行情回顾 - 市场全天探底回升，三大指数小幅上涨，沪深京三市超3400股飘绿，成交额达1.22万亿 [1] - 算力硬件股集体走强，PCB、CPO等方向领涨，逸豪新材、科翔股份、沪电股份等多股涨停 [1] - 银行股震荡走强，农业银行、浦发银行、成都银行等多股创历史新高 [1] - 存储芯片板块午后拉升，大为股份涨停；军工股震荡走高，北方长龙20CM涨停；AI眼镜概念股持续活跃，比依股份涨停 [1] - 下跌方面，创新药概念走低，广生堂跌超10%；稀土永磁板块下挫，中科磁业跌超10% [1] PCB板 - PCB板大涨，中京电子(+10.01%)、逸豪新材(+20.01%)、沪电股份(+10.00%)、科翔股份(+19.98%)等多股涨停，胜宏科技市值突破千亿 [4][5] - 招商证券认为北美CSP财报及AI-Capex指引优于预期，博通ASIC景气度指引超预期，增强算力产业链信心 [5] - Prismark预测服务器PCB市场规模24-29年CAGR达11.6%至189亿美元，AI/HPC服务器PCB市场规模23-28年CAGR高达32.5%至32亿美元 [6] - 高阶HDI需求加速升级，高端PCB产能中长期将保持紧张 [6] 区块链 - 板块持续活跃，协鑫能科4连板(+10.02%)、东信和平3连板(+10.00%)、时代出版(+9.96%)、楚天龙(+10.00%)等涨停 [7][8] - 央行行长潘功胜表示区块链等技术推动央行数字货币稳定币发展 [7] - 2024年全球跨境支付交易额达194.6万亿美元，预计2032年CAGR为6.4%至320万亿美元 [9] - 民生证券指出稳定币在跨境支付中替代传统支付趋势明确，花旗预测2030年稳定币规模达1.6-3.7万亿美元 [9] 智能眼镜 - 板块大涨，比依股份(+9.99%)、联建光电(+19.90%)、清越科技(+20.05%)、影石创新(+20.00%)涨停 [10][11] - Oakley与Meta合作开发智能眼镜，小米AI智能眼镜拟于6月26日发布 [10] - 国信证券统计超60家厂商布局AI眼镜，主控芯片占整机成本31% [11] - AR眼镜成本结构：光学显示占43%、主控芯片占31%、存储占15%、感知单元占9% [12] 其他热点 - 军工股活跃，北方长龙20CM涨停；油服板块因国际油价波动，准油股份等上涨 [13][14] - 核聚变概念受关注，任正非提及能源核聚变技术潜力 [14] - 光伏、固态电池、大消费等板块局部活跃；医药、稀土、化工跌幅居前 [12][14] - 历史新高公司包括北方长龙(军工)、影石创新(智能眼镜)、胜宏科技(PCB)、成都银行(银行)等 [16]

沪电股份市场表现 - 公司今日涨停，成交额达49.17亿元，换手率为5.91% [1] - 深股通专用席位买入5.45亿元并卖出3.34亿元 [1] - 2家机构专用席位净卖出8724.98万元 [1]

