公司基本信息 - 证券代码为 002425，证券简称为凯撒股份 [1] - 2015 年 3 月 20 日，东方证券、信诚基金等人员到凯撒股份办公楼会议室进行特定对象调研，公司董事会秘书等接待 [1] 公司停牌与复牌 - 3 月 19 号开市起停牌，预计下周二复牌 [2] 互联网业务相关 - 公司坚定向互联网进军，收购的互联网子公司将独立运作 [2] - 深圳国金凯撒创业投资企业（有限合伙）投资了 8 个项目，资金未用完 [2] - 目前无收购逸趣网络的意向 [2] - 会考虑投资视频、影视领域，在互联网范畴找好标的 [3] - 收购国金凯撒投资的 8 个项目之一不算关联交易，除这 8 个项目外，有好标的也会考虑 [3] 资金筹集与股东减持 - 收购资金筹集方式包括自筹、银行授信、引进战略投资者、发行股份募集等，具体情况具体分析 [3] - 持股 5%以上股东重庆卓智鑫盈投资中心（有限合伙）减持方式不确定，由股东自行安排 [3] 公司 2015 年经营安排 - 优化调整服装业务，盘活资产；做大互联网板块；跟进金融投资项目获回报 [3] - 酷牛互动 2015 年业绩目标达 7500 万元，超额有奖励 [3] - 今年处置亏损严重的子公司宇鑫 [4] - 缩小服装板块，做精做好品牌运作 [4] 公司名称变更 - 目前无变更公司名字的意向 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002425，证券简称为凯撒股份，公司为凯撒（中国）股份有限公司 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位为广发证券及部分基金，时间为 2015 年 3 月 18 日 15:30 - 17:00，地点在深圳，上市公司接待人员为董事长、总经理及董事会秘书 [1] 公司发展规划 - 通过“产业并购”获取新利润增长点，进行“产业转型” [1] - 战略方向是向互联网公司转型，打造以 IP 战略为主线、泛娱乐为框架的互联网企业 [1] 产业基金投资情况 - 公司控股的产业基金委托深圳国金纵横投资管理有限公司管理，投资项目有基础、有成长性且有对赌利润 [2] - 2014 年底已投资八个项目，投入一亿多元，2015 年一季度有新项目在投，基金规模为 2.6 亿元 [2] IP 资源获取策略 - 未来不仅要从国内外买断好的 IP 资源，还要自己创建，建立有生命力和创作能力的 IP 资源库，提升核心竞争力 [2] 转型相关考虑 - 转型需要整个团队，会逐步充实人才队伍，研究推出股权激励机制激发员工积极性 [2] - 目前不考虑变更名称，以后会考虑 [3] 传统服装业务运作方式 - 凯撒原来资产健康、负债不高，服装业务采取内部承包经营方式运作，今后也可通过品牌授权方式运作 [3]

公司主业规划 - 以服装和互联网为主业，金融投资为辅助 [2] 进入互联网行业原因 - 服装行业发展艰难，看好互联网发展前景 [2] 酷牛互动业绩情况 - 公司看好酷牛互动发展前景，业绩完成情况待正式披露 [2] 终端销售情况 - 终端销售压力大，服装销售低迷，成本高，公司去年起陆续关闭无效益店柜，转向联营店经营 [2] 店铺开设规划 - 不打算在北方城市开设店铺，因生活习惯氛围不同 [2] 电商业务情况 - 电商业务有近一倍增长，2015 年目标销售额为 1.5 亿 [2][3] VIP 客户优惠政策 - VIP 客户分白金卡和银卡，按不同消费金额打折 [3] 小额贷款公司情况 - 天津小贷运作正常且盈利，汕头银信通小贷处于试业阶段，严格评估后向中小微企业发放小额短期贷款 [3]

