报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司营收25.54亿元，同比-3.9%；归母净利润2.63亿元，同比-6.9%；扣非归母净利润2.70亿元，同比-2.4%，业绩符合预期，Q4收入确认提速，预计主要系正丙醇涨价及部分工程订单收入确认加速所致 [4] - 2024年公司销售毛利率21.6%，同比+0.3pct；销售净利率10.3%，同比-0.6pct；期间费用率9.7%，同比+0.8pct，管理费用率因职工薪酬等增长而提升 [4] - 公司2024年全年累计现金分红2.60亿元，占归母净利润比例达98.8%，较上年同期+29.8pct，分红比例大幅提升，以3月27日收盘价测算，对应股息率4.5%，长期注重股东回报 [4] - 化工业务实现醇醛酸酯一体化布局，5万吨异辛酸将于年内投产；工程业务在手订单充沛，北方华锦项目预计2025年竣工，鲁油鲁炼项目稳步推进，公司还密集斩获新疆煤化工订单，有望受益产业扩张红利 [4] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为4.16、5.24、6.56亿元，同比+58.5%、+25.9%、25.2%，对应EPS分别为0.64、0.81、1.01元，维持“买入”评级 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 所属行业为建筑装饰/专业工程，当前价格8.94元，总股本648.86百万股，流通A股628.89百万股，52周内股价区间4.67 - 13.09元，总市值5800.83百万元，总资产3626.68百万元，每股净资产4.20元 [2][6] 业绩表现 - 2024年营收25.54亿元，同比-3.9%；归母净利润2.63亿元，同比-6.9%；扣非归母净利润2.70亿元，同比-2.4%；Q4营收8.61亿元，同比+29.5%，环比+28.9%；归母净利润1.17亿元，同比+39.3%，环比+89.7%；扣非归母净利润1.24亿元，同比+57.3%，环比+102.2% [4] - 工程、化工业务营收分别5.69、18.10亿元，同比-5.5%、-0.9%；毛利分别1.24、3.83亿元，同比-38.0%、+26.0% [4] 财务指标 - 2024年销售毛利率21.6%，同比+0.3pct；销售净利率10.3%，同比-0.6pct；期间费用率9.7%，同比+0.8pct；销售、管理、研发、财务费用率分别为0.9%、4.6%、4.4%、 -0.2%，同比+0.1pct、+0.5pct、+0.1pct、+0.1pct [4] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为31.38、40.98、50.56亿元，同比+22.9%、+30.6%、+23.4%；净利润分别为4.16、5.24、6.56亿元，同比+58.5%、+25.9%、+25.2% [4][6] 分红情况 - 2024年全年累计现金分红2.60亿元，占归母净利润比例达98.8%，较上年同期+29.8pct，以3月27日收盘价测算，对应股息率4.5%，自2010年上市以来累计现金分红12.26亿元 [4] 业务展望 - 化工业务实现醇醛酸酯一体化布局，5万吨异辛酸将于年内投产，增厚化工板块利润 [4] - 工程业务在手订单充沛，北方华锦项目（13亿订单）预计2025年竣工，鲁油鲁炼项目稳步推进，公司有望凭借区位优势获较多订单，还密集斩获新疆煤化工订单，受益产业扩张红利 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司营收25.54亿元，同比-3.9%；归母净利润2.63亿元，同比-6.9%；扣非归母净利润2.70亿元，同比-2.4%，业绩符合预期，Q4收入确认提速 [4] - 2024年公司销售毛利率21.6%，同比+0.3pct；销售净利率10.3%，同比-0.6pct，毛利率水平提升，费用率略有增长 [4] - 公司2024年全年累计现金分红2.60亿元，占归母净利润比例达98.8%，较上年同期+29.8pct，分红比例大幅提升，长期重视股东回报 [4] - 化工业务方面，5万吨异辛酸将于年内投产；工程业务方面，北方华锦项目预计2025年竣工，鲁油鲁炼项目稳步推进，公司还密集斩获新疆煤化工订单，有望驱动业绩快速增长 [4] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为4.16、5.24、6.56亿元，同比+58.5%、+25.9%、25.2%，对应EPS分别为0.64、0.81、1.01元，维持公司“买入”评级 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 所属行业为建筑装饰/专业工程，当前价格8.94元 [2] - 总股本648.86百万股，流通A股628.89百万股，52周内股价区间4.67 - 