公司基本情况 - 主营业务为家庭用品智能控制器等研发、生产和销售及厂商服务平台业务，以及微波毫米波射频芯片设计研发、生产和销售业务 [2] 2020 年经营业绩 - 实现营业收入 466,567.72 万元，同比增长 27.85%；归属于上市公司股东净利润 39,601.76 万元，同比增长 30.54%；归属于上市公司扣除非经营性损益后净利润 36,636.92 万元，同比增长 26.34%；经营性现金流 56,463.89 万元，同比增长 19.71% [3] - 控制器业务板块（含 NPE）实现营业收入 450,373.02 万元，同比增长 28.45%；毛利率 21.36%，同比增长 1.22%；归属于上市公司股东的净利润 36,758.56 万元，同比增长 49.17% [3] - 智能控制器产品中，家用电器营收占比 63.88%，同比增长 16.66%；电动工具营收 81,028.06 万元，占比 17.37%，同比增长 60.49%；汽车电子 2020 年小批量出货，2021 年开始批量交付 [3] - 研发投入总额为 25,219.55 万元，同比增长 45.63% [3] - 毛利率较去年同期增长 0.68%，剔除运输费用因素影响，毛利率有更高增长 [3] 业务发展优势与布局 - 在智能控制器行业发展二十余年，凭借研发等优势处于全球行业竞争格局龙头地位，实施“三高”经营定位，是多家全球著名终端厂商主要合作伙伴，份额稳步提升 [4] - 子公司铖昌科技主营微波毫米波射频芯片业务，拥有核心技术自主研发能力，产品应用于卫星等领域，2020 年超额完成业绩对赌，已披露分拆上市及辅导备案提示性公告，未来分拆上市后将加大研发投入 [4] - 杭州、越南产能已基本完成布局，2021 年三大新产能将步入正轨，产能利用率和毛利率水平将提升 [3][4] 问答环节要点 汽车电子业务 - 已与博格华纳、尼得科合作，正沟通协同其他同类厂商，未来有望拓展更多合作 [5] - 过去十年公司年增长保持在 30% 上下，未来希望继续扩大新控制器方向，加强研发能力 [6] - 按现有订单，未来汽车电子业务营收在 40 - 60 亿之间，去年接近 1 亿，未来将快速增长，希望提高其占智能控制器总业务收入比例 [6] - 汽车电子业务与域控制器发展大方向匹配，目前域控制器处于规划期，公司与车厂一起起步制定策略 [7][8] 盈利能力提升措施 - 与客户定制开发合作，以成本加成模式定价，通过内部方案优化控制成本，随生产规模扩大降低采购和运营成本 [5] - 针对人民币升值汇兑损失，采取调整回款周期等措施控制损失 [5] 公司竞争力 - 家电市场以大型企业为主，发挥中国公司反应速度、服务和研发能力优势，优于国外公司；在国内市场各方面有信心，成立子公司拓展国内市场，未来国内销售收入占比将扩大 [7] 研发投入 - 未来会加大研发投入，每年投入占比不固定但总体持续增长，目的是构建传统家电控制器竞争门槛、加大控制器数字特征、研发新型智能家居产品和提升汽车电子业务能力 [7] 家电智能化影响 - 对公司是重大机会，控制器复杂程度和附加值提升，竞争力增强，行业体量增大，公司施展空间变大，未来可能转变为行业底层能力支撑公司 [8] 铖昌科技分拆进展 - 2018 年并购，2020 年中期启动分拆上市，2020 年 12 月 31 日完成三年业绩对赌，已完成上市辅导备案，下一步计划召开分拆董事会和股东大会，尽早申报审批 [8]

