内部控制方案 - 公司制定内控规范实施工作方案，涵盖公司及子公司全部经营活动和业务流程[2][6] - 内控评价原则为全面性、重要性、客观性[8] - 围绕内部环境等要素对内控设计和运行全面评价[9] - 内控评价程序含制定方案等六个步骤[12] 评价工作安排 - 年末内审部门拟订方案，报董事会审计委员会审核，经董事会批准后实施[11][13] - 评价工作组测试方法有个别访谈法等六种[13][15] - 以工作底稿记录评价内容，含评价要素等[10] 缺陷标准 - 内控缺陷分设计和运行缺陷[17] - 重大缺陷定量标准为错报≥营业收入和资产总额的0.5%[17] - 重大缺陷定性标准含缺乏决策程序等五条[17] - 财务报告内控重要缺陷为营业收入0.2%≤错报＜0.5%等[18] - 财务报告内控一般缺陷为错报＜营业收入和资产总额的0.2%[18] - 非财务报告内控重大缺陷定量标准参照财务报告执行[19] 其他规定 - 发生7类事项修改完善内控体系文件[22] - 内控评价报告基准日为12月31日，基准日后4个月内报出[25] - 内审部门每季度向董事会或其审计委员会报告内审情况，每年提交一次报告[27] - 会计年度结束前两个月提交次年度内审计划，结束后两个月提交年度报告[28] - 注册会计师对年度审计就财务报告内控情况出具意见[28] - 若注会对内控有效性异议，董事会等做专项说明[28] - 重大缺陷由董事会认定并采取应对策略追责[21] - 将内控执行情况作绩效考核指标并建立责任追究机制[29] - 会计年度结束后四个月内披露内控自我评价报告和注会意见[29] - 内审工作底稿及内控评价资料保存遵守档案管理规定[29] - 方案由董事会负责解释[30] - 方案自董事会审议通过生效实施，修改亦同[31] - 董事会日期为2025年11月17日[32]

股东权益与诉讼 - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东可在特定情形下请求相关部门诉讼或自行诉讼[1] 股东会召开情形 - 董事人数不足6人时应在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[2] - 公司未弥补亏损达股本总额三分之一时应在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[2] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东书面请求时公司应在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[2] 董事选举规则 - 股东会选举两名及以上董事时，股东所持每一股份拥有与应选董事总人数相等表决权，全部投票权为股份数与应选董事总人数之积[2] - 候选董事人数与应选董事人数相等时，候选董事须获得出席股东会股东所持表决权股份总数二分之一以上票数方可当选[2] - 候选董事人数多于应选董事人数时，以所得票数多者当选，且当选董事所得票数不得低于出席股东会股东所持表决权股份总数二分之一[2] 董事会调整 - 董事会成员由12名修订为9名，其中独立董事由5名变为3名，职工代表董事1名不变[3] 审计委员会规定 - 审计委员会成员不少于3名，独立董事占多数，由会计专业独立董事担任召集人[4] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，会议须三分之二以上成员出席，决议经成员过半数通过[4] 提名与薪酬委员会职责 - 提名委员会负责拟定董事、高管选择标准和程序，对人选及任职资格遴选、审核并提建议[5] - 薪酬与考核委员会负责制定董事、高管考核标准和薪酬政策方案并提建议[5] 监事与监事会规定 - 监事每届任期3年，任期届满连选可连任[6] - 监事会由3名监事组成，其中1人为职工监事[6] - 监事会主席由全体监事过半数选举产生[6] - 候选监事当选须获得出席股东会股东所持表决权股份总数二分之一以上票数[3] - 监事会每6个月至少召开一次会议，会议通知应提前10日发出；临时监事会会议通知应提前3日发出，经全体监事一致同意可豁免提前书面通知要求[8] - 监事会会议须过半数监事参加方能有效，决议通过须过半数以上监事同意[9] - 监事会会议记录作为公司档案至少保存10年[9] 公司运营相关规定 - 公司减少注册资本弥补亏损，应自股东会作出决议之日起30日内在指定媒体或系统公告[10] - 公司法定公积金和任意公积金累计额达到注册资本50%前，不得分配利润[10] - 修改公司章程或经股东会决议使公司存续，须经出席股东会会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[10] - 公司因特定情形解散，清算义务人应在解散事由出现之日起十五日内成立清算组进行清算[10] 章程修订 - 原《章程》第248条修订为第226条，附件中删除监事会议事规则[11] - 原《章程》第12、29、30等条删除涉及“监事会”“监事”的内容[11] - 原《章程》第37、57、58等条中“监事会”“监事”内容调整为“审计委员会”“审计委员会成员”[11] 股东会表决规定 - 股东会表决应推举2名股东代表参加计票和监票，相关关联股东及代理人不得参加[3]

