股东大会信息 - 公司定于2025年3月27日召开第二次临时股东大会[1] - 现场会议下午14：30开始[2] - 股权登记日为2025年3月24日[6] 投票信息 - 深交所交易系统网络投票时间为2025年3月27日9:15 - 15:00[3][22] - 互联网投票系统投票时间为2025年3月27日9:15 - 15:00[3][24] - 网络投票代码为"362385"，简称为"北农投票"[21] 审议议案 - 审议《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》，需三分之二以上通过[10] 登记时间 - 现场股东大会登记时间为2025年3月25日9：00 - 17：30[13]

会议信息 - 公司第六届董事会第二十八次（临时）会议于2025年3月11日召开，9名董事全部出席[1] 议案审议 - 《关于为参股公司提供担保暨关联交易的议案》获7票赞成通过，需提交2025年第二次临时股东大会审议[2][3][4][5] - 《关于提请召开公司2025年第二次临时股东大会的议案》获9票赞成通过[6][8]

募集资金情况 - 2022年度发行股票211,480,362股，每股3.31元，募资699,999,998.22元[1] - 扣除费用后，募资净额692,605,517.86元[1] - 2024年7月26日募资划至指定账户[2] 决策与项目情况 - 2024年6月18日通过设立专户议案[3] - 2025年通过部分募投项目变更议案[4] - 公司及子公司开立多个募资专户，涉及多个项目[4][5][6] 监管协议情况 - 公司与银行签《募集资金三方监管协议》及补充协议[4] - 保荐人每半年现场检查募资存放和使用情况[8] - 协议有对账单、大额支取通知等规定及生效失效条件[10][11]