市场表现 - A股三大指数小幅上涨 沪指涨0.04% 深成指涨0.24% 创业板指涨0.23% [2] - 市场个股涨跌分化明显 上涨个股1813只 下跌个股3479只 涨停49只 跌停13只 [3][4] - 总成交额达12217.64亿元 总成交量98002.09万手 涨家数较前日减少896家 降幅33.07% [4] 领涨板块及个股 算力硬件 - PCB、CPO方向领涨 逸豪新材(20.01%)、科翔股份(19.98%)、沪电股份(10.00%)等多股涨停 [4][7] - 中科院上海光机所研制出超高并行光计算集成芯片"流星一号" 实现并行度>100的光子计算原型系统 [5] - 光计算技术具有低功耗、低时延、高并行优势 为AI、科学计算等场景提供硬件加速 [6] 银行 - 农业银行(1.60%)、浦发银行(1.91%)、成都银行(3.64%)等多股创历史新高 [8][9][10] - 国有大行表现活跃 中国银行(2.42%)、建设银行(2.22%)领涨 [10] 军工 - 北方长龙20CM涨停 捷强装备(16.25%)、长城军工(10.01%)跟涨 [11] AI眼镜 - 清越科技(20.05%)、则成电子(19.14%)、比依股份(9.99%)等概念股持续活跃 [12] 领跌板块 - 创新药概念走低 广生堂(-12.69%)、北陆药业(-11.51%)领跌 [13] - 稀土永磁板块下挫 中科磁业跌超10% [13] 政策利好 上海国际金融中心建设 - 金融监管总局与上海市政府联合印发《行动方案》 提出五方面措施 [15][16][17][18] - 推动金融机构集聚 支持外资金融机构发展 优化金融服务功能 [16] - 重点发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融 [17] - 探索离岸金融创新 推动上海参与国际碳金融定价权竞争 [17] 科创板改革 - 证监会发布《科创板意见》 设置科创成长层 重启未盈利企业适用第五套标准上市 [20] - 推出6项改革举措 包括扩大第五套标准适用范围至AI、商业航天等领域 [21] - 试点IPO预先审阅机制 支持未盈利企业增资扩股 [21]

主力资金流向 - 电子板块主力资金净流入40.09亿元，净流入率2.99% [2] - 国防军工板块主力资金净流入13.92亿元，净流入率2.53% [2] - 银行板块主力资金净流入10.15亿元，净流入率4.43% [2] - 半导体板块主力资金净流入6.26亿元，净流入率1.65% [2] - 通信板块主力资金净流入4.99亿元，净流入率0.93% [2] 主力资金流出 - 医药板块主力资金净流出41.95亿元，净流出率5.06% [3] - 计算机板块主力资金净流出37.18亿元，净流出率3.34% [3] - 基础化工板块主力资金净流出28.12亿元，净流出率4.54% [3] - 有色金属板块主力资金净流出25.64亿元，净流出率5.66% [3] - 机械设备板块主力资金净流出25.41亿元，净流出率3.43% [3] 个股资金流入 - 沪电股份主力资金净买入6.63亿元，净流入率13.80% [1][4] - 中超控股主力资金净流入5.89亿元，净流入率36.65% [4] - 比亚迪主力资金净流入4.31亿元，净流入率14.26% [4] - 楚天龙主力资金净流入4.09亿元，净流入率27.85% [4] - 中国银行主力资金净流入3.65亿元，净流入率14.45% [4] 个股资金流出 - 融发核电主力资金净流出7.30亿元，净流出率16.22% [5] - 拉卡拉主力资金净流出6.93亿元，净流出率13.17% [5] - 东方财富主力资金净流出4.13亿元，净流出率11.46% [5] - 岩山科技主力资金净流出3.96亿元，净流出率19.65% [5] - 联化科技主力资金净流出3.92亿元，净流出率17.12% [5]

市场表现 - A股TMT方向走势分化 PCB、光模块、算力硬件股表现活跃 5G通信ETF(515050)涨1.46% 持仓股沪电股份涨超9% 生益科技、深南电路、天孚通信、景旺电子跟涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)涨0.75% 持仓股联特科技涨超15% 润泽科技涨超3% [1] 行业分析 - 海内外科技巨头AI商业化进程加快 资本开支增速维持高位 AI扩散规则取消后主权AI需求加速释放 为算力基建提供有力支撑 [1] - GB200NVL72出货节奏加快 台系ODM厂月度营收高增 后续出货动能充足 [1] - AI服务器关键零部件PCB有望量价齐升 HDI因高密度互联、高频高速、高可靠性稳定性、散热性能好等优势需求有望井喷 多家陆系厂商加快相关产品布局 [1] 产品跟踪 - 5G通信ETF(515050)跟踪中证5G通信主题指数 深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 覆盖AI算力、6G、消费电子、半导体、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业龙头 [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市的AI主业公司 日内涨跌幅限制为±20% 年管理费率0.15% 托管费率0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [2] 成分股结构 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)光模块CPO概念股权重超26.6% 前5大成分股包括新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头 [2] - 前十大成分股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司 以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头 [2]

