业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入为71.49亿，同比下降4.61%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为3.48亿，同比下降9.81%[1] - 公司2023年营业收入中，零售渠道收入增长28%，占比提升至28%[2] - 公司通过渠道下沉和多品类扩张来打造长期成长驱动[3] - 公司维持2024年EPS预测为1.16元/股，目标价为17.4元/股，维持“强推”评级[4] 未来展望 - 东方雨虹2024年一季度财务数据显示，营业总收入呈现逐年增长趋势，2026年预计将达到46,681百万元[5] - 公司的净利润预计在2026年将达到4,689百万元，呈现稳步增长的态势[5] - ROE和ROIC分别预计在2026年达到13.8%和16.2%，显示公司的盈利能力和资本回报率较高[5] - 公司的资产负债率在2026年预计为45.4%，债务权益比为27.1%，偿债能力较为稳健[5] - 公司的每股收益预计在2026年将达到1.85元，每股净资产为13.41元，显示公司盈利能力和资产价值的增长[5] 投资评级 - 公司投资评级说明：强推、推荐、中性、回避[12] 行业投资评级 - 行业投资评级说明：推荐、中性、回避[13]

业绩总结 - 公司发布2024年一季报，营收规模下滑4.61%，归母净利润同比减少9.81%[1] - 东方雨虹公司2026年预计营业总收入为412.61亿元，较2023年增长25.5%[2] 用户数据 - 公司零售渠道销售额同比增长28.11%，零售占比达到28.29%，有望继续提升[1] 未来展望 - 2026年预计净利润为42.01亿元，同比增长84.1%[2] - 预计2026年每股净资产为14.78元，较2023年增长31.1%[2] - 2026年预计ROE-摊薄率为11.30%，较2023年增长41.2%[2]

业绩总结 - 公司2023年实现营收328.2亿元，同比增长5.2%[1] - Q4单季度实现营收74.6亿元，同比下降4.8%[5] - 2023年综合毛利率为27.7%，同比提升1.9pp[8] - 2023年经营性现金流净额为21.0亿元，同比增长221.6%[10] - Q4单季度净流入为68.6亿元，同比下降20.3%[10] - 应收账款和应收票据合计101.9亿元，同比减少12.0亿元[10] 未来展望 - 预计2024年EPS为1.69元/股，对应PE为7.7x，维持“买入”评级[11] - 营业收入预测2026年达444.51亿元[13] - 每股收益预测2026年为1.69元[13] - ROE预测2026年达12%[13] - 资产负债率预测2026年为46%[13] 投资评级 - 投资评级为“买入”，股价表现优于市场代表性指数20%以上[15]

业绩总结 - 公司2023年实现收入328.2亿元，同比增长5.2%[1] - 公司2023年销售毛利率27.7%，同比提升1.9%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为27.3亿元、31.7亿元、35.5亿元，对应PE估值12、10、9倍，维持“买入”评级[1] - 2024年预计公司营业收入将持续增长，2026年预计达到41214百万元[2] - 公司净利润预计在2024年至2026年间稳步增长，2026年预计达到3560百万元[2] 用户数据 - 零售收入92.9亿元，同比增长28.1%，收入占比提升至28.3%，毛利率39.4%，同比提升4.6%[1] 未来展望 - 公司ROE预计在2024年至2026年间逐年提升，2026年预计达到10.6%[2] - 公司每股收益预计在2024年至2026年间逐年增长，2026年预计达到1.41元[2] 其他新策略 - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[7] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间，持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间，减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[7]

业绩总结 - 东方雨虹公司24Q1实现收入71.49亿，同比-4.6%[1] - 公司综合毛利率为29.7%，同比+1.02pct，毛利率改善或系业务结构调整以及原材料价格下降所致[1] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到12,690.57百万元，较2022年增长20.5%[3] - 预计2026年营业收入将达到45,323.46百万元，年均增长率为12.18%[3] - 营业利润预计2026年将达到4,875.02百万元，年均增长率为16.60%[3] - 毛利率预计2026年将达到28.08%，净利率将达到8.25%[3] - ROE预计2026年将达到11.27%，ROIC将达到17.06%[3] 零售端业务 - 公司零售端业务韧性凸显，23年零售渠道收入占比已达28%，有望维持较快增长[1] 投资提醒 - 天风证券提醒投资者，报告中的意见和预测仅代表当时观点，不构成未来表现的保证[7] - 报告中的投资评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级，根据预期股价相对收益和行业指数涨幅来判断[10] - 投资者应当注意天风证券可能存在的利益冲突，不应将报告作为唯一的投资决策依据[9]

公司业绩 - 东方雨虹2023年全年实现营收328.2亿元，同比增长5.2%[1] - 公司2023年零售渠道、工程渠道、直销业务收入占比分别为28%、38%、32%，收入增速分别为28%、23%、-20%[1] - 公司2024年预计营业收入将达到35,152万元，净利润为2,788万元，毛利率为27.5%[3] - 东方雨虹公司2026年预计营业收入将达到415.76亿元，较2023年增长26.5%[6] - 2026年预计净利润为40.77亿元，较2023年增长77.9%[6] 股票评级 - 平安证券对东方雨虹公司股票给予强烈推荐评级，预计股价表现将强于市场20%以上[7] 风险提示 - 证券市场存在风险，投资需谨慎，市场有风险，投资需谨慎[9] 报告声明 - 平安证券研究所具备证券投资咨询业务资格，研究报告仅提供给特定客户，并不面向公众发布[8] - 平安证券声明报告中的信息仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价，客户需独立判断[11] - 平安证券可发出与本报告不一致的报告，报告内容仅反映分析员当日判断，可随时更改[12] - 平安证券可能参与报告所提及发行商的投资银行业务或投资其发行的证券[12]

