分组1：公司环保业务情况 - 公司以环保见长，在手订单执行良好，新订单承接平稳，传统环保业务集中于硫磺回收等领域，拥有先进技术，新订单承揽受相关产业发展情况影响 [2][3] - 公司在节能环保新领域通过内生及外延发展模式实现突破，内生方面以太阳能光热发电为切入点攻关技术并中标光热电站项目，外延方面参股威海普益船舶环保科技有限公司，拓展工程转化能力到海洋 [3][4] 分组2：中广核德令哈光热发电项目情况 - 中广核德令哈光热发电项目规划装机容量100MW，本期建设50MW，采用槽式导热油太阳能热发电技术，公司参与“热传储热系统EPC”相关工作 [4] - 公司在光热发电热传储热方面技术储备丰富、专业分工明确、人才储备丰富、工程总承包经验丰富、工程化能力强 [4][5] 分组3：光热发电发展前景 - 光热发电可自带储能系统，能可控、稳定发电；我国太阳能光热资源丰富，符合发电条件的资源合计总功率超过16,000GW；光热发电“性价比优势”有望提升，到2020年底建设成本要达20元/瓦以下，发电成本接近1元/kWh [5] 分组4：船舶废气治理发展前景 - 国际船舶尾气排放标准逐渐提升，要求日趋严苛，不同海域有不同硫氧化物排放标准上限，超标将受处罚 [6][7] - 国内船舶尾气污染形势严峻，治理刻不容缓，我国已形成配套政策并实施减排，安装船舶废气洗涤设备是具经济性和竞争力的技术路径 [7] - 国内机动运输船总数稳定在15.5万艘，尾气净化装置市场空间大；全球新增船舶市场方面，2016年30% - 40%的新建船舶将安装废气洗涤器，产生约100亿欧元规模市场，若新规生效市场规模将扩大，国内除普益环保外类似业务尚处空白 [8] 分组5：公司外延发展方向 - 公司将外延发展作为助推成长的重要路径，主要方向为“丰富完善公司产业链条”、“节能环保”、“新能源”、“新材料” [8][9]

公司发展思路 - 以技术为先导，为客户提供精细化、高端化服务，提升盈利能力 [2] - 依托先进技术，加大节能环保、新能源、新材料等领域市场开拓，推进业务向BT、BOT、PPP等领域延伸，提升营运能力 [3] - 发挥资本平台优势，加快外延并购整合优质资源，提升资本整合能力 [3] 公司核心竞争力 传统业务领域 - 拥有“国内领先、国际先进”的无在线炉硫磺回收工艺技术，是国内设计硫磺回收装置最多的公司 [3] - 控股子公司青岛联信开发出填补国际空白的低水/气耐硫变换新工艺，2010年获中国石油联合会科技进步一等奖 [3] 新开拓业务领域 新能源领域 - 采用“技术突破 + 市场拓展”模式，以太阳能光热发电为切入点，开拓新能源市场 [3] - 攻克相关技术，中标我国首个开工建设的大规模商业化光热电站项目“中广核德令哈储热系统EPC” [3][4] 节能环保新领域 - 参股威海普益船舶环保科技有限公司，其拥有镁基 - 海水法船舶脱硫技术，产品优势明显且通过多国船级社认证 [4] 互联网电商领域 - 与山东隆众信息技术有限公司合作，参股成立上海志商电子商务有限公司，依托各方资源确立市场竞争优势 [4] 公司重大事项 - 因筹划并购事项股票停牌，推进工作稳步有序，已发布两次进展公告，力争尽快复牌 [4] 公司业务运行情况 - 设计、总包业务总体稳健运行，在手订单执行良好，新订单承接平稳，市场开发人员分工明确跟踪相关市场 [5] 光热发电情况 行业前景 - 光热发电可自带储能系统，能可控输出稳定、高品质清洁能源，我国太阳能光热资源丰富，预计前景较好 [5] 公司优势 - 光热发电热传储热技术储备丰富，能按要求设计装置 [5] - 热工专业人才储备丰富，高端人才充足 [5] - 工程总承包项目经验丰富，具备推进项目实施能力 [5] - 工程化能力强，能将技术转化为生产力 [5] 上海志商发展规划 - 以“为石化民企客户提供最完美的电商解决方案”为目标，向“集在线交易、支付结算、仓储物流、在线融资及配套服务为一体的第三方石化产品现货交易平台”方向发展 [6]

