） [1] 板块资金流向 - 当日元件板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为13.68亿元 [2] - 游资资金净流入7477.63万元，散户资金净流入12.93亿元，显示散户与游资方向与主力资金相反 [2] - 个股资金流向分化显著，生益科技获得主力资金净流入4.29亿元，主力净占比达11.88%，但同时遭遇游资净流出8628.94万元和散户净流出3.43亿元 [3] - 江海股份主力资金净流入7732.09万元，主力净占比4.86% [3] - 部分个股如弘信电子，主力资金净流入2543.77万元，但游资净流入额更高，达6550.26万元，游资净占比6.33% [3]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1月27日，顺络电子收涨0.99%，收盘价为39.69元，发生1笔大宗交易，合计成交量17.17万股，成交金 额681.48万元。 第1笔成交价格为39.69元，成交17.17万股，成交金额681.48万元，溢价率为0.00%，买方营业部为中信 证券股份有限公司上海分公司，卖方营业部为中信证券股份有限公司北京首体南路证券营业部。 进一步统计，近3个月内该股累计发生1笔大宗交易，合计成交金额为681.48万元。该股近5个交易日累 计上涨3.49%，主力资金合计净流入5367.23万元。 责任编辑：小浪快报 ...

| 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 | 成交量 | 成交金额 (万元) | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (元) | (万股/万份) | | | | | 2026-01-27 | 002138 | 顺络电子 | 39.69 | 17.17 | | 681.48 中信证券股份有限 | 中信证券股份有限 | | | | | | | | 公司上海分公司 | 公司北京首体南路 | | | | | | | | | 证券营业部 | 1月27日，顺络电子大宗交易成交17.17万股，成交额681.48万元，占当日总成交额的0.75%，成交价 39.69元，较市场收盘价39.69元持平。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月26日，顺络电子在互动平台回答投资者提问时表示，智能化趋势是新能源汽车行业发 展迭代的下半程，元器件产品也将充分受益于客户应用需求的变化。 ...

公司业务与市场地位 - 公司基于在材料、设备、设计、制造工艺方面的能力，把握产业机会，为各类AI服务器客户提供一站式元器件解决方案 [1] - 公司客户已覆盖国内头部服务器厂商及各头部功率半导体模块厂商 [1] - 公司AI服务器相关的订单饱满，相关业务将继续保持快速增长 [1]

行业核心观点 - 全球被动元件市场进入新一轮上行周期，本轮周期由成本上涨驱动，通胀因素占主导，供需层面维持正常水平[1] - 不同于以往以消费电子需求为主的周期，AI服务器、新能源汽车、工业控制等新兴领域需求快速增长，叠加国内厂商在高端品类的持续渗透，本轮上行周期有望更长、更有持续性[1] 主要厂商涨价情况 - **国巨**：自2025下半年起多次调价，旗下基美于2025年6月和10月分别对低压中小型钽电容、高端钽电容涨价10%-15%、20%-30%[2]；2025年12月对中高压、高容值、车规级MLCC及厚膜电阻涨价10%-20%[2]；2026年1月宣布因晶圆成本上涨，自2月1日起对部分消费级电阻涨价15-20%[2] - **松下**：已通知对30-40个型号规格的钽电容调涨15-30%，预计2026年2月1日起生效[2] - **风华高科**：2025年11月发布涨价函，对电感磁珠类产品调升5%-25%，对压敏电阻及瓷介电容的银电极全系列产品调升10%-20%，对厚膜电路类产品调升15%-30%[2] - **华新科**：由于人力、电力、物料成本上升，自2026年2月1日起对从0201到1206尺寸的全阻值电阻产品进行价格调整[2] - **顺络电子**：2025年12月底通知自2026年1月1日起对部分叠层电感磁珠、陶瓷电感、功率电感、压敏电阻及车载磁珠产品进行价格调整[3] - **中小型厂商**：包括厦门宏发、南充溢辉电子等一批厂商也相继对厚膜贴片电阻、特种晶片电阻及半导体器件等多个品类调价，调涨幅度普遍在5%-20%之间[3] 供应端驱动因素 - 上游金属原材料（如银、钯、钌、锡、铜）价格持续上涨是主要推动力，导致生产成本显著上升[4] - 原材料涨价压力通过中间粉料、金属浆液、磁材及配套辅材环节向下游传导，宝钢磁业、山东春光磁电等头部粉料企业也已发布涨价函[4] - 主要厂商的产能利用率（稼动率）2025年以来维持在较高水平，且有进一步提升趋势[4] 需求端结构性变化 - 消费电子等传统需求保持稳定，AI服务器、新能源汽车、工业等新兴领域需求旺盛且强劲增长[5] - 以AI服务器为例，每台大约配备1.5至2.5万颗MLCC，村田预计AI服务器中MLCC市场空间将以每年30%的增速提升，2030年将达到2025年的3.3倍[5] 相关投资标的 - 建议关注标的：三环集团(300408.SZ)、顺络电子(002138.SZ)、江海股份(002484.SZ)、法拉电子(600563.SH)[6] - 受益标的：风华高科(000636.SZ)、铂科新材(300811.SZ)、洁美科技(002859.SZ)、麦捷科技(300319.SZ)[6]

公司业务与技术布局 - 公司布局钽电容产品多年，持续投入研发力量，并通过在材料、工艺、制造方面的深厚积累，开发出全新工艺的新型结构钽电容产品 [1] - 公司长期致力于新材料、新技术研究和新产品开发，旨在满足全球高端电子制造企业的严苛品质需求并建立安全供应链 [1] - 公司通过持续创新来满足全球高端电子制造企业的发展需要，并开拓市场应用领域，为公司稳健增速发展奠定基础 [1] 产品应用与市场进展 - 公司开发的新型结构钽电容产品可广泛应用于高端消费电子、AI数据中心、企业级ESSD、汽车电子、工业控制等领域 [1] - 目前公司各类钽电容产品已为客户配套供应产品线，客户认可度高，市场及客户层面的进展在持续推动中 [1] 发展目标与战略定位 - 公司对钽电容板块业务的远期目标是成为行业头部供应商 [1]

格隆汇1月26日丨顺络电子(002138.SZ)近日接受特定对象调研时表示，物联网(IOT)、能源市场(SOFC、 新能源汽车电子、光伏、储能应用)及数据中心等新兴领域，是公司未来持续发展的基础，也是目前公 司聚焦的业务，公司在新兴市场应用领域的推广力度正逐步加大，目前进展顺利，产品推广及市场推进 持续进行中。公司在IoT业务上有着较快的发展速度，目前客户情况拓展顺利。 ...