13.09元，总市值5800.83百万元，总资产3626.68百万元，每股净资产4.20元 [6] 业绩表现 - 2024年营收25.54亿元，同比-3.9%；归母净利润2.63亿元，同比-6.9%；扣非归母净利润2.70亿元，同比-2.4%；Q4营收8.61亿元，同比+29.5%，环比+28.9%；归母净利润1.17亿元，同比+39.3%，环比+89.7%；扣非归母净利润1.24亿元，同比+57.3%，环比+102.2% [4] - 工程、化工业务营收分别5.69、18.10亿元，同比-5.5%、-0.9%；毛利分别1.24、3.83亿元，同比-38.0%、+26.0% [4] 财务指标 - 2024年销售毛利率21.6%，同比+0.3pct；销售净利率10.3%，同比-0.6pct；期间费用率9.7%，同比+0.8pct；销售、管理、研发、财务费用率分别为0.9%、4.6%、4.4%、 - 0.2%，同比+0.1pct、+0.5pct、+0.1pct、+0.1pct [4] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为31.38、40.98、50.56亿元，同比+22.9%、+30.6%、+23.4%；净利润分别为4.16、5.24、6.56亿元，同比+58.5%、+25.9%、+25.2% [4][6] 业务展望 - 化工业务实现醇醛酸酯一体化布局，5万吨异辛酸将于年内投产 [4] - 工程业务在手订单充沛，北方华锦项目预计2025年竣工，鲁油鲁炼项目稳步推进，公司有望凭借区位优势斩获较多订单 [4] - 公司作为国内设计、总承包硫磺回收装置最多的企业，近期密集斩获新疆煤化工订单，有望受益新疆煤化工产业扩张红利 [4]

纪要涉及的公司 三维化学（3D 化学）、诺奥公司、鲁西化工、神华包头、申华哈密、山东五彩斑斓、天池能源、齐鲁石化、中石化、宏全、欣铨 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024 年经营情况和财务数据** - 营收 25.5 亿元，扣非归母净利润 2.66 亿元，均降约 3%，净经营现金流 2.8 亿元，经营利润近 3 亿元[3] - 工程板块营收约 6 亿元，利润 4000 多万；化工制造业营收 18 亿元，利润约 2.5 亿元，同比增超 40%[3] - 工程总承包毛利率约 16%，因收入成本错配下降；工程设计毛利率 48%-49%；纯化工板块醇醛酸酯类产品毛利率升至 19%，受丙醇价格上涨影响[3] - 纤维素类项目营收 1300 多万，整体亏损；24 年底每十股派 3 元红利，加中期每股 1 元，年度分红 10.4 元/股[3][4] - 持有约 20 亿现金，投资理财获益 3000 多万，资产负债率低，无长短期负债[3][4][6] 2. **未来发展方向** - 工程端推进泸州老窖和新疆煤化工项目，一季度中标约 5 亿，跟踪国能准东、山东与台湾总承包等项目[5] - 化工端有完整产业链，可动态切换原料；催化剂板块去年营收 1.8 亿，利润一千多万，储备技术和项目待推进[5] 3. **财务状况** - 截至 2024 年底，持有现金约 20 亿，投资理财获益 3000 多万，资产负债率不到 20%，无长短期负债，2025 年分配比例超 98%[6] - 未来几年资本支出预计不大，在建项目总资本支付预计两三个亿[4][6] 4. **短期借款增加原因** - 四季度短期借款增 1.5 亿，非银行借款，是票据贴现或保证金项目[7][15] 5. **华锦项目收入确认节奏** - 2024 年 10 月中交，中交前确认 80%-90%收入，剩余 10%-20%在项目开车及运营保证金支付后确认，预计二季度确认更多[8] 6. **2024 年化工业务净利润及丙醇价格影响** - 化工业务净利润约 2.5 亿，丙醇价格从 6000 元涨至 11000 元，带来约 4000 万额外收益，正常价应在 7000 - 8000 元[9][10] 7. **2025 年化工产品价格走势及市场预期** - 1、2 月丁醇价格 8500 - 8600 元，3 月大幅下跌，丙烯约 7500 元，其他化工品微利，公司通过产能调节等应对[11] 8. **当前盈利较好化工品类** - 纯产业回收毛利最高，物权物业等次之，丙醇、丙酯和丙醛盈利，成本控制好[12] 9. **公司采购和销售安排** - 乙烯基聚合物采购后部分售给宏全；丙醇部分卖给欣铨，部分用于生产，根据市场价决定产量[14] 10. **未来计划** - 储备硫化氢电催化分离等技术，倾向不做重资产投资，部分现金用于技术开发或项目准备[16] - 开拓第二增长曲线，包括自研项目和寻找新材料下游并购标的，可撬动 20 - 30 亿资金并购[16] 11. **诺奥公司盈利情况** - 最差 2022 年利润约 1.16 亿，有原料切换核心优势，2025 年 3 月盈利微利，不能保证实现 1.6 亿利润[17] 12. **正丙醇市场前景** - 后续有新增产能，鲁西化工预计二季度末投产 8 