财务数据 - 公司2023年营收328.23亿元同比增长5.15%[1] - 公司2023年归母净利润为22.73亿元，同比增长7.16%[1] - 公司2024年预计营收为335.52亿元，相对指数为-2%[1] - 公司2024年预计净利润为32.22亿元，相对指数为42%[1] - 公司2024年预计每股净收益为1.28元[1] - 公司2024年预计每股股利为0.60元[1] - 公司2024年预计经营利润率为12.6%[1] - 公司2024年预计净资产收益率为10.7%[1] - 公司2024年预计投入资本回报率为9.0%[1] - 公司2024年预计市盈率为11.72[1] 业务展望 - 公司是一家集防水材料研发、制造、销售及施工服务于一体的防水系统服务商[2] - 公司预测2026年营业总收入将达到40,870百万人民币，净利润将达到4,072百万人民币[2] - 公司的净资产收益率(ROE)预计将在2026年达到11.7%[2] 可比公司数据 - 可比公司中，科顺股份、凯伦股份和伟星新材的PE均值分别为-16.1、152.5和20.1[3] 报告信息 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[4] - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告数据来源合规[4] - 公司提醒投资者本报告中的信息不构成投资建议，投资需谨慎[7] - 公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券并提供相关服务[8] - 投资者不应将本报告作为唯一参考因素，应向专业人士咨询并谨慎决策[8] - 报告版权归公司所有，未经许可不得复制或引用[9] - 投资者应联系发送机构获取更详细信息或进行交易，报告不构成投资建议[10] - 评级说明包括增持、谨慎增持、中性和减持四个等级[11]

业绩总结 - 公司全年实现营业收入328.23亿元，同比增长5.15%[1] - 公司零售业务收入逆势快速增长，实现营业收入92.87亿元，同比增长28.11%[1] - 公司砂浆粉料业务全年实现营业收入41.96亿元，同比增长40%[3] - 公司报告期经营活动产生的现金流量净额21.03亿元，同比增加221.58%[5] - 公司2024-2026年的盈利预测简表显示营业收入和归母净利润呈逐年增长趋势，市盈率逐年下降[9] 公司发展 - 公司全球化布局，已在多国设立海外公司或办事处，积极拓展海外业务[4] 财务预测 - 公司2024-2026年分别实现归母净利润29.08亿元、32.67亿元、36.05亿元，当前股价对应PE分别为11.6、10.3、9.3倍，首次覆盖给予“买入”评级[7] - 公司2026年预计营业收入将达到43672百万元，较2022年增长40.1%[10] - 预计2026年净利润为3613百万元，净利率为8.3%[10] - ROE预计在2026年将达到10.2%，较2022年增长3.4个百分点[10] 风险提示 - 公司风险提示包括原材料价格上涨超预期、行业竞争加剧、市场需求恢复不及预期、宏观环境出现不利变化、房地产宽松政策不及预期[8] 投资评级 - 买入建议表示股票价格变动相对沪深300指数涨幅在10%以上[12]

