储能和新能源电池材料布局 - 公司在储能电池领域形成全产业链模式，涵盖方形电芯到模组PACK再到系统，构建全系列储能产品矩阵，包括室外光伏、铅替系列产品、通信后备电源系统、户用储能系统、工商业储能系统、集装箱储能系统 [1] - 公司提供从系统设计、安装施工、合规许可到运营维护的一体化解决方案 [1] - 新增产能逐渐投产后将覆盖更多应用领域和客户群体 [1] 海外市场拓展 - 公司加速布局出海业务，以现有海外客户为基础，辐射东南亚、欧洲、美洲、非洲市场，提升海外市场占有率 [1] 技术研发方向 - 公司以钠电研发路径为基准，力争在固态电池、大圆柱技术等关键领域实现技术领先 [1] - 公司计划开拓机器人、低空飞行、数据中心和低速车等新兴领域 [1] 主营业务 - 公司主要从事高分子新材料产品及其复合材料，以及锂离子电池、钠离子电池、固态电池及系统集成的研发、生产、销售和服务 [2] - 公司业务板块分为三大方向：改性材料业务、ICT材料业务和新能源业务 [2]

公司2024年度及2025年一季度业绩 - 2024年度合并营业总收入83135369万元 [1] - 2024年度营业利润1433351万元 [1] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润1411453万元 [1] - 2025年一季度新能源业务板块经营情况较2024年实现回暖和增长趋势 [1] - 2025年主营业务新材料板块持续增长 [1] 公司未来盈利增长点 - 持续围绕改性材料基石业务提升产能至71万吨以满足下游客户需求 [2] - 加速布局机器人、低空飞行等新兴市场 [2] - 抓住LCP应用领域重大机遇积极进行市场开拓和订单落地 [2] - 战略调整新能源业务规划将钠电池和固态电池作为海四达电源业务的第二增长曲线 [2] 公司业务板块 - 主要从事高分子新材料产品及其复合材料以及锂离子电池、钠离子电池、固态电池及系统集成的研发、生产、销售和服务 [2] - 业务板块主要分为改性材料业务、ICT材料业务和新能源业务三大方向 [2]

业务板块与产能布局 - 改性材料业务板块产品涵盖通用、工程、特种工程材料类，应用于多领域，全球有 11 大新材料生产制造基地，在建 5 个，预计年产能达 71 万吨，天津 15 万吨新材料工厂预计 2025 年底投产 [1][4][13] - 新能源业务板块从事多种电池研发、生产和销售，产品用于多领域，目前圆柱年产能 2.83GWh、方形年产能 12.49GWh，合计年产能 15.32GWh，在建产能 2.5GWh [2][13] - 改性材料业务的武汉工厂 2024 年 9 月投产，新能源业务的启东储能科技工厂 2024 年第四季度投产，珠海工厂 2025 年一季度投产 [8] - 天津新材料基地预计 2025 年底投产，马来西亚新能源基地预计 2026 年初投产 [8] 产品情况 - 改性材料产品包括改性 PEEK 材料，用于机器人、汽车等行业，相关业务占总体业务量比例小 [6] - 钠离子电池采用聚阴离子体系路线，能量密度 115Wh/kg，循环次数 8000 - 10000 次，6c 充放电，多款电芯及模组获权威认证，发布全新聚阴离子系列钠电产品并进入中试阶段，2024 年在特种车领域有量产供货，订单数量行业领先 [6][7] - 半固态电池 2025 年 3 月底下线，正与客户进行批量产品认证，预计 2025 年交付不少于 1Gwh，全固态电池正在积极研发 [7] - LCP 产品主要应用于通信和信号信息传输产业，与客户验证进展顺利，预计 2025 年可批量化交货，与多家国内外客户对接验证 [15] 行业与市场 - 所处新材料和新能源行业属国家战略新兴行业，未来国产替代加速、应用场景拓宽，改性材料将用于新兴领域，LCP 产品应用需求广泛，新能源电池将覆盖更多产业客户 [8] - 随着新能源汽车渗透率提升和国产汽车主机厂份额增加，改性材料产能供不应求 [4] 财务与分红 - 2024 年度，合并营业总收入 831,353.69 万元，比上年同期减少 4.54%；营业利润 14,333.51 万元，比上年同期减少 71.11%；归属于上市公司股东的净利润 14,114.53 万元，比上年同期减少 69.86% [16] - 2023 - 2026 年现金分配最低比例为最近三年年均净利润的 30%，最近三个会计年度平均净利润 270,537,823.85 元，累计现金分红 182,849,251.37 元，占比 67.59% [11][12] - 2024 年度分红方案为每 10 股派发现金红利 0.50（含税），不送红股，不以公积金转增股本 [13] 公司规划与发展 - 