证券代码：002271 证券简称：东方雨虹 公告编号：2025-036 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 具体情况详见2025年3月13日刊登于公司指定信息披露媒体《证券时报》、 《中国证券报》及巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)上的《关于调整2024 年度利润分配预案的公告》、《关于2024年度利润分配预案的公告（调整后）》。 调整后的《2024年度利润分配预案》尚需提请公司2024年年度股东大会审议 批准。 特此公告。 北京东方雨虹防水技术股份有限公司监事会 2025年3月13日 2025年3月12日，北京东方雨虹防水技术股份有限公司（以下简称"公司"） 第八届监事会第十七次会议在公司会议室以现场会议的方式召开。会议通知已于 2025年3月10日通过专人送达、邮件等方式送达给全体监事。会议应到监事3人， 实到监事3人，会议的召集召开符合《公司法》及《公司章程》的相关规定。会 议由监事会主席王静女士主持，全体监事经过审议通过了如下决议： 一、审议通过了《关于调整2024年度利润分配预案的议案》 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票。 经审核，公司调整后的利润分配预案符合证监会《 ...

证券代码：002271 证券简称：东方雨虹 公告编号：2025-035 调整后的《2024年度利润分配预案》为：拟以公司现有总股本2,436,315,528 股扣除公司回购专户上已回购股份47,615,662股和公司尚未完成回购注销的股 权激励限售股30,750股后的总股本2,388,669,116股为基数，向全体股东每10股 派发现金红利9.25元（含税），共计派发现金红利2,209,518,932.30元（含税）。 此外，不送红股，不以资本公积金转增股本，公司通过回购专户持有的本公司股 份和公司尚未完成回购注销的股权激励限售股不享有参与本次利润分配的权利， 剩余未分配利润结转以后年度。如在利润分配方案实施前公司总股本发生变化 的，则以未来实施本次分配方案时股权登记日的公司总股本扣除公司回购专户上 已回购股份和公司尚未完成回购注销的股权激励限售股后的总股本为基数进行 利润分配，分配比例保持不变。 一、审议通过了《关于调整2024年度利润分配预案的议案》 表决结果：同意11票，反对0票，弃权0票。 2025年3月10日，公司董事会接到控股股东李卫国先生提交的《关于提请增 加2024年年度股东大会临时提案的函》 ...

证券代码：002271 证券简称：东方雨虹 公告编号：2025-037 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 为进一步落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若 干意见》要求，在广泛听取市场意见的基础上，积极倡导理性投资、价值投资、 长期投资，积极响应一年多次分红、增加分红频次的政策导向，持续增强投资者 回报，提升投资者获得感，结合公司发展阶段、经营情况和自身资金计划安排等 实际情况，秉承保障公司长期稳定发展和股东长远利益的原则，公司控股股东李 卫国先生向董事会提交了《关于提请增加2024年年度股东大会临时提案的函》， 提议对公司2024年度利润分配预案进行调整，并提请公司董事会将调整后的 《2024年度利润分配预案》作为临时提案提交公司2024年年度股东大会审议。 关于调整 2024 年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京东方雨虹防水技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年3月12 日召开第八届董事会第二十九次会议，以11票同意，0票反对，0票弃权的表决结 果审议通过了《关于调整2024年度利润分配预 ...