公司信息 - 证券代码为 002459，简称为晶澳科技[1] - 债券代码为 127089，简称为晶澳转债[1] 员工持股计划 - 2025 年 11 月 14 日召开第一次持有人会议，同意设立管理委员会[2] - 选举武廷栋等为委员，武廷栋任主任[2] - 委员任期与计划存续期一致，均为持有人[2] 公告信息 - 公告日期为 2025 年 11 月 18 日[4]

会议时间 - 现场会议时间为2025年12月8日15:00[2] - 网络投票时间为2025年12月8日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（深交所系统）和9:15至15:00（深交所互联网投票系统）[2][24][25] - 股权登记日为2025年12月3日[4] - 会议登记时间为2025年12月4日9:30 - 11:30、13:30 - 17:00[11] 会议信息 - 会议地点为北京市丰台区汽车博物馆东路1号院诺德中心8号楼8层会议室[6] - 会议召开方式为现场表决与网络投票相结合[3] - 登记方式为现场、邮件、信函或传真登记[11] - 会议联系电话为010 - 63611960，传真为010 - 63611980，邮箱为ir@jasolar.com[14] - 网络投票代码为"362459"，投票简称为"晶澳投票"[20] 提案信息 - 应选非独立董事5名、独立董事3名[7][9][22][28] - 提案4.00、6.00、8.00需经出席股东会股东所持有效表决权的三分之二以上通过[9] - 提案于2025年11月18日披露于巨潮资讯网[8] - 股东选举非独立董事票数=有表决权股份总数×5[22] - 股东选举独立董事票数=有表决权股份总数×3[22] - 修订公司部分治理制度议案子议案数为9个[28] - 修订公司发行H股股票并上市后适用部分治理制度议案子议案数为3个[29] - 授权委托书有效期限自签署至本次股东会结束[27]

会议信息 - 晶澳太阳能第六届董事会独立董事专门会议第三次会议于2025年11月14日召开[1] - 应出席独立董事4名，实际出席4名[1] 议案审议 - 会议审议通过《关于2026年度日常关联交易预计的议案》，表决4票同意、0票反对、0票弃权[1]

董事会会议 - 第六届董事会第四十七次会议于2025年11月17日召开，11名董事全部出席[2] 董事会换届 - 提名靳保芳等5人为第七届董事会非独立董事候选人，任期三年[2] - 提名谢志华等3人为第七届董事会独立董事候选人，任期三年[4] 薪酬方案 - 独立董事在公司领取独立董事津贴人民币20万元/年（含税）[6] 制度修订 - 《关于修订<公司章程>及相关议事规则的议案》需股东会三分之二以上有效表决权通过[7] - 多项治理制度修订议案表决全票通过，部分需股东会审议，部分经董事会审议生效[9][10][11] 业务议案 - 《关于2026年度日常关联交易预计的议案》已通过独立董事专门会议审议[17] - 《关于2026年度公司与下属公司担保额度预计的议案》等多项议案需股东会审议[17][18] - 《关于2026年度开展期货和衍生品套期保值业务的议案》表决全票通过[19] 股东会安排 - 《关于召开2025年第五次临时股东会的议案》表决全票通过[19]

公司董事会会议 - 公司于2025年11月17日召开第六届第四十七次董事会会议，会议以现场结合通讯表决方式进行[1] - 会议审议了《关于2026年度公司向金融机构申请授信额度的议案》等文件[1] 公司财务与业务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入100%来自新能源行业[1] - 截至新闻发稿时，公司市值为470亿元[1] - 公司股票收盘价为14.2元[1]

