财务数据 - 公司23年实现营收328.2亿，同比增长5.2%[1] - 公司23年归母、扣非净利润分别为22.7亿、18.4亿，同比增长7.16%、2.05%[1] - 公司23年综合毛利率为27.7%，同比增加1.92pct，Q4单季毛利率下滑至23.01%[1] - 公司23年现金分红14.7亿，分红比例为65%，股息率为4.2%[1] - 公司23年零售、工程和直销分别实现营收92.9亿、125.1亿、103.7亿，同比增长28.1%、22.6%、-19.6%[1] - 公司23年应收账款减少13.1亿至95.7亿，现金流大幅改善[1] - 公司2024年预计EPS为1.11元，对应PE为12.62[2] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到13,888.15百万元，较2022年增长32.0%[3] - 预计2026年营业收入将达到49,600.55百万元，较2022年增长59.1%[3] - 营业利润预计2026年将达到4,888.56百万元，较2022年增长89.7%[3] 未来展望 - 公司24-26年预计归母净利润分别为28亿、32.3亿、37.2亿，对应PE为17倍，目标价为18.92元[1] - 天风证券提醒投资者，报告中的意见和预测仅代表当时观点，不构成未来表现的保证[7] - 报告中的投资评级分为买入、增持、持有和卖出，根据预期股价相对收益和行业指数涨幅来确定[10] - 投资者应注意天风证券可能持有报告中提及公司的证券并提供金融服务，存在潜在利益冲突[9]

业绩总结 - 公司2023年收入达到了约330亿[11] - 公司在去年实现了逆势增长，收入增长了5%左右[11] - 公司整体收入逐渐恢复增长[15] - 公司预计今年实现110亿的收入，按照20%的净利率计算，约为22亿[55] - 公司预算的收入为360亿，对净利润有考核[67] 用户数据 - 公司零售渠道占比约为30%，贡献利润超过一半以上[42] - 公司的砂粉工厂数量不断增加，供应链体系布局不变，对运费摊薄效果明显[59] - 公司施工项目主要分为客户实力强大的大项目和维修项目，毛利率较高[62] - 公司施工项目除了客户实力强大的大项目和维修项目外，其他施工项目基本不再承接，毛利率可能低于20个点[63] 未来展望 - 公司今年计划集中销售房产资产，预计减值规模超过10亿[22] - 公司预计减值准备能缓解今年的压力，资金状况良好[26] - 公司今年要把资产全部销售掉，可能会产生损失[24] - 公司预计今年账面资金状况非常好[27] 新产品和新技术研发 - 公司雨虹的新品类中，沙粉是仅次于防水的第二大产品板块[7] - 公司雨虹的新品类中，德爱威涂料和保温受到施工化影响，出现下滑[9] - 公司今年分红比例为65%，计划加大现金分红比例[94] 市场扩张和并购 - 公司在适当降低房地产化，以顺应需求结构变化和改善现金流的同时提升盈利能力[65] - 公司希望在24年全面变现资产，总资产约50亿，账面资产约20亿[104] - 公司其他非流动资产中，应收账款和其他应收款约30亿，其中其他应收款约19亿[106] 负面信息 - 应收账款问题导致减值准备超过10亿，净利润调整为22亿[17] - 公司要把包裹资产甩掉，带来更多现金流[30] - 公司其他应收款里面的一个往来款增加了21，需要进一步了解[75]

公司业绩 - 东方雨虹2023年实现营业收入328.23亿元，同比增长5.15%[1] - 东方雨虹2023年归属于上市公司股东的净利润为22.73亿元，同比增长7.16%[1] 公司业务 - 东方雨虹以主营防水业务为核心，延伸多元业务形成建筑建材系统服务商[2]

财务表现 - 公司实现营收328.23亿元，同比增长5.15%[1] - 公司归母净利润达到22.73亿元，同比增长7.16%[1] - 公司基本每股收益为0.91元，同比增长7.06%[1]