万吨，实际落地产能不确定，下游应用扩展待观察[18] 13. **2025 年一季度盈利状况** - 具体数据未统计，一二月尚可，三月压力大，总体可能比 2024 年一季度弱[19] 14. **醋酸丁酸纤维素情况** - 2024 年单吨售价 6 - 8 万，毛利约 2000 多元，2026 年预计价格高，可能缓慢提产能[20] - 主要用于车漆、涂料等，国内无厂家生产，属进口替代产品[21] 15. **公司产能利用率及预期** - 2024 年底产能利用率提至 70%，预计 2025 年产量三四百吨，2026 年有望增加[22] 16. **技术突破及竞争情况** - 解决大部分关键技术难点，国内无生产醋酸丙酸纤维素和醋酸丁酸纤维素的直接竞争对手，有技术壁垒[23] 17. **工程项目收入确认** - 华景项目 10 月中交，80%-90%收入 10 月前确认，确认进度依项目进度和会计准则，无法确定一季度是否加速[24] 18. **2025 年一季度工程端中标情况** - 中标约 5 亿，含设计和总包项目，如神华包头 1.6 亿、申华哈密 1500 万等[25] 19. **鲁炼项目进展** - 中标总体设计一部分，正进行基础设计招标，周期约两年半，2027 年 9 - 10 月交付，前期工作完成[27] 20. **硫磺催化剂业务** - 与硫黄工程业务非绝对匹配，2024 年新签业务创历史最好水平之一，签单数量少，有周期性[28] 21. **异辛酸产能及销售** - 近期投产，办理安全生产许可证，二季度试生产，5 万吨产能，3 万吨自用，2 万吨外售，2025 年预计外售 2 万吨，有稳定销售渠道[31] 22. **卤油卤链项目** - 前期订单含基础设计，中后期 EPC 承包，2025 年完成设计，工程集中在 2026 年及后续[32] 23. **一季度煤化工领域新签订单** - 新签订单总额约 5 亿，煤化工领域占约 4 亿[33] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 丙醛单吨成本受乙烯原料价格波动影响大，公司与诺奥有长鑫合作关系，从诺奥采购乙烯并供给其生产丙全[13] - 公司未单独统计丙醇销量数据，仅有纯酸酯类总体产量和折扣金额数据[26] - 醋酸丁酸纤维素是否用于仿制人皮肤尚不明确[29][30]

报告公司投资评级 - 行业为建筑装饰/专业工程，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 公司24年实现营业收入25.54亿元，同比-3.88%，归母净利润2.63亿元，同比-6.92%，24Q4单季度收入、归母净利润显著提升，或与主要产品正丙醇价格上涨有关 [1] - 工程及化工实业层面均具备较高成长性，工程订单25年开始步入收入确认高峰，鲁油鲁炼项目推进有望带来潜在订单增量，高端纤维素项目在建设中，且公司财务报表健康，24年末账面现金18.5亿，资产负债率仅20.94%，24年现金分红比例高达98.8%，截至3月27日收盘对应24年股息率达4.5%，高分红+高在手现金凸显投资价值 [1] - 持续看好中长期成长性，维持“买入”评级，预计公司25 - 27年归母净利润为3.8、4.9、5.9亿元（25 - 26年前值为2.8、3.1亿元），同比分别+45%、+28%、+21%，对应PE分别为15、12、10倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 化工业务盈利向好，新业务板块持续推进 - 工程方面，24年工程总承包、工程设计业务营收分别为4.67、0.97亿元，同比分别-1.32%、-19.79%，毛利率分别为15.83%、48.58%，同比分别-12.15、-1.01pct，下滑受工程项目确认履约进度影响，截至24年末北方华锦项目已累计确认收入2.95亿元，已累计收款4.28亿元 [2] - 化工方面，24年醇醛酯类、残液加工、催化剂销售收入分别为14.08、3.84、1.73亿元，同比分别+1.75%、-12.01%、-24.95%，毛利率分别为18.80%、29.67%、23.78%，同比分别+4.73、+4.95、-2.51pct，正丙醇等产品价格上行或带动毛利率提升 [2] - 新业务方面，24年纤维素及衍生物实现收入0.14亿元，同比+599%，醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目稳步建设中，达产后有望新增异辛酸产能5万吨/年、纤维素及衍生物产能1.5万吨/年，未来或给公司业绩带来新的增长点 [2] 盈利能力小幅提升，费用率仍有优化空间 - 24年公司综合毛利率为21.6%，同比+0.33pct，期间费用率为9.67%，同比+0.8pct，其中销售、管理、研发、财务费用率同比分别+0.06、+0.55、+0.08、+0.12pct，收入下降导致费用未能有效摊薄，且针对子公司青岛联信计提了0.19亿元的商誉减值准备，侵蚀部分利润，综合影响下净利率为10.32%，同比-0.57pct [3] - 24年公司CFO净额为2.85亿元，同比少流入2.21亿元，主要系工程总承包支付设备材料款及工程款增加所致 [3] 财务数据和估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,657.45|2,554.29|3,339.38|4,177.66|4,856.04| |增长率(%)|1.82|(3.88)|30.74|25.10|16.24| |EBITDA(百万元)|512.18|511.55|510.81|640.50|755.53| |归属母公司净利润(百万元)|282.18|262.65|380.55|485.81|587.98| |增长率(%)|3.07|(6.92)|44.89|27.66|21.03| |EPS(元/股)|0.43|0.40|0.59|0.75|0.91| |市盈率(P/E)|20.56|22.09|15.24|11.94|9.87| |市净率(P/B)|2.13|2.13|2.02|1.89|1.76| |市销率(P/S)|2.18|2.27|1.74|1.39|1.19| |EV/EBITDA|4.46|6.18|8.30|6.18|5.27| [5] 基本数据 - A股总股本648.86百万股，流通A股股本628.89百万股，A股总市值5,800.83百万元，流通A股市值5,622.32百万元 [7] - 每股净资产4.20元，资产负债率20.94%，一年内最高/最低13.33/4.58元 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 2024年业绩符合预期，Q4大幅提速增长，主要受北方华锦等工程项目收入确认提速以及正丙醇价格上涨带动 [1] - 综合毛利率有所提升，各业务板块表现分化，化学品盈利能力提升带动整体毛利率上行，工程总承包毛利率同比下降 [2] - 全年分红率高达99%，股息率具备较强吸引力，自2020年以来持续提高分红比例 [3] - 在手重大订单加速转化，新疆煤化工&鲁油鲁炼潜在大单规模可期，为业绩增长提供重要支撑 [3] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为4.0/5.5/7.5亿元，同比增长53%/38%/36% [3] 各部分总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入25.5亿元，同比下降3.9%；归母净利润2.6亿元，同比下降6.9%；扣非归母净利润2.67亿元，同比下降2.4% [1] - 分业务看，工程/化学品/催化剂等其他业务分别实现营业收入5.7/18.1/1.8亿元，同比-5.5%/-0.9%/-23.6% [1] - 分季度看，Q1/Q2/Q3/Q4单季分别实现营业收入5.2/5.1/6.7/8.6亿元，同比-13%/-31%/+1%/+29%；单季分别实现归母净利润0.58/0.27/0.62/1.17亿元，同比+27%/-61%/-26%/+39% [1] 毛利率与费用率 - 全年综合毛利率21.6%，同比提升0.32pct，化学品盈利能力提升带动整体毛利率上行，工程总承包毛利率同比下降12pct [2] - 全年期间费用率9.7%，同比+0.8pct，其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.06/+0.55/+0.08/+0.12pct [2] - 全年归母净利率10.3%，同比-0.3pct [2] 现金流与分红 - 全年经营性现金流净流入2.8亿，较上年同期少流入2.2亿元，主要系工程总承包支付设备材料款及工程款增加所致 [2] - 2024年中期现金分红0.65亿元，年度累计分红2.6亿元，占2024年归母净利润的98.8%，分红率大幅提升29.8pct [3] - 以2023 - 2024年平均分红率（84%）计算，2025年预期股息率为5.9% [3] 订单情况 - 截至2024年底，在手未完工合同额13.9亿元，为当年工程业务收入的2.4倍，北方华锦与天津石化项目预计在2025年进入确认高峰 [3] - 年初以来新中标订单已达4亿元，约占2024年新签订单总额的85%，后续新疆煤化工与鲁油鲁炼项目有望释放大额订单 [3] 财务指标预测 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,657|2,554|3,600|4,654|6,046|[5][10]| |增长率yoy（%）|1.8|-3.9|40.9|29.3|29.9|[5][10]| |归母净利润（百万元）|282|263|401|554|753|[5][10]| |增长率yoy（%）|3.1|-6.9|52.7|38.1|36.0|[5][10]| |EPS最新摊薄（元/股）|0.43|0.40|0.62|0.85|1.16|[5][10]| |净资产收益率（%）|10.4|9.6|14.4|18.7|23.7|[5][10]| |P/E（倍）|20.1|21.6|14.2|10.3|7.5|[5][10]| |P/B（倍）|2.1|2.1|2.0|1.9|1.8|[5][10]|

