报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司营收稳定增长,毛利率受市场因素影响有所下降 - 公司2024年Q1-Q3营收(5.22亿元,+1.41%)维持稳定,归母净利润(0.45亿元,-42.38%)与扣非归母净利润(0.37亿元,-48.28%)有所下降,毛利率(36.52%,-4.77pcts)有所下降,主要受市场环境等因素影响 [2] - 2024年Q3,公司营收(1.58亿元,-1.39%)基本维持稳定,归母净利润(0.11亿元,-56.16%)与扣非归母净利润(0.09亿元,-63.11%)有所下滑,主要系期间费用率、税金及附加、投资收益下降等原因所致,毛利率(35.45%,-13.56pcts)与净利率(13.56%,-14.59pcts)下滑明显 [2] 研发投入快速增长,存货仍维持较高水平 - 费用方面,报告期内,公司费用管控良好,三费费用率(15.43%,-0.88pcts)有所下降,主要为管理费用率(11.77%,-0.88pcts)下降,研发费用(0.54亿元,+8.27%)稳定增长 [2] - 现金流方面,公司经营活动产生的现金流量净额(-1.43亿元,同比减少0.83亿元)大幅下降,主要系受行业环境影响,相关客户回款节奏放缓,回款额同比减少所致 [2] - 其他财务数据方面,公司合同负债(3639.38万元,较期初减少595.14万元)有所下降,应收账款(4.87亿元,+32.34%)快速增长,存货(4.14亿元,-7.02%)略有下降,但仍维持在较高水平 [2] 光电测控仪器营收快速增长,碳纤维复合材料板块盈利能力进一步提升 - 公司主要业务包括光电测控仪器设备、新型医疗仪器、光学材料、光栅传感器、高性能碳纤维复合材料制品等 [7] - 2024H1,复合材料板块实现营收(1.43亿元,+3.65%)稳定增长,毛利率(48.19%,+1.32pcts)有所增长;光电测控仪器板块实现营收(1.26亿元,+11.68%)快速增长,毛利率(26.68%,-0.10pcts)基本稳定;光栅传感器板块实现营收(0.84亿元,-3.70%)基本维稳,毛利率(37.11%,-3.63pcts)有所下降 [8] - 公司受益于碳纤维复合材料在航空航天及武器装备领域的需求持续增加,复材业务稳定增长,盈利能力进一步提升 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 公司从事光电测控仪器设备、新型医疗仪器、光学材料、光栅传感器、高性能碳纤维复合材料制品等产品的研发、生产与销售 [7] - 主导产品包括光电经纬仪光机分系统、航空/航天相机光机分系统、新型雷达天线座、精密转台、军民两用医疗检测仪器、光栅编码器、光栅尺、导弹火箭及空间碳纤维结构件、k9光学玻璃等 [7] 财务数据分析 - 2024年Q1-Q3,公司营收(5.22亿元,+1.41%)维持稳定,归母净利润(0.45亿元,-42.38%)与扣非归母净利润(0.37亿元,-48.28%)有所下降,毛利率(36.52%,-4.77pcts)有所下降 [2] - 2024年Q3,公司营收(1.58亿元,-1.39%)基本维持稳定,归母净利润(0.11亿元,-56.16%)与扣非归母净利润(0.09亿元,-63.11%)有所下滑,毛利率(35.45%,-13.56pcts)与净利率(13.56%,-14.59pcts)下滑明显 [2] - 公司费用管控良好,三费费用率(15.43%,-0.88pcts)有所下降,研发费用(0.54亿元,+8.27%)稳定增长 [2] - 公司经营活动现金流量净额(-1.43亿元,同比减少0.83亿元)大幅下降,主要系客户回款节奏放缓所致 [2] - 公司合同负债(3639.38万元,较期初减少595.14万元)有所下降,应收账款(4.87亿元,+32.34%)快速增长,存货(4.14亿元,-7.02%)略有下降但仍维持较高水平 [2] 业务板块分析 - 2024H1,公司复合材料板块实现营收(1.43亿元,+3.65%)稳定增长,毛利率(48.19%,+1.32pcts)有所增长 [8] - 光电测控仪器板块实现营收(1.26亿元,+11.68%)快速增长,毛利率(26.68%,-0.10pcts)基本稳定 [8] - 光栅传感器板块实现营收(0.84亿元,-3.70%)基本维稳,毛利率(37.11%,-3.63pcts)有所下降 [8] - 公司受益于碳纤维复合材料在航空航天及武器装备领域的需求持续增加,复材业务稳定增长,盈利能力进一步提升 [8] 投资建议 - 公司2024年Q1-Q3营收实现稳定增长,毛利率水平有所下降,但从存货等数据来看,全年业绩有望维持稳定增长 [13] - 光栅编码器和复合材料作为航空航天等高景气军工产业上游细分领域,未来有望获得较高的恢复性增长 [13] - 商业航天板块方面,公司作为相关领域的供应商,业绩也将有望迎来兑现 [13] - 预计公司2024-2026年营收分别为8.17亿元、9.58亿元和11.46亿元,归母净利润分别为0.71亿元

