指数表现 - 中证光伏产业指数强势上涨2.50% [2] - 成分股聚和材料上涨11.56% 科华数据上涨10.01% 科士达上涨10.01% [2] - 光伏ETF基金上涨1.80%报0.74元 近1周累计上涨4.78%涨幅排名可比基金第三位 [2] 指数构成 - 中证光伏产业指数选取不超过50只光伏产业链代表性上市公司证券作为样本 [2] - 前十大权重股合计占比56.14% [3] - 权重最高个股为阳光电源(10.51%) 隆基绿能(9.97%) TCL科技(9.42%) [5] 权重股表现 - 阳光电源上涨4.61% 特变电工上涨2.55% 正泰电器上涨2.89% [5] - TCL科技上涨1.37% 天合光能上涨1.29% 晶科能源上涨0.70% [5] - 隆基绿能上涨0.17% 通威股份上涨0.54% TCL中环上涨0.47% 晶澳科技上涨0.53% [5]

指数表现与成分股 - 中证新能源指数上涨0.56% 成分股科华数据涨停 奥特维上涨5.51% 厦钨新能上涨5.35% 恩捷股份上涨5.07% 中材科技上涨4.82% [1] - 新能源ETF近1周累计上涨6.52% 近6月净值上涨25.20% 在指数股票型基金中排名519/3589（前14.46%） [1] - 新能源ETF自成立以来最高单月回报25.07% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅31.31% 上涨月份平均收益率8.03% [1] 流动性及资金流向 - 新能源ETF盘中换手率4.46% 成交额5061.62万元 [1] - 近1周日均成交额2.05亿元 近5个交易日资金净流入6173.02万元 [1] - 近1年规模增长2.58亿元 [1] 权重股与行业结构 - 中证新能源指数前十大权重股包括宁德时代（9.72%）、阳光电源（5.57%）、隆基绿能（5.18%）、中国核电（4.36%）等 合计占比42.78% [3][4] - 权重股当日表现分化 特变电工涨2.07% 亿纬锂能涨1.47% 宁德时代跌0.44% 中国核电跌0.46% [3] 政策与行业动态 - 国家发改委发布《电力中长期市场基本规则（征求意见稿）》 修订电力市场参与主体、交易品种及电价机制 [3] - 各省加速出台"136号文"承接文件 新能源发展进入电价新时代 政策细节持续丰富 [3] 行业前景与估值 - 新能源板块估值处于历史较低水平 具备产业高景气（国内渗透率高、海外需求回暖）、技术创新（固态电池产业化加速）、政策支持（购置税优惠延续）等支撑因素 [4] - 电力市场化改革推进 机构看好风电、储能、电力设备结构性机会 [3]

指数与成分股表现 - 中证电池主题指数上涨0.86% [1] - 成分股科华数据涨停10%，科士达上涨5.57%，厦钨新能上涨5.43%，德业股份上涨5.42%，南网科技上涨5.02% [1] - 电池ETF嘉实(562880)上涨0.41% [1] - 电池ETF嘉实近1周累计上涨11.42%，涨幅排名可比基金第一 [1] ETF流动性与规模 - 电池ETF嘉实盘中换手率3.28%，成交额3793.34万元 [2] - 近1周日均成交额1.92亿元 [2] - 最新规模11.60亿元，创成立以来新高 [2] - 最新份额15.91亿份，创成立以来新高 [2] - 近11天连续资金净流入，合计7.37亿元，最高单日净流入1.72亿元 [2] 历史业绩表现 - 电池ETF嘉实近1年净值上涨81.44%，在指数股票型基金中排名前19.19% (577/3007) [2] - 成立以来最高单月回报31.11%，最长连涨月数4个月，最长连涨涨幅34.63%，上涨月份平均收益率8.13% [2] 行业技术进展 - 国轩高科全固态电池中试线贯通，良品率达90% [3] - 亿纬锂能"龙泉二号"全固态电池下线，能量密度300Wh/kg [3] - 南都电源签署全球最大半固态储能电池订单(2.8GWh) [3] - 鹏辉能源固态电池能量密度提升至320Wh/kg [3] 投资机会与市场观点 - 欧盟设定2030年400Wh/kg能量密度目标，中国政策支持与产业链协同效应显现 [3] - 中信证券建议关注锂电材料投资机会：六氟磷酸锂供需趋紧价格反弹，全固态电池发展聚焦硫化物路线 [3] - 中证电池主题指数前十大权重股合计占比53.03%，包括阳光电源(10.28%)、宁德时代(9.64%)、三花智控(6.31%)等 [3] 权重股涨跌情况 - 亿纬锂能上涨2.12%权重6.02%，天赐材料上涨2.59%权重2.60% [5] - 阳光电源上涨0.50%权重10.28%，三花智控上涨0.78%权重6.31% [5] - 国轩高科下跌1.84%权重3.76%，格林美下跌0.94%权重3.48% [5]