把握国产替代中改性材料及特种材料机会，提高新材料市场占有率，目标成为优秀新材料企业 [3] - 持续做好新材料和新能源业务双轮驱动发展，提升经营能力和利润水平 [13] - 在储能电池领域形成全产业链模式，构建全系列产品矩阵，加速出海业务，拥抱技术变革，开拓新兴领域 [16][17] - 围绕改性材料基石业务提升产能，加速布局新兴市场，抓住 LCP 机遇，调整新能源业务规划 [17] 其他问题回复 - 公司处于汽车产业供应链，应收账款高是行业普遍现象，会严格把控风险管理 [10] - 审议的理财额度为年度额度，并非目前用于理财的资金 [10] - 光刻胶业务为财务性投资，非主要生产经营业务，将持续关注行业发展 [11]

分组1：不同年份数据对比 - 2025年某数值为0.1000，2024年为0.0700，同比增长42.86%，2023年为0.1000 [1] - 2025年某数值为3.98，2024年为3.9，同比增长2.05%，2023年为2.89 [1] - 2025年某数值为1.07，2024年为1.09，同比下降1.83%，2023年为0.25 [1] - 2025年某数值为1.76，2024年为1.70，同比增长3.53%，2023年为1.51 [1] - 2025年某数值为19.34，2024年为19.47，同比下降0.67%，2023年为19.08 [1] - 2025年某数值为1.09，2024年为0.78，同比增长39.74%，2023年为1.04 [1] - 2025年某数值为2.49%，2024年为1.81%，同比增长37.57%，2023年为3.59% [1] 分组2：相关项目数据情况 - 某项目数值为21176.19，同比增长27.29%，差值为 -2176.90 [2] - 某项目数值为11174.68，占比14.40% [2] - 某项目数值为4400.70，占比5.67% [2] - 某项目数值为1237.84，占比1.59%，差值为213.58 [2] - 某项目数值为1149.60，占比1.48%，差值为 -155.16 [2] - 某项目数值为637.73，占比0.82% [2] - 某项目数值为598.53，占比0.77% [2] - 某项目数值为539.58，占比0.70% [2] - 1000ETF数值为500.71，占比0.65%，差值为 -53.89 [2] - 某项目数值为485.67，占比0.63% [2] - 002324相关数值为451.15，占比0.58% [2] - 某项目（LOF）A数值为1916.01，占比2.47% [2] - 某项目数值为1202.24，占比1.55% [2]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 本报告期营业收入19.34亿元，较上年同期减少0.68%[2] - 归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，较上年同期增长38.95%[2] - 本期营业总收入1,934,080,448.42元，上期营业总收入1,947,417,871.06元[19] - 营业总成本为18.67亿美元，较上期的18.64亿美元略有增加[20] - 净利润为1.09亿美元，较上期的7451.92万美元增长45.69%[21] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.10美元，上期为0.07美元[22] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额2.60亿元，较上年同期增长308.68%[2] - 经营活动现金流入小计为18.67亿美元，较上期的16.84亿美元有所增加[23] - 经营活动产生的现金流量净额为2603.04万美元，较上期的636.94万美元大幅增长[24] - 投资活动产生的现金流量净额为 -940.32万美元，上期为 -2369.77万美元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -3023.70万美元，上期为1951.87万美元[25] - 现金及现金等价物净增加额为 -1338.46万美元，上期为242.07万美元[25] - 期末现金及现金等价物余额为5.33亿美元，上期为8.53亿美元[25] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 应收款项融资本期期末余额64.47亿元，较上期增加72.70%[7] - 合同负债本期期末余额13.50亿元，较上期增加48.49%[7] - 