公司基本情况 - 主营业务为家庭用品智能控制器等研发生产销售及厂商服务平台业务、微波毫米波射频芯片设计研发生产销售业务 [2] - 2020 年在疫情下推动复工复产，凭借竞争优势和服务能力保证产品链稳定，加大研发投入降本增效 [2][3] 财务业绩 - 2020 年实现营业收入 466,567.72 万元，同比增长 27.85%；归属于上市公司股东净利润 39,601.76 万元，同比增长 30.54%；扣除非经常性损益后净利润 36,636.92 万元，同比增长 26.34%；经营性现金流 56,463.89 万元，同比增长 19.71% [3] - 控制器业务板块（含 NPE）实现营业收入 450,373.02 万元，同比增长 28.45%；毛利率 21.36%，同比增长 1.22%；归属于上市公司股东的净利润 36,758.56 万元，同比增长 49.17% [3] - 研发投入总额为 25,219.55 万元，同比增长 45.63%；因汇率、股权激励等因素，财务和管理费用有不同变化；毛利率较去年同期增长 0.68%，剔除运输费用因素影响增长更高 [3][4] 业务板块情况 智能控制器业务 - 产品应用于家用电器、汽车电子、电动工具、智能家居，坚持四板块同步发展 [3] - 家用电器营收占比 63.88%，同比增长 16.66%；电动工具营收 81,028.06 万元，占比 17.37%，同比增长 60.49%；汽车电子 2019 年中标项目 2020 年小批量出货，2021 年开始批量交付 [3] 微波毫米波射频芯片业务 - 子公司铖昌科技主营该业务，拥有核心技术自主研发能力，产品达航天航空水准，应用于卫星遥感等领域 [4] - 2020 年整体业绩突出，超额完成业绩对赌 [4] 问答环节要点 汽车业务 - 直接客户为博格华纳和尼得科等 tier1 供应商，终端客户包括奔驰、宝马等，产品有液体加热器等 [5] - 因整车厂和配套厂商向国内转移，公司作为控制器龙头获客户好评，汽车电子项目订单累计 40 - 60 亿 [5] - 首个汽车电子订单于 2019 年获取，与疫情无关 [5] - 预计今年部分汽车电子项目批量交付，投产后一到两年逐步达峰值 [6] - 已进入博格华纳等供应商体系，先做好现有订单再开拓市场获取优质客户和项目 [6] 电动工具业务 - 目前订单显示今年电动工具板块会有良好增长，疫情对订单获取影响不大 [6] 研发模式 - 研发团队由中央研究院与各事业部研究人员组成，未来希望实现标准化研发引领行业发展 [6] 原材料与成本 - 提前加大备货，对今年上半年毛利率影响不大，随着规模效应提升，未来毛利率稳中有升 [7] - 会向客户传导价格变化，洽谈涨价有周期和滞后性 [7] 产能规划 - 深圳二期产能已完全投入生产；浙江生产基地 2020 年四季度投入使用，今年产能将利用；越南今年释放全部产能并规划二期投资；罗马尼亚 2021 年产能会有较好补充 [7] 核心竞争力 - 体现在研发投入和周期、长期战略定位及控制算法技术核心 [8] 铖昌科技上市 - 2020 年中期启动分拆上市，已完成上市辅导备案，全力推动分拆事宜，具体上市时间依进度确定 [8]

公司基本信息 - 公司名称为深圳和而泰智能控制股份有限公司，证券代码 002402，证券简称和而泰 [1][2] - 2021 年 2 月 24 日 21:00 至 22:30 以电话会议形式开展投资者关系活动，接待人员为董事会秘书、财务总监罗珊珊女士 [2] - 参与单位包括中信建投证券、光大证券等众多证券、基金、投资、资管公司 [2] 主营业务与业绩 业务板块 - 主营业务为家庭用品智能控制器等研发生产销售及厂商服务平台业务、微波毫米波射频芯片设计研发生产销售业务 [3] 整体业绩 - 2020 年实现营业收入 466,567.72 万元，同比增长 27.85%；归属于上市公司股东净利润 39,601.76 万元，同比增长 30.54%；扣除非经常性损益后净利润 36,636.92 万元，同比增长 26.34%；经营性现金流 56,463.89 万元，同比增长 19.71% [3] 控制器业务板块 - 实现营业收入 450,373.02 