沪电股份市场表现 - 公司股价触及涨停 成交额达43.56亿元 [1] - 市场资金流动显示暗盘资金正在流入相关标的 [1]

股价表现与市值 - 截至2025年6月13日收盘，沪电股份报收于38.62元，较上周的35.43元上涨9.0% [1] - 6月13日盘中最高价报39.35元，6月10日盘中最低价报35.81元 [1] - 当前最新总市值742.81亿元，在元件板块市值排名2/56，在两市A股市值排名190/5150 [1] 公司经营策略 - PCB产品以通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子为核心应用领域 [2] - 实施差异化产品竞争战略，重点生产技术含量高、应用领域相对高端的差异化产品 [2] - 注重中长期可持续利益，2024年前五大客户收入同比实现不错成长 [2] - 在超高密度集成、超高速信号传输等方面持续加大技术和创新方面的资源投入 [2] 收入结构 - 2024年企业通讯市场板实现营业收入约100.93亿元 [3] - AI服务器和HPC相关PCB产品约占29.48% [3] - 高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品约占38.56% [3] - 其余主要是通用服务器、无线基础设施 [3] - 2024年汽车板整体实现营业收入约24.08亿元 [3] - 毫米波雷达、自动驾驶辅助、智能座舱域控制器等新兴汽车板产品约占37.68% [3] 800G交换机市场 - AI的快速发展驱动数据中心交换机市场的深刻变革 [4] - 800G交换机市场需求不错 [4][6] 泰国工厂进展 - 泰国生产基地目前已小规模量产 [4][6] - 正在提升生产效率和稳定生产良率 [4] - 加速开启客户认证与产品导入工作 [4] - 搭建全方位风险预警与应对机制以应对海外工厂建设运营风险 [4] 资本开支与市场展望 - 2025年第一季度购建固定资产等支付的现金约6.58亿元 [5] - 预计2025年下半年产能将得到有效改善 [5] - AI和网络基础设施发展需要更复杂、更高性能的PCB产品 [5] - 汽车PCB市场面临中低端供给过剩、价格竞争等挑战 [5] - 持续推进800V高压架构产品技术优化和P2Pack技术的商业化应用 [5]

市场整体表现 - 沪指6月12日微涨0.01%，申万行业中有15个上涨，有色金属和传媒涨幅居前，分别上涨1.40%和1.33%，家用电器和煤炭跌幅居前，分别下跌1.77%和1.14% [2] - 两市主力资金全天净流出105.88亿元，9个行业主力资金净流入，医药生物行业净流入规模最大，达11.01亿元，银行行业净流入9.88亿元 [2] - 22个行业主力资金净流出，电子行业净流出规模最大，达22.25亿元，汽车行业净流出16.25亿元，国防军工、基础化工、计算机等行业净流出较多 [2] 电子行业表现 - 电子行业今日下跌0.27%，主力资金净流出22.25亿元，行业462只个股中179只上涨，271只下跌，4只涨停 [3] - 电子行业资金净流入个股162只，其中10只净流入超亿元，沃尔核材净流入5.31亿元居首，沪电股份、国星光电分别净流入2.33亿元、1.78亿元 [3][4] - 电子行业资金净流出个股中，9只净流出超亿元，北方华创、中微公司、海光信息净流出居前，分别流出2.76亿元、2.30亿元、2.06亿元 [3][5] 电子行业个股资金流向 - 资金净流入个股中，沃尔核材涨6.34%，换手率15.02%，净流入5.31亿元，沪电股份涨3.59%，净流入2.33亿元，国星光电涨停，净流入1.78亿元 [4] - 其他净流入较多的个股包括旭光电子（净流入1.26亿元）、工业富联（净流入1.23亿元）、兆易创新（净流入1.14亿元） [4] - 资金净流出个股中，北方华创跌3.01%，净流出2.76亿元，中微公司跌2.30%，净流出2.30亿元，海光信息涨0.44%，净流出2.06亿元 [5][6] - 其他净流出较多的个股包括中芯国际（净流出1.92亿元）、胜利精密（净流出1.76亿元）、胜宏科技（净流出1.61亿元） [5][6]