应付职工薪酬本期期末余额5942.17万元，较上期减少34.12%[7] - 税金及附加较上期增加512.85万元，增幅304.46%[7] - 投资收益较上期减少301.86万元，降幅94.42%[7] - 2025年3月31日，货币资金期末余额778,192,698.17元，期初余额953,474,801.16元[14] - 应收账款期末余额2,512,097,327.07元，期初余额2,923,677,137.51元[14] - 流动资产合计期末余额6,883,198,480.90元，期初余额7,128,339,102.86元[15] - 非流动资产合计期末余额4,632,587,055.53元，期初余额4,580,603,656.07元[15] - 资产总计期末余额11,515,785,536.43元，期初余额11,708,942,758.93元[15] - 流动负债合计期末余额5,720,846,083.70元，期初余额6,006,685,024.35元[16] - 非流动负债合计期末余额1,046,390,304.86元，期初余额1,069,939,258.30元[17] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为36167[9] - 周文为第一大股东，持股比例40.14%，持股数量4.47亿股[9] - 前10名无限售条件股东中，周文持股111,746,818股，郭艺群持股44,006,976股，张亚持股12,378,407股等[11] - 公司前10名股东中回购专户持有15,073,540股[11] 报告审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[26]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：新能源行业、钠电池行业 - 公司：普利特、海思达、中科海钠、小松公司、沃尔德、风帆、骆驼、巨江、沃达丰、大通、中联重科、广东海思达钠新技术有限公司 纪要提到的核心观点和论据 普利特公司业绩与战略 - 2024 年年报显示主营业务明显增长，利润接近 5 亿元，但受新能源板块影响业绩受一定程度影响，原因包括行业整体影响、方形电池储能毛利率低、历史存货减值约 1.6 亿元、新投生产线未完全释放产能、管理费用上升及约 4000 万元商誉减值[2] - 预计 2025 年新产能投放及钠电和半固态电池布局使新能源板块快速触底反弹，主营业务保持 10%以上增长，利润同比 2024 年显著提升，一季度报告预测主营业务继续增长，新能源板块环比改善并接近盈亏平衡[2] - 未来战略布局包括新产能投入和新市场开拓，车用感应材料稳步增长，机器人领域逐步释放订单，LCC 板块 2025 年有较好订单落地，重点布局脑机接口应用项目，预计 2026 - 2027 年完成验证后量产[28] 海思达钠电业务进展 - 研发进展：2022 年 8 月普利特进入新能源板块后与中科海钠合作研发钠电产品，2024 年初从晨阳体系转向巨鹰体系，已推出层状氧化物体系产品，开展磷酸盐复合磷酸盐、硫酸盐、普鲁士蓝等不同体系研发[4][10] - 产业化进程：2024 年加快产业化，推出大圆柱及方形电池产品，2025 年重点实现更大规模产业化，推广 160 安时 2VPP 体系，材料端不含贵金属元素，半年内材料 BOM 成本显著降低[11] - 市场订单：在储能类、启停电源及特种车辆等领域订单已超过吉瓦时级别，位居国内前列[1][4] - 应用场景及优势 - 起停市场：倍率性能优于铅酸电池，低温表现出色，无过放问题，中国起停市场需求量约占全球三分之一，每年约 1.15 亿支，已与部分国内供应商签署长期合作[5] - 通信备电领域：能适应极端温度条件，已与沃达丰等公司建立长期战略合作，2024 年下半年开始批量供货[6] - 特种车辆领域：2025 年初发布全球首辆搭载钠离子技术的叉车，国内叉车保有量约 100 万台，替代 20%市场规模可观，高寒地区需求大[7] - 储能系统及备用电源系统：2025 年 5 月初或中旬将发布两个 20 兆瓦时示范项目，推进多个储能系统项目获客户积极反馈[8] - 数据中心：研发高倍率钠离子电池产品，循环寿命达 1 万次，通过针刺和热扩散测试，NFPP 系列能量密度达 110 - 120Wh/kg，处于业内较高水平，项目处于示范阶段[20] 海思达合作与市场拓展 - 与小松公司合作：2024 年 5 月 12 日开始合作，小松公司使用方形电芯组装模块用于日本市场车辆，客户反馈良好，2025 年预计大规模应用于几十万辆车[3][14][15] - 与中科、中联重科合作：在特种车辆领域合作，2024 