万元，同比增长 28.45%；毛利率 21.36%，同比增长 1.22%；归属于上市公司股东的净利润 36,758.56 万元，同比增长 49.17% [3] 产品应用领域 - 智能控制器产品主要应用于家用电器、汽车电子、电动工具、智能家居，其中家用电器占比 63.88%，同比增长 16.66%；电动工具营收 81,028.06 万元，占比 17.37%，同比增长 60.49%；汽车电子 2020 年小批量出货，2021 年开始批量交付 [3] 财务情况 研发费用 - 2020 年研发投入总额为 25,219.55 万元，同比增长 45.63% [4] 财务费用 - 2020 年下半年人民币升值，公司通过调整回款周期等方式控制汇率损失 [4] 管理费用 - 因股权激励、职工薪酬及管理软件等因素影响，管理费用有较大增长 [4] 毛利率 - 2020 年毛利率较去年同期增长 0.68%，剔除运输费用因素影响，毛利率增长更高 [4] 产能情况 - 杭州、越南产能已基本完成布局，2020 年因疫情及搬迁未达满产，2021 年三大新产能（杭州、越南、深圳二期工业园）将步入正轨，产能利用率和毛利率将提升 [4] 子公司情况 - 子公司铖昌科技主营微波毫米波射频芯片业务，拥有核心技术自主研发能力，产品应用于卫星遥感等领域，2020 年超额完成业绩对赌，已披露分拆上市及辅导备案提示性公告，未来将加大研发投入 [4][5] 问答环节要点 汇率影响 - 针对人民币升值，公司通过与客户沟通调价、美金支付进口物料、增加美金负债、开展远期结汇业务控制汇兑损失 [5] 存货增加原因 - 2020 年第四季度元器件涨价，为保证 2021 年上半年出货备料，且公司存货减值和应收账款坏账准备会计政策审慎 [5] 产能投放 - 2021 年越南、杭州释放全部产能，深圳光明工业园二期产能利用率受轻微影响，罗马尼亚因疫情暂未投产，场地及设备可满足三年产能，公司已开始规划三年后产能 [6] 汽车控制器战略 - 公司汽车电子智能控制器出货量上升，已进入大众等终端汽车品牌厂商供应链，重点发展车身控制，后续将增加研发投入 [6] 电动工具增长持续性 - 2021 年电动工具需求持续增长，公司第一大客户 TTI 增速快，且在开拓其他客户，订单情况良好 [7] 毛利率趋势 - 2021 年汇率有影响，但产能利用率提高和规模效应将使毛利率稳中有升 [7] 行业趋势 - 汽车控制器行业有外包趋势，产业链向中国转移 [7] 小家电布局 - 2020 年小家电收入占比超大家电，未来增速加快，公司成立小家电子公司开拓市场 [7] 研发人员增加原因 - 铖昌科技研发团队增加五六十人，新设汽车电子子公司增加四十多人研发团队，智能家居也增加了研发人员 [8] 元器件影响 - 公司与客户、供应商沟通物料交付问题，有库存备料，若上半年缓解影响不大，持续涨价将采取措施降低影响 [8] 铖昌科技情况 - 2020 年完成三年业绩对赌，已完成上市辅导备案，计划召开分拆董事会和股东大会并尽早申报，2020 年研发投入增长 122%，未来将持续投入 [8][9]

公司基本情况 - 主营业务为家庭用品智能控制器等研发、生产和销售及厂商服务平台业务，以及微波毫米波射频芯片设计研发、生产和销售业务 [2] - 所处智能控制器行业市场空间提升，凭借龙头地位客户端竞争优势明显，经营规模和市场份额扩大 [2] - 智能控制器产品应用于家用电器、汽车电子等领域，深耕细分领域发挥“四行并举”战略优势 [2] 2021年第一季度经营情况 - 实现营业收入127,484.82万元，同比增长73.16%；归属于上市公司股东净利润10,796.37万元，同比增长74.59%；扣除非经营性损益后净利润9,995.53万元，同比增长92.37% [3] - 未扣除汇率及运费影响下毛利率增长0.5%，排除影响后增长超1% [3] - 