公司基本信息 - 公司股票代码为002271，股票简称为东方雨虹[1] - 公司注册地址位于北京市顺义区顺平路沙岭段甲2号，办公地址在北京市亦庄经济技术开发区科创九街19号院[6] - 公司拥有外文名称BEIJING ORIENTAL YUHONG WATERPROOF TECHNOLOGY CO., LTD.[6] - 公司通过深圳证券交易所披露年度报告，备置地点为公司证券部[7] - 公司董事会秘书为张蓓，联系电话为010-59031997，电子信箱为stocks@yuhong.com.cn[7] 公司财务状况 - 公司2023年营业收入为32,822,528,108.42元，较上年增长5.15%[8] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为2,273,331,266.86元，较上年增长7.16%[8] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为2,103,197,639.61元，较上年增长221.58%[8] - 公司2023年末总资产为51,173,993,594.77元，较上年末增长1.15%[8] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为28,374,014,507.51元，较上年末增长5.84%[8] 业务拓展与国际合作 - 公司持续进行渠道优化变革，全力发展各类合伙人，合伙人渠道销售成为公司主要的销售主体之一[17] - 公司在2023年积极参与国际展会和论坛，加速海外业务发展，与沙特阿拉伯Alturki控股旗下Arkaz公司签署战略合作协议[18] - 公司的关键技术和产品获得多项国际认证，包括澳大利亚、美国等发明专利授权，欧盟CE产品认证、美国CRRC认证等[18] 技术创新与研发 - 公司坚持科研创新推动绿色低碳可持续发展，依托多个平台推动新材料、新技术、新工艺的应用，提升产品服务质量效率[19] - 公司累计拥有有效专利1735件，加速科研创新和产业升级[19] - 公司在研发领域取得多项国内外专利认证，如“HWR101高耐水超柔防水涂料”获得多国专利授权，打破水性防水涂料应用壁垒[37] 市场营销与渠道拓展 - 公司通过直销模式与渠道模式相结合的多层次市场营销渠道网络进行产品销售及提供系统服务[33] - 公司形成了直销模式与工程渠道经销商模式相结合的多维度工程市场营销网络[34] - 公司在2023年推出了多款创新型产品，加速以“虹哥汇”为核心的会员运营体系建设[29] 公司治理与社会责任 - 公司严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规，不断健全公司治理机制[168] - 公司通过了多项议案，包括限制性股票激励计划、股东大会授权董事会办理公司相关事项等[193] - 公司将全力发展合伙人，深入推进“平台+创客”经营管理模式，加强新领域、新产品的推广，提升市场占有率[154]

公司业绩 - 公司23Q1-3零售渠道实现营业收入76.17亿元，较上期增加37.01%[1] - Q3单季度毛利率为29.38%，同比提升5.57pct，净利率为11.99%，同比提升3.47pct[1] - 公司2023年营业收入预计为36,045.65百万元，增长率为15.48%[1] - 公司2025年预计营业收入将达到521.94亿元，较2021年增长63.5%[2] 目标价和评级 - 给予公司24年16倍PE，对应目标价为23.66元，维持“买入”评级[1] - 投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[9] - 买入评级对应预期股价相对收益20%以上，增持评级对应预期股价相对收益10%-20%[9] 未来展望 - 公司2025年预计净利润为45.51亿元，较2021年增长7.8%[2] - 预计2025年净利润将达到4,539.38百万元，资产负债率为46.73%[1] - 预计2025年每股收益将达到1.80元，每股净资产为14.58元[1] - 净利率、ROE和ROIC在2025年预计将分别达到8.70%、12.36%和20.24%[1]

证券代码： 002271 证券简称：东方雨虹 北京东方雨虹防水技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20231108 投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 活动参与人员 鲍雁辛、黄涛、花健祎、巫恺洋（国泰君安）；赵晨阳、韩雪、毕天宇、 程溢、唐颐恒（富国基金）；吴非、赵枫、李一鸣、陈烨远（睿远基金）； 张晨（交银施罗德基金）；文杰（工银瑞信基金）；李超（汇添富基金）； 赵宇烨（国海富兰克林）；符宾、赵若然（驼铃资产）；陈光（大家资 产）；吕聪（润晖资产）；许崇晟（中欧基金）；洪天泽（德弘资本）；刘 俊诚、王诗瑶、金晟哲、吴鹏（博时基金）；谢树铭（大成基金）；张梦 飞、谢远熙、徐温泉（新思哲投资）；姚锦（建信基金）；毛文博、董宇 博（华宝兴业）；李化松（平安基金）；毕成（中信自营）；石林（民生 理财）；梁俊麟（富达基金）；金宾斌、彭祺程、曹晏（中金资管）；曹 ...