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为2,554,290,430.03元[7] - 2024年末公司资产总计36.27亿元，较上期期末增长4.16%[20,24] - 2024年末流动资产合计21.72亿元，较上期期末下降4.34%[20] - 2024年末非流动资产合计14.54亿元，较上期期末增长20.09%[20] - 2024年末负债合计7.59亿元，较上期期末增长22.28%[22] - 2024年末股东权益合计28.67亿元，较上期期末增长0.23%[24] - 本期营业总收入为25.54亿元，上期为26.57亿元，同比下降3.88%[26] - 本期净利润为2.64亿元，上期为2.89亿元，同比下降8.9%[26] - 基本每股收益本期为0.40元，上期为0.43元，同比下降6.98%[26] - 经营活动产生的现金流量净额本期为2.85亿元，上期为5.06亿元，同比下降43.74%[28] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -6.40亿元，上期为 -1.73亿元，净流出增加[28] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -3.10亿元，上期为 -2.66亿元，净流出增加[28] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -6.65亿元，上期为0.67亿元，由正转负[28] - 期末现金及现金等价物余额本期为4.04亿元，上期为10.70亿元，同比下降62.2%[28] - 本期利息费用为444.44万元，上期为522.58万元，同比下降14.95%[26] - 本期利息收入为972.41万元，上期为1453.48万元，同比下降33.10%[26] - 2024年综合收益总额为2.64亿元，其中归属于母公司的为2.63亿元[31] - 2024年利润分配金额为2.60亿元，其中提取盈余公积446.90万元[31] - 2024年专项储备增加303.04万元，本期提取1430.83万元，使用1127.79万元[31] - 2024年营业收入608,564,714.73元，较上期增长0.67%[37] - 2024年净利润44,690,200.36元，较上期下降60.24%[37] - 2024年经营活动产生的现金流量净额7,514,579.23元，较上期下降96.09%[39] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 -41,946,729.40元，较上期下降116.06%[39] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 -291,002,583.42元，较上期下降17.21%[39] - 2024年末现金及现金等价物余额65,240,911.38元，较上期下降83.30%[39] - 2024年公司盈余公积增加4,469,020.04元，未分配利润减少219,323,871.68元，股东权益合计减少214,854,851.64元[41] - 2024年综合收益总额为44,690,200.36元[41] - 2024年利润分配中提取盈余公积4,469,020.04元，对股东分配259,545,052.00元[41] - 2023 - 2024年公司盈余公积增加11,241,243.87元，未分配利润减少61,044,462.72元，股东权益合计减少49,803,218.85元[43] - 2023 - 2024年综合收益总额为112,412,438.65元[43] - 2023 - 2024年利润分配中提取盈余公积11,241,243.87元，对股东分配162,215,657.50元[43] 用户数据 无 未来展望 无 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 无 其他新策略 无 审计相关 - 审计认为公司2024年财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[4] - 公司将营业收入确认和商誉减值确定为关键审计事项[7] - 审计对营业收入确认实施多项程序，认为管理层相关判断可接受[7][8] - 审计针对商誉减值实施多项程序，认为管理层相关判断及估计可接受[8][9] 公司结构 - 公司本期纳入合并范围的子公司共8户，较上期减少1户[49] 会计政策 - 重要的单项计提坏账准备的应收款项和本期重要的应收款项核销标准为500万人民币[58] - 合同资产账面价值变动金额占期初合同资产余额的30%以上视为重大变动[59] - 