子公司铖昌科技经营良好，业务拓展，项目充足，增速可观 [3] 应对上游元器件问题措施 - 从去年四季度开始布局，采取设置安全库存、提前备货、价格传导等措施，影响可控 [3] - 去年年底提前备料，与供应商战略合作，根据订单持续备料，满足生产交付 [4] - 针对缺货延长情况，除备货外通过元器件替代缓解 [4] 问答环节要点 产品价格 - 产品形成规模且生产成熟后会小幅降价，但成本降低、供应商降价，影响不大 [4] 原材料缺货 - 目前行业存在缺货情况，公司货源稳定，预计缺货时间延长，准备充足 [4] 与客户调价 - 客户通常前一年年底发订单预测及价格，今年因元器件紧张重新议价 [4] 毛利率压力 - 汇率下降和元器件紧缺影响毛利率，公司采取措施降低影响 [4] 产业趋势 - 产业集中是必然趋势，疫情和供应链紧张使资源向头部集中，行业向中国转移 [5] 汽车电子板块 - 从少数品类产品扩充，服务高端客户，未来对接整车厂商，加大研发投入 [5] 铖昌科技产品 - 深耕高端市场，订单充裕，毫米波射频芯片研发顺利，市场广阔 [5]

公司基本情况 - 主营业务为家庭用品智能控制器等研发、生产、销售及厂商服务平台业务，以及微波毫米波射频芯片设计研发、生产和销售业务 [2] - 所处智能控制器行业市场空间因产品升级智能化和产业转移进一步提升，公司凭借龙头地位竞争优势明显，经营规模和市场份额扩大 [2] - 智能控制器产品应用于家用电器、汽车电子等领域，公司深耕细分领域，发挥“四行并举”战略优势提升行业地位 [2] 2021年第一季度经营情况 - 实现营业收入127,484.82万元，同比增长73.16%；归属于上市公司股东净利润10,796.37万元，同比增长74.59%；归属于上市公司扣除非经营性损益后净利润9,995.53万元，同比增长92.37% [3] - 毛利率水平稳定增长，未扣除汇率及运费影响下增长0.5%，排除相关影响后增长超1% [3] - 上游元器件涨价有压力，但公司从去年四季度布局，采取多种措施，影响可控 [3] - 子公司铖昌科技主营微波毫米波射频芯片业务，应用于卫星遥感等领域，一季度经营良好，业务拓展，项目充足，增速可观 [3] 汽车电子业务问答 总体情况 - 形势比预想乐观，通过tier1客户与国际知名整车厂商合作供货，一季度基本达成高端市场定位目标 [4] - 在手订单超70亿，将在未来8 - 9年间交付，产能爬坡需1 - 2年，在多地新增无尘车间为产能放量和承接新项目做准备 [4] - 积极拓展国内知名汽车厂商合作业务，根据项目与自身能力及定位匹配性选择，加强研发能力形成长期合作 [4] 合作形式 - 希望与整车厂以研发和采购直接对接形式合作，整车厂产品交公司生产，供给指定tier1零部件厂商组装，公司在不同情况下提供建议或引进研发团队 [4] 合作项目选择 - 整车厂项目范围广，公司选择符合发展方向的项目，OEM项目看生产工艺和质量控制匹配度，研发项目在车身域控制、集成式热管理方向承接 [5] 交付预期及应对元器件紧张措施 - 受元器件紧缺影响，采取提前备货、采购现有芯片、与客户共同和供应商沟通等措施 [5] 与其他tier1厂商合作打算 - 根据研发方向有选择性接触，挖掘博格华纳及尼得科潜力，增加产能，优选供应国际性高端整车厂的厂商 [5] 市场规模 - 市场体量大，车企资源向新车研发和市场拓展倾斜，电子制造外包需求大，新能源车电子控制板需求增加，机会多 [6] 毛利率对比 - 汽车电子控制器毛利比家电略高，目前业务起步未形成规模效应，后期毛利率将提升 [6] 保障长期赛道优势措施 - 全球供应链优势，多工厂布局供货领先；制造品质能力强，车间品质获客户认可；针对国内整车厂有研发能力，希望形成研发合作 [6] 业务主要方向及选择原因 - 切入点为车身域控制和集成式热管理，是汽车行业发展方向，选择基于历史研发技术积累和公司发展风险考量 [6]