财务数据 - 公司2023年第三季度营业收入为85.08亿元，同比增长5.41%[1] - 公司2023年第三季度净利润为10.19亿元，同比增长48.05%[2] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-47.60亿元[3] - 公司2023年第三季度基本每股收益为0.41元，同比增长46.43%[4] 资产情况 - 公司2023年第三季度总资产为497.19亿元，较上年度末下降1.65%[5] - 公司2023年第三季度货币资金期末余额为416,285,642,426.71元，较期初余额减少60.50%[6] - 公司2023年第三季度应收账款期末余额为150,997,962,268.33元，较期初余额增加38.80%[7] 投资和并购 - 公司在重庆江津区投资建设绿色建材生产基地和成渝区域总部项目，投资额达14亿元[8] - 公司计划在山东济南天桥区投资建设东方雨虹山东区域总部项目和绿色建材生产基地，总投资额为9亿元[9] - 公司拟向全资子公司香港东方雨虹增资6,000万美元，增资完成后香港东方雨虹的注册资本将由12,000万美元增至18,000万美元[10] 市场扩张 - 公司在广州市花都区投资建设绿色建筑建材产业园项目，总投资额为30亿元[11] - 公司在海南洋浦投资建设绿色新材料综合产业园项目，总投资额为10亿元[12] - 公司拟在河南省南阳市南召县投资建设绿色建材生产基地项目，一期投资预计为5亿元，二期投资预计为5亿元[13]

公司基本信息 - 公司股票代码为002271[1] - 公司中文名称为北京东方雨虹防水技术股份有限公司[1] - 公司股票简称为东方雨虹[1] - 公司的外文名称为BEIJING ORIENTAL YUHONG WATERPROOF TECHNOLOGY CO., LTD.[7] - 公司股票上市证券交易所为深圳证券交易所[7] 财务数据 - 公司本报告期营业收入为168.52亿元，同比增长10.10%[11] - 公司本报告期归属于上市公司股东的净利润为13.34亿元，同比增长38.07%[11] - 公司本报告期经营活动产生的现金流量净额为-39.43亿元，同比减少43.51%[11] - 公司本报告期基本每股收益为0.53元，同比增长39.47%[11] - 公司本报告期加权平均净资产收益率为4.88%，较上年同期增加1.33%[11] 业务发展 - 公司在2023年上半年坚持高质量稳健发展的战略定位，加强风险管控，实施渠道变革，提升经营质量[16] - 公司以客户需求为导向，向民用建材、砂浆粉料、建筑涂料等产品领域延伸，快速发展非防水业务[16] - 公司积极布局非织造布、特种薄膜、VAE乳液等上游产业，提升供应链抗风险能力[16] 市场拓展 - 公司在全国重点市场建立了1700余家专卖店[22] - 公司在2023年上半年已在全国布局了700余家砂粉专业工程渠道经销商[23] - 公司自研光伏胶膜实现量产，标志着光伏产业链向上游进一步延展[23] 环保与社会责任 - 公司历来以“为人类为社会创造持久安全的环境”为使命，积极参与支持脱贫攻坚、乡村振兴等公益事业[128] - 公司加强了环境风险防范措施，包括加强应急准备、定期检查设施、人员培训等[116] - 公司已陆续通过质量管理体系认证、环境管理体系认证、职业健康安全管理体系认证、能源管理体系认证等多项认证[126]

证券代码： 002271 证券简称：东方雨虹 北京东方雨虹防水技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20230509 | --- | --- | --- | |----------------|---------------------------|-----------| | 投资者关系活动 | √特定对象调研 □分析师会议 | | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 | □路演活动 | √现场参观 □其他 活动参与人员 鲍雁辛、黄涛、花健祎、杨冬庭、范杨、朱晨曦（国泰君安）；符宾、 赵忠华（驼铃资产）；王崇、张晨、孔祥睿（交银施罗德基金）；刘少卿 （泰达宏利基金）；李南泠、黄帆（高毅资产）；袁浩（民生加银基金）； 李昂（汉和资本）；石林（民生理财）；黄家俊、毛歆怡（腾跃基金）； 唐润民（国寿资产）；张凌禹（阳光资管）；赵雅薇、郝征（长盛基金）； 陈东飞（中意资产）；彭祺程、金宾斌、于智伟（中金资管）；陈路华（嘉 实基金）；何秀红、王朔、文杰、万力实（工银瑞信基金）；戴雨横（相 聚资本）；荣景昱（华夏未来）；唐商恩（WT Asset Management）；王凌 超、 ...