证券代码：002271 证券简称：东方雨虹 公告编号：2025-038 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 关于 2024 年度利润分配预案的公告（调整后） 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、审议程序 北京东方雨虹防水技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年3月12 日召开第八届董事会第二十九次会议，以11票同意，0票反对，0票弃权的表决结 果审议通过了《关于调整2024年度利润分配预案的议案》。2025年3月10日，公 司董事会接到控股股东李卫国先生提交的《关于提请增加2024年年度股东大会临 时提案的函》，提议对公司2024年度利润分配预案进行调整，并提请公司董事会 将调整后的《2024年度利润分配预案》作为临时提案提交公司2024年年度股东大 会审议。 二、调整后利润分配预案的基本情况 （一）本次利润分配预案基本情况 按照合并报表、母公司报表中可供分配利润孰低的原则确定具体的利润分配 比例，在符合利润分配政策、保障公司长期稳定发展和股东长远利益的前提下， 基于对公司稳健经营和可持续发展的信心，经综合考虑公司可供分配利润规模， 为积 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [12] 报告的核心观点 - 公司年报超预期分红有望改善质押压力，渠道调整和资产处置执行力加强 [2] - 考虑资产处置加速，调整2025 - 26年EPS预测至0.83、1.10元（-0.20、-0.07），新增2027年EPS预测1.29元，维持目标价24.21元，对应PE估值29x [12] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|32,823|28,056|30,767|33,449|36,031| |(+/-)%|5.2%|-14.5%|9.7%|8.7%|7.7%| |净利润（归母，百万元）|2,273|108|2,018|2,682|3,149| |(+/-)%|7.2%|-95.2%|1,765.4%|32.9%|17.4%| |每股净收益（元）|0.93|0.04|0.83|1.10|1.29| |净资产收益率(%)|8.0%|0.4%|8.0%|10.4%|11.8%| |市盈率(现价&最新股本摊薄）|14.30|300.45|16.11|12.12|10.32| [4] 交易数据 - 52周内股价区间（元）：9.86 - 17.85 - 总市值（百万元）：32,500 - 总股本/流通A股（百万股）：2,436/1,962 - 流通B股/H股（百万股）：0/0 [5] 资产负债表摘要 - 股东权益（百万元）：24,934 - 每股净资产（元）：10.23 - 市净率（现价）：1.3 - 净负债率：-5.28% [6] 升幅情况 |升幅(%)|1M|3M|12M| |----|----|----|----| |绝对升幅|8%|-3%|-10%| |相对指数|6%|-4%|-27%| [9] 分红情况 - 24年度现金分红每股1.85元(含税)，即派发现金分红44.2亿元，结合24H1年中现金分红14.6亿元，全年现金分红总额达58.8亿元，对应当前市值股息率达18%，高分红或帮助实控人解决质押问题 [12] 业务营收情况 - 24年全年零售/工渠/直销营收分别同比+9.92%/+6.74%/-58.75%，预计24Q4单季度零售和工渠增长、直销规模收缩趋势更显著 [12] 毛利率情况 - 24Q4表观毛利率14.43%，同比-8.58pcts，预计Q4工程渠道政策集中变化为核心因素，实际盈利能力波动不大，短期影响或受产品结构因素影响 [12] 资产处置情况 - 截至24Q4公司应收账款净值为73.41亿元，环比-33.34亿；其他应收款22.01亿，环比-4.73亿；其他非流动资产18.47亿，环比-6.58亿；投资性房地产14.16亿，环比-1.98亿 - 24Q4新增计提信用减值2.54亿元、资产减值1.68亿元、资产处置损失2.02亿元，预计25H1继续处置资产，减值计提和冲回效果或在25年迎来尾声 [12] 可比公司估值表 |公司|代码|收盘价|EPS（2023A）|EPS（2024E）|EPS（2025E）|PE（2023A）|PE（2024E）|PE（2025E）|PB（MRQ）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |北新建材|000786.SZ|29.58|2.09|2.45|2.82|14.18|12.07|10.51|1.99| |三棵树|603737.SH|48.20|0.33|0.97|1.41|146.06|49.95|34.21|9.16| |科顺股份|300737.SZ|4.87|-0.29|0.15|0.25|-|31.71|19.80|1.07| |凯伦股份|300715.SZ|9.88|0.06|-0.06|0.23|164.67|-|42.94|1.64| |平均| - | - | - | - | - |108.30|31.24|26.87|3.47| [16]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [6] 