证券代码：002271 证券简称：东方雨虹 公告编号：2024-061 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 关于控股股东、实际控制人减持计划期限届满暨实施结果的公告 控股股东、实际控制人李卫国先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 注：上表中占目前剔除公司回购专用账户中的股份数量后总股本指以截至本公告披露日 公司总股本2,518,464,191股剔除回购专用账户中的股份数量63,324,024股后的总股本 2,455,140,167股。 本次减持股份来源为首次公开发行股票并上市前已持有的股份（包括首次公 开发行股票后资本公积转增股本部分）。本次减持前，公司于2020年3月20日在 指定信息披露媒体巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《简式权益 变动报告书》，李卫国先生及其一致行动人李兴国先生自前述2020年3月20日前 次披露《简式权益变动报告书》之日起至本公告披露日累计减持（均为通过深圳 证券交易所大宗交易方式减持股份）比例为4.1658%。 | | | | 本次 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收362.94亿元，同比增长10.58%[1] - 公司2023年归母净利润为29.87亿元，同比增长31.38%[1] - 公司2023年毛利率为27.69%，同比提升1.92个百分点，现金流同比改善[3] - 公司2024Q1收入同比下降4.61%，归母净利润同比下降9.81%，但仍维持较强韧性[5] - 公司应收账款账龄拉长导致减值规模增加，影响业绩表现[4] 未来展望 - 公司看好经营转型持续落地见效，预计市占率有所提升[6] - 公司维持评级为“买入”，考虑到国标防水新规利好和渠道转型效果[8] - 公司2026年预计营业收入将达到498.77百万元[11] - 预计2026年净利润为432.7百万元，同比增长19.24%[11] - 公司2026年ROE预计将达到15.2%[11] 市场扩张和并购 - 公司建议买入评级，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[12] 风险提示 - 下游地产需求不及预期、新品类扩张不及预期等风险提示存在[9] - 投资者应谨慎，市场有风险[15]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 地产实质性利好政策发布，建材板块短期估值有支撑，中期需求有改善 [3] - 行业供给侧出清逻辑更明确，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力被迫出清，头部企业市占率提升更加容易 [3] 行业观点总结 - **核心城市房地产政策持续优化**：北京对特定情况执行首套房信贷政策，首套房贷利率城六区以外为3.95%，城六区以内为4.05%；成都自4月29日起全面解除限购，不再审核户籍、社保等购房条件，不再限制购买套数；深圳自5月1日起开展为期一年的住房“以旧换新”活动 [4][24] - **玻纤涨价逐步落地，龙头企业盈利预期改善**：中国巨石2024年一季度营收33.82亿元，同比减少7.86%；归母净利润3.50亿元，同比减少61.97%；毛利率为20.13%，为十年新低，同比下降9.78个百分点；净利率10.78%，同比下降15.10个百分点；公司于3月底4月初对产品进行复价，直接纱复价200-400元/吨，合股纱复价300-600元/吨，电子布复价0.2-0.3元/米，复价效果显著且Q2为传统旺季，涨价或具备持续性 [5][25] - **短期保障房为地产行业发展重点**：“十四五”期间全国21个省市初步计划新增保障性租赁住房650万套，预计解决近2000万人住房困难；保障房建设预计将使建筑施工及建筑材料企业直接受益，其年需求量更确定，采购模式偏向大B模式 [6][8][26] - **中长期城市更新行动将补充消费建材需求**：城中村改造周期一般为7-8年，预计改造部分每年有望拉动6300-9900亿元投资额 [9][27][29] - **新材料领域存在结构性机会**：药用玻璃受集采、一致性评价等政策推动，将快速向中硼硅玻璃转型；电子纱因下游消费电子需求复苏、低库存且2024年无新增产能，预计将带来利润弹性 [10][29] 市场回顾总结 - 本周（报告期）中信建材指数下跌0.45%，跑输上证综指（涨0.76%）、深证成指（涨1.99%）和沪深300指数（涨1.20%） [30] - 本周子板块中，耐火材料上涨4.80%，玻璃及玻纤上涨1.77%，消费建材上涨1.38%，装配式建筑上涨0.27%；新材料下跌0.07%，水泥下跌0.46%，混凝土及外加剂下跌3.73% [32] - 年初至今，玻璃及玻纤子板块涨幅为6.06%，水泥子板块跌幅为2.77%，消费建材子板块跌幅为11.61% [33] - 2024年1-3月，建筑及装潢材料类商品零售累计总额386.9亿元，同比增加2.4%；其中3月单月零售额386.90亿元，同比增长2.40%，环比增长62.90%，创10年以来三月单月新高 [36] - 2024年3月，全国建材家居景气指数（BHI）为119.76，环比增长18.25点；全国规模以上建材家居卖场单月销售额为1196.88亿元，环比上升37.76% [39] 行业基本数据总结 - **水泥**：本周全国高标水泥含税均价为361.45元/吨，环比下降0.18%；全国水泥库容比为67.46%，环比下降1.59个百分点；水泥出货率为50.00%，环比下降0.48个百分点 [11][45][46] - **玻璃**：全国浮法玻璃均价1721元/吨，周环比下降0.9%；样本企业总库存5993.2万重箱，环比增加1.24%，库存天数24.6天；光伏玻璃价格持稳，3.2mm镀膜光伏玻璃26.25元/平米，2.0mm镀膜光伏玻璃18.25元/平米；2024年3月全国光伏新增装机45.74GW，同比增长244.17% [12][14][51][58] - **玻纤**：无碱粗纱市场价格稳中上调，部分厂家库存已处低位；2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3350-3600元/吨；电子纱市场价格涨后暂稳，主流厂商电子布报价在7950元/吨左右；2024年3月国内玻纤纱在产产能707万吨，环比增长1.73%；重点区域库存79.4万吨，环比减少12.40% [15][60][64][66] - **碳纤维**：本周碳纤维市场均价96.25元/公斤，环比持平；截至4月26日，国内碳纤维库存15190吨，周环比上升2.08%；2024年3月，碳纤维单月产量4718吨，环比上升15.50%，行业毛利率下降至-4.96% [16][69][71][74] 投资建议 - 建议关注受益于基建回暖预期的顺周期标的：鸿路钢构、中国巨石 [17][29] - 建议关注具备长期成长性的消费建材个股：东方雨虹、伟星新材 [17][29]