同一控制下企业合并，取得净资产账面价值与支付对价账面价值差额调整资本公积，不足冲减调整留存收益[61] - 非同一控制下企业合并，购买日满足五项条件时认为实现控制权转移，合并成本与被购买方可辨认净资产公允价值份额差额分别确认为商誉或计入当期损益[63][64] - 为企业合并发生的中介费用计入当期损益，发行权益性证券交易费用从权益中扣减[66] - 合并财务报表合并范围以控制为基础确定，所有子公司均纳入[67][69] - 编制合并财务报表以自身和子公司财务报表为基础，抵销内部交易影响[70] - 同一控制下企业合并取得子公司，以其在最终控制方财务报表账面价值为基础调整[71] - 非同一控制下企业合并取得子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础调整[71] - 报告期内同一控制下企业合并增加子公司，调整合并资产负债表期初数，纳入相关期间收入等[71] - 报告期内非同一控制下企业合并增加子公司，不调整合并资产负债表期初数，纳入购买日至期末收入等[72] - 追加投资对非同一控制下被投资方实施控制，购买日前股权按公允价值重新计量，差额计入当期投资收益[72] - 处置子公司或业务，其期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表，现金流量纳入合并现金流量表[73] - 分步处置子公司，交易符合特定情况应作为一揽子交易进行会计处理[73] - 购买子公司少数股权，差额调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，不足冲减调整留存收益[75] - 不丧失控制权部分处置对子公司股权投资，差额调整资本公积中的股本溢价，不足冲减调整留存收益[75] - 合营安排分为共同经营和合营企业，未通过单独主体达成的通常划分为共同经营[76] - 编制现金流量表时，库存现金及可随时支付的存款确认为现金，符合四条件的投资为现金等价物[79] - 外币业务初始确认采用交易发生日即期汇率折算，资产负债表日外币货币性项目按即期汇率折算[80] - 公司成为金融工具合同一方时确认金融资产或金融负债，采用实际利率法计算摊余成本[82] - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益、以公允价值计量且其变动计入当期损益三类[83] - 以摊余成本计量的金融资产按实际利率法确认利息收入，按摊余成本后续计量，减值等利得或损失计入当期损益[84] - 购入或源生已发生信用减值金融资产，自初始确认起按摊余成本和经信用调整实际利率计算利息收入[85] - 购入或源生未发生信用减值但后续发生减值金融资产，后续按摊余成本和实际利率计算利息收入，信用改善后按实际利率乘以账面余额计算[85] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的应收票据及应收账款列报为应收款项融资，其他此类金融资产按到期情况分别列报[86] - 初始确认时可将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产，终止确认时累计利得或损失转出计入留存收益[86] - 满足特定条件的权益工具投资属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产[87] - 不符合特定条件的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采用公允价值后续计量[88] - 初始确认时为消除或显著减少会计错配，可将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产[88] - 金融负债初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、其他金融负债、被指定为有效套期工具的衍生工具[90] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按公允价值后续计量，部分公允价值变动计入当期损益[91] - 除特定情况外，公司将金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本后续计量[91] - 公司以承担新金融负债替换原金融负债且合同条款实质不同，或修改原金融负债合同条款，终止确认原金融负债并确认新金融负债，差额计入当期损益[94] - 公司回购金融负债一部分，按继续确认和终止确认部分公允价值占比分配账面价值，终止确认部分差额计入当期损益[94] - 公司转移金融资产时，按保留风险和报酬程度分三种情形处理，判断时采用实质重于形式原则[95] - 金融资产整体转移满足终止确认条件，将被转移资产账面价值与收到对价等金额差额计入当期损益[96] - 金融资产部分转移且被转移部分满足终止确认条件，分摊账面价值，将终止确认部分账面价值与收到对价等金额差额计入当期损益[96][97] - 