银行股表现与中期分红 - 年终之际银行股引领高股息板块成为市场焦点，A股银行板块延续强势，中国银行上涨4%盘中股价创历史新高，建设银行、邮储银行均涨超3% [1] - 工商银行、建设银行、农业银行、中国银行四大行A股总市值均已超过2万亿元，港股市场同样热度不减，民生银行涨超3%领涨，浙商银行、邮储银行涨幅均超2% [1] - 上市银行2025年中期分红规模再创新高，42家A股上市银行中已有24家明确实施中期分红，拟合计派现约2638亿元，规模较去年同期继续提升 [1] 高股息公司整体概况 - A股近一年股息率超过5%的公司已达124家，其中7家股息率超过10%，东方雨虹、思维列控、广汇能源位居前三，股息率均超12% [2][3] - 高股息个股不仅集中在银行等金融板块，更广泛分布于公用事业、能源、电信等稳健型行业 [2] - 在124家股息率超过5%的公司中，近一年有85家股价实现上涨，仅39家出现下跌，显示出高股息策略在当前市场中的韧性 [4] 高股息公司具体案例 - 东方雨虹近三年累计分红金额达71.17亿元，思维列控和广汇能源近三年累计分红金额分别为10.45亿元和197.14亿元 [3] - 2024年报告期股息率最高的三家公司为好想你、美盈森和金时科技，股息率分别为16.91%、15.95%和14.97% [6] - 回顾2023年，立霸股份、荣安地产和宇通客车位列股息率前三，分别为15.34%、13.06%和11.32% [7] 高股息公司的行业特征 - 高股息公司普遍集中于公用事业、能源、电信、银行、消费必需品等行业，这些行业需求稳定，受经济周期影响较小 [8] - 这些公司的管理层通常具备明确且稳定的股息政策，将持续分红视为维护公司信誉、吸引长期投资者的重要手段 [8] - 政策层面积极引导上市公司加大分红力度，证监会推动上市公司增强投资者回报，引导实施一年多次分红 [5] 高股息策略的风险与变化 - 高股息策略并非稳赚不赔，部分周期股股息率波动剧烈，投资者需警惕"高股息陷阱" [2] - 部分个股因股价下跌导致股息率被动抬升，可能正面临基本面的持续恶化 [2] - 企业以往的高股息并不能保证未来也是高股息，其分红意愿或盈利能力的调整都可能影响到股息率的变化 [12] 周期性行业股息率波动案例 - 以海运行业为例，龙头股中远海控在2021年~2022年因全球供应链紊乱推动运价大涨，净利润从2020年的99亿元跃升至2022年的1096亿元 [9] - 中远海控在2022年两次派现合计550亿元，以当时市值测算的股息率高达约35%，而近一年其股息率已回落至10% [9] - 部分周期性行业企业在景气高点时股息率惊人，但随着行业下行、盈利收缩，分红水平可能迅速回落 [9]

交易概述 - 东方雨虹全资子公司东方雨虹巴西有限公司签署股份购买协议，拟收购巴西Novakem Indústria Química Ltda 60%股权 [1] - 交易对价约为1.08亿巴西雷亚尔，按协议签署日汇率换算约1.44亿人民币 [1] - 交易完成后，东方雨虹巴西将持有Novakem 60%股权 [1] 标的公司情况 - Novakem是巴西领先的水泥添加剂及混凝土外加剂供应商 [2] - 公司在巴西化学添加剂领域拥有良好的品牌影响力和技术领先的产品 [2] - Novakem拥有一支经验丰富、专业能力突出的管理团队 [2] 交易战略意义 - 交易旨在积极推进公司国际化战略，持续拓展海外市场，完善海外业务布局 [1][3] - 充分利用Novakem在外加剂产品领域的综合优势，助力公司立足巴西并拓展拉美市场 [3] - 结合公司在技术研发、产品品类拓展、渠道运营、供应链整合等方面的核心竞争优势，实现协同效应 [3] - 依托巴西庞大的建筑市场、丰富的矿产资源及经济增长前景，打造新的利润增长点 [3] 巴西市场背景 - 巴西是拉美第一大经济体，地域广阔，资源丰富，发展潜力较大 [2] - 巴西建筑及基建市场发展迅速，对水泥添加剂、高性能混凝土外加剂产品的需求强劲且持续增长 [2] - 中国已成为巴西重要的投资来源地之一，两国经贸合作前景广阔 [2]