权益分派方案 - 2024年半年度权益分派方案9月12日获股东大会通过[1] - 以24000万股为基数，每10股派0.1元，共派240万元[1] 实施安排 - 实施方案与审议方案一致，距通过未超两月[2][3] - 股权登记日11月6日，除权除息日11月7日[5] 红利发放 - 深股通等每10股派0.09元，不同持股时长补缴税款不同[4][5] - A股股东红利11月7日划入账户[7]

会议决策 - 2024年10月25日召开第八届董事会第四次会议，9名董事全出席[3] - 审议通过《公司2024年第三季度报告》[4] - 拟聘北京德皓国际会计师事务所，聘期1年，审计费80万[5][7] - 提名储海荣为董事候选人[7] - 提请2024年11月13日召开第三次临时股东大会[8]

关联交易 - 公司向长春光机所支付200万元技术许可使用费，协议有效期1年[2] - 年初至披露日，向长春光机所销售、采购关联交易金额24710万元[12] - 年初至披露日，向长春光机所租赁厂房关联交易金额265.34万元[12] 股权与财务 - 长春光机所持有公司42.40%股权，为控股股东[3] - 2023年底长春光机所总资产860,541.20万元，净资产345,616.85万元[3] - 2023年度长春光机所事业收入320,972.28万元[3] 会议审议 - 公司2024年第二次独立董事专门会议审议通过相关议案[13]

证券代码：002338 证券简称：奥普光电 公告编号：2024-040 长春奥普光电技术股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 简明清晰、通俗易懂，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 长春奥普光电技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 25 日召开第八届董事会第四次会议，审议通过了《关于提请召开 2024 年第三次临 时股东大会的议案》，现将相关事项通知如下： 一、召开会议基本情况 1、股东大会届次：2024 年第三次临时股东大会 2、会议召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 4、会议召开的日期、时间： 现场会议时间：2024 年 11 月 13 日(星期三） 下午 2：00 网络投票时间：2024 年 11 月 13 日。其中：通过深圳证券交易所交易系统 进行网络投票的时间为 2024 年 11 月 13 日上午 9:15-9:25，9:30—11:30，下 午 13:00—15:00；通过深圳证券交易所互 ...

会议信息 - 公司第八届监事会第四次会议2024年10月14日发通知，10月25日现场召开[3] - 会议应出席监事3名，现场出席3名[3] 审议事项 - 以3票同意通过《公司2024年第三季度报告》[4] - 以3票同意通过《关于拟变更会计师事务所的议案》[4] - 《关于拟变更会计师事务所的议案》需提交2024年第三次临时股东大会审议[4]