报告的核心观点 - 2024年东方雨虹营收和净利润下降，但转型零售业务加快、现金流改善、大规模分红，预计2025 - 2026年归属净利润增长 [2][4][10] 根据相关目录分别进行总结 公司经营业绩 - 2024年实现营业收入281亿元，同比下降15%；归属净利润1.1亿元，同比下降95%，扣非净利润同比下降93%；4季度收入64亿元，同比下降15%，归属净利润约 - 12亿元，扣非净利润约 - 10亿元 [2][4] 业务转型情况 - 零售业务转型加快，2024年零售收入约102亿元，同比增长10%，占总收入比重提升至36.4%，较2023年提升10个百分点；工程业务整体收入同比下降23%，直销业务收入同比下降59%，占比降至15%；防水卷材、涂料、砂浆粉料收入分别同比下降11%、9%、1%，施工收入同比下降51% [10] 行业盈利水平 - 2024年公司毛利率约25.8%，同比下降1.9个百分点，零售、工程、直销业务毛利率分别同比下降2.3、2.4、8.9个百分点；全年期间费率约19.3%，同比提升3.3个百分点；其他防水上市公司盈利恶化甚至亏损，行业达极端盈利水平 [10] 现金流情况 - 过去三年收现比分别为1.05、1.02、1.05，期末应收账款及票据79亿元，环比三季报下降36亿元；过去三年付现比分别为1.06、0.96、0.91；全年经营活动现金流净流入35亿元，同比大幅改善；受地产信用风险影响的应收规模包括减值超27亿元，取得抵债资产约22亿元，2024年取得18.1亿元，直接出售4.1亿元，预计待解决13.4亿元 [10] 分红情况 - 2024年半年度分红15亿元，年度分红44亿元，加上股份回购16亿元，累计分红约75亿元；董事长持股22.23%，可分到10亿元，用于降低质押；当前资产负债率约43%，银行授信规模大，零售占比提升有望减少资金依赖 [10] 未来展望 - 2024年重视风险管控和现金流质量，年报改善明确；若加回资产、信用及资产减值损失约12.7亿元，经营净利润约14亿元；预计2025 - 2026年归属净利润16、21亿元，对应估值20、16倍 [10] 财务报表及预测指标 - 给出2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标预测数据，如2025E营业总收入276.02亿元，归属母公司所有者的净利润15.93亿元等 [13]

报告公司投资评级 - 行业为建筑材料/装修建材，6个月评级为买入（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 2024年东方雨虹营收280.6亿，同比-14.5%，归母、扣非净利润分别为1.08、1.24亿，同比-95%、-93%，Q4单季收入63.6亿，同比-14.8%，归母、扣非净利润为-11.7、-9.7亿，同比转亏；24年计划年度现金分红44.2亿（含税），叠加半年度分红14.6亿（含税），全年累计现金分红58.8亿，对应股息率18%；预计25 - 27年公司归母净利润为16.2、22.2、26.3亿，对应PE为20、14.6、12.4倍，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 毛利率情况 - 2024年防水卷材、涂料、砂粉、工程施工、其他主营分别实现营收118、88、42、16、15亿元，同比-11.45%、-8.96%、-1.06%、-51.37%、-12.94%，防水卷材、涂料和砂粉毛利率分别为22.79%、34.72%、27.45%，同比分别-4.22、-2.31、-0.11pct，综合毛利率同比下滑1.89pct至25.8%，售价调整及产品结构变化致毛利率下滑；24Q4沥青原材料均价3549元/吨，同比下滑2.73%，25年以来沥青均价3639元/吨，同比+3.25%，随着施工业务收缩，零售业务占比提升，毛利率有望改善 [2] 渠道与业务增长 - 2024年零售、工渠、直销分别实现收入102、134、43亿，同比+9.92%、+6.74%、-58.75%，毛利率分别同比-2.26、-2.41、-8.88pct；24年民建集团实现营收93.7亿，同比+14.6%，整合零售板块，提升零售服务能力；出海布局方面，休斯顿、沙特中东生产基地动工，马来西亚生产研发物流基地产线试生产，赋能合伙人设立柬埔寨首家工程服务中心，24年海外实现收入8.8亿，同比+24.7% [3] 