市场扩张和并购 - 东方雨虹巴西拟出资约1.08亿巴西雷亚尔（约1.44亿人民币）收购Novakem 60%股权[3][4] - 交易需公司董事会审批且经相关部门备案审批，不构成关联交易和重大资产重组[2][4] 业绩总结 - 2025年9月30日，标的公司资产总额66,235千巴西雷亚尔，负债总额8,184千巴西雷亚尔，净资产58,051千巴西雷亚尔[11] - 2025年1 - 9月，标的公司营业收入73,186千巴西雷亚尔，营业利润25,467千巴西雷亚尔，净利润22,666千巴西雷亚尔[11] - 2024年标的公司EBITDA为3,004.40万巴西雷亚尔（约4,004.80万元人民币），对应EV/EBITDA为5.99倍[13] - 截至2025年9月末的LTM EBITDA为3,434.96万巴西雷亚尔（约4,578.73万元人民币），对应EV/EBITDA(LTM)为5.24倍[13] 交易细节 - 交易前各卖方股东持股比例均为20%，交易后均变为8%，东方雨虹巴西交易后持股60%[11] - 60%股权对应的企业价值为1.08亿巴西雷亚尔（约1.44亿人民币）[16] - 第一期支付8640万巴西雷亚尔，为1.08亿巴西雷亚尔的80%，于交割日支付[16] - 第二期支付2160万巴西雷亚尔加上或减去交易对价调整，于交割后60天内支付[16] 后续安排 - 剩余40%股权，卖方自2028年4月1日或2027年财务报表审计报告出具日中较晚之日起五年内可行使卖出期权[18] - 若2024年至行权当月前一月的EBITDA年均复合增长率超过14%，EV/EBITDA倍数为6.75倍[20] - 若2024年至行权当月前一月的EBITDA年均复合增长率等于10%，EV/EBITDA倍数为6.25倍[20] - 若2024年至行权当月前一月的EBITDA年均复合增长率低于6%，EV/EBITDA倍数为5.75倍[20] - 若卖方在某一卖出期权行权窗口期内决定不行使卖出期权，买方享有相应买入期权[21] - 卖方行使卖出期权时，如诉讼未判决，50%款项存入托管账户[21] 风险提示 - 标的公司及卖方涉入一起一审民事诉讼，对持续经营能力无重大影响[13][14] - 为保障诉讼赔偿，卖方剩余40%股权将质押给买方，股息存入共管账户等[14][15] - 协议可在交割日前经各方协商一致、政府法律限制等情况终止[23] - 交易完成后合并资产负债表将形成一定金额商誉，存在商誉减值风险[29] - 交易涉及境外投资，可能因外汇价格波动带来汇兑风险[29] - 收购整合方面，标的公司与公司在多方面存在差异，业务整合有不确定性[30] - 标的公司经营受多方面影响，业务拓展和未来经营效益存在不确定性[30] - 随着子公司数量增加，公司面临管理模式、人力资源及内部控制等方面风险[30] 其他 - 本次交易旨在立足公司定位，利用Novakem优势拓展拉美市场，完善海外业务布局[28] - 交易资金来源为公司自有资金，对财务状况和经营成果无重大影响[29] - 交易完成后标的公司将成控股子公司，按非同一控制下企业合并处理，合并日前面损益不影响业绩[29] - 备查文件包括股份购买协议文件、审计报告及深交所要求的其它文件[33]

收购交易概述 - 公司全资子公司东方雨虹巴西以自有资金约1.08亿巴西雷亚尔（约1.44亿人民币）收购巴西Novakem公司60%股权 [1] - 交易完成后，东方雨虹巴西将持有Novakem 60%股权 [1] 战略目标与业务布局 - 交易旨在立足公司建筑建材系统服务商的核心定位，围绕成为全球建筑建材行业最有价值企业愿景 [1] - 充分利用Novakem在外加剂产品领域的综合优势，助力公司立足巴西并拓展拉美市场 [1] - 完善海外业务布局，促进海外业务发展 [1]