项目情况 - 中广核德令哈 50MW 光热发电项目规划装机 100MW，本期建设 50MW，采用槽式导热油太阳能热发电技术，有 190 个槽式集热器标准回路、一套双罐二元硝酸盐储热系统和一套 55MW 汽轮发电机组，公司中标“热传储热系统 EPC”，项目各方面工作稳步推进 [2][3] 行业前景 光热发电 - 可自带储能系统，能可控、稳定发电；我国太阳能光热资源丰富，符合发电条件的总功率超 16,000GW；“性价比优势”有望提升，国家规划到 2020 年底，建设成本达 20 元/瓦以下，发电成本接近 1 元/kWh [3][4] 船舶废气治理 - 2010 年《国际防止船舶污染公约（MARPOL）附则Ⅵ修正案》生效，我国近期形成配套政策，2016 年 4 月 1 日长三角率先减排；国内机动运输船 15.5 万艘，大船占比提升，尾气净化装置市场大；2016 年全球 30% - 40%新建船舶将安装废气洗涤器，产生约 100 亿欧元市场，若新规生效市场将扩大 [5] 公司优势 光热发电领域 - 热传储热技术储备丰富，能设计安全、高效、耐用装置；专业分工明确，热工专业人才和高端人才充足；工程总承包经验丰富，具备推进项目实施能力；工程化能力强，能转化技术为生产力 [4] 船舶废气治理领域 - 参股普益环保 7.14%股权并提供 5000 万元财务资助，普益环保有镁基 - 海水法船舶脱硫技术，设备优势明显且通过认证，市场竞争力强，业务推进迅速 [4][5] 公司业务发展 上海志商 - 2014 年参股成立，股东山东隆众有海量数据保障；2015 年公司助其打通供应链条并解决资金瓶颈，过去一年快速发展，目标是成为集多种服务为一体的第三方石化产品现货交易平台 [6][7] 设计、总包业务 - 总体稳健运行，在手订单执行良好，新订单承接平稳，市场开发人员分工明确，各相关市场均有专人跟踪 [7] 外延发展方向 - 公司将外延发展作为重要路径，主要方向为“丰富完善公司产业链条”、“节能环保”、“新能源”、“新材料” [7]

业绩情况 - 公司自上市以来经营业绩较好，但受经济增速放缓、国际油价下跌及局部产能过剩等因素影响，2015年度及2016年第一季度业绩回落，石化、煤化工行业整体投资规模下降影响公司近期业绩 [2][3] 业务运行 - 设计、总包业务总体稳健运行，在手订单执行良好，新订单承接平稳，市场开发人员分工明确，对相关市场积极跟踪 [3] 光热发电业务 - 光热能自带储能系统，能可控输出稳定清洁能源，我国太阳能光热资源丰富，光热发电预计有较好发展前景 [3] - 国家能源局提出到2020年底太阳能热发电总装机容量达1000万千瓦目标，对应总市场容量近3000亿元 [3] - 公司中标我国首个开工建设的大规模商业化光热电站项目传储热系统总承包，未来将加大技术研发及市场开拓力度 [4] 船舶废气治理业务 - 《国际防止船舶污染公约（MARPOL）附则Ⅵ修正案》生效，我国形成配套政策，安装船舶废气洗涤设备是具经济性和竞争力的技术路径 [4] - 国内机动运输船总数稳定在15.5万艘，大船占比提升，尾气净化装置市场空间大；2016年全球30% - 40%新建船舶将安装废气洗涤器，产生约100亿欧元市场，若含硫量上限新规生效市场规模将扩大 [4][5] - 普益环保是亚洲首家拥有镁基 - 海水法船舶脱硫技术并提供成套设备的企业，设备优势明显，已通过认证，厂房建设及市场开拓稳步推进 [5] 上海志商业务 - 2014年公司参股成立上海志商，其股东山东隆众有海量数据资源；2015年公司帮助其打通供应链条并解决资金瓶颈，过去一年实现快速发展 [6] - 现阶段公司探索合作及发展模式，上海志商目标是成为集多种服务为一体的第三方石化产品现货交易平台 [6] 青岛联信及青岛维实业务 - 青岛联信开发出填补国际空白的低水/气耐硫变换新工艺，QDB系列耐硫变换催化剂综合性能达国际领先水平，发展势头良好，订单充裕，效益平稳 [7] - 青岛维实引进俄罗斯生产稀土橡胶技术，已与中石油四川石化签署服务协议，稀土橡胶市场前景好 [7]

资产重组 - 标的公司为国改企业，股东多、股权分散、历史沿革复杂，退休和离职股东对股权转让提出新诉求，继续推进有潜在纠纷和诉讼风险，且标的公司无法在规定时间解决问题，公司无法在深交所允许的最长停牌时间内完成重组预案披露，因此终止筹划本次发行股份购买资产事项，将关注标的公司动向，时机成熟继续合作 [2][3] 外延发展规划 - 2010年上市后，先后收购北京康克工业炉有限公司80%股权、青岛联信催化材料有限公司60%股权，参股上海志商电子商务有限公司39%股权、威海普益船舶环保科技有限公司7.14%股权，完善专业结构、延伸产业链条、布局战略新兴领域 [3] - 外延发展方向包括围绕主业横向整合资产、纵向延伸产业链，以节能环保为切入点做大做强环保业务，以新能源和新材料为并购方向丰富利润来源，决策时综合考量收益、风险和协同性等因素 [3][4] 光热项目 - 年初中标“中广核德令哈光热发电项目热传储热系统EPC”，项目有标杆意义，目前进展顺利，符合预期 [4][5] - 国家十三五太阳能发展规划草案将光热发电目标确定为10GW，对应建设投资规模近3000亿元 [5] - 公司将做好项目工作、树立品牌，做精做强储热业务、成为技术引领者，加大市场开拓力度、抢占光热市场，加强上下游业务合作、实现共同发展 [5] 主营业务 - 2010 - 2014年经营业绩连续5年实现约30%的复合增长，2015年以来受经济和行业因素影响业绩下滑，但市场竞争优势未变 [5][6] - 转型途径包括以技术为突破口提升竞争力，以节能环保等业务为突破口培育新利润增长极，借助资本优势推进并购重组提升综合竞争力 [6] 上海志商发展规划 - 以“为石化民企客户提供最完美的电商解决方案”为目标，向“集在线交易、支付结算、仓储物流、在线融资及配套服务为一体的第三方石化产品现货交易平台”方向发展 [6][7]

公司基本情况 - 以化工石化设计为主导的综合工程服务公司，专注石化行业四十余载，2010年9月在深交所挂牌上市 [2] 公司业绩情况 - 2010 - 2014年，营业收入由1.79亿元跃升至7.70亿元，年均复合增长约45%；净利润由0.52亿元攀升至1.55亿元，复合增长率超30% [3] - 2015年以来，受经济增速放缓、石化和煤化工产业投资规模下降等因素影响，业绩大幅下滑 [3] 外延发展情况 已完成投资 - 收购北京康克工业炉有限公司80%股权、青岛联信催化材料有限公司60%股权，参股上海志商电子商务有限公司39%股权、威海普益船舶环保科技有限公司7.14%股权 [3][4] 未来发展方向 - 围绕主业，横向整合资产增强竞争力，纵向延伸产业链提升运营效率 [4] - 以“节能环保”为切入点，通过外延并购做大做强环保业务 [4] - 