公司基本情况 - 主营业务为家庭用品智能控制器等研发销售及厂商服务平台业务、微波毫米波射频芯片设计研发等业务 [2] - 智能控制器产品应用于家用电器、汽车电子等领域，公司深耕细分领域，发挥“四行并举”战略优势 [3] 2021年第一季度经营情况 - 实现营业收入127,484.82万元，较上年同期增长73.16%；归属于上市公司股东净利润10,796.37万元，较上年同期增长74.59%；归属于上市公司扣除非经营性损益后净利润9,995.53万元，较上年同期增长92.37% [3] - 未扣除汇率及运费影响下毛利率增长0.5%，排除相关影响后增长超1% [3] - 上游元器件涨价，公司采取多种应对措施，影响可控 [3] - 子公司铖昌科技一季度经营良好，业务拓展，项目充足，增速可观 [3] 问答环节 增长目标与业绩增长点 - 未来三至五年目标是保持稳定增长，增长点来自智能控制器业务升级、汽车电子智能控制器增长及铖昌科技业务扩大 [4] 行业需求体现 - 市场扩大体现在电动工具、传统产品智能化、新能源汽车市场扩大及铖昌科技射频芯片业务增长；行业向国内转移，公司汽车电子业务取得突破 [4] 业务盈利能力差异 - 不同领域业务盈利能力有差异，家用电器毛利率相对较低，电动工具毛利较高，汽车电子目前毛利率高于家电，未来有望提高 [4] 行业加速原因 - 传统产品智能化、新型家电产品出现、中国企业进入国际供应链体系且竞争力提升 [5] 汽车电子业务情况 - 对接博格华纳等厂商，服务奥迪等终端品牌，主要产品有空气加热控制器等，在手订单超70亿，8 - 9年完成交付 [5] - 未来三至五年汽车电子控制器业务收入希望达整体控制器业务的10% - 20% [5] - 上游原材料涨价及缺芯对汽车电子业务有一定影响，但供应链稳定，价格相对稳定 [5] - 积极接洽传统车企新能源车厂和国内造车新势力，讨论合作研发方向 [5] - 公司既是tier2也是tier1，希望与整车厂合作研发作为主要战略方向，有三种合作模式 [6] - 接触其他tier1厂商，控制节奏，选择高端项目，配合产线搭建 [6] - 与国际性tier1其他海外供应商相比，有价格、响应速度和灵活性及服务水平优势 [6] 软硬件合作方式 - tier1先进行硬件初步设计和软件开发，公司进行硬件选型和整体方案设计，提出可制造性建议，采购芯片及物料，设计生产测试软件及方案 [7]

公司概况 - 公司主营业务包括家庭用品智能控制器、新型智能控制器、智能硬件的研发、生产和销售及厂商服务平台业务；微波毫米波射频芯片设计研发、生产和销售业务 [3] - 公司智能控制器产品应用领域广泛，主要聚焦于家用电器、汽车电子、电动工具、智能家居 [3] - 2021年第一季度，公司实现营业收入127,484.82万元，同比增长73.16%；归属于上市公司股东净利润10,796.37万元，同比增长74.59%；扣除非经营性损益后净利润9,995.53万元，同比增长92.37% [3] 行业与市场 - 智能控制器行业市场空间随产品升级智能化和电子行业产业转移进一步提升 [3] - 公司在国内外市场具有竞争优势，体现在成本低、反应速度快、服务能力强 [4] - 公司在国内主要客户内的份额还有很大提升空间，同时也在进行产业布局以应对市场变化 [5] 产能与研发 - 公司在深圳、杭州、越南、意大利、罗马尼亚均进行了新产能的铺设 [3] - 公司成立了智能控制研究院，致力于在技术层面做到行业领先 [3] - 公司将持续加大研发投入，储备技术，形成竞争优势 [6] 财务与运营 - 原材料涨价对公司毛利率有一定影响，但公司通过提前备料、价格传导等措施尽量控制波动 [4] - 公司六成收入来自海外客户，汇率波动对公司有一定影响，但通过对冲等措施控制在一定范围内 [6] - 公司计划逐步降低家电相关收入占比，提升汽车电子、电动工具、智能家居等产品收入占比 [6] 客户与订单 - 公司在汽车电子控制器领域的主要客户包括博格华纳及尼得科等tier1厂商 [6] - 公司汽车电子控制器业务收入计划今年较去年有较大幅度增长，明年持续高比例增速 [6] - 公司通过稳扎稳打不断扩大规模，未来在智能控制器领域将有更强的竞争力优势 [4]