年中联重科使用产品反馈积极，国内叉车仍以铅酸为主，渗透率低，2025 年开始试用新品并下半年放量生产[16] - 海外市场布局：通过马来西亚和泰国基地建设减弱美国关税影响，圆柱型小动力业务出口 40%至美国，方形储能业务主要出口欧盟[17] 海思达未来规划与目标 - 产品规划：目前主推 NIPPI 系列钠电池产品，计划推出硫酸盐、普鲁士蓝类化合物以及钒化合物等其他体系产品，并进行市场调查确定适配场景[13] - 出货量与营收目标：2025 年投入两条产线，2026 年开发 400 安时以上大方形产品，预计 2027 年实现 15 亿至 20 亿营收，对应约 6G 瓦时产能[23][25] - 价格预测：预计三年内钠电价格与目前处于历史最低期的锂电价格基本平衡，依据是钠电成本持续下降且无资源问题，锂电价格未来可能波动大[23][24] 钠电池行业情况 - 产业化阶段：刚刚处于初期阶段，规模技术成熟度与磷酸铁锂相比有很大提升空间，2024 年下半年出现万吨产线[27] - 应用领域分布：6G 瓦时容量中，启停系统占 30%左右、通信备份占 25%、特种车辆占 25%左右、数据中心占 10% - 15%，其余 5% - 10%分布在其他泛铅改钠市场，储能系统是 2025 年重点开发市场[27] - 正极材料技术路线：钠电池会形成多体系，每种体系有优势和短板，需扬长避短，如 IMPP 体系适用于特种车辆，磷酸钒钠适用于对成本压力小且综合指标要求高的场景，层状氧化物能量密度高但成本高，普鲁士蓝材料推广将加速[22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 巨能离子技术具有高安全性、高倍率特性，适合数据中心备份需求，能提供稳定可靠且快速响应的备用能源解决方案[18] - 钠电池成本结构与锂电池有差异，正极和负极材料达设计要求，电解液价格有压缩空间，目前锂电池电解液约每千克 10 - 19 元，钠电池约 30 元，希望一到两年内降低制造成本，中试线钠电制造成本约每支 0.2 元，量产预计降至 0.1 元左右[26] - 海思达成立广东海思达钠新技术有限公司，将钠离子电池作为独立业务板块发展，广东省新能源应用场景广泛、政策支持力度大，目前生产线已满产[21]

文章核心观点 - 普利特2024年年报显示营收和净利润情况，公司在新材料和新能源领域发力实现多元化发展，未来有望凭借产能释放、业务拓展和技术创新实现业绩增长 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入83.14亿元，归属于上市公司股东的净利润1.41亿元 [1] 业务发展情况 改性材料业务 - 作为国产改性材料领军企业，在通讯、电子、汽车等行业积累丰富客户资源 [1] - 报告期内新增产能5万吨，在建产能23万吨，拥有全球11大新材料生产制造基地，天津15万吨新材料工厂预计2025年底投产 [1] - 随着新增产能释放，汽车材料业务市场份额有望扩大 [1] ICT材料业务 - LCP产品涵盖树脂、复合材料、薄膜和纤维等领域，应用于连接器等精密零部件市场 [2] - 正与核心客户推进LCP薄膜在多领域验证和批量应用，预计成未来业绩增长点之一 [2] 新能源业务 - 2022年收购海四达电源新增新能源业务板块，发展迅速 [2] - 积极推动钠离子电池研发，部分产品已量产 [2] - 新能源电池产能达15.3GWh，在建产能2.5GWh [2] - 2025年新能源业务板块展现良好回暖和增长趋势 [3] 技术研发情况 - 实施双轮驱动发展战略，通过新材料研发应用和新能源技术创新推广提升新质生产力水平 [2] - 截至2024年12月31日，拥有中国授权专利298项，其中发明专利222项，实用新型专利64项，以及21件软件著作登记证书 [2] 战略合作情况 - 与联茂电子、北京卫蓝新能源和陕西新华水利水电投资公司合作，加速新材料和新能源领域市场拓展和技术进步 [3] 公司业务板块 - 主要从事高分子新材料产品及其复合材料，以及锂离子电池、钠离子电池、固态电池及系统集成等的研发、生产、销售和服务 [3] - 业务板块分为改性材料业务、ICT材料业务和新能源业务三大方向 [3]