金融资产转移不满足终止确认条件，继续确认该金融资产，收到对价确认为金融负债[97] - 存在活跃市场的金融资产或负债以报价确定公允价值，限售金融资产扣除补偿金额确定，初始取得以市场交易价格确定，不存在活跃市场采用估值技术确定[98] - 公司对多种金融资产和负债以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备[99] - 公司对部分合同资产、应收票据、应收账款和租赁应收款按整个存续期预期信用损失计量损失准备[100] - 公司按金融工具信用风险增加情况分三阶段计量损失准备，信用损失准备增减作为减值损失或利得计入当期损益[100][101] - 公司评估信用风险是否显著增加考虑债务人经营、监管经济技术环境、担保物价值等因素[103] - 金融资产已发生信用减值的证据包括发行方或债务人重大财务困难、违约等[103] - 公司基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，考虑过去、当前及未来经济状况信息[105] - 不同金融工具信用损失确定方法不同，如金融资产为合同与预期现金流量差额现值[106] - 当公司不再合理预期金融资产合同现金流量能收回时，减记该金融资产账面余额[107] - 金融资产和金融负债满足特定条件时，以抵销后净额在资产负债表列示[108] - 应收票据按银行承兑票据组合和商业承兑汇票组合计算预期信用损失[109] - 应收账款按合并范围内关联方组合和一般客户款项组合（含账龄组合）计算预期信用损失[110] - 其他应收款按合并范围内关联方组合和账龄组合计算预期信用损失[112] - 存货按成本初始计量，发出时按月末一次加权平均法计价[114] - 期末按存货成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备[115] - 存货盘存制度为永续盘存制和定期盘存制[116] - 低值易耗品采用一次转销法进行摊销[117] - 包装物采用一次转销法进行摊销[118] - 其他周转材料采用分次摊销法进行摊销[118] - 同时满足特定条件的非流动资产或处置组确认为持有待售组成部分[119] - 持有待售的非流动资产或处置组不计提折旧或摊销[120] - 以支付现金方式取得的长期股权投资，按实际支付购买价款作为初始投资成本[123] - 公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算[124] - 公司对联营企业和合营企业的长期股权投资采用权益法核算[124] - 处置长期股权投资，账面价值与实际取得价款差额计入当期损益[130] - 处置对子公司股权投资符合特定情况作为一揽子交易处理[130] - 非一揽子交易丧失子公司控制权，个别报表和合并报表有不同会计处理[130][131] - 一揽子交易丧失子公司控制权，个别报表和合并报表有不同会计处理[131][132] - 公司按相关约定与其他方集体控制且决策需一致同意时视为共同控制[133] - 公司通过多种情形判断对被投资单位具有重大影响[133] - 投资性房地产包括已出租土地使用权等，空置建筑物符合条件也可列报[134][135] - 投资性房地产按成本入账，外购和自行建造成本有不同构成[134][135] - 公司对投资性房地产可采用成本模式或公允价值模式后续计量[134][135] - 投资性房地产用途改变时按转换前账面价值入账[134] - 房屋及建筑物折旧年限15 - 40年，残值率5%，年折旧率6.33 - 2.38%[141] - 机器设备及电子设备折旧年限3 - 10年，残值率5%，年折旧率31.67 - 9.50%[141] - 运输设备折旧年限4 - 10年，残值率5%，年折旧率23.75 - 9.50%[141] - 其他设备折旧年限3 - 5年，残值率5%，年折旧率31.67 - 19.00%[141] - 符合资本化条件的资产购建或生产中，非正常中断且连续超过3个月，借款费用暂停资本化[148] - 固定资产按成本初始计量，折旧按入账价值减预计净残值在预计使用寿命内计提[139,140] - 在建工程按实际成本计价，达到预定可使用状态转入固定资产[143,144] - 借款费用符合条件予以资本化，计入相关资产成本，否则计入当期损益[146] - 使用权资产按成本初始计量，后续采用成本模式计量[151] - 无形资产包括土地使用权、专利技术等无实物形态可辨认非货币性资产[152] - 使用寿命有限的无形资产中土地使用权预计使用寿命为50年，专利技术为10年，软件为2 - 10年，非专利技术为10年，特许使用权为3年[155] - 长期待摊费用是分摊期限在1年以上的费用，在受益期内按直线法分期摊销[162] - 短期薪酬是在职工提供相关服务的年度报告期间结束后十二个月内需全部支付的职工薪酬（离职后福利和辞退福利除外）[165] - 离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划，设定提存计划主要为参加社会基本养老保险、失业保险等[166] - 辞退福利在公司不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时和确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本费用时两者孰早日确认负债并计入当期损益[167] - 内退福利比照辞退福利进行会计处理，符合条件时将自职工停止提供服务日至正常退休日期间拟支付的工资和社保费等确认为负债