会议与榜单发布 - 2025京津冀企业200强榜单在石家庄召开的京津冀产业链供应链创新发展峰会暨百强企业高质量发展大会上发布 [1] - 榜单依据2024年企业营业收入排序产生，数据来源为企业自愿申报、上市公司公开数据并经会计师事务所等单位认可 [13] 京津冀企业200强区域分布 - 河北省共有66家企业入选2025京津冀企业200强榜单 [1] - 河钢集团有限公司、敬业集团有限公司、冀南钢铁集团有限公司位列河北省入围企业前三名，在200强总榜单中分别排名第5位、第6位和第12位 [1] 河北企业结构与产业动态 - 河北省入围企业中，钢铁行业仍占主要部分 [5] - 河北省正推进钢铁产品由原料级向材料级转变、企业由制造商向综合服务商转型，以提升产业高端化、智能化与绿色化水平 [5] - 战略性新兴产业代表企业如长城汽车股份有限公司（总榜第17位）、晶澳太阳能科技股份有限公司（总榜第56位）、石药控股集团有限公司（总榜第85位）凭借创新能力跻身200强榜单 [6] 河北企业100强榜单头部企业 - 2025河北企业100强榜单同步发布，河钢集团有限公司、敬业集团有限公司、冀南钢铁集团有限公司位列前三 [9] - 榜单前列企业包括德龙钢铁有限公司（第4位）、长城汽车股份有限公司（第5位）等 [9]

行业现状与价格竞争 - 光伏产能出清进程不及预期，激烈的价格竞争将持续但波动可能不明显 [1] - 当前组件价格维持在国内约0.65元/W，海外约0.57-0.64元人民币/W，上游价格波动未能有效传导至下游 [3] - 行业面临产能过剩叠加需求放缓的特殊时间点，下游存在价格压力 [3] - 全球光伏产能严重过剩，足以满足到2035年的需求 [4] 盈利前景与产能整合 - 结合放缓的需求增长，行业盈利改善至少在2026年之后才有希望看到 [1] - 多晶硅联合体和出资事宜进展缓慢，讨论围绕监管、资金来源及产能退出分配等未明确解决方案 [1] - 硅料行业产能整合对下游更分散的硅片、电池片、组件环节不一定能形成较好帮助 [1] - 2025年全球多晶硅供应量预计约150万吨，年底国产多晶硅价格预期为5-6美元/千克 [4] 企业战略转型与市场动态 - 部分光伏龙头厂商开始布局新增长点或进一步整合上下游，例如天合光能、晶科能源将部分重心转向储能业务 [4] - 隆基绿能正式控股储能公司精控能源，业内时有龙头企业考虑收购其他企业的传闻 [4] - 关于光伏行业“收储”及成立平台公司的消息曾发酵，但相关传闻后被辟谣 [3] 需求端分析 - 2024年全球光伏新增装机量预计再创新高，达到694 GW，其中中国新增装机达337 GW，对应组件需求超过400 GW [4] - 6月以来国内装机需求相对平缓，处于过渡期，主要因电价政策和竞价结果陆续出台，开发商多观望 [5] - 长期看，2025-2035年全球光伏新增装机年复合增长率将放缓至3%，中国市场年复合增长率将降至-5% [5] 海外市场与供应链 - 印度、中东非、东南亚市场需求增长但整体市场规模相对较小，难以弥补中国市场自2026年开始的下跌缺口 [5] - 中国以外的光伏供应链投资成本高企，中国全产业链制造成本约0.08美元/W，东南亚成本约0.1-0.2美元/W，美国市场成本接近0.5美元/W，是中国的6倍 [8] - 总部位于中国的光伏制造商市场占有率仍在提升，海外产能布局对中国供应链挑战有限 [8] - 美国市场因“大而美法案”影响积累较高组件库存，未来可能导致采购或价格方面的不确定性 [8]