减值与现金流 - 2024年期间费用率同比+3.3pct，销售、管理、研发、财务费用率分别同比+1.18、+1.67、+0.24、+0.21pct，资产、信用减值损失分别为1.8、8.9亿，总计10.7亿，同比增加0.28亿，资产处置损失2亿，净利率为0.27%，同比-6.7pct；24年CFO净额34.6亿，同比多流入13.5亿，收付现比分别+105.5%、+84.8%，同比+3.9、-11.9pct；24年应收账款73亿，同比减少22.3亿，三年以上应收账款占比15%，其他应收款22亿，同比减少18.8亿，主要为往来款同比减少14.2亿，投资性房地产14.2亿 [4] 财务数据 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|32,822.53|28,055.61|30,217.41|32,839.18|35,939.21| |增长率(%)|5.15|(14.52)|7.71|8.68|9.44| |EBITDA(百万元)|5,382.53|3,418.74|3,648.30|4,235.55|4,725.42| |归属母公司净利润(百万元)|2,273.33|108.17|1,619.86|2,223.39|2,628.83| |增长率(%)|7.16|(95.24)|1,397.47|37.26|18.23| |EPS(元/股)|0.93|0.04|0.66|0.91|1.08| |市盈率(P/E)|14.30|300.45|20.06|14.62|12.36| |市净率(P/B)|1.15|1.30|1.31|1.26|1.20| |市销率(P/S)|0.99|1.16|1.08|0.99|0.90| |EV/EBITDA|7.78|7.36|6.78|5.34|4.29| [6] 基本数据 - A股总股本2,436.32百万股，流通A股股本1,962.35百万股，A股总市值32,500.45百万元，流通A股市值26,177.69百万元，每股净资产10.23元，资产负债率43.39%，一年内最高/最低18.20/9.75元 [8]

报告公司投资评级 - 行业为建筑材料/装修建材，6个月评级为买入（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 2024年东方雨虹营收280.6亿同比-14.5%，归母、扣非净利润分别为1.08、1.24亿同比-95%、-93%，Q4单季收入63.6亿同比-14.8%，归母、扣非净利润转亏；24年计划年度现金分红44.2亿叠加半年度分红14.6亿，全年累计现金分红58.8亿对应股息率18%；预计25 - 27年公司归母净利润为16.2、22.2、26.3亿，对应PE为20、14.6、12.4倍，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 毛利率情况 - 2024年防水卷材、涂料、砂粉、工程施工、其他主营营收分别为118、88、42、16、15亿元，同比-11.45%、-8.96%、-1.06%、-51.37%、-12.94%，防水卷材、涂料和砂粉毛利率分别为22.79%、34.72%、27.45%，同比分别-4.22、-2.31、-0.11pct，综合毛利率同比下滑1.89pct至25.8%；24Q4沥青原材料均价3549元/吨同比下滑2.73%，25年以来沥青均价3639元/吨同比+3.25%，随着施工业务收缩零售业务占比提升，毛利率有望改善 [2] 渠道与业务增长 - 2024年零售、工渠、直销收入分别为102、134、43亿，同比+9.92%、+6.74%、-58.75%，毛利率分别同比-2.26、-2.41、-8.88pct；24年民建集团营收93.7亿同比+14.6%，整合零售板块提升服务能力；出海布局方面，多地生产基地有进展，24年海外收入8.8亿同比+24.7% [3] 减值与现金流 - 2024年期间费用率同比+3.3pct，资产、信用减值损失总计10.7亿同比增加0.28亿，资产处置损失2亿，净利率为0.27%同比-6.7pct；24年CFO净额34.6亿同比多流入13.5亿，收付现比分别+105.5%、+84.8%，同比+3.9、-11.9pct；24年应收账款73亿同比减少22.3亿，三年以上应收账款占比15%，其他应收款22亿同比减少18.8亿，投资性房地产14.2亿 [4] 财务数据和估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|32,822.53|28,055.61|30,217.41|32,839.18|35,939.21| |增长率(%)|5.15| - 14.52|7.71|8.68|9.44| |EBITDA(百万元)|5,382.53|3,418.74|3,648.30|4,235.55|4,725.42| |归属母公司净利润(百万元)|2,273.33|108.17|1,619.86|2,223.39|2,628.83| |增长率(%)|7.16| - 