文章核心观点 - 普利特2024年年报数据不佳，多项指标同比下降，低于分析师预期，公司面临现金流、债务等问题，但改性材料业务有增长潜力 [1][2][3][4][5][7] 财务数据 - 2024年营业总收入83.14亿元，同比下降4.54%，归母净利润1.41亿元，同比下降69.86% [1] - 第四季度营业总收入25.76亿元，同比上升16.44%，归母净利润 - 6800.62万元，同比下降202.72% [1] - 毛利率14.83%，同比减10.1%，净利率1.06%，同比减80.44%，三费占营收比5.38%，同比增6.17% [3] - 每股净资产3.87元，同比减0.13%，每股经营性现金流 - 0.18元，同比减123.55%，每股收益0.13元，同比减71.2% [3] - 扣非净利润1.06亿元，同比下降75.41%，货币资金9.53亿元，同比下降33.64%，应收账款29.24亿元，同比下降18.11%，有息负债44.34亿元，同比上升14.51% [4] 分析师预期 - 此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.3亿元左右，证券研究员普遍预期2025年业绩在4.95亿元，每股收益均值在0.44元 [2][5] 财务项目变动原因 - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为 - 123.55%，因本年购买商品、接受劳务支付的现金同期增加 [4] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为44.15%，因本年购建固定资产等支付的现金及取得子公司等支付的现金净额减少 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为 - 31.4%，因本年吸收投资收到的现金减少 [5] 业务评价 - 去年ROIC为2.12%，资本回报率不强，净利率为1.06%，产品或服务附加值不高 [5] - 上市16年以来，累计融资总额18.87亿元，累计分红总额6.26亿元，分红融资比为0.33 [5] - 业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，需关注资本开支项目及资金压力 [5] 财报体检建议 - 关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为19.72%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.63% [5] - 关注公司债务状况，有息资产负债率已达37.86%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达25.25% [5] - 关注财务费用状况，财务费用/近3年经营性现金流均值已达53.19% [5] - 关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达2071.39% [5] 基金持仓 - 东吴裕盈一年持有混合A新进普利特十大持仓，持有28.90万股，规模为0.48亿元，最新净值0.7757（4月18日），较上一交易日下跌0.05%，近一年上涨15.41% [6] 业务情况 - 2024年汽车改性材料业务持续稳定增长，业务量增速高于汽车行业平均增速，预计改性材料营业收入增长10% - 15% [7] - 改性材料业务90%收入来源于汽车产业客户，现有产能满产满销，旺季有产能缺口，武汉、佛山和天津工厂投产后将缓解产能需求并提高市场份额 [7]

文章核心观点 2025年4月19日普利特发布2024年年度报告，截至2025年4月18日机构投资者持股情况及较上一季度的变化[1] 机构投资者整体情况 - 43个机构投资者披露持有普利特A股股份，合计持股量达5900.22万股，占总股本的5.30% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达5.16%，较上一季度下跌2.65个百分点 [1] 公募基金情况 - 本期较上一季度持股减少的公募基金有4个，持股减少占比达1.39% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有38个 [2] - 本期较上一季度未再披露的公募基金有1个 [2] 外资基金情况 - 本期较上一季度持股减少的外资基金有1个，持股减少占比小幅下跌 [2]

融资情况 - 2023年7月向特定对象发行96,084,327股普通股，募资1,079,026,992.21元，净额1,068,775,247.51元[2] 募投项目 - 募投项目预计总投资211,343.59万元，募集资金投资额107,902.70万元[4] - 2024年11月部分募投项目结项，节余资金永久补充流动资金[5] 项目拓展 - 拟为二期项目增加实施主体和地点，推进全球化战略[6][8] - 2025年2月子公司拟在马来西亚投资75,000万元建2.5GWh圆柱基地[6]