泰国生产基地进展 - 泰国生产基地目前已小规模量产 公司正在全员攻坚以尽快提升生产效率和稳定生产良率 [2] - 公司已全面加速开启客户认证与产品导入工作 逐步释放产能的同时验证中高端产品生产能力 [2] - 预计2025年下半年产能将得到有效改善 近两年已加大对关键制程和瓶颈制程的投资力度 [2] 核心业务领域 - PCB产品以通信通讯设备 数据中心基础设施 汽车电子为核心应用领域 [2] - AI驱动的服务器 数据存储和高速网络基础设施需求增长为行业带来发展机遇 [2] - 市场上相关高阶产品的产能供应并不充裕 [2] 汽车电子市场现状 - 汽车PCB市场呈现中低端供给过剩 价格竞争 原材料价格波动 技术研发压力等复杂环境 [2] - 行业呈现规模增长 竞争加剧 需求结构变化 技术创新加速等特征 [2] 汽车电子领域战略 - 依托通讯设备 汽车电子领域底层技术积累和创新能力 与客户在新能源车三电系统 自动驾驶辅助 智能座舱 车联网等方面深度合作 [3] - 加快新技术研发投入 开展关键技术研发 深度参与客户前期设计及验证 [3] - 持续推进应用于800V高压架构的产品技术优化和转移 推动PPack技术在纯电动汽车驱动系统的商业化应用 [3]

扬杰科技 - 公司对未来毛利率趋势保持积极展望 通过高毛利产业布局 技术研发驱动附加值升级 精益生产与系统性降本等多维战略举措 预计本年度将持续深化成本控制效能 实现运营效率稳步提升 [1] - 功率低压功率芯片的国产化替代在汽车电子领域成为必然选择 消费类电子市场保持平稳向上 光伏 风电等清洁能源行业及新兴领域将为功率半导体带来多元化增量空间 [1] - 海外业务作为公司全球化战略的核心板块 涵盖生产制造基地 研发中心建设及市场营销网络布局 未来将重点发展新能源 汽车等板块 [1] 海光信息 - 公司和中科曙光的并购重组旨在提升算力产业核心竞争力 通过换股吸收合并方式 海光信息承继中科曙光全部资产 提升股东回报 [2] - 换股比例基于定价基准日前120个交易日的股票交易均价确定 中科曙光1股换0.5525股海光信息 [2] - 募集配套资金将用于支付并购交易税费 补充流动资金等 发行对象不超过35名特定投资者 [2] - 整合后将实现从高端芯片设计到高端计算机整机 系统的闭环布局 提升技术和应用协同 [2] - 通过"强链补链延链"提升产业链韧性 形成完整的产品供应体系 推动数字产业健康发展 [2] 沪电股份 - 公司始终坚持实施差异化产品竞争战略 以通信通讯设备 数据中心基础设施 汽车电子为核心应用领域 注重中长期可持续利益 [3] - 2024年企业通讯市场板收入约100.93亿元 主要来自I服务器 HPC 高速网络交换机等产品 汽车板收入约24.08亿元 涵盖毫米波雷达 自动驾驶辅助等新兴产品 [3] - 800G交换机市场需求良好 用于人工智能与高性能计算集群的连接 [3] - 泰国工厂已小规模量产 正提升生产效率和稳定生产良率 [3] - 公司加大资本开支 预计2025年下半年产能将改善 关注高密度互连和高速传输性能的PCB产品 [3] 华曙高科 - 本次机构调研涉及多个方面 包括钛合金在消费电子领域的应用 2025年利润情况 航空航天领域的复苏 大股东减持原因以及3D打印行业的竞争格局 [4] - 针对钛合金散热问题 公司表示3D打印可通过异型结构设计实现散热 并可能采用其他材料 [4] - 2025年利润受多种因素影响 无法明确同步增长 [4] - 航空航天需求有所复苏 3D打印在该领域有优势 [4] - 大股东减持为回收投资成本及优化股东结构 [4] 500质量成长ETF - 跟踪中证500质量成长指数 近五日涨跌2.10% 市盈率17.11倍 [8] - 最新份额为5.4亿份 减少了200.0万份 主力资金净流入47.8万元 [8]