公司经营现状 - 2015年销售收入服装占比大，但利润主要来源于互联网游戏公司，公司以网络游戏产业为主，服装已授权经营 [2] - 公司每年收取授权品牌费，只授权给一家企业并消化库存 [2] 转型原因 - 服装行业发展艰难，看好文化游戏娱乐互联网的发展前景 [2] 业绩情况 - 2015年酷牛互动、幻文科技、天上友嘉三家公司对赌业绩完成没问题，幻文科技和天上友嘉超额完成，酷牛要完成业绩承诺 [2] IP资源 - 幻文科技核心IP资源有天火大道、大圣传、太古仙域等，具体IP储备详见2015年年度报告 [3] 发展目标 - 2016年在泛娱乐产业链各环节布局，持续掌握IP来源，以项目合作方式参与影视剧和大电影项目 [3] - 在动漫方面采购国内顶级IP通过游戏变现，扩大与行业知名CP合作放大IP效应 [3]

公司经营策略 - 维持双主业，服装板块比重逐步下降，因其有二十多年历史，“凯撒”品牌有知名度和客户群体 [2] - 对服装板块采取消化库存、关撤效益差的网点、盘活资产、承包经营等策略 [2] 进入互联网行业原因 - 服装行业发展艰难，看好文化游戏娱乐互联网的发展前景 [2] 业绩情况 - 2015年酷牛互动、幻文科技两家公司初步测算对赌业绩完成没问题，但审计报告尚未出来 [2] 投资规划 - 会考虑投资视频、影视方面，将在互联网泛娱乐领域寻找好的标的，纵深拓展，做大做强 [3] IP资源看法 - IP资源竞争激烈，不排除有些无生命力，但泛娱乐刚起步，好的IP生命力旺盛，是优胜劣汰问题 [3] 调研相关情况 - 2016年1月26日，中投证券、汇添富基金、国泰基金相关人员到凯撒公司办公楼进行特定对象调研 [1] - 公司接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况，已按深交所要求签署调研《承诺书》 [3]

投资者信息 - 参与调研的单位及人员包括中投证券林起贤、国泰基金王中骁等多家机构人员 [1][2] 活动基本信息 - 活动时间为12月2日（周五）15:00 - 17:00，地点在公司会议室（深圳市南山区科兴科学园B3 - 301） [2] - 上市公司接待人员为熊波、彭玲 [2] 公司产品情况 - 2017年公司将推出三国志11、龙珠Z、轩辕剑3等产品 [2][3] - 锦绣未央手游是公司第一款女性手游，历时8个月，完成度80%左右，业界开发周期约12 - 18个月，进度可控 [3] 公司团队情况 - 包括子公司的研发团队人员约400人 [3] 版权纠纷情况 - 传奇世界版权争夺与公司无关，公司仅为该IP研发方，委托研发手续合规，联合开发知识产权归盛大 [3] 合作公司选择 - 下半年推出手游优先选择公司内部子公司、参股子公司或业内成绩突出的研发或发行公司 [3] 游戏流水及表现 - 圣斗士星矢流水达数千万以上，较前两个月下滑属业内正常现象，推出超半年，DAU同比环比偏差在10%以内 [3] 项目进度情况 - “说英雄谁是英雄”项目与华策影视合作，大致处于剧本阶段，漫画已在腾讯动漫刊登并将陆续更新 [4] 发行团队组建 - 公司会组建发行团队，建制已完成，团队整体完成度和人员补充、内部流转和规范化在逐步完善 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002425，证券简称为凯撒文化 [1] - 公司全称为凯撒（中国）文化股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有天风证券、银华基金等，参与人员包括文浩、张爽、杜宇等 [2] - 活动时间为 3 月 1 日 14:00 - 16:00，地点在公司会议室（深圳市南山区科兴科学园 B3 - 301） [2] - 上市公司接待人员有 COO 熊波、董秘彭玲、投资者关系管理人员邱明海 [2] 公司业务情况 游戏业务 - 酷牛研发的《传奇世界》年初已上线，天上友嘉 17 年作品《三国志》计划 3 月底到 4 月初发售，其他游戏储备有《龙珠 Z》《轩辕剑》等，总部 IP《从前有座灵剑山》《银之守墓人》《锦绣未央》等游戏今年会上线 [2][3] 