95.24|1,397.47|37.26|18.23| |EPS(元/股)|0.93|0.04|0.66|0.91|1.08| |市盈率(P/E)|14.30|300.45|20.06|14.62|12.36| |市净率(P/B)|1.15|1.30|1.31|1.26|1.20| |市销率(P/S)|0.99|1.16|1.08|0.99|0.90| |EV/EBITDA|7.78|7.36|6.78|5.34|4.29| [6] 基本数据 - A股总股本2,436.32百万股，流通A股股本1,962.35百万股，A股总市值32,500.45百万元，流通A股市值26,177.69百万元，每股净资产10.23元，资产负债率43.39%，一年内最高/最低18.20/9.75元 [8] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据预测，如2025 - 2027E营业收入分别为30,217.41、32,839.18、35,939.21百万元等 [12][13]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 多因素导致报告研究的具体公司2024年业绩承压，但经营性现金流明显改善，应收款降至百亿规模；虽下调盈利预测，但考虑行业和公司层面因素，维持“推荐”评级 [7][8][10] 根据相关目录分别进行总结 公司年报情况 - 2024年全年实现营收280.6亿元，同比下降14.5%，归母净利润1.1亿元，同比下降95.2%；四季度营收63.6亿元，同比下降14.8%，归母净利润 -11.7亿元，上年同期为 -0.8亿元；拟每10股派发现金红利18.50元（含税） [3] 业绩承压原因 - 受房地产市场低迷等影响，防水行业下游需求不足，公司营收同比下滑14.5% [7] - 行业竞争激烈导致价格承压，叠加产品结构调整，2024年毛利率同比下滑1.9pct至25.8%，四季度毛利率仅14.4% [7] - 受收入规模下滑等影响，期间费用率同比提升3.3pct至19.3% [7] - 基于审慎考虑计提资产减值准备合计10.7亿元，上年同期计提10.4亿元 [7] 渠道与业务情况 - 分渠道看，2024年零售、工程、直销业务收入占比分别为36.39%、47.60%、15.24%，收入增速分别为9.92%、6.74%、 -58.75%，毛利率分别为36.70%、21.29%、14.89%，同比 -2.26pct、 -2.41pct、 -8.88pct [7] - 分产品看，防水卷材、涂料、砂浆粉料、工程施工的收入占比分别为42.02%、31.43%、14.80%、5.62%，收入增速分别为 -11.45%、 -8.96%、 -1.06%、 -51.37%，防水卷材、涂料、砂浆粉料毛利率分别为22.79%、34.72%、27.45%，同比 -4.22pct、 -2.31pct、 -0.11pct [7] - 分地区看，中国境内、港澳地区、其他国家或地区的收入占比分别为96.87%、0.01%、3.12%，增速分别为 -15.37%、 -60.46%、24.73%；公司举行休斯敦生产研发物流基地奠基仪式，沙特阿拉伯达曼的天鼎丰中东生产基地项目正式动工，马来西亚生产研发物流基地产线顺利完成首次试生产 [7] 现金流与应收款情况 - 全年收现比105.5%，高于上年同期的101.6%；付现比84.8%，低于上年同期的96.7%，经营性净现金流34.6亿元，明显高于上年同期的21.0亿元 [8] - 期末应收账款、票据及其他应收款合计100.5亿元，大幅低于上年同期的142.6亿元 [8] 投资建议 - 考虑公司收入增长不及预期、减值压力犹存，下调盈利预测，预计2025 - 2026年归母净利润分别为14.1亿元、18.8亿元，原预测为22.8亿元、26.0亿元，新增2027年预测为23.0亿元，当前市值对应PE分别为23.0倍、17.3倍、14.1倍 [10] - 尽管盈利预测下调，但考虑行业层面防水新规带动行业提标扩容，地产新开工持续筑底，行业压力最大时刻或已过去；公司层面积极变革渠道，凭借品牌、资金、渠道优势加速发展工程渠道、零售领域，未来经营质量将逐步提升；新品类业务拓展亦成效显现，叠加公司股价调整较多，因此维持“推荐”评级 [10] 财务预测 