股份信息 - 截至2025年1月31日，H股法定/注册股份164,122,200股，股本164,122,200元，本月无增减[1] - 截至2025年1月31日，A股法定/注册股份1,477,099,383股，股本1,477,099,383元，本月无增减[1] - 本月底法定/注册股本总额为1,641,221,583元人民币[3] 发行情况 - 截至2025年1月31日，H股已发行股份164,122,200股，库存股0股，本月无增减[4] - 截至2025年1月31日，A股已发行股份1,477,099,383股，库存股0股，本月无增减[4] 其他情况 - 股份期权、权证、可换股票据等均不适用[6][7][8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年归母净利受资产减值影响亏损扩大，但2025 - 2026年锂价中枢有望上移，上调对应年份盈利预测，考虑公司资源禀赋优异且高价库存逐步消化，成本优势将凸显，维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 业绩预告情况 - 2024年归母净利 - 82~ - 71亿元，同减197 - 212%，扣非净利 - 82~ - 71亿元，同减199 - 214%；Q4归母净利 - 25~ - 14亿元，同减75 - 212%，环减182 - 404%，扣非净利 - 24.6~ - 13.6亿元，同减69 - 206%，环减164 - 377%，低于市场预期 [8] 项目终止情况 - 基于市场环境及项目经济可行性分析，拟终止投资建设奎纳纳二期氢氧化锂项目，截至2024年12月31日，二期项目前期投入累计约14.12亿元，预计减少2024年归母净利润约5.01亿元；2024年计提存货减值7亿元，资产减值准备合计约21.6亿元，减少归母净利润约7.7亿元，预计Q4归母净利润减少约6亿元 [8] 锂盐出货情况 - 预计2024全年锂盐出货10万吨 +，同增75% +，Q4出货3万吨左右，环比基本持平；安居工厂2万吨已于2024年10月满产，奎纳纳一期2.4万吨有望于2025年达产，预计2025年出货12 - 14万吨，同增30%左右 [8] 盈利情况 - Q4精矿和锂盐合计经营亏损近16亿元，因国内锂精矿库存结存成本较高；SQM Q4彭博一致预期1.5亿美元税后净利，对应投资收益2.3亿元左右 [8] 盈利预测调整情况 - 下调2024年盈利预测，上调2025 - 2026年盈利预测，预计2024 - 2026年公司归母净利润 - 76.5/22.2/29.9亿元（原预期为 - 58.5/15.6/22.7亿元），同比 - 205%/+129%/+35%，对应2025 - 2026年23x/17xPE [8] 财务预测情况 |预测项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|40503|13674|13513|17068| |同比（%）|0.13| - 66.24| - 1.18|26.31| |归母净利润（百万元）|7297| - 7652|2215|2987| |同比（%）| - 69.75| - 204.86|128.95|34.87| |EPS - 最新摊薄（元/股）|4.45| - 4.66|1.35|1.82| |P/E（现价&最新摊薄）|6.97| - 6.65|22.96|17.03| [1][9]

项目投资 - 二期氢氧化锂项目总投资概算3.28亿澳元，约17.09亿元[1] - 截至2019年12月31日，累计投入约12.56亿元[2][3] - 截至2024年12月31日，累计投入约1.97亿美元，约14.12亿元[3] 项目进展 - 2020年初放缓一期、暂缓二期项目建设[2] - 2023年9月通过二期项目前端工程设计合同[3] - 2025年1月23日决定终止二期项目[4] 项目影响 - 前期投入占2023年度经审计净资产约2.74%[7] - 预计减少2024年度归母净利润约5.01亿元[7] - 预计减少净利润占最近年度经审计净利润6.86%[7] 其他项目 - 国内有四个锂产品生产基地，正建江苏张家港3万吨氢氧化锂项目[7]

业绩影响 - 2024年预计计提资产减值准备约21.63亿元（不含一期氢氧化锂项目）[4] - 预计减少归母净利润约7.70亿元[7] - 预计减少2024年末归母所有者权益约7.70亿元（不含一期氢氧化锂项目）[7] 项目进展 - 一期氢氧化锂项目产能爬坡，二期暂缓建设并拟终止[2][5] - 澳洲氢氧化锂项目减值测试进行中，以审计年报为准[8] 减值明细 - 存货跌价准备预计计提7.00亿元[4] - 在建工程及使用权资产减值准备预计计提14.12亿元[4] - 应收账款坏账准备预计计提0.59亿元[4] - 其他应收账款坏账准备预计计提 -0.08亿元[4]