动漫业务 - 公司是《少年锦衣卫》联合制作方，有望成为国内 3D 原创动漫前 3，拥有其永久版权，该动漫在技术和美术上会到新高度 [3] - 公司漫画策略是漫画 + 连续剧 + 动画 + 动画衍生，动漫会成为 18 - 19 年增长重要引擎，动漫团队是以编剧为核心的制片性质团队，上市公司体内有编剧和创意团队及分镜制作，如爱奇艺代言动画《无敌小鹿》分镜动画由公司制作 [3] - 公司发展动漫优势在于游戏化、动画化、编剧和影视能力，能吸引漫画公司合作，与泛娱乐不同在于讲产业链且有协同效应，从一开始就会联动 [3] 版权纠纷 - 《圣斗士星矢.重生》版权纠纷诉讼事项原被告已提交调解申请，成都指点世纪（凯撒孙公司）无需承担任何责任 [4]

公司经营沟通基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括方正证券、安信证券等多家机构 [2][3] - 活动时间为1月19日14:00 - 16:00，地点在公司会议室（深圳市南山区科兴科学园B3 - 301） [3] - 上市公司接待人员有总经理吴裔敏、董秘彭玲、投资者关系管理人员邱明海 [3] 员工持股与业务规划 - 员工对2017年预期清晰，对公司有信心 [3] - 2017 - 2018年业务规划：获得《玄界之门》IP版权，将落实影视、动画、游戏改编计划；动漫核心团队组建完成，自有原创IP正在开发，与腾讯动漫合作推进，《少年锦衣卫》年后播出且明年有新系列；游戏方面，《传奇世界》手游已在腾讯平台上线，《从前有座灵剑山》按计划研发 [3] 游戏产品情况 - 《传奇世界》在腾讯精品平台上线，数据正常，与《热血传奇》数据相近，短期内腾讯渠道无竞品，后续精力集中在已有精品IP游戏开发 [3][4] - 《从前有座灵剑山》由公司发行，已与腾讯对接且沟通良好 [4] - 《三国志11》春节后测试，预期流水过亿 [4] - 《锦绣未央》在修订，业绩归母公司 [4] - 《葫芦兄弟》两款单机开始测试，正在开发弱联网塔防游戏，2017年推出适合葫芦娃的游戏类型，开发由投资公司进行，发行由凯撒文化负责 [4] - 《轩辕剑》《龙珠Z》《玄界之门》等IP游戏开发在推动 [5] 发行业务推动 - 2017年自发行在渠道合作和流量采买有动作，总部统一采买总部和子公司需求，产品来源包括子公司有IP作品和总部采购纳入发行体系 [5] 版号影响 - 公司手上产品版号申请早，想发的产品版号已申请好，制作到中后期的版号已落实，影响不大 [5] 影视业务推动 - 2017年《说英雄谁是英雄》电视剧开机，《四大名捕》电影启动，幻文已授权十几部电视剧IP，部分2017年变现，腾讯动漫IP和网络大电影推动变现，《天火大道》2017年有安排，2018年是储备集中变现时期 [5][6] IP规划 - 公司拿全IP品类，先分类，子公司提案后决定开发计划，头部IP计划1 - 3年内推出产品，未来推行工作室制度 [6] 棋牌类游戏看法 - 棋牌类游戏利润厚、空间大，但市场集中度低，腾讯难垄断，可作为现金流补充，不适合作为主业 [6] 子公司问题处理 - 产品计划规划到2019年，人事和工作制度等治理结构变动，子公司与母公司一体化，推动工作室制度，做好新老管理层交接 [6] 服装业务情况 - 持续推动服装业务解决处理，2017年业绩影响不大 [6] 市场格局看法 - 流量向头部集中正常，公司专注头部内容开发，不做强求格局改变；海外市场无强垄断性，产品数量不足但流量冗余，受关注 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括安信证券、财通基金等多家机构 [2][3] - 活动时间为2017年3月22日10:00 - 12:00 [3] - 活动地点在公司会议室（深圳市南山区科兴科学园B3 - 301） [3] - 上市公司接待人员有总经理吴裔敏、董秘彭玲、投资者关系管理人员邱明海 [3] 游戏业务情况 已上线游戏 - 《传奇世界》年初上线，目前流水基本符合预期，预计今年流水保持稳定 [3] - 《轩辕剑3》已上线 [3] 待上线游戏 - 《三国志》为进口游戏，等版号，预计未来1 - 2个月发售 [3] - 《锦绣未央》由去年未推出游戏重新制作，会最先上线 [4] - 《从前有座灵剑山》制作精美，是公司今年注重产品，预计最快今年三季度上线 [4] - 《银之守墓人》两款分别由投资子公司与酷牛互动制作，预计今年第二、三季度上线 [4] 游戏规划 - 《玄界之门》由全资子公司发行，公司获流水分成 [5] - 今年自有IP游戏4 - 5款，加上周边合作产品，实际影响流水约10款 [5] 影视剧投资情况 - 公司会参投好的影视IP，今年网剧开发相对较多，因成本可控、收视率和点击量透明 [4] 合作情况 - 公司参与爱奇艺动漫《无敌小鹿》制作，未来将继续合作大型项目，负责监制及制作 [4] 投资基金方向 - 公司设立的投资产业基金主要投向手游制作、海外发行、动漫制作、动漫创意等项目，优先选择有大公司背景或合作经历的团队 [4] 公司发展战略 - 影游联动是主要战略，用影视剧引爆市场，配合高质量游戏 [5] - 动漫是主要突破点，动漫行业为蓝海市场，今年动漫剧《少年锦衣卫》1 - 4集合计播放量过亿 [5] - 网文是获取IP主要途径 [5] 页游业务情况 - 国内页游市场稳定，三七互娱一家独大，精品制作团队少，公司投入谨慎，但会考虑部分IP页游化 [5] - 页游行业渠道方强势，分成收入低 [5]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括广发证券、中泰证券等多家机构 [2][3] - 活动时间为2018年1月26日10:30 - 12:00，地点在公司会议室 [3] - 上市公司接待人员为副总经理熊波和证券事务代表邱明海 [3] 分组2：游戏业务情况 现有运营游戏表现 - 《新仙剑奇侠传》上线两三年，表现稳定 [4] - 《圣斗士星矢：重生》2016年5月上线，流水稳健 [4] - 《三国志2017》2017年8月底上线，SLG品类衰减缓慢，表现优异 [4] - 酷牛老产品表现稳健，幻文科技IP运营顺利 [4] 未来上线游戏计划 - 2018年Q1 - Q2预计上线《锦绣未央》 [5] - 2018年Q2 - Q3预计上线《银之守墓人》《妖精种植手册》《妖精的尾巴》 [5] - 2018年Q3 - Q4预计上线《从前有座灵剑山》 [5] - 2018年Q4预计推出《代号 - 三国志2》，天上友嘉部分新项目可能在Q3或Q4推出，部分未确定产品可能在2018年底推出 [5] 分组3：国际合作情况 - 去日本目的为市场开拓、回访合作伙伴、沟通总结和展望，拜访了《三国志》版权方光荣、《幽游白书》授权方Pierrot株式会社等 [5] - 将与Filosophia在《幽游白书》项目合作基础上进行更长远资源整合与合作，目标是立足中国，促进在日本IP文娱产业发展 [5][6] 分组4：财务与子公司情况 - 2017年各方面符合预期，三家子公司对赌符合预期，全年利润信息以公告为准 [6] - 总部与子公司沟通，子公司CEO未来继续贡献力量，2018年有符合预期目标 [6] - 公司通过现金 + 股票并购促使员工贡献，划定业绩目标给予超额激励，完成工作室化改制 [6] 分组5：业务发展方向 - 游戏类型从休闲、中重度往更重度的SLG、MMO转化，加大女性向游戏投入和二次元产品布局，探索游戏其他维度 [7] - 关注小程序游戏，看重收益和规模兼并效应及类型 [7] - 产品严格遵守国家政策，保证元素丰富性和合规性 [7] 分组6：合作与布局情况 - 优质产品倾向与腾讯合作，由腾讯发行，预期和内部反应良好 [8] - 积极投资优质影视，对授权IP合作项目争取追加影视投资权，塑造影视品牌 [8]