财务指标 - 营业收入为158,077,927.51元，同比下降1.39%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为11,313,688.87元，同比下降56.16%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,508,300.99元，同比下降63.11%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为-143,461,806.40元，同比下降138.62%[1] - 基本每股收益为0.05元，同比下降54.54%[1] - 总资产为2,175,905,106.42元，较上年度末下降0.03%[1] - 归属于上市公司股东的所有者权益为1,292,052,924.70元，较上年度末增长4.83%[1] 非经常性损益 - 收到政府补助17,518,391.20元[2,3] - 非流动性资产处置损失162,712.00元[2] - 所得税影响额2,609,592.00元[2] 股东持股情况 - 公司前10大股东持股情况,其中中国科学院长春光学精密机械与物理研究所持有101,754,784股人民币普通股[7] 资产负债情况 - 公司货币资金余额为121,069,378.56元,较期初下降61.62%[8] - 公司应收账款余额为486,845,276.08元,较期初大幅增加81.25%[9] - 公司存货余额为414,158,203.84元,较期初下降2.31%[9] - 公司长期股权投资余额为310,655,361.82元,较期初增加11.95%[9] - 公司固定资产余额为309,556,083.27元,较期初下降6.11%[9] - 公司商誉余额为294,484,985.72元,与期初持平[9] - 公司短期借款余额为110,750,700.00元,较期初下降11.24%[9] - 公司应付账款余额为57,903,124.13元,较期初下降3.64%[9] - 公司合同负债余额为36,393,781.47元,较期初下降14.01%[10] 第三季度财务数据 - 公司2024年第三季度营业总收入为52.25亿元，同比增长1.4%[12] - 公司2024年第三季度营业成本为33.17亿元，同比增加9.6%[12] - 公司2024年第三季度研发费用为5.39亿元，同比增加8.3%[12] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为4.54亿元，同比下降42.4%[13] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为31.55亿元，同比下降22.4%[14] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为-0.72亿元[13] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.19元，同比下降42.4%[13] - 公司2024年第三季度营业利润为-0.16百万元，同比下降100.2%[12] - 公司2024年第三季度投资收益为2.42亿元，同比下降27.1%[12] - 公司2024年第三季度资产减值损失为-0.61亿元，同比增加17.5%[12] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为15,216,358.87元[15] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为157,064,676.44元[15] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为47,178,602.91元[15] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-60,120,397.84元[15] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-59,306,674.17元[15] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为64,377,440.20元[15] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-55,049,631.81元[16] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为81,951,127.32元[16] 其他信息 - 公司第三季度报告未经审计[16] - 公司2024年起首次执行新会计准则,未调整首次执行当年年初财务报表[16]

黎大兵先生的辞职未导致公司董事会成员低于法定最低人数，不会影响公 司经营管理工作的正常进行。公司董事会对黎大兵先生在公司任职期间为公司 所做的贡献表示衷心的感谢。 公司于2024年10月25日召开第八届董事会第四次会议，审议并通过了《关 于提名公司董事候选人的议案》。鉴于公司董事黎大兵先生辞去公司第八届董 事会董事职务，为保证董事会的正常运作，提名储海荣先生为公司第八届董事 会董事候选人，任期自公司2024年第三次临时股东大会审议通过之日起至本届 董事会任期届满之日止。该议案尚需提交公司2024年第三次临时股东大会审议 通过。 公司董事会提名委员会已对董事候选人的任职资格进行了审查，同意提名 储海荣先生担任公司第八届董事会董事候选人。公司董事会中兼任公司高级管 理人员以及由职工代表担任的董事人数总计未超过公司董事总数二分之一。经 查询储海荣先生不属于失信被执行人。 证券代码：002338 证券简称：奥普光电 公告编号：2024-039 长春奥普光电技术股份有限公司 关于董事辞职及提名董事候选人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 简明清晰、通俗易懂，没有虚假记载、误导性陈述或重大 ...

审计机构变更 - 公司拟将会计师事务所由立信变更为北京德皓国际，因立信服务达最长年限[1] - 拟聘任北京德皓国际为2024年度审计机构，聘期1年，审计费用80万元[6] - 变更议案已通过董事会和监事会审议，尚需股东大会审议[2][12] 新审计机构情况 - 截止2024年9月，北京德皓国际合伙人54人，注册会计师261人，签过证券服务审计报告的96人[3] - 2023年度收入总额54909.97万元，审计业务收入42181.74万元，证券业务收入33046.25万元[3] - 2023年度审计上市公司客户59家，同行业2家[3] - 职业风险基金上年度年末数105.35万元，已购职业保险累计赔偿限额2亿元[4] 人员安排 - 拟签字项目合伙人惠增强近三年签8家，拟签字注册会计师夏福登签1家，项目质量复核人员潘红卫复核2家[5] 过往审计情况 - 立信为公司提供审计服务12年（2012 - 2023年），对2023年度财报和内控评价报告出具标准无保留意见[8] 变更流程 - 公司于2024年7月22日发布选聘公告，10月12日组织磋商遴选会议[9]

市场扩张和并购 - 奥普光电子公司禹衡光学9月24日签浙江研发总部项目协议[1] - 禹衡光学将在浙江温岭设子公司负责业务[2] - 浙江先端拟入股温岭子公司并参与建设[2] 未来展望 - 合作布局长三角市场，满足当地需求[5] - 加快推广进程，扩大市场占有率[5] - 对禹衡光学未来发展有积极影响[6]