业绩总结 - 公司2024年一季度营收为71.5亿元，同比下滑4.6%[1] - 公司一季度毛利率同比提升1.0个百分点至29.7%[2] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为28亿元、34亿元、41亿元[4] 用户数据 - 2026年预计东方雨虹公司营业收入将达到415.76亿元[8] - 2026年预计东方雨虹公司净利润将达到40.77亿元[8] - 2026年预计东方雨虹公司ROE将达到11.4%[8] 未来展望 - 平安证券研究所强烈推荐东方雨虹公司股票投资[9] - 公司2024-2026年预计归母净利润逐年增长[4] 新产品和新技术研发 - 公司一季度毛利率环比上季度提升6.7个百分点至23.0%[2] 市场扩张和并购 - 2026年预计东方雨虹公司营业收入和净利润将较2023年增长[8] 其他新策略 - 平安证券提醒投资者证券市场存在风险，投资需谨慎[11]

截至本公告披露日，李卫国先生及其一致行动人李兴国先生所持质押股份情 况如下： | | | | 本次质 | 本次质 | | | | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 持股数量 | 持股 | 押前质 | 押后质 | 占其所 | 占公司 | 已质押股 份限售和 | 占已质 | 未质押 股份限 | | | 股东 | | | 押股份 | 押股份 | 持股份 | 总股本 | | | | 占未质 | | 名称 | （股） | 比例 | | | | | 冻结、标 | 押股份 | 售和冻 | 押股份 | | | | | 数量 | 数量 | 比例 | 比例 | | | | | | | | | | | | | 记数量 | 比例 | 结数量 | 比例 | | | | | （股） | （股） | | | | | | | | | | | | | | | （股） | | （股） | | 证券代码：002271 证券简称：东方雨虹 公告编号：2024-059 北京东方雨虹防水技术股份有限公 ...

财务数据 - 2024年第一季度，东方雨虹公司实现营业收入71.5亿元，同比下滑4.6%[4] - 归母净利润3.5亿元，同比下滑9.8%[4] - 综合毛利率为29.7%，同比增加1.0个百分点[5] - 净现金流为-18.9亿元，同比减少19.2亿元[7] - 预计2024-2026年每股收益分别为1.16元、1.43元和1.69元[3] - 预计2026年营业收入将达到44451百万元，较2022年增长约42%[12] - 预计2026年每股净资产将达到14.26百万元，较2022年增长约34%[12] - 预计2026年ROE将达到12%，较2022年增长4个百分点[12] - 预计2026年EBITDA利润率将达到17%，较2022年增长6个百分点[12] - 预计2026年P/E比率将为7.7，较2022年下降7.7个百分点[12] 业务展望 - 公司业务结构持续调整，看好经营质量和成长韧性提升，维持“买入”评级[9] 其他信息 - 证券研究报告来自国信证券经济研究所[19] - 公司地址分别位于深圳、上海和北京[19]

北京东方雨虹防水技术股份有限公司 关于公司控股股东进行股票质押式回购交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京东方雨虹防水技术股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司控 股股东、实际控制人李卫国先生函告，获悉李卫国先生所持有本公司的部分股份 被质押，具体事项如下： 证券代码：002271 证券简称：东方雨虹 公告编号：2024-058 | 股东 | 是否为控 股股东或 | 本次质押数 | 占其所 | 占公司 | 是否 | 是否 为补 | 质押起始 | 质押到期 | | 质押 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 第一大股 东及其一 | 量（股） | 持股份 比例 | 总股本 比例 | 为限 售股 | 充质 | 日 | 日 | 质权人 | 用途 | | | 致行动人 | | | | | 押 | | | | | | | 是 | 3,500,000 2,500,000 2,150,000 | 0.66% 0.47% 0.41% ...

业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入为71.49亿，同比下降4.61%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为3.48亿，同比下降9.81%[1] - 公司2023年营业收入中，零售渠道收入增长28%，占比提升至28%[2] - 公司通过渠道下沉和多品类扩张来打造长期成长驱动[3] - 公司维持2024年EPS预测为1.16元/股，目标价为17.4元/股，维持“强推”评级[4] 未来展望 - 东方雨虹2024年一季度财务数据显示，营业总收入呈现逐年增长趋势，2026年预计将达到46,681百万元[5] - 公司的净利润预计在2026年将达到4,689百万元，呈现稳步增长的态势[5] - ROE和ROIC分别预计在2026年达到13.8%和16.2%，显示公司的盈利能力和资本回报率较高[5] - 公司的资产负债率在2026年预计为45.4%，债务权益比为27.1%，偿债能力较为稳健[5] - 公司的每股收益预计在2026年将达到1.85元，每股净资产为13.41元，显示公司盈利能力和资产价值的增长[5] 投资评级 - 公司投资评级说明：强推、推荐、中性、回避[12] 行业投资评级 - 行业投资评级说明：推荐、中性、回避[13]