审计情况 - 北京德皓国际会计师事务所审计山东三维化学2024年度财报，2025年3月26日签发标准无保留意见审计报告[4] 专项说明 - 事务所就公司2024年度非经营性资金占用及往来汇总表出具专项说明[4] - 编制汇总表是公司管理层责任[5] - 事务所核对未发现汇总表与财报重大不一致[6] 汇总表情况 - 资料含2024年度非经营性资金占用及往来汇总表[7] - 汇总表涉及相关情况，单位为万元[8]

山东三维化学集团股份有限公司 内部控制审计报告 德皓内字[2025]00000004 号 北 京 德 皓 国 际 会 计 师 事 务 所 (特殊普通合伙 ) Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership) 山东三维化学集团股份有限公司 内部控制审计报告 （截止 2024 年 12 月 31 日） | | 目 | 录 | 页 次 | | --- | --- | --- | --- | | 一、 | 内部控制审计报告 | | 1-2 | | 二、 | 内部控制自我评价报告 | | 1-5 | 内 部 控 制 审 计 报 告 德皓内字[2025]00000004 号 山东三维化学集团股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求，我们审计了山东三维化学集团股份有限公司（以下简称三维 化学）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 四、财务报告内部控制审计意见 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控 ...

三维化学(002469) 市值管理制度 山东三维化学集团股份有限公司 市值管理制度 第一章 总则 第一条 为进一步加强山东三维化学集团股份有限公司（以下简称"公司"）市 值管理工作，规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的 合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司监管指引第 10 号—市值管理》《深圳证券交易所股票上市规则》及其他有关 法律、法规、规范性文件和《山东三维化学集团股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）的规定，制订本制度。 第二条 本制度所称市值管理，是指公司以提高公司质量为基础，为提升公 司投资价值和股东回报能力而实施的战略管理行为。 第二章 市值管理的目的与基本原则 第三条 市值管理主要目的是通过制定科学发展战略、完善公司治理、改进 经营管理、培育核心竞争力、充分合规的信息披露，增强公司透明度，推动公司 经营水平和发展质量提升，引导公司的市场价值与内在价值趋同；同时，利用资 本运作、权益管理、投资者关系管理等手段，使公司价值得以充分实现，建立稳 定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持，从而达到公司整体利益最大化和 股东财富增长并举 ...

山东三维化学集团股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （李洪武） 各位董事： 本人作为山东三维化学集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会 独立董事，2024 年本人严格按照《公司法》、《上市公司独立董事管理办法》等 有关法律、法规、规范性文件及《公司章程》、《公司独立董事工作制度》的规定 和要求，完成了独立董事相关培训，独立客观、诚信勤勉履行职责，主动到集团 下属的淄博诺奥化工有限公司、青岛联信催化材料有限公司进行现场调研，了解 公司生产、经营情况，并针对调研情况提出了自己的建议。按时出席公司 2024 年的相关会议，认真审议各项议案，忠实履行独立董事职责，发表了自己的意见 和建议，切实维护了公司股东特别是中小股东的利益。现就 2024 年本人履职情 况报告如下： 一、基本情况 本人李洪武，1962 年出生，山东大学法学硕士。曾任山东大学法学院讲师、 副教授、院聘教授，现任山东文瀚律师事务所专职律师。目前兼任中通客车独立 董事、步长制药独立董事、菏泽农村商业银行股份有限公司独立董事、山东明仁 福瑞达制药股份有限公司董事，2023 年 12 月起任公司独立董事。 2024 年，本人任职符合《 ...