新策略 - 天齐锂业2025年1月23日董事会通过终止二期2.4万吨氢氧化锂项目议案[1] - 董事会认为继续建设该项目不具备经济性[1]

2024年盈利指标情况 - 2024年预计归属于上市公司股东的净利润亏损820,000万元–710,000万元，上年同期盈利729,731.50万元[2] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润亏损820,000万元–710,000万元，上年同期盈利717,652.79万元[2] - 2024年基本每股收益亏损5.00元/股–4.33元/股，上年同期盈利4.45元/股[2] 锂产品业务影响 - 2024年度及第四季度锂化合物及衍生品产销量同比、环比增长，但锂产品市场价格大幅下滑，销售价格及毛利下降[4] - 泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期错配，导致经营业绩阶段性亏损[4] 投资收益影响 - SQM 2024年因税务诉讼确认约11亿美元所得税费用，净利润相应减少约11亿美元，预计其2024年度业绩同比大幅下降，公司对其投资收益较2023年大幅下降[5] 资产及汇兑情况 - 预计公司2024年计提的资产减值损失较2023年度增加[6] - 2024年以来美元持续走强，澳元及人民币兑美元汇率变动使汇兑损失金额较2023年度增加[6]

会议相关 - 天齐锂业第六届董事会第十九次会议于2024年12月30日召开[1] - 会议应到、实到董事8人[1] 议案审议 - 审议通过设定Albemarle协议项下持续关连交易2025年度上限的议案[1] - 审议通过制定《市值管理制度》的议案[4] 股权结构 - RT Lithium持有文菲尔德49%股权，TLEA持有51%[1][2] 权益情况 - 文菲尔德股东有权采购格林布什锂辉石矿实际年产量的50%[2]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于12月30日召开，现场会议14:45开始[2] - 出席股东大会股东及代表2077人，代表股份551,880,741股，占比33.6627%[3] 议案表决情况 - 《公司2024年A股限制性股票激励计划（草案）》等议案同意比例超97%[6][7][8][11] - 出席会议有表决权股东总数同意票数539,374,839，比例97.7339%[12] - A股中小股东同意票数43,610,711，比例84.6182%[12]

会议与公告 - 2024年10月14日公司召开会议审议多项议案[1] - 2024年10月15日公司披露相关公告[1] 自查情况 - 自查期间为2024年4月14日 - 2024年10月14日[2] - 核查对象为激励计划内幕信息知情人及激励对象[2] - 自查期间3名激励对象存在买卖公司股票行为[4] - 未发现利用内幕信息交易或泄露内幕信息情形[5] 备查文件 - 备查文件为《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》和《股东股份变更明细清单》[6]

股东大会信息 - 天齐锂业2024年第二次临时股东大会于12月30日14:45在成都召开[7] - A股网络投票时间为当天9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票时间为9:15 - 15:00[7][8] 股东出席情况 - 出席股东大会的股东或其代理人共2077人，代表有表决权股份551880741股，占公司有表决权股份总数的33.6627%[9] - 出席现场会议的股东或其代理人共6人，代表有表决权股份500347731股，占公司有表决权股份总数的30.5194%[10] - 通过网络投票的股东共2071人，代表有表决权的股份51533010股，占公司有表决权股份总数的3.1433%[10] 议案表决情况 - 《关于<公司2024年A股限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》，同意539167423股，占出席会议所有股东所持股份的97.6964%[16] - 《关于<公司2024年A股限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》，同意539604197股，占出席会议所有股东所持股份的97.7755%[17] - 《关于<公司 H 股限制性股份（新股）计划（草案）>的议案》同意 539374839 股，占出席会议所有股东所持股份的 97.7339%[22] - 《关于提请股东大会授权董事会办理 2024 年 A 股限制性股票激励计划有关事项的议案》同意 539589797 股，占出席会议所有股东所持股份的 97.7729%[19] - 《关于提请股东大会授权董事会办理公司 H 股限制性股份（新股）计划相关事宜的议案》同意 539505639 股，占出席会议所有股东所持股份的 97.7576%[24] 中小投资者及H股股东表决情况 - 出席会议的 A 股中小投资者对《关于提请股东大会授权董事会办理 2024 年 A 股限制性股票激励计划有关事项的议案》同意 43715669 股，占比 84.8219%[19] - 境外上市外资股（H 股）股东对《关于<公司 H 股限制性股份（新股）计划（草案）>的议案》同意 10767819 股，占出席会议有效表决权 H 股股份总数的 70.1659%[23] 决议情况 - 公司本次股东大会决议合法有效[26]