业绩总结 - 公司发布2024年1季度报告，收入71.5亿元，同比下降4.6%[1] - 归母净利润3.5亿元，同比下降9.8%[1] - 毛利率同比提升至29.68%[2] - 净利率为4.78%，同比下降0.26%[2] - 经营现金流净额同比改善，现金收现比为103%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为33/38/47亿元[2] - 维持合理价值19.60元/股，维持“买入”评级[2] - 2026年预计东方雨虹的经营活动现金流为581.2百万元[3] - 2026年预计东方雨虹的净利润为4680百万元[3] - 2026年预计东方雨虹的ROE为13.8%[3] 市场评级 - 广发证券对东方雨虹的评级为买入[5] - 预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[6] 其他信息 - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[9] - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，影响本报告的独立性[10]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现收入71.49亿元，归母净利润3.48亿元，扣非归母净利润3.1亿元[1] - 公司一季度收入业绩小幅下滑，主要受地产行业下行拖累[2] - 公司零售业务收入约为92.87亿元，同比增长28.11%，占总收入比例为28.29%[2] - 公司Q1毛利率约为29.68%，同比提升1个百分点，同比提升约6.67个百分点[2] - 公司经营性现金流净额约为-18.89亿元，同比少流出约19.17亿元[3] - 公司应收账款和应收票据合计同比下降6.58%，低于同期营收增速[3] - 公司账面货币资金为51.91亿元，资产负债率为40.27%，较去年底下降约3.6个百分点[3] 未来展望 - 公司24-26年归母净利润预测分别为29.05、35.63和43.71亿元，对应EPS分别为1.15、1.41、1.74元[6] - 公司维持“买入”评级，目标股价维持在30.91元[7] - 风险提示包括原材料持续涨价、地产投资低于预期、行业竞争加剧、环保监管放松[8] 新产品和新技术研发 - 东方雨虹2026年预计每股收益为1.74元，较2023年增长93.3%[10] - 2026年预计EBITDA为6,583百万元，较2023年增长42.5%[10] - 东方雨虹资产负债率逐年下降，2026年预计为39.2%[10] 其他新策略 - 分析师闫广具有丰富的建材研究经验，曾获多个行业分析师奖项[11] - 投资评级中，增持意味着相对强于市场表现5%~20%[12]

业绩总结 - 公司23年实现营收328.2亿元，同比增长5.2%[1] - 公司23年现金流量净额为21.0亿元，同比增长221.6%[1] - 公司24-25年归母净利润预测为27.59/33.53亿元，维持“买入”评级[2] - 公司2024年预计营业收入为36023万元，同比增长9.75%[4] - 公司2026年预计营业收入将达到444.82亿元，净利润为37.93亿元[5] 用户数据 - 零售渠道实现营收92.9亿元，同比增长28.1%，占比公司营收28.3%[1] - 公司工程渠道实现营收125.1亿元，同比增长22.6%[2] 未来展望 - 公司预计2026年每股收益为1.51元，ROE为11.6%[5] - 公司资产负债率在2022-2026年间保持在46%左右，流动比率逐年增长[5] - 公司预计2026年PE为9，PB为1.0，EV/EBITDA为6.6[5] 其他新策略 - 公司分析师具备证券投资咨询执业资格，独立客观地出具报告并对内容负责[8] - 光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中国境内分销[9] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[10]

财务表现 - 2024年第一季度公司营业收入为7149293164.43元，同比下降4.61%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为347722453.72元，同比下降9.81%[5] - 公司总资产为47850386402.93元，同比下降6.49%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为28246789983.38元，同比下降0.45%[5] - 公司货币资金期末余额为5190587197.86元，较期初余额减少43.08%[8] - 公司应付票据期末余额为414832099.46元，较期初余额减少49.30%[8] - 公司一年内到期的非流动负债期末余额为190186416.15元，较期初余额减少36.05%[8] - 公司2024年第一季度财务报表显示，流动资产合计为290.32亿，较上期下降至325.79亿[20] - 公司2024年第一季度财务报表显示，非流动资产合计为188.19亿，较上期略有增长至185.95亿[20] - 公司2024年第一季度财务报表显示，资产总计为478.50亿，较上期下降至511.74亿[20] - 公司2024年第一季度财务报表显示，流动负债合计为170.12亿，较上期下降至197.37亿[21] - 公司2024年第一季度财务报表显示，非流动负债合计为22.58亿，较上期下降至27.30亿[21] - 2024年第一季度，北京东方雨虹防水技术股份有限公司的营业总收入为71.49亿元，较上期略有下降[22] - 营业总成本为65.48亿元，其中销售费用为7.53亿元，管理费用为5.48亿元，研发费用为1.26亿元[22] - 营业利润为4.96亿元，净利润为3.42亿元，较上期略有下降[23] - 每股基本收益为0.14元，稀释每股收益为0.14元[24] - 经营活动产生的现金流量净额为-18.89亿元，投资活动产生的现金流量净额为2.26亿元[25] - 投资活动现金流出小计为241,401,237.11和649,347,025.82[26] - 筹资活动现金流入小计为2,435,165,413.00和2,361,161,252.13[26] - 现金及现金等价物净增加额为-3,745,337,928.08和-5,552,421,826.42[26] 股份回购 - 公司回购专用证券账户持有公司股票数量为63,324,024股，占公司总股本比例为2.51%[14] - 公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份数量共计35,457,268股，占公司总股本的比例为1.41%[16] - 公司实际回购股份数量、占公司总股本的比例、回购价格、使用资金总额、回购方式以及回购股份的实施期限均符合既定方案[17]