报告行业投资评级 - 维持农林牧渔行业“同步大市”评级 [2][7][49] 报告核心观点 - 农林牧渔行业总体估值具有安全边际，预计优质猪企2025年仍将保持盈利，行业龙头竞争优势有望加强 [49] - 白羽肉鸡养殖有望随宏观经济回暖业绩边际改善 [49] - 后周期板块饲料、动保在生猪存栏逐步修复情况下，2025年业绩有望得到修复 [49] - 在国家粮食安全政策支持下建议给予种子行业积极关注 [49] - 内外销共振驱动下宠物食品有望保持良好发展势头 [49] 市场回顾 - 2025年2月，农林牧渔指数上涨0.20%，跑输上证综指1.96%，跑输沪深300指数1.71%，在31个申万一级行业中位列第25位 [8][12] - 年初以来，农林牧渔行业指数下跌2.79% [12] - 2月子板块中，果蔬加工(5.36%)、综合Ⅲ(2.84%)、粮油加工(2.64%)涨幅居前，宠物食品(-4.76%)、肉鸡养殖(-2.94%)、动物保健Ⅲ(-2.26%)涨幅靠后 [8][13] - 年初以来子板块中，宠物食品(7.79%)、果蔬加工(4.25%)涨幅居前，肉鸡养殖(-7.67%)、动物保健Ⅲ(-5.97%)跌幅靠后 [13] - 截至2025年2月28日，农林牧渔板块PE(TTM，中值)为20.57倍，较全A低4.20倍；PB(MRQ，中值)为2.12倍，较全A低0.33倍 [8][17] - 板块PE估值位于历史后6.83%分位，PB估值位于历史后14.06%分位 [8][17] 生猪养殖 - 2025年2月，全国外三元生猪均价为14.73元/公斤，环比下跌6.80%，同比上涨2.80% [8][20] - 2月，全国15kg外三元仔猪均价为43.26元/公斤，环比上涨21.91%，同比上涨24.11% [8][20] - 2月，自繁自养平均盈利约37.35元/头，外购仔猪平均养殖利润为10.95元/头 [8][20] - 2025年1月末，能繁母猪存栏量为4062万头，环比下降0.40%，同比下降0.10% [32] - 2025年中央一号文件要求“做好生猪产能监测和调控，促进平稳发展”，政策已对产能进行主动调控 [7][50] - 结合政策导向及猪价下行态势，当前能繁母猪存栏下降或标志着产能去化进程启动 [7] - 预计2025年生猪出栏量仍较充裕，叠加春节后消费淡季，上半年猪价或继续承压，但供应增长有限导致调整空间也相对有限 [50] - 预计优质猪企在2025年仍将维持盈利状态，长期看优质产能有望实现超行业平均的盈利水平 [50][52] - 建议关注具有成本优势、盈利兑现能力强且注重股东回报的牧原股份、温氏股份 [7][52] 禽类养殖 - 2025年2月，全国主产区白羽肉鸡平均价为6.05元/公斤，环比下跌18.34%，同比下跌24.67% [7][34] - 2月，全国主产区肉鸡苗平均价为2.12元/公斤，环比下跌19.67%，同比下跌50.43% [7][34] - 在父母代种鸡产能充足下，未来白羽肉鸡供应可能保持充足 [7] - 预计后续随着宏观经济回暖，对白羽肉鸡价格有支撑，价格将边际改善 [7][52] - 预计商品代毛鸡环节利润保持相对稳定，父母代种鸡和商品代鸡苗环节盈利前景向好 [52] - 建议关注全产业链覆盖的圣农发展、种源龙头企业益生股份 [7][52] 后周期板块（饲料、动保） - 春节后国内豆粕价格加速上行，多家大型饲企宣布上调饲料价格50~300元/吨不等 [53] - 随着生猪存栏量逐步恢复，有助于推动饲料需求增长，饲料板块业绩有望边际改善 [7][53] - 水产饲料方面，普水鱼养殖逐步实现盈利，对虾等中高档水产品消费需求有望持续增长，水产饲料有望走出阶段性底部 [53] - 建议关注国内饲料龙头海大集团 [7][53] - 动保板块利润与猪价、生猪存栏呈正相关，在生猪存栏逐步恢复下，行业需求有望触底回升，业绩有望逐步修复 [7][53] - 建议关注非洲猪瘟疫苗等新产品上市带来的增量市场，以及研发实力强的企业如生物股份、科前生物、普瑞生物 [9][53] 种子行业 - 在全球极端天气频发、地缘格局震荡背景下，掌握种源对确保国家粮食安全尤为关键 [9][54] - 国内转基因种子商业化进程持续推进，2024年12月31日农业农村部发放了第三批农业转基因生物安全证书，包括5个玉米、3个大豆品种 [54] - 2025年中央一号文件提出确保国家粮食安全，“深入推进粮油作物大面积单产提升行动”、“主攻单产和品质提升”，并“继续推进生物育种产业化” [9][54] - 单产提升工程将有利于拉动高产种子需求，生物育种产业化推进将使拥有核心育种能力的公司进一步抢占市场份额 [54] - 建议关注科研实力领先、具备转基因先发优势的企业如大北农、隆平高科、登海种业等 [9][54] 宠物食品 - 宠物食品国货品牌强势崛起，国内宠物渗透率有望持续提升，行业消费规模有望持续增长 [54][56] - 海外市场方面，中宠股份、佩蒂股份积极将产能向国外转移，通过海外建厂扩大产能，缓解关税等因素影响，提升海外业务利润稳定性 [56] - 内外销共振驱动下，国内宠物食品公司业绩有望保持良好势头 [9][56] - 建议关注国内宠物食品公司乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等 [9][56]