以新能源、新材料为外延并购重要方向，丰富利润来源 [4] 威海普益情况 - 2015年11月参股7.14%股权，并提供5000万元借款 [5] - 亚洲首家拥有镁基 - 海水法船舶脱硫技术并提供成套设备的高新技术企业，设备优势明显且通过多国船级社认证 [5] - IMO规则使船舶废气处理设备有万亿级市场空间，对其未来发展有信心 [6] 协同发展路径 源头把控 - 每年考察大量并购标的，分析人员、技术、潜力等，论证整合及可行性后收购 [6][7] 资源整合 - 并购后在技术、管理、市场等方面与子公司全方位整合，如青岛联信业务层次和盈利能力提升，公司业务领域拓展 [7] 平台提供 - 为子公司在资金、管理、市场等方面提供平台保障，支持其提升实力和拓展市场 [7] 行业发展情况 产业发展新阶段 - 石化、煤化工产业发展速度、方式和动力转换，迈入成熟和转型阶段，需优化增量、寻找新增长点 [8] 企业发展新契机 - 科技创新是企业发展必要条件，产业转型期需向创新驱动转变，对公司技术和承接能力提出更高要求 [8][9] 经济发展新空间 - 部分大宗石化商品价格反弹，企业效益提升，业主投资意愿增强 [9] - 城镇化率提升和消费升级带动新需求，创造市场空间 [9] - 全球经济一体化和“一带一路”战略扩展国际市场空间 [9] - 经济体改革为产业发展注入动力，利于企业创新 [9][10] 公司业务情况 传统业务板块 - 具备甲级工程设计和工程总承包资质，为石化、煤化工企业提供服务，上市后平稳较快发展，近年受产业转型影响发展放缓，正采取措施重回快车道 [10][11] 节能环保业务板块 - 硫磺回收等先进技术是开拓市场动力源，环保政策和意识提升带来发展机遇，将做大做强业务 [11] 新能源业务板块 - 采用“技术突破 + 市场拓展”模式，以太阳能光热发电为切入点，中标“中广核德令哈50MW光热项目”传储热系统EPC，光热发电前景好，公司发展值得期待 [12] 新材料业务板块 - 青岛联信催化材料有限公司开发低水/气耐硫变换新工艺，QDB系列催化剂达国际领先水平，发展势头好 [12][13] - 青岛维实催化新材料科技有限责任公司引进稀土橡胶技术，已与中石油四川石化签署服务协议，催化剂有望实现较好收益 [13]

公司业务概况 - 公司拥有化工石化医药行业甲级工程咨询、设计资质，具备工程总承包能力，可提供一体化服务，上市后业务拓展至新材料、电商平台等新领域，成为综合性能源公司服务商及环保运营服务提供商 [3] - 主要客户涵盖中石化、中石油等大型集团及地方炼油、化工企业 [3][4] 环保政策影响 - 公司以环保见长，能提供环保工程解决方案，如 SWSR - 2 硫磺回收技术使 SO₂ 尾气排放远低于国家标准，环保政策趋严为公司环保业务发展和市场拓展提供机遇 [4] 业务订单与占比 - 截止二季度末，在手硫磺回收装置设计、总包订单 24 套，其中 10 万吨/年以上规模装置 9 套；累计完成 147 套，装置总规模 660 万吨/年，10 万吨/年以上规模装置 33 套 [4] - 公司业务范围涵盖化工石化医药行业，非硫磺业务在项目数量、订单金额等方面多于硫磺业务 [5] 海外市场拓展 - 公司提出“两个市场、两条腿走路”构想，2013 年在阿联酋设立阿布扎比分公司，海外业务有成绩但开拓不易，未来或采用“借船出海、搭船出海”形式 [5] 战略转型方向 - 围绕主业横向整合资产增强竞争力，纵向延伸产业链提升运营效率 [6] - 以“节能环保”为切入点，通过外延并购做大做强环保业务 [6] - 以新能源、新材料为外延并购方向，丰富利润来源，决策时综合考量收益、风险、协同性等因素 [6] 子公司业务情况 - 青岛联信发展良好，有国际领先技术和持续研发能力，经营模式多样，市场竞争力突出，正筹划扩产能 [7] 光热发电业务 - 采用“技术创新应用”模式，参建“中广核德令哈 50MW 槽式光热电站”积累经验，具备光热发电传储热装置设计、总承包服务能力 [7][8] - 光热发电有自带储能、输出稳定等优势，国家扶持政策有望推动其发展，公司占据先发优势 [8] - 公司未来将做好项目工作、做强“储热”业务、加大市场开拓力度、加强上下游业务合作 [8][9]

硫磺回收业务 - 在手各类硫磺回收装置设计、总包订单合计24套，其中10万吨/年以上规模装置9套；截止2017年6月30日，累计完成各类硫磺回收装置设计、总包合计147套，装置总规模660万吨/年，10万吨/年以上规模装置33套 [2][3] - 自主开发的“无在线炉硫磺回收工艺技术”达国内领先、国际先进水平，实现技术国产化；成功开发SWSR - 2硫磺回收技术，采用该技术的SO₂尾气排放浓度可控制在20mg/m³左右，远低于国家100mg/m³的排放要求 [3] 光热发电业务 - 采用“技术创新应用”模式，参建“中广核德令哈50MW槽式光热电站”热传储热系统EPC积累项目经验，具备为业主提供光热发电传储热装置设计、总承包服务的能力 [4] - 光热发电可自带储能系统，能可控输出稳定、高品质清洁能源，国内光热资源丰富，虽处于起步阶段，但有国家扶持政策，发展前景好，公司占据先发优势 [4] - 未来将开展好“中广核德令哈光热发电项目热传储热系统EPC”工作，树立品牌；做精做强“储热”业务，成为技术引领者；加大市场开拓力度；加强工程上下游业务联系与合作 [5] 催化剂业务 - 2012年9月斥资4800万元收购青岛联信催化材料有限公司60%股权，该公司保持较高毛利率和较强盈利能力，拥有国际领先技术和持续研发能力，可提供多种产品和服务，正筹划扩产能 [5][6] - 控股子公司青岛维实催化新材料科技有限责任公司引进国外生产稀土橡胶技术，产品有良好市场前景，即将在中石油四川石化首套工业化应用，相应催化剂有望实现较好收益 [6] 船舶脱硫业务 - 2015年11月参股威海普益船舶环保科技有限公司7.14%股权，提供5000万元借款；该公司拥有国际领先技术，设备优势明显，已通过多国船级社认证 [7] - 公司派驻专家组帮助其打通工程化应用路径；国际海事组织规则使船舶废气处理设备有万亿级市场空间，该公司市场开发有序推进，暂无具体订单落地 [7][8]

公司基本情况 - 拥有化工石化医药行业甲级工程咨询、工程设计资质，具备以设计为主导的工程总承包资质和能力，可提供一体化服务 [2][3] - 通过多种方式将业务拓展到新材料、电商平台等新领域 [3] - 在多地设有分公司和研发中心，拥有稳定优质客户资源和较强技术实力 [3] 经营业绩情况 - 2017年10月预计年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为230% - 280%，变动区间为3883.11万元至4471.46万元 [3] - 2018年1月将2017年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度上修为380% - 410%，变动区间上修为5648.16万元至6001.17万元 [3][4] 业绩影响因素 - 2017年度石化企业效益改善、煤化工产业复苏，行业投资积极性提升，新签订单同比增加，在手订单稳步推进，第四季度主营业务收入实际增长好于预期，净利润相应增加 [4] 主要客户群体 - 涵盖中国石化、中国石油、中国神华等大型集团及地方炼油、化工企业 [4] 节能环保业务 - 业务涵盖硫磺回收、污水处理等领域，有大量技术储备和业绩积淀 [4][5] - 自主开发的“无在线炉硫磺回收工艺技术”领先，累计完成近150套硫磺回收装置设计、总包 [5] - 承接“中广核德令哈50MW槽式光热电站项目”热传储热系统总承包 [5] - 未来将通过“产学研合作开发”及“外延并购”等模式做大做强，打造拳头产品 [5] 上海分公司设立考量 - 致力于开发新能源技术并开展设计和总承包业务 [5] - 依托上海优势，把握市场资源，了解科技前沿技术，提升核心竞争力和综合实力 [5] 未来发展规划 - 坚持改革、创新，突出品牌优势，通过精细管理和精准投资巩固提升主业 [6] - 持续开发节能环保、清洁能源相关技术，实现产业链横向拓展和纵向延伸，发展成特色能源集团公司 [6]

公司业务范围 - 拥有化工石化医药行业甲级工程咨询、工程设计资质，具备以设计为主导的工程总承包资质和能力，提供工程咨询、设计、总承包等一体化服务 [2][3] - 上市后业务拓展到催化剂、稀土橡胶、太阳能光热发电等新领域 [3] 公司发展优势 技术方面 - “无在线炉硫磺回收工艺技术”达国内领先、国际先进水平，开发出SWSR系列新技术，截至2018年12月31日，累计完成各类硫磺回收装置设计、总包171套，装置总规模727万吨/年，其中10万吨/年以上规模装置37套 [3][4] - 在碳四资源综合利用等多个工程技术领域有竞争力和业绩积淀，完成“中广核德令哈50MW槽式光热电站”热传储热系统总包建设 [4] - 控股子公司青岛联信有国际领先“耐硫变换工艺技术”，青岛维实有填补国内空白的“年产5万吨稀土橡胶工艺及催化剂配制生产技术” [4] 人才方面 - 重视人才开发培养，拥有专业配套齐全、业务素质过硬、项目经验丰富的员工队伍 [4][5] 客户资源方面 - 历经近50年发展，获130余项各类项目奖项，积累大批优质客户资源，与众多大型集团及地方企业保持长期稳定合作 [5] 资金方面 - 上市后保持较好经营性现金流，截至2018年12月31日，合并口径货币资金余额为8.14亿元，有广泛融资渠道 [5] 青岛联信催化剂业务情况 - 2018年度实现营业收入1.62亿元，净利润4740.47万元，保持较高毛利率和较强盈利能力 [6] - 拥有国际领先耐硫变换工艺技术和持续研发能力，2018年相关技术获科学技术成果鉴定证书，开发的催化剂有高推广价值 [6] - 经营模式可对外销售催化剂、提供工艺包等技术服务，市场竞争力突出，未来市场需求多样，前景较好 [6][7] 公司订单与未来增长点 - 订单执行平稳，强化硫磺回收等优势项目地位，依托现有技术储备拓展新能源、新材料等领域市场，提供定制化服务提升业务附加值 [7] - 把握“一带一路”机会开拓海外市场，石油和化工行业换挡为业务拓展提供机遇，向清洁能源等领域拓展，培育新业绩增长点，打造特色能源科技公司 [7][8] 公司借款纠纷情况 - 公司持有参股子公司普益环保7.14%股权，向其提供5000万元财务资助，因普益环保未还款，公司于2018年7月18日起诉并申请财产保全，案件于2019年3月7日开庭，尚未宣判 [8][9] 公司外延发展思路 - 以战略为导向，兼顾长短利益和股东利益，围绕主业横向整合资产、纵向延伸产业链 [9] - 以“节能环保”为切入点，通过外延并购做大做强环保业务 [9] - 以新能源、新材料为外延并购重要方向，丰富利润来源，综合考量多因素科学决策 [9][10]