交易概述 - 东方雨虹全资子公司东方雨虹巴西有限公司拟以自有资金约1.08亿巴西雷亚尔收购巴西Novakem Indústria Química Ltda 60%股权 [1] - 交易签署时间为北京时间2025年11月19日 [1] - 交易完成后，东方雨虹巴西将持有Novakem 60%股权 [1] 收购标的分析 - Novakem是巴西领先的水泥添加剂及混凝土外加剂供应商 [1] - Novakem在巴西化学添加剂领域拥有技术领先、质量优异的产品和良好的品牌影响力 [1] - Novakem拥有一支经验丰富、专业能力突出的管理团队，保障了其稳健运营与持续发展 [1] 战略意图 - 交易旨在立足公司建筑建材系统服务商的核心定位，围绕成为全球建筑建材行业最有价值企业的愿景 [2] - 公司将充分利用Novakem在外加剂产品领域的综合优势，助力其立足巴西并拓展拉美市场 [2] - 交易有助于完善公司海外业务布局，促进海外业务发展 [2] 市场与增长前景 - 巴西拥有庞大的建筑市场、丰富的矿产资源、区位优势及经济增长前景 [2] - 收购将在原有业务基础上进一步构筑及加深行业护城河，打造新的利润增长点 [2] - 此举是为了满足公司的战略发展规划及因产品应用领域不断扩大而带来的市场需求 [2]

交易概述 - 东方雨虹全资子公司东方雨虹巴西有限公司拟以约1.08亿巴西雷亚尔收购巴西Novakem Indústria Química Ltda 60%股权 [1] - 交易签署时间为北京时间2025年11月19日 [1] - 交易完成后，东方雨虹巴西将持有Novakem 60%股权 [1] 收购标的分析 - Novakem是巴西领先的水泥添加剂及混凝土外加剂供应商 [1] - Novakem在巴西化学添加剂领域拥有技术领先、质量优异的产品和良好的品牌影响力 [1] - Novakem拥有一支经验丰富、专业能力突出的管理团队，保障了其稳健运营与持续发展 [1] 战略意图 - 交易旨在立足公司建筑建材系统服务商的核心定位，围绕成为全球建筑建材行业最有价值企业的愿景 [2] - 公司将充分利用Novakem在外加剂产品领域的综合优势，助力其立足巴西并拓展拉美市场 [2] - 此次收购旨在完善公司海外业务布局，促进海外业务发展 [2] 市场与增长前景 - 公司看好巴西庞大的建筑市场、丰富的矿产资源、区位优势及经济增长前景 [2] - 收购将在原有业务基础上进一步构筑及加深行业护城河，打造新的利润增长点 [2] - 此举是为了满足公司的战略发展规划及因产品应用领域不断扩大而带来的市场需求 [2]

交易概述 - 公司全资子公司东方雨虹巴西有限公司拟收购巴西Novakem Indústria Química Ltda 60%股权 [1] - 交易对价约为1.08亿巴西雷亚尔，约合1.44亿人民币 [1] - 交易完成后，东方雨虹巴西将持有Novakem 60%股权 [1] 交易细节 - 交易对价将根据交割日的营运资本及净负债情况进行调整 [1] - 本次交易尚需经公司董事会审批通过 [1] - 收购资金来源于公司自有资金 [1]

证券日报网讯 11月19日晚间，东方雨虹发布公告称，选举李卫国为董事长。 （文章来源：证券日报） ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 11月19日晚间，东方雨虹发布公告称，公司于2025年11月19日召开职工代表大会，同意 选举王晓霞女士为公司第九届董事会职工代表董事。 ...

公司治理 - 公司于2025年11月19日召开第九届2025年第三次董事会临时会议，审议了《关于聘任公司内部审计负责人的议案》等文件 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于防水材料销售，占比69.71% [1] - 砂浆粉料业务收入占比为14.71% [1] - 其他业务收入占比8.39%，防水工程施工业占比6.26%，其他业务占比0.94% [1] 市场表现 - 截至发稿，公司收盘价为12.68元，市值为303亿元 [1]