证券代码：002385 证券简称：大北农 公告编号：2025-017 北京大北农科技集团股份有限公司 2025 年 1-2 月，参股公司累计销售生猪 50.48 万头，同比增长 26.68%。累计销售收 入 8.38亿元，同比增长 32.39%。 上述数据包括公司及下属参控股的养殖平台的全部生猪出栏数据，不包括其他业 务。上述数据均未经审计，与定期报告披露的数据之间可能存在差异。因此，上述数 据仅作为初步阶段性数据，供投资者参考。敬请广大投资者注意投资风险。 2025年2月份生猪销售情况简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、2025年2月份生猪销售情况 公司控股及参股公司生猪销售数量当月合计为 47.58 万头，1-2 月累计为 117.07 万 头；销售收入当月合计为 7.26 亿元，1-2 月累计为 19.09 亿元；公司控股及参股公司商 品肥猪当月均价为 14.08元/公斤。公司控股及参股公司销售情况如下： 1、2025 年 2 月控股公司生猪销售数量为 28.19 万头，销售收入 4.29 亿元。其中销 售数量环比增长-26.59% ...

减持计划 - 2024年12月17日邵根伙拟减持不超43,237,200股，占总股本1.00%[1] 减持执行 - 截至2025年2月27日减持37,000,000股，占总股本0.86%[2] - 2月25日减持30,900,000股，均价4.18元/股，占比0.72%[2] - 2月26日减持6,100,000股，均价4.16元/股，占比0.14%[3] 持股变化 - 减持前邵根伙持股1,014,200,026股，占23.59%，后持股977,200,026股，占22.73%[4] - 减持前无限售股253,550,007股，占5.90%，后216,550,007股，占5.04%[4] - 有限售股减持前后均为760,650,019股，占17.69%[4] 价格区间 - 减持股份价格区间为4.15元/股 - 4.25元/股[3]

股权变动 - 2022年12月至2024年12月邵根伙持股比例被动稀释0.90%至23.59%[2] - 2024年12月17日邵根伙拟减持不超43,237,200股[2] - 2025年2月25日邵根伙集中竞价减持30,900,000股，占总股本0.72%[2] - 本次变动后邵根伙持股比例降至22.87%，变动达1%[2] - 本次权益变动合计减持30,900,000股，减持比例1.62%[3] - 变动前后合计持股及无限售条件股份数量和占比有变化[3] - 截至2025年2月25日减持计划未履行完毕[5]

股份变动 - 本次解除限售股份211,480,362股，占总股本4.92%[1][7][10] - 公司向特定对象发行股票211,480,362股，总股本增至4,323,721,890股[2] - 公司回购注销限制性股票23,643,325股，总股本变更为4,300,078,565股[5] 资金募集 - 向特定对象发行股票每股3.31元，募集资金总额699,999,998.22元，净额692,605,517.86元[2] 股东情况 - 本次申请解除股份限售股东9名，涉及80个证券账户[9] - 诺德基金获配股数65,256,800股，占比1.52%[3][10] - 瑞士银行获配股数29,607,250股，占比0.69%[3][10] 流通情况 - 2025年2月17日解除限售股份可上市流通[1][8] - 解除限售前有限售股占比22.96%，解除后为18.05%[12] - 解除限售前无限售流通股占比77.04%，解除后为81.95%[12]

募资情况 - 公司向特定对象发行211,480,362股，每股3.31元，募资总额699,999,998.22元，净额692,605,517.86元[2] 股本变化 - 发行后总股本由4,112,241,528股增至4,323,721,890股，回购注销后变为4,300,078,565股[3][5] 限售情况 - 9名发行对象承诺获配股份锁定6个月并履行承诺，2025年2月17日211,480,362股解除限售，占比4.92%[6][8] 获配情况 - 诺德基金、瑞士银行、甄国振分别获配65,256,800股、29,607,250股、24,169,184股，占比1.52%、0.69%、0.56%[8] 限售比例 - 限售股解除前有限售股987,481,040股，占比22.96%；解除后为776,000,678股，占比18.05%[9]

贷款信息 - 公司拟申请不超9.5亿贷款用于创新园项目，期限不超15年[1][5] - 贷款议案获董事会审议通过[2] 抵押情况 - 抵押海淀区不少于10幢房产及3号楼，面积不低于13.98万平[3] - 兆丰华生物以大兴区房产提供前期抵押担保[5] 其他 - 公告日期为2025年2月11日[9]