行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但基于对高景气度方向、供给侧改革受益龙头及新技术龙头的重点推荐，整体态度偏向积极 [2] 核心观点 - 新能源行业整体呈现分化态势，光伏板块在反内卷政策推动下，上游盈利显著修复，25Q3实现强劲反弹；风电板块发展稳健，毛利率出现拐点，出海业务盈利领先 [2][5] - 反内卷政策成效显现，硅料、硅片等上游环节价格逐步上行，盈利修复明显，行业生态有望重塑 [2] - 储能需求呈现结构性高增长，欧洲户储库存去化后需求恢复，国内大储在经济性驱动下及美国大储在抢装潮下需求旺盛 [2] - 风电板块受益于此前投标涨价，部分公司风机毛利率已现拐点，叠加规模效应，业绩弹性较大，预计26年全面展现 [2] 新能源板块整体财务表现 - 2025年前三季度新能源板块实现营业收入11722亿元，同比小幅下降1%；实现归母净利润242亿元，同比下降19% [7] - 单季度看，2025年第三季度营收4138亿元，同比增长2%，环比下降3%；归母净利润118亿元，同比大幅增长41%，环比增长68%，盈利强劲修复 [7][11] - 行业盈利能力方面，2025Q3毛利率为15.3%，同比下降0.6个百分点，环比上升0.7个百分点；归母净利率为2.9%，同比上升0.8个百分点，环比上升1.2个百分点 [17] - 2025Q3行业经营活动现金流净额为497亿元，同比微降5%，环比增长24%；期间费用率为11.1%，同比下降0.6个百分点 [24] 光伏板块分析 - 2025年前三季度光伏板块收入6640亿元，同比下降12%；归母净利润为-43亿元，同比大幅下降212% [2][37] - 2025年第三季度光伏板块收入2315亿元，同比下降8%，环比下降3%；但归母净利润为28.4亿元，同比暴增1495%，环比大增181%，亏损大幅收窄 [2][37] - 分环节看，25Q3归母净利润环比增速排名为：金刚线(301%) > 石英坩埚(193%) > 玻璃(150%) > 硅料(95%) > 硅片(58%)；同比增速排名为：金刚线(170%) > 石英坩埚(137%) > 玻璃(125%) > 硅料(79%) > 电池(66%) [2] - 盈利能力方面，2025Q3光伏行业归母净利率为1.2%，同比提升1.2个百分点，环比大幅提升2.7个百分点 [47] 风电板块分析 - 2025年前三季度风电板块营收3002亿元，同比增长27%；归母净利润155亿元，同比增长20% [2] - 2025年第三季度风电板块营收1135亿元，同比增长22%，环比微增1%；归母净利润50亿元，同比增长33%，环比下降22% [2] - 风机业务受益于24年下半年反内卷投标涨价，25年5月继续小幅涨价，部分公司已出现风机毛利率拐点 [2] 储能市场分析 - 欧洲户储库存去化需求逐步恢复，东南亚需求持续旺盛，澳洲受补贴驱动需求快速爆发 [2] - 国内部分省份容量电价政策出台，经济性驱动下大储需求高增，25年预计装机约150GWh，同比增长40%+，26年有望装机超220GWh，同比增长50%+ [2] - 美国大储25年抢装，叠加AI数据中心发展带动绿电直连配储需求，25年装机预计约50GWh，未来5年复合增速有望达40-60% [2] 重点子行业及公司表现 - **逆变器**：25Q3收入353.3亿元，同比增长16%；归母净利润57亿元，同比增长26%；毛利率34.8%，同比提升3个百分点 [87][89][90] - **组件**：25Q3收入853.2亿元，同比下降17%；毛利率4.7%，同比下降6个百分点；龙头企业如隆基绿能25Q3毛利率为4.9% [75][76] - **玻璃**：25Q3收入108.8亿元，同比增长8%，环比增长19%；毛利率10.6%，同比提升5个百分点；福莱特25Q3毛利率为16.8% [112][114] - **胶膜**：25Q3营收126.5亿元，同比下降7%，环比下降11%；毛利率13.7%，同比提升1个百分点；龙头福斯特25Q1-3毛利率为11.1% [132] - **支架**：25Q3收入37.3亿元，同比下降19%，环比下降25%；毛利率18.4%，同比下降2个百分点，环比提升1个百分点 [152][153] 投资建议 - 重点推荐三个方向：高景气度的逆变器及支架企业；供给侧改革受益、成本优势明显的光伏龙头及渠道优势强的组件龙头；新技术龙头 [2]