主要股指表现 - 上证指数上涨0.2% [2] - 深证成指上涨0.93% [2] - 创业板指上涨1.57% [2] 行业板块涨幅 - CPO、PCB、猪肉等板块涨幅居前 [2] 液冷服务器概念股表现 - 液冷概念指数上涨2.15%至1680.14点 [4] - 方盛股份上涨15.25%至39.76元 [4] - 杰创智能上涨15.16%至30.84元 [4] - 奕东电子上涨11.18%至45.55元 [4] - 科华数据上涨10.01%至62.76元 [4] - 剑桥科技上涨10.00%至92.26元 [4] - 新时达上涨9.98%至19.72元 [4] - 工业富联上涨9.74%至58.90元 [4] - 中富电路上涨9.17%至42.62元 [4] - 荣亿精密上涨8.35%至22.19元 [4] - 同飞股份上涨7.56%至75.27元 [4] - 曙光数创上涨7.42%至97.84元 [4] - 鸿富瀚上涨6.88%至65.60元 [4] - 大元泵业上涨6.85%至52.13元 [4] 半导体板块表现 - 半导体指数上涨2.38%至1750.99点 [8] - 赛微微电涨停上涨19.99%至67.28元 [8] - 源杰科技上涨16.82%至390.92元 [8] - 炬光科技上涨12.21%至135.55元 [9] - 杰华特上涨11.98%至51.79元 [9] - 海光信息上涨11.51%至205.22元 [9] - 盛科通信-U上涨9.30%至115.60元 [9] - 东芯股份上涨8.83%至97.33元 [9] - 长光华芯上涨8.28%至74.15元 [9] - 翱捷科技-U上涨8.08%至102.22元 [9] - 裕太微-U上涨6.31%至110.52元 [9] - 寒武纪-U上涨6.28%至1353.00元 [9] - 赛微电子上涨5.31%至23.61元 [9]

募集资金基本情况 - 公司于2023年8月23日向不特定对象发行14,920,680张可转换公司债券，发行价格为每张100元，募集资金总额149,206.80万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为148,066.32万元，款项已于2023年8月29日全部到账 [1] 募集资金使用现状 - 截至2025年8月28日，募集资金投资项目累计投入58,648.21万元，未使用募集资金加上利息收入净额共计90,464.80万元，全部存储于募集资金专户 [2] - 募集资金分期逐步投入导致部分资金暂时闲置 [2] 现金管理方案 - 公司拟使用不超过4亿元闲置募集资金进行现金管理，使用期限为董事会审议通过之日起12个月内，额度可循环滚动使用 [1][6] - 投资品种为安全性高、流动性好、低风险且期限不超过12个月的产品，包括银行结构性存款、大额存单、定期存单等 [5] - 现金管理由经营管理层具体实施，董事长或被授权人员行使决策权 [7] 资金用途合规性 - 现金管理不影响募投项目建设进度和募集资金正常使用 [3][12] - 收益将严格按监管要求管理使用 [9] - 不存在变相改变募集资金用途的情形 [12][14] 决策程序 - 方案已于2025年8月29日经第九届董事会第二十五次会议和监事会第十三次会议审议通过 [1][13] - 保荐机构广发证券认为决策程序符合监管规定及公司管理制度 [14][15]

公司使命与业务定位 - 公司以智慧电能驱动低碳数字未来为使命 [1] - 业务按产品应用场景区分 [1] 智算中心领域布局 - 积极布局国内外AI、液冷、算力、自动驾驶等新兴市场 [1] - 打造面向千行百业的智算基座枢纽 [1] - 构建智能调度、弹性扩展的异构算力平台 [1] - 为客户提供高品质算力服务 [1] 智慧电能领域服务 - 依托丰富行业经验提供综合性智慧电能解决方案 [1] - 服务覆盖交通、电子、石化、电力、通信、金融、医疗、教育等多个行业 [1] - 解决方案强调安全可靠性 [1]

募集资金情况 - 2023年8月23日发行14,920,680张可转债，募资149,206.80万元，净额148,066.32万元[1] - 募投项目拟投资168,756.73万元，拟投入募资148,066.32万元[3] - 截至2025年8月28日，募投累计投入58,648.21万元，未使用募资加利息净额90,464.80万元[3] 现金管理计划 - 拟用不超4亿闲置募资现金管理，期限12个月[1][9][16][17][19] - 投资安全性高、流动性好、低风险且期限不超12个月或可随时转让产品[8][13][16] - 董事会授权董事长决策，财务部门实施[10] - 按规定披露情况，收益按要求管理使用[11][12] - 保荐机构无异议[19] 公告相关 - 含董事会、监事会决议及核查意见[20] - 公告日期2025年9月11日[22]