公司基本情况 - 主营业务为家庭用品智能控制器等研发销售及厂商服务平台业务、微波毫米波射频芯片设计研发销售业务 [3] - 所处智能控制器行业市场空间因产品升级和产业转移提升，公司凭借龙头地位竞争优势明显，经营规模和市场份额扩大 [3] - 智能控制器产品应用于家电、汽车电子等领域，公司深耕细分领域，发挥“四行并举”战略优势 [3] - 近几年在深圳、杭州等地铺设新产能，成立智能控制研究院争取技术领先 [3] - 坚持在智能控制器行业横向发展，汽车电子获全球著名厂商订单并将持续拓展 [3] 问答环节 业务前景与方向 - 智能控制器业务四大方向中，家电领域稳固，电动工具份额提升，汽车电子是未来发力点，智能化产品增速快 [4] - 智能控制器发展方向是从机械控制到电子控制，再到变频化、智能化、联网化，公司技术储备充足 [6] 原材料与成本 - 物料紧张和涨价是行业现状，公司去年底备料、今年补货，成本向客户有一定传导，对毛利率影响可控 [4] - 国产化进度加快，前期部分 MLCC 国产替代，后续将提升各类原材料替代比重，对毛利率有积极影响 [5] 盈利能力 - 电动工具、汽车电子和智能化产品毛利率高于传统家电产品，电动工具规模效应显现后毛利率将提升，汽车电子成熟后毛利率也会提高 [4] 行业趋势 - 控制器行业市场向国内转移是整体趋势，疫情加快国内订单增速，未来中国市场向好 [5] - 行业未来复合增长原因一是市场增速加快，包括消费需求提升和传统产品智能化；二是公司布局多年，行业向头部集中，公司优势明显 [6] 产能情况 - 汽车电子智能控制器产线共六条，分布在深圳、杭州、越南和意大利，未来三至五年将扩大产能，今年出货顺利，预计完成既定目标 [6] 公司竞争力 - 公司专注智能控制器研发、生产和销售，与其他公司产品和客户结构有区别，在客户方口碑好，综合能力优秀 [5] 疫情影响 - 疫情带动生活方式和消费方式变化，终端市场和控制器市场扩大，终端需求持续提升，客户需求增多是持续性的 [6]

公司基本情况 - 主营业务为家庭用品智能控制器等研发、生产和销售及厂商服务平台业务，以及微波毫米波射频芯片设计研发、生产和销售业务 [2] - 所处智能控制器行业市场空间提升，凭借龙头地位客户端竞争优势明显，经营规模和市场份额扩大 [2] - 智能控制器产品应用于家用电器、汽车电子、电动工具、智能家居，深耕细分领域发挥“四行并举”战略优势 [2] 2021年第一季度经营情况 - 实现营业收入127,484.82万元，同比增长73.16%；归属于上市公司股东净利润10,796.37万元，同比增长74.59%；归属于上市公司扣除非经营性损益后净利润9,995.53万元，同比增长92.37% [3] - 毛利率水平稳定增长，未扣除汇率及运费影响下增长0.5%，排除影响后增长超1% [3] - 上游元器件涨价有压力，采取多种应对措施，影响可控 [3] - 子公司铖昌科技经营良好，业务拓展，项目充足，增速可观 [3] 问答环节 行业竞争格局 - 控制器行业市场大，增速可观，同行业公司专注方向不同，差异体现在客户结构及产品结构上，公司定位高端 [4] 同一客户内竞争 - 目前不会出现同一客户内竞争，部分客户重叠但产品线不同 [4] 国内家电市场应对 - 国内家电市场体量大，公司凭借技术研发和配套服务能力，通过提升客户份额、拓宽品类、开拓新客户新市场提升业绩 [4] 汽车电子项目拓展 - 项目及客户拓展顺利，一季度新增一笔未来5 - 6年交付的大订单，累计在手订单70多亿，积极与国内整车厂洽谈 [4] 汽车电子控制器产能规划 - 与全球性tier1供应商合作，在深圳、杭州、越南、意大利有产线，未来罗马尼亚也将布局 [5] 汽车域控制 - 是未来方向，对公司是机遇，将加大研发投入，力争做到行业领先 [5] 汽车电子控制器优势 - 有技术储备，通过国际验证，具备研发生产实力；产能全球布局，响应速度快 [5] 汽车电子领域竞争格局 - 进入体系困难，公司2019年正式进入，开始逐步放量，认为与同行业是合作关系 [5]

公司基本信息 - 证券代码 002402，证券简称和而泰 [1] - 公司为深圳和而泰智能控制股份有限公司，投资者关系活动为电话会议，于 2021 年 8 月 18 日多个时段在公司会议室举行，接待人员为董事会秘书、财务总监罗珊珊女士 [2][3] - 参与单位众多，包括国泰君安证券、申万宏源证券等多家证券、基金、资管、保险等机构 [2] 公司业务板块 - 主营业务为家庭用品智能控制器等研发、生产、销售及厂商服务平台业务，以及微波毫米波模拟相控阵 T/R 芯片设计研发等业务 [3] - 2021 年战略层面将产业格局从“四行并举”升级为“六大板块”，拆分家电控制器，新增泛家电智能控制器，加上原有智能家居、汽车电子及电动工具控制板块 [3] 公司经营情况 业务增长 - 2021 年上半年家电智能控制器及电动工具智能控制器高速增长，汽车电子板块新增多个平台级项目订单，累计获取订单约 80 亿元，智能家居板块保持高速增长并布局泛家居板块市场 [3][4] 财务数据 - 2021 年上半年实现营业收入 285,378.88 万元，较上年同期增长 56.06%；归属于上市公司股东净利润 27,614.58 万元，较上年同期增长 64.34%；归属于上市公司扣除非经营性损益后净利润 23,815.31 万元，较上年同期增长 32.50%，还原远期外汇收益后增长达 47.78% [4] 应对措施 - 采取开展远期外汇交易、增加外币负债应对汇率波动，提前备货、锁定原材料价格、调取现货应对上游原材料涨价 [4] 问答环节要点 公司规划 - 第三个十年专注主业，扩大战略布局为六大板块，家电拆分国内外业务，汽车电子投入更多资源，智能家居和泛家居单独成立事业部 [4][5] 产能情况 - 深圳基地全部满产，杭州产能利用率达 70%左右，越南一期满产、二期投产，意大利产能基本满负荷、产值超计划，罗马尼亚因疫情和审批流程投产需时间，现有产能可满足未来两年生产需求 [5] 汽车电子业务 - 受上游缺芯影响产品交付，但整体可控，上半年增长达 57.37%，后续将保证按计划交付，订单有新进展，积极布局国内业务 [5] - 目前毛利率 20%出头，高于家电智能控制器、低于电动工具智能控制器，未来随规模效应和研发项目份额增加有提升空间 [6] 其他业务问题 - 存货因上游原材料紧张备货，会按审慎会计政策计提资产减值 [6] - 采取措施控制毛利率波动，长期来看毛利率水平会稳中回升 [6] - 梳理业务板块从技术等层面细化，智能家居偏固定类智能化产品，泛家居为非固定类新型智能产品 [6] - 根据不同客户调整销售策略，国际大客户通过 tier1 厂商供货，积极布局国内市场直接供货 [7] - 在家电智能控制器领域大客户份额不断提升，在电动工具主要客户 TTI 内份额有提升空间 [7] - 上半年家电板块智能控制器增速 54.36%，坚持高端定位，希望拓宽产品品类、增加客户份额，提升汽车电子及智能家居智能控制器占比 [7] - 铖昌科技微米毫米波射频芯片在汽车上应用在研发布局，未来发展方向包括低轨卫星、5G 基站、汽车自动驾驶、车载雷达等 [7]