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|28,056|27,561|28,923|31,565| |YOY(%)|-14.5|-1.8|4.9|9.1| |净利润(百万元)|108|1,412|1,876|2,300| |YOY(%)|-95.2|1,205.3|32.9|22.6| |毛利率(%)|25.8|26.7|27.0|27.4| |净利率(%)|0.4|5.1|6.5|7.3| |ROE(%)|0.4|5.5|7.1|8.5| |EPS(摊薄/元)|0.04|0.58|0.77|0.94| |P/E(倍)|300.4|23.0|17.3|14.1| |P/B(倍)|1.3|1.3|1.2|1.2| [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2024年东方雨虹营收、归母净利、扣非归母净利同比下降，Q4业绩不佳，但经营性净现金流同比增加，应收账款和其他应收款同比减少，拟高额分红 [1] - 主动压降直销拖累整体收入，零售及工程逆势增长，分产品营收多数下滑 [1] - 渠道返利或主导Q4毛利率下滑，减值拖累盈利，2024年销售净利率大幅下降 [2] - 展望2025年，高额分红降低质押和治理风险，资产处置使报表纾压，渠道销售提升经营质量，收入有望企稳向上，降本提效或改善费用率，释放减值风险后盈利有弹性 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营收280.6亿元、归母净利1.1亿元、扣非归母净利1.2亿元，同比-14.5%、-95.2%、-93.3%；Q4营收63.6亿元、归母净利-11.7亿元、扣非归母净利-9.8亿元，同比-14.8%、-10.9亿元、-6.4亿元；2024年经营性净现金流34.6亿，同比+64.4%；应收账款/其他应收款为73.4/22.0亿元，同比-23.3%、-46.0%；拟每股派发1.85元（含税），对应公告日股息率14.6% [1] - 2024年毛利率25.8%，同比-1.9pcts；销售/管理/研发费用率分别10.3%、6.4%、2.1%，同比+1.2、+1.7、+0.2pcts；资产减值损失/信用减值损失/资产处置收益为-1.8、-8.9、-2.0亿元，销售净利率0.3%，同比-6.7pcts；单Q4毛利率14.4%，同比-8.6pcts；销售/管理/研发费用率为10.1%、8.8%、2.6%，同比-0.8、+6.1、-0.2pcts；资产减值损失/信用减值损失/资产处置收益为-1.7、-2.5、-2.0亿元，Q4销售净利率-18.7%，同比-17.8pcts [2] 分渠道与产品营收 - 零售渠道营收102.1亿元，同比+9.9%，占比提升8.1pcts至36.4%，其中民建集团营收93.7亿元，同比+14.6%；工程渠道营收133.5亿元，同比+6.7%；直销业务营收42.8亿元，同比-58.8% [1] - 防水卷材/砂浆粉料/工程施工/其他主营/其他业务营收206.1/41.5/15.8/15.0/2.2亿元，同比-10.4%、-1.1%、-51.4%、-12.9%、-67.0% [1] 盈利预测 - 下调2025 - 2026年归母净利预测为16.36/23.96亿元（同比-27%、-11%），引入2027年归母净利预测为30.60亿元 [3] 财务报表预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|32,823|28,056|29,082|30,634|32,582| |营业收入增长率|5.15%|-14.52%|3.66%|5.34%|6.36%| |归母净利润（百万元）|2,273|108|1,636|2,396|3,060| |归母净利润增长率|7.16%|-95.24%|1412.82%|46.44%|27.67%| |EPS（元）|0.90|0.04|0.67|0.98|1.26| |ROE（归属母公司)（摊薄）|8.01%|0.43%|7.94%|10.57%|12.12%| |P/E|14|293|19|13|10| |P/B|1.2|1.3|1.5|1.4|1.3| [4] 其他财务指标预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|27.7%|25.8%|25.8%|26.8%|27.3%| |EBITDA率|16.4%|11.8%|13.7%|15.1%|16.7%| |EBIT率|13.6%|8.1%|10.1%|11.5%|13.2%| |税前净利润率|9.0%|1.9%|7.5%|10.4%|12.5%| |归母净利润率|6.9%|0.4%|5.6%|7.8%|9.4%| |ROA|4.5%|0.2%|3.9%|5.8%|7.3%| |ROE（摊薄）|8.0%|0.4%|7.9%|10.6%|12.1%| |经营性ROIC|12.6%|1.3%|9.3%|10.9%|13.1%| |资产负债率|44%|43%|49%|45%|39%| |流动比率|1.65|1.41|1.13|1.25|1.46| |速动比率|1.52|1.30|1.03|1.15|1.34| |归母权益/有息债务|4.05|3.86|3.13|4.43|8.61| |有形资产/有息债务|6.79|6.29|5.68|7.33|12.87| [11]