股价表现与资金流向 - 9月9日盘中股价54.84元/股 较前期上涨2.10% 总市值282.65亿元 成交额2.61亿元 换手率1.07% [1] - 主力资金净流入886.30万元 特大单买入2716.45万元（占比10.40%）卖出1724.47万元（占比6.60%） 大单买入6291.52万元（占比24.09%）卖出6397.21万元（占比24.49%） [1] - 年内累计涨幅达90.28% 近5日/20日/60日分别上涨3.10%/23.24%/34.15% 年内5次登龙虎榜 最近6月5日净买入1.56亿元 买入总额3.10亿元（占比21.54%） [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务构成：新能源产品49.62% 数据中心产品21.01% IDC服务16.43% 智慧电能产品11.77% 其他1.17% [2] - 所属申万行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ 涉及液冷概念、IDC概念、充电桩、5G等概念板块 [2] - 公司成立于1999年3月26日 2010年1月13日上市 主营信息设备/工业动力用UPS电源生产销售 [2] 财务数据与股东结构 - 2025年上半年营业收入37.33亿元 同比微增0.06% 归母净利润2.44亿元 同比增长7.94% [2] - 股东户数9.50万户 较上期增加9.20% 人均流通股4786股 较上期减少8.42% [2] - A股上市后累计派现13.85亿元 近三年累计分红1.30亿元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算持股667.29万股（第四大股东） 较上期减少372.54万股 [3] - 易方达供给改革混合持股448.06万股（第六大股东） 较上期减少45.57万股 [3] - 光伏ETF持股421.56万股（第七大股东） 较上期增加43.42万股 广发科技先锋混合新进持股378.32万股（第八大股东） [3] - 广发科技创新混合A持股339.76万股（第九大股东） 数量未变 南方中证1000ETF新进持股332.17万股（第十大股东） 广发创新升级混合退出十大股东 [3]

公司合作进展 - 科华数据与腾讯联合开发的弹性直流一体柜已完成1000台交付并在腾讯多个数据中心投入应用 [1] - 双方于9月5日在福建漳州科华智造基地举行下线仪式并启动2.0版本联合开发 [1] 产品技术突破 - 弹性直流一体柜产品实现1000台量产里程碑 标志着数据中心高效供电领域合作取得重要突破 [1] - 该产品系专门针对数据中心供电系统开发的创新解决方案 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6][7] 核心观点 - 公司是AI数据中心（AIDC）领域具备算电转换技术积累和运营经验的核心玩家 有望成为云厂商在供电和温控解决方案方面的核心合作对象 占据类似维谛（Vertiv）的稀缺生态位 [7] - IDC产品业务连续中标互联网大客户、运营商及银行算力项目 预计自2025年起实现高增长 智算中心业务是公司核心竞争力与长期增长极 [7] - 智慧电能业务聚焦核电、机场等高价值场景提升盈利能力 新能源业务受海外市场复苏推动（海外收入同比增长24.73%） 预计回归增长通道 [7] 财务表现 - 2025年上半年营收37.33亿元（同比+0.1%） 归母净利润2.44亿元（同比+7.94%） 单Q2营收25.16亿元（环比+106.88%） 净利润1.75亿元（环比+153.24%） [7] - 预测2025-2027年归母净利润为6.82/9.71/12.81亿元（2025年原预测7.52亿元） 对应PE为42/29/22倍 [6][7] - 毛利率稳步提升 预计从2024年25.2%升至2027年27.6% ROE从2024年6.7%升至2027年18.3% [6] 业务细分表现 - 数据中心业务2025H1营收13.98亿元（同比+16.77%） 其中IDC产品营收7.84亿元（同比+34.19%） 毛利率36.06% [7] - 智慧电能产品2025H1营收4.39亿元（同比-22.56%） 毛利率36.39%（同比+1.93个百分点） [7] - 新能源产品2025H1营收18.52亿元（同比-4.22%） 毛利率17.51%（同比+0.63个百分点） 海外收入3.63亿元（同比+24.73%） [7] 战略布局 - 通过异构算力平台与壁仞科技、燧原科技、沐曦集成等国产AI厂商合作组建算力资源池 算力服务成为IDC业务第二成长曲线 [7] - IDC产品线包括UPS、HVDC、算力Pod液冷微模块等 受益于AIDC建设上游设备需求增长 [7]