核心观点 - 7月母猪产能延续去化，猪周期最低点或已过去，有望蓄力反转，当前板块估值处于历史低位，布局价值凸显 [1][14] - 原奶价格拐点已现，行业已进入涨价周期，继续看好后续原奶价格周期上行 [2][15] - 厄尔尼诺气候现象或为150年来最强，重点关注天然橡胶、白糖与棕榈油产量与价格趋势 [17] 畜禽养殖 - 8月7日全国瘦肉型生猪出栏均价10.39元/公斤，周环比上涨1.5%，同比下跌27.1% [1][14][25] - 7月份能繁母猪存栏量环比下降0.62% [1][14] - 自繁自养头均亏损244元/头，外购育肥亏损139元/头 [25] - 大型养殖企业重点推荐温氏股份、牧原股份，关注新希望，经营反转潜力标的关注正邦科技 [1][14] - 中小养殖企业建议关注立华股份、天康生物、神农集团、唐人神 [1][14] - 白羽鸡方面，8月7日毛鸡价格3.42元/斤，周环比上涨1.5%，鸡苗价格2.95元/羽，周环比上涨3.9% [1][14][34] - 白鸡产业链维持盈利状态，圣农发展、益生股份受益 [1][14] - 黄羽鸡方面，7月30日中速鸡价格5.77元/斤，周环比上涨2.2%，略高于行业成本线，预计下半年旺季或延续回升 [1][14][36] - 黄羽鸡关注立华股份、温氏股份 [1][14] 奶牛与肉牛 - 7月30日国内主产区生鲜乳价格3.06元/公斤，同比上涨1%，环比持平 [2][15][40] - 散奶价格上涨至3.0-3.1元/公斤，主产区合同奶价开启上行，行业已进入涨价周期 [2][15] - 截止26年2季度末全国牛存栏9557万头，同比减少4.3% [2][15] - 肉牛供给继续收缩，进口牛肉受制于配额制政策，预计肉牛价格继续上行 [2][15] - 建议关注优然牧业、现代牧业 [2][15] 饲料与动保 - 特种鱼价总体延续涨价趋势，存塘下降、供给收缩有望支撑三季度鱼价上涨 [3][16] - 进口鱼粉价格环比略有下降但仍处历史高位，水产料吨利压力或已过去 [3][16] - 具备产品力优势企业有望迎来市占率提升，看好虾特料龙头业绩弹性及海外饲料业务扩张 [3][16] - 动保方面，生猪养殖亏损导致行业需求承压，宠物医疗、合成生物技术成为切入赛道 [3][16] - 动保建议重点关注瑞普生物、生物股份、天康生物 [3][16] 种植业 - 8月7日国内玉米现货价2361元/吨，环比下跌0.9% [17][45] - 豆粕现货价3095元/吨，环比上涨0.7% [17][48] - 国内小麦现价2407元/吨，环比下跌0.6% [17][53] - 白糖现价5235元/吨，环比上涨0.1% [17][65] - 橡胶国内现价16452元/吨，环比下跌2.8% [17][63] - 强厄尔尼诺事件放大高温、干旱、强降水风险，天然橡胶主产区进入树龄老化阶段，供应弹性收窄 [17] - 白糖处于价格周期底部位置 [17] - 重点关注天然橡胶、白糖与棕榈油产量与价格趋势 [17] - 关注中粮糖业、海南橡胶、隆平高科、登海种业、康农种业、中粮科技、北大荒、苏垦农发 [17] 宠物食品 - 2026年6月国内零售包装宠物食品出口金额10.59亿元人民币，同比增长28.6% [19] - 出口量4.24万吨，同比增长47.3% [19] - 618期间宠物食品增长12%，领先大盘8个百分点 [19] - 乖宝旗下麦富迪品牌推出养胃增肌与益肤美毛功能猫粮，弗列加特品牌上新体态管理成猫粮、布偶及英短专属品种粮 [19] - 中宠股份启动全球研发创新服务中心，旗下顽皮品牌推出专研护肠与大龄成猫类功能烘焙粮，领先品牌推出美毛功能的蓬蓬系列与护肠功能的壮壮系列猫粮 [19] - 关注中宠股份、乖宝宠物 [19] 行业表现与公司跟踪 - 本周农林牧渔板块上涨0.1个百分点，沪深300指数上涨2.3个百分点，板块跑输大盘2.3个百分点 [23] - 子板块中动物保健、农产品加工、种植业涨幅居前，分别上涨5.8%、3.3%、2.8% [23] - 天康生物7月销售生猪39.61万头，环比-0.88%、同比+27.45%，收入3.93亿元，环比+3.42%、同比-12.47% [20] - 金新农7月销售生猪10.71万头，同比+34.92%、环比+5.47%，收入7368.06万元，同比-23.83%、环比+46.76% [21] - 唐人神7月销售生猪40.23万头，同比+14.42%、环比+12.29%，收入31128.29万元，同比-47.20%、环比+3.23% [21] - 京基智农7月销售商品肥猪13.79万头